DENIZ YATIRIM ARCLK ICIN 163 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 175 TL)

ARCLK: BILANÇO DEGERLENDIRMESI / SINIRLI OLUMSUZ ARÇELIK 1Ç26’DA 130.272 MILYON TL GELIR (KONSENSUS: 131.380 MILYON TL / DENIZ YATIRIM: 131.774 MILYON TL), 7.747 MILYON TL FAVÖK (KONSENSUS: 7.900 MILYON TL / DENIZ YATIRIM: 7.926 MILYON TL) VE 1.817 MILYON TL ANA ORTAKLIK NET ZARARI (KONSENSUS: 416 MILYON TL NET ZARAR / DENIZ YATIRIM: 435 MILYON TL NET ZARAR) AÇIKLADI. ENFLASYON MUHASEBESI NEDENIYLE 1Ç26 FINANSALLARINDA, PARASAL KAZANÇ/KAYIP KALEMI ALTINDA 6.155 MILYON TL’LIK OLUMLU ETKI OLUSTU. BILANÇODA OLUMLU OKUDUGUMUZ DETAYLAR ? KARLILIKTA ÇEYREKSEL VE YILLIK BAZDA IYILESME, JEOPOLITIK GERILIM ÖNCESINDE TEDARIKÇI ANLASMALARI ILE GÜVENCE ALTINA ALINAN AVANTAJLI HAM MADDE MALIYETLERI VE DESTEKLEYICI PARITE ETKISI, 2Ç24’TEN BU YANA ILK KEZ POZITIF VÖK (VERGI ÖNCESI KAR) AÇIKLANMASI. BILANÇODA OLUMSUZ OKUDUGUMUZ DETAYLAR Û FAALIYET GÖSTERILEN BÖLGELERDE ZAYIF TALEP VE SATIS GELIRINDE REEL BAZDA DARALMA, YÜKSEK VERGI YÜKÜ NEDENIYLE ÇEYREKSEL BAZDA ARTAN NET ZARAR, NET ISLETME SERMAYESI IHTIYACI VE NET BORÇ POZISYONUNDA ARTIS, NEGATIF SERBEST NAKIT AKISI. BILANÇOYA DAIR KISA DEGERLENDIRMEMIZ → 1Ç26 FINANSALLARINDA, FAVÖK YILLIK BAZDA ARTIS GÖSTERIRKEN, 2Ç24’TEN BU YANA ILK KEZ POZITIF VÖK KAYDEDILDI. DIGER YANDAN, YÜKSELEN VERGI YÜKÜ NEDENIYLE NET ZARAR GEÇEN ÇEYREGE GÖRE ARTARKEN, NET BORÇ POZISYONUNDA ÇEYREKSEL BAZDA %12 YÜKSELIS GÖZLENDI. AYRICA, SON JEOPOLITIK RISKLER NEDENIYLE ULUSLARARASI SATIS TAHMINLERI ASAGI YÖNLÜ REVIZE EDILDI. BU ÇERÇEVEDE, AÇIKLANAN FINANSAL SONUÇLARI SINIRLI OLUMSUZ OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. ¦ GENEL DEGERLENDIRME: 2026 YILI IÇIN BEKLENTIMIZ SIRKET'IN 647.835 MILYON TL SATIS GELIRI, 42.164 MILYON TL FAVÖK VE 3.015 MILYON TL NET KAR AÇIKLAMASI YÖNÜNDEYDI. MEVCUT DURUMDA, SIRKET TARAFINDAN AÇIKLANAN BEKLENTILERE OLDUKÇA YAKIN OLMASI DOLAYISIYLA BEKLENTILERIMIZDE BU NOKTADA BIR DEGISIKLIGE GITMIYORUZ. ANCAK, ARTAN NET BORÇ POZISYONUNU MODELIMIZE YANSITMAMIZ NETICESINDE ARÇELIK IÇIN 12-AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 175,00 TL’DEN 163,00 TL’YE DÜSÜRÜRKEN, ÖNERIMIZI AL OLARAK SÜRDÜRÜYORUZ. 2026 TAHMINLERIMIZE GÖRE, ARCLK HISSESI 5,9X FD/FAVÖK ÇARPANI ILE ISLEM GÖRMEKTEDIR. HISSE, YIL BASINDAN ITIBAREN BIST 100 ENDEKSININ %10 GERISINDE PERFORMANS GÖSTERMISTIR

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.