BILANCO BEKLENTILERI - ASELS (PHILLIPCAPITAL)
BILANCO BEKLENTILERI - ASELS (PHILLIPCAPITAL)
ASELSAN`IN 1C26 DONEMINDE, REKOR BACKLOG SEVIYESI VE DEVAM EDEN CELIKKUBBE TESLIMATLARININ SAGLADIGI GUCLU GORUNURLUK ZEMININE KARSIN ILK CEYREGE OZGU YAPISAL MEVSIMSELLIGIN HAFIF BIR BASKI UNSURU OLARAK ONE CIKACAGINI BUNUNLA BIRLIKTE SIRKETIN HEM CIRO HEM KÂRLILIK TARAFINDA BIR ONCEKI YILIN AYNI DONEMININ BELIRGIN UZERINDE BIR TABLO ORTAYA KOYACAGINI ONGORUYORUZ. 1C26 ICIN NET SATIS GELIRLERINI 33,4 MILYAR TL, FAVOK`U 8,0 MILYAR TL (FAVOK MARJI %24,0) VE ANA ORTAKLIK NET KÂRINI ISE 4,3 MILYAR TL SEVIYESINDE TAHMIN EDIYORUZ.
HASILAT TARAFINDA TEMEL ITICI GUC, 4C25 SONU ITIBARIYLA 20,4 MILYAR USD SEVIYESINE ULASAN BACKLOG`UN SISTEMATIK BIR BICIMDE CIRO DONUSUMUNU SURDURMESI OLACAK. BUNUN YANI SIRA CELIKKUBBE KAPSAMINDA `SOZLESME BEKLEMEDEN STOKA URETIM` KARARI CERCEVESINDE YURUTULEN SERI TESLIMATLAR, YILIN ILK CEYREGINDEN ITIBAREN CIRO TABLOYA KATKI SAGLAMAYA DEVAM EDIYOR. HASILAT BUYUMESINI REEL BAZDA YUZDE 12 CIVARINDA ONGORUYORUZ BU BEKLENTI YONETIMIN 2026 YILI ICIN TEYIT ETTIGI `CIFT HANELI REEL BUYUME` HEDEFIYLE VE SEKTORUN 1C26`DA ACIKLANAN %12,1`LIK IHRACAT BUYUMESIYLE TUTARLI BIR GORUNUM OLUSTURUYOR.
KÂRLILIK TARAFINDA FAVOK MARJININ %24 BANDINDA GERCEKLESECEGINI ONGORUYORUZ. GECMIS DONEMLER INCELENDIGINDE SIRKETIN CEYREKLIK FAVOK MARJININ 1C24`TE %22,45 VE 1C25`TE %22,56 SEVIYESINDE SEYRETTIGI, ANCAK YILIN ILERLEYEN CEYREKLERINDE BELIRGIN BIR IYILESME GOZLEMLENDIGI GORULUYOR. 2025 BOYUNCA IHRACAT KOMPOZISYONUNUN YUKSEK KATMA DEGERLI URUNLER, OZELLIKLE ELEKTRONIK HARP, RADAR VE HAVA SAVUNMA SISTEMLERI, LEHINE DONUSUMUNUN 1C26`DA DA MARJ DESTEGI SAGLAMASINI BEKLIYORUZ. AR-GE HARCAMALARININ 2025`TEKI %40`LIK ARTIS TRENDINI KORUYARAK HASILATA PARALEL BUYUMEYE DEVAM ETMESI BU GORUNUME BIR SINIR CIZMEYE DEVAM EDECEK.
NET KÂR TARAFINDA, ENFLASYONUN YAVASLAMA TRENDININ SIRKETIN NET PARASAL POZISYON KAYBINI KISMEN TORPULEYECEGINI DEGERLENDIRIYORUZ. ASELSAN’IN ERISTIGI UYGUN FINANSMAN KAYNAKLARI VE KREDI KOSULLARI SAYESINDE BORCLANMA MALIYETLERININ KÂR MARJI UZERINDEKI BASKISI SINIRLI SEVIYEDE KALACAGINI DUSUNUYORUZ. BU CERCEVEDE NET KÂR MARJININ %13 BANDINDA GERCEKLESMESINI VE ANA ORTAKLIK NET KÂRININ 4,3 MILYAR TL SEVIYESINE ULASMASINI BEKLIYORUZ.
SERBEST NAKIT AKISI TARAFINDA BU YIL OGULBEY YERLESKESINE YAPILACAK 750 MILYON DOLARLIK YATIRIM, 2 MILYAR DOLARLIK TOPLAM PROGRAMIN BU YILA DUSEN PAYI, VE YUKSEK CAPEX HARCAMALARININ FCF`YI NEGATIFE CEVIRECEGINI ONGORUYORUZ. YONETIM BU DURUMUN 2028`DE YENIDEN TERSINE DONECEGINI ONGORUYOR. NET BORC/EBITDA RASYOSUNUN ISE YIL SONU ITIBARIYLA 1X ALTINDA KALACAGI BEKLENTISI KORUNUYOR.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.