BILANCO ANALIZI - YATAS (HALK YATIRIM)
BILANCO ANALIZI - YATAS (HALK YATIRIM)
BEKLENTIMIZIN UZERINDE NET KAR. YATAS, 4C25’TE KURUM BEKLENTIMIZ OLAN
74 MN TL VE PIYASA BEKLENTISI OLAN 85 MN TL’NIN UZERINDE 242 MN TL
NET KAR ACIKLADI. BEKLENTIMIZIN UZERINDE GERCEKLESEN NET KAR DA
TAHMINIMIZIN UZERINDE GERCEKLESEN GUCLU OPERASYONEL KARLILIGA EK
OLARAK, 111 MN TL SEVIYESINDE GECEKLESEN ERTELENMIS VERGI GELIRI ETKILI
OLDU. OTE YANDAN, GECEN YIL AYNI DONEMDE 610,2 MN TL SEVIYESINDE
KAYDEDILEN NET FINANSMAN GIDERI 4C25’TE 636,5 MN TL SEVIYESINE
YUKSELDI. BORCLULUK TARAFI ISE, 4C25’TE YILLIK BAZDA %5,7 ARTARKEN, ONCEKI
CEYREGE GORE ISE BENZER SEVIYEDE KALARAK 5,65 MLR TL SEVIYESINDE
GERCEKLESTI. OZETLE NET KAR VE FAVOK’UN PIYASA BEKLENTILERININ BELIRGIN
UZERINDE GERCEKLESMESI NEDENIYLE SON CEYREK FINANSAL SONUCLARINI
‘POZITIF’ OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ.
? GUCLU CIRO PERFORMANSI. 4C25’TE YATAS’IN KONSOLIDE SATIS GELIRLERI,
SUNGER SATISLARI VE YURT ICI GUCLU TALEBIN DESTEGINDE YILLIK BAZDA %23,4
ARTISLA 6,59 MLR TL ILE KURUM BEKLENTIMIZ OLAN 6,67 MLR TL VE PIYASA
ORTALAMA BEKLENTISI OLAN 6,47 MLR TL ILE UYUMLU GERCEKLESTI. BOYLECE
2025 YILI SATIS GELIRLERI YILLIK BAZDA %7 ARTISLA 22,66 MLR TL SEVIYESINDE
GERCEKLESTI. 2025 YILI ICINDE DEVREYE ALINAN SUNGER FABRIKASI ILE TOPLAM
SATISLAR ICERISINDE SUNGER SATISLARI %7 ORANINDA GERCEKLESTI. GES
YATIRIMLARININ DEVREYE ALINMASI ILE BIRLIKTE YAKLASIK OLARAK CIROYA 2,5
MILYON USD KATKI SAGLANDI.
? YURT ICINDE TOPLAM MAGAZA SAYISI 790 ADET SEVIYESINDE BULUNUYOR.
YATAS’IN ARALIK SONU ITIBARIYLE KENDISINE AIT PERAKENDE MAGAZA SAYISI 95
ADET SEVIYESINDE BULUNUYOR. DONEM SONUNDA YURT ICI BAYI SAYISI 695,
TURKIYE GENELINDE KENDINE AIT MAGAZALAR VE BAYILER OLARAK ULASILAN
TOPLAM MAGAZA SAYISI DA 790 ADET SEVIYESINDE BULUNUYOR. ARALIK SONU
ITIBARIYLE YURTDISINDA CORNER MAGAZALARLA BIRLIKTE TOPLAMDA ULASILAN
MAGAZA SAYISI ISE 172 OLDU.
? OPERASYONEL KARLILIK BEKLENTIMIZIN UZERINDE. YATAS, 4C25’TE PIYASA
BEKLENTISI OLAN 730 MN TL’NIN %38, KURUM BEKLENTIMIZ OLAN 684 MN
TL’NIN %47 UZERINDE YILLIK BAZDA %55,7 ARTISLA 1 MLR TL FAVOK
KAYDEDERKEN FAVOK MARJI YILLIK BAZDA 3,2 PUAN ARTISLA %15,3
SEVIYESINDE GERCEKLESTI. OPERASYONEL MARJLAR, BEKLENTIMIZIN 5,0 PUAN,
PIYASA BEKLENTISININ 4,0 PUAN UZERINDE GERCEKLESMEYE ISARET EDIYOR. BRUT
KAR YILLIK BAZDA %20 ARTISLA 2,17 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESIRKEN, BRUT
KAR MARJI YILLIK BAZDA 0,9 PUANLIK DUSUS ILE %32,9 SEVIYESINE GERILEDI.
YILLIK BAZDA BRUT KAR MARJINDAKI GERILEMEYE KARSIN, GENEL YONETIM
GIDERLERINDEKI DUSUS OPERASYONEL KARLILIGI DESTEKLEYEN ANA UNSUR OLDU.
4C25’TE FAALIYET GIDERLERININ/NET SATISLARA ORANI YILLIK BAZDA 3,2 PUAN
GERILEYEREK %26 SEVIYESINDE GERCEKLESTI. EYLUL SONUNDA 5,60 MLR TL OLAN
NET BORC POZISYONU YILSONUNDA 5,65 MLR TL SEVIYESINDE GERCEKLESEREK
YATAY SEYRINI KORUDU. YUKSEK BORCLULUGA RAGMEN, FAVOK`TE KAYDEDILEN
GUCLU BUYUME, NET BORC/ FAVOK RASYOSUNDA IYILESMEYE NEDEN OLDU. NET
BORC/FAVOK RASYOSU GECEN YIL AYNI DONEMDEKI 2,58X SEVIYESINDEN
2,14X SEVIYESINE GERILEDI.
? YATAS ICIN 36,85 TL SEVIYESINDE BULUNAN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI
62,40 TL’YE YUKSELTIYOR ‘TUT’ YONUNDE BULUNAN TAVSIYEMIZI ISE
AL’A REVIZE EDIYORUZ. YIL SONU FINANSALLARININ ARDINDAN, TAHMINLERIMIZI
GOZDEN GECIRIYORUZ. HEM 2026 YILI ONGORULERIMIZDE YAPTIGIMIZ
DEGISIKLIKLER HEM DE MODELIMIZI 1 YIL ILERI TASIMAMIZ NETICESINDE YATAS
ICIN 36,85 TL SEVIYESINDE BULUNAN HEDEF FIYATIMIZI 62,40 TL’YE REVIZE
EDIYOR ‘TUT’ YONUNDE BULUNAN TAVSIYEMIZI ISE ‘AL’A REVIZE EDIYORUZ.
HALK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.HALKYATIRIM.COM.TR
* * *
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.