DENIZ YATIRIM VESBE ICIN 9.5 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE TUT TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 11.8 TL)

VESTEL BEYAZ ESYA 1Ç26’DA 9.943 MILYON TL GELIR (KONSENSUS: 15.818 MILYON TL), -458 MILYON TL FAVÖK (KONSENSUS: -25 MILYON TL) VE 1.362 MILYON TL NET ZARAR (KONSENSUS: 4.046 MILYON TL NET ZARAR) AÇIKLADI. PIYASA BEKLENTISININ, 1 KATILIMCININ TAHMINI ILE OLUSTUGUNU VE YATIRIMCI AÇISINDAN YANILTMA RISKI BARINDIRDIGINI BELIRTMEK ISTERIZ. 1Ç26 FINANSALLARINDA, PARASAL KAZANÇ/KAYIP KALEMI ALTINDA 1.870 MILYON TL’LIK OLUMLU ETKI OLUSTU.

¦ BILANÇODA OLUMLU OKUDUGUMUZ DETAYLAR

• 
  FAALIYET GIDERI VE NET FINANSMAN GIDERINDE ÇEYREKSEL VE YILLIK BAZDA BELIRGIN AZALISA EK OLARAK NET ZARARIN ÇEYREKSEL BAZDA IYILESMESI VE NET ISLETME SERMAYESI IHTIYACINDA DÜSÜS.

¦ BILANÇODA OLUMSUZ OKUDUGUMUZ DETAYLAR

• 
  SATIS GELIRINDE REEL BAZDA DARALMA, KARLILIGIN ZAYIF SEYRETMESI, YÜKSEK VERGI GIDERI, NET ZARAR DURUMUNUN DEVAM ETMESI VE ILISKILI TARAFLARDAN ALACAKLARDA ARTIS NEDENIYLE NET BORÇ POZISYONUNDA YÜKSELIS.

¦ BILANÇOYA DAIR KISA DEGERLENDIRMEMIZ

• 
  1Ç26 FINANSALLARINDA, ÇEYREKSEL VE YILLIK BAZDA ZAYIF CIRO VE KARLILIK PERFORMANSI DEVAM EDERKEN, GEÇEN ÇEYREGE BENZER SEKILDE NET ZARAR KAYDEDILDI. AYRICA, ILISKILI TARAFLARDAN ALACAKLARDA ARTIS NEDENIYLE NET BORÇ POZISYONU ÇEYREKSEL BAZDA %9 YÜKSELIS GÖSTERDI. BU ÇERÇEVEDE, FINANSAL SONUÇLARI HISSE PERFORMANSI AÇISINDAN OLUMSUZ OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ.

GENEL DEGERLENDIRME: 2026 YILI IÇIN BEKLENTIMIZ SIRKET'IN 90.164 MILYON TL SATIS GELIRI, 5.397 MILYON TL FAVÖK VE 1.856 MILYON TL NET ZARAR AÇIKLAMASI YÖNÜNDEYDI. MAKRO TAHMINLERIMIZDEKI DEGISIKLIGE EK OLARAK ZAYIF FINANSALLAR VE NET BORÇ POZISYONUNDAKI ARTISI MODELIMIZE YANSITMAMIZ NETICESINDE 2026 YILI TAHMINLERIMIZI 71.281 MILYON TL SATIS GELIRI, 2.161 MILYON TL FAVÖK VE 2.494 MILYON TL NET ZARAR OLARAK DEGISTIRIYORUZ. BU ÇERÇEVEDE, VESTEL BEYAZ ESYA IÇIN 12-AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 11,80 TL’DEN 9,50 TL’YE INDIRIYOR, SUNDUGU GETIRI POTANSIYELINE KARSILIK TALEP ORTAMI VE FINANSALLARIN HENÜZ IYILESMEYE ISARET ETMEMESI DOLAYISIYLA TAVSIYEMIZI TUT OLARAK SÜRDÜRÜYORUZ. 2026 TAHMINLERIMIZE GÖRE VESBE HISSESI 17,0X FD/FAVÖK ÇARPANI ILE ISLEM GÖRMEKