BILANCO GUNLUKLERI - MICRON (IS YATIRIM)
BILANCO GUNLUKLERI - MICRON (IS YATIRIM)
MICRON BILANCOSU GELDI VE BEKLENTILERIN HAYLI UZERINDE BIR PERFORMANS GORUYORUZ. DRAM VE NAND FIYATLARININ GELDIGI SEVIYEYE VE YASANAN SIKISMAYA BAKTIGIMIZDA TAHMIN ARALIKLARI COK GENISLEMISTI BU NEDENLE BEKLENTININ COK UZERINDE BIR SONUC GELMESI FAZLA SASIRTICI OLMAMALI ANCAK ELBETTE POZITIF. PIYASANIN MORALINI BOZAN KONUNUN ISE SERMAYE HARCAMALARININ BU SENE VE GELECEK SENE ARTACAK OLMASI, BUNUN MANTIKLI BIR KANAAT MI YOKSA YINE AYNI HATALARIN YAPILIYOR OLDUGUNU TARTISALIM.
ONCELIKLE DRAM TARAFINDA COK GUCLU BIR PERFORMANS GORUYORUZ VE SIRKETIN BRUT KAR MARJININ TAM %81 SEVIYELERINE GELDIGINI IZLIYORUZ, INANILMAZ BIR RAKAM BU. KIRILIM OLARAK BAKTIGIMIZDA BUNUN SADECE HBM’DEN GELMEDIGINI RAHATLIKLA GOREBILIYORUZ VE SIRKETIN ANALIST TOPLANTISINDA BELIRTTIGI UZERE HBM HARIC KALEMLERIN DAHA YUKSEK KARLILIK ILE SATILDIGINI BELIRTTIGI GORUYORUZ. ONUMUZDEKI DONEMDE SIRKET ICIN RISK OLUSTURABILECEK TEK UNSUR SRAM KONUSU OLABILIR, TOPLAM KAPASITENIN %25 KADARINA KADAR CIKABILECEK BIR LPU URUNU, NVIDIA TARAFINDAN GTC’DE ACIKLANDI ANCAK BUNU RISK OLARAK GOREN ANALISTLERE SUNU HATIRLATMAK GEREKLI, AYNI ZAMANDA BLUEFIELD DPU VE DYNAMO’LAR DA AYNI HIZDA BUYUYOR OLACAKLAR LPU ILE BIRLIKTE VE BURADA KULLANILAN LPDDR VE SOCAMM’LARIN KAR MARJI HBM’DEN ASAGI RAKAMLAR DEGILLER. NAND TARAFINA BAKTIGIMIZDA SIKISIKLIGIN DEVAM ETTIGINI VE TUM URUNLER ICIN 2026 YILI BOYUNCA BU SIKISIKLIGIN GECMEYECEGININ BELIRTILDIGINI GORUYORUZ, BEKLENTILERE GORE MAKUL BIR VADE. NAND TARAFINA BAKTIGIMIZDA ISE SSD KALEMININ COK HIZLI BUYUMEKTE OLDUGUNU GORUYORUZ ANCAK GELECEK ICIN HBF TARAFINDAKI KORKULARIN GORECE HAKLI OLDUGU DA TEYIT EDILIYOR, HIZ KONUSUNDA VE KAPASITE KONUSUNDA HBF’LER HALA TAM OLARAK ISTENEN SEVIYEDE DEGIL VE HBF BIR ARGE URUNU OLARAK KONUMLANMALI. HBF DEDIGIMIZ URUN CIPLERIN ICERISINDE YER ALAN HBM HAFIZA UNITELERINE MODEL PARAMETRESI VE GECMIS VERILERI AKTARAN DAHA GENIS VE DAHA “SOGUK” HAFIZA KANALLARI OLAN HDD’LER ILE HBM’IN ARASINDAKI KOPRUYU KURAN SSD’LERIN YENI VERSIYONU. BU VERSIYONDA NAND’LER HBM BENZERI BIR PAKET ILE KATMAN KATMAN PAKETLENECEKLER VE BIRCOK METALURJIK AYAR ILE DAHA YUKSEK KAPASITELI, HBM’E DAHA YAKIN VE PERFORMANS ARTTIRICI BIR URUNE EVRILECEKLER. HBF’LERIN SAMSUNG, MICRON, SK UCLUSU ICIN DEGER ZINCIRINDE BIR EKSTRA DEGER YARATACAGINA INANIYORUM CUNKU HAFIZA ZINCIRINDEKI AGIRLIKLARI VE KARAR VERME YETKILERI ARTMIS OLACAK HBM SAYESINDE. GELELIM SERMAYE HARCAMALARINA.
