DENIZ YATIRIM TAVHL ICIN 454.4 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 436.6 TL)

TAV HAVALIMANLARI GEÇTIGIMIZ HAFTA 2025 YILI FINANSAL SONUÇLARINI AÇIKLADI. FINANSALLAR ARDINDAN MODELIMIZDE GERÇEKLESTIRDIGIMIZ REVIZYONLAR VE DEGERLENDIRMELERIMIZE EK OLARAK TELEKONFERANS NOTLARI ASAGIDA YER ALMAKTADIR. AYRICA, TAV HAVALIMANLARI’NIN GRUP IÇINDEKI YERINI ANLAMAK IÇIN GROUPE ADP’NIN FINANSALLARINDAN ÇIKARTTIGIMIZ ÖZET BILGILER DE RAPORUMUZDA YER ALMAKTADIR.

• 
  2026’YA DAIR ARALIK AYINDA YAYIMLADIGIMIZ RAPORUMUZDAKI BEKLENTILERIMIZ:

1. 
   2025’TE GÖZLEDIGIMIZ YOLCU SAYISI ARTISININ 2026’DA DA BENZER SEVIYELERDE DEVAM ETMESI VE BU PARALELDE SIRKET’IN 2.061 MILYON EURO SATIS GELIRI,


2. 
   2025 YILINA BENZER BIR EGILIM ÖNGÖRMEKLE PARALEL, %30 SEVIYELERINDE FAVÖK MARJI,


3. 
   2025’TE, FAVÖK ALTINDA KÂRLILIGI BASKILAYAN ETKENLERIN 2026’DA ZAYIFLAMASI VE SIRKET’IN 2026 YILINDA 164,9 MILYON EURO NET KÂR,


4. 
   GÜRCISTAN HARIÇ, YAKLASIK 120 MILYON EURO YATIRIM HARCAMASI

   YÖNÜNDEYDI.

• 
  SIRKET, 2026 YILI IÇIN BEKLENTILERINI; I) 116-123 MILYON TOPLAM YOLCU II) 1.880-1.980 MILYON EURO SATIS GELIRI III) 590-650 MILYON EURO FAVÖK IV) 330 MILYON EURODAN AZ YATIRIM HARCAMASI YÖNÜNDE AÇIKLADI. AÇIKLANAN 2025 FINANSALLARI ARDINDAN MODELIMIZDE YAPTIGIMIZ DEGISIKLILER:

• 
  MEVCUT MODELIMIZDE HEM YOLCU BÜYÜMESI HEM DE FAVÖK KATKISI ILE ÖN PLANA ÇIKAN TIFLIS HAVALIMANI TARAFINDA IMTIYAZIN 2027 YILINDA SONA ERMESI YÖNÜNDEYDI. ILGILI TIFLIS HAVALIMANI'NIN ISLETME IMTIYAZ SÜRESININ UZATIMININ DUYURULMASININ ARDINDAN REVIZYON HAKKIMIZI 2025 FINANSALLARI ILE GERÇEKLESTIRMEK ÜZERE SAKLI TUTUGUMUZU BELIRTMISTIK. BU RAPORUMUZLA BIRLIKTE ARALIK AYINDA 149 MILYON EURO OLARAK DEGERLEDIGIMIZ GÜRCISTAN IÇIN DEGERLEMEMIZI 166 MILYON EURO OLARAK GÜNCELLIYORUZ.


• 
  2026 SATIS GELIRI BEKLENTIMIZI 2.056 MILYON EURODAN 1.938 MILYON EUROYA, 644 MILYON EURO OLAN FAVÖK BEKLENTIMIZI 626 MILYON EUROYA REVIZE EDIYORUZ. %31 OLAN FAVÖK MARJI BEKLENTIMIZ BU PARALELDE %32 SEVIYESINE ISARET ETMEKTE. CIRO VE FAVÖK’TE YAPIGIMIZ ASAGI YÖNLÜ REVIZYONLAR NETICESINDE NET KAR BEKLENTIMIZ 130 MILYON EURO OLARAK SEKILLENMEKTE.


• 
  HEM ALMATI HEM DE GÜRCISTAN YATIRIMLARI DOLAYISIYLA YATIRIM HARCAMASI BEKLENTIMIZ 306 MILYON EURO SEVIYESINDE OLUSUYOR.

BU RAPORUMUZ ILE BIRLIKTE TAV HAVALIMANLARI (TAVHL TI) IÇIN 12A HEDEF FIYATIMIZI 436,60 TL SEVIYESINDEN 454,40 TL OLARAK YUKARI YÖNLÜ REVIZE EDIYOR, ÖNERIMIZI ISE AL YÖNÜNDE KORUMAYA DEVAM EDIYORUZ. HISSE, 2026 TAHMINLERIMIZE GÖRE HISSE 17,5X F/K, 5,6X FD/FAVÖK VE 1,2X PD/DD ÇARPANLARIYLA ISLEM GÖRMEKTEDIR

 

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.