SERMAYE HARCAMALARININ ARTACAK OLMASINDA SU KONU COK ONEMLI, CLEANROOM DENEN TEMIZ VE STERIL ODALAR, LAM RESEARCH GIBI SEKTORUN BUYUK EKIPMAN TEDARIKCILERINDE BILE BAHSEDILEN BIR KONUDUR, YANI BU STERIL ODALARIN AZLIGI, SIZ NE KADAR KAPASITE VE EKIPMAN ARTISI YAPARSANIZ YAPIN BIR BOTTLENECK KONUMUNDA. BURAYA YAPILACAK OLAN HARCAMALARIN ARTMASI ASLINDA SIRKETIN YALNIZCA GELECEK TALEBI ONDEN YONETMESI DEGIL, BUGUNUN GELIRLERININ KAPASITE YUZUNDEN ERIMESININ DE ONUNDEKI BIR ENGEL OLACAK VE POZITIF OLARAK YORUMLANMALI. HAFIZA ALANINDAKI EN BUYUK SORUNLARDAN BIR TANESI BU. DIGER TARAFTAN BAKTIGIMIZDA SIRKETIN KENDI BEKLENTILERINDE OTOMOTIV VE TELEFON, BILGISAYAR GIBI EDGE URUNLERDE TALEBIN COK GUCLU OLACAGI VE ONUMUZDEKI DONEMDE BIRIM EDGE URUN ICIN IHTIVA EDILEN HAFIZA KAPASITESININ KATLANARAK GIDECEGI ACIKLANIYOR. BUGUNUN BILDIGIMIZ AI VERI MERKEZLERINI HARIC TUTSAK BILE ASLINDA DEVASA BIR TALEP OTONOM SURUS, AI PC VE TELEFONLAR, ROBOTIK GIBI KOLLARDAN ZATEN SAGLANACAK VE BUNLARIN HEPSINDE HAFIZA BIR DEGER YARATICISI KONUMUNDA OLACAK, OTONOM TARAFTA HAFIZANIN NE KADAR CIDDI GECIKME SORUNLARI YARATTIGINI GECMISTE GORMUSTUK. YARIN SABAH KALKTIGIMIZDA MICRON’UN PEG RASYOSUNUN VE FK RASYOSUNUN YERLERDE OLDUGUNU GORECEGIZ, BUNUN ANA NEDENI SIRKETIN NAND BASTA OLMAK UZERE BIRCOK URUNDEKI YUKSEK KAR MARJININ ARZ SIKISIKLIGI NEDENIYLE YASANIYOR OLMASINDAN KAYNAKLANIYOR OLMASI VE KAPASITE OTURDUGUNDA ESKI DONGUSELLIGE GERI DONULECEGI KORKUSUNDAN GELIYOR. BU DOGRU DEGIL, SEKTOR ARTIK GERIYE DONUSU OLMAKSIZIN BIR DEGER YARATICISI. ESKIDEN SOGUK HAFIZA TARAFINDA GORDUGUMUZ TALEP YUKSELISLERI YOUTUBE GIBI UYGULAMALARIN VERI TABANLARI BUYUDUGU ICIN GELEN MIKTARSAL BUYUMELERDI, BUGUN ISE SENTETIK VERI, GORSEL VE SESLI VERI, MODEL PARAMETRELERININ BUYUMESI VE MOE GIBI CALISTIRMA METOTLARI SAYESINDE AKTIF YONETIMI SAYESINDE BIR INFERENCE DEVRIMI YASANIYOR.
SIRKETIN FAALIYET KARI, 2028 YILINDA TSMC’YE IYICE YAKLASMIS OLACAK, SK HYNIX ISE 2028 YILINDA TSMC’YI SOLLAMAYI BASARACAK, SAMSUNG ISE FOUNDRY TARAFININ BIR RONESANS YASAMASI ILE ZATEN COK FARKLI BIR SEVIYEYE GELIYOR. SEKTOR ICIN HALA POZITIF GORUSUM DEVAM EDIYOR. KORE ETF’I TASIMAK, MICRON ALMAKTAN BIRAZ DAHA MANTIKLI OLABILIR CUNKU SK HYNIX VE SAMSUNG’UN SU ANDA BU SEVIYELERDEKI PIYASA DEGERI MICRON GIBI ABD BORSASINDA ISLEM GORMUYOR OLMALARI VE YATIRIMCI ERISIMININ KISITLI OLMASI. SK’NIN BU SENE ABD’DE HALKA ARZI HALA MEVCUT BIR GUNDEM VE ACIGA CIKACAK DEGER HALA COK BUYUK. MICRON, BIRCOK URUNDE SAMSUNG VE SK’DEN GERIDE KALMADIGINI ANLATIYOR VE ILK ADAPTASYONUN IYI OLDUGUNU, HBM’DE PAZAR PAYI HEDEFLERINE OLDUKCA ERKEN GELDIKLERINI ANLATIYOR, HEPSI ICIN POZITIF KONUM DEVAM EDIYOR, ALIM TAVSIYEMI SURDURUYORUM.
SON OLARAK BIR NOT, SIRKET OPENCLAW GIBI UYGULAMALAR SAYESINDE EDGE AI’IN NE KADAR ONEMLI OLDUGUNDAN BAHSETTI VE DGX SPARK GIBI URUNLERIN SAYESINDE BURADA DA PATLAMANIN YAKIN OLDUGUNU ISARET EDIYOR. OPENCLAW’UN BIZE NE GOSTERDIGINI IYI ANLAMALIYIZ, ARTIK ISLETIM SEVIYESI DUZEYINDE AI NEREDEYSE GELDI VE ACIK KAYNAK OLARAK KARSIMIZDA, NVIDIA’NIN NEMOCLAW’U VE YENI NEMOTRON’U ILE BIRLIKTE GUVENLIK TARAFINI DUSUNMEKSIZIN HAREKET EDEBILECEK OLAN OPENCLAW, BIZE SADECE HARDWARE TARAFI ICIN KESIN BIR GELECEK OLDUGUNU HATIRLATMAYA DEVAM EDIYOR. EDGE AI ICIN TAKVIMLER ARTIK COK DAHA HIZLI GERI CEKILMELI, DEVASA BIR DEVRIM ARTIK KAPIDA.
SONUC MICRON POZITIF, KORE’LILER ICIN PETROL RISKLERI IZLENEREK POZISYON ARTTIRILMALI. SAMSUNG SEKTORDE TOP PICK OLMAYI SURDURUYOR.
DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.
HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/03/19/BILANCO-GUNLUKLERI-4Q25-18-03-MICRON/
IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.ISYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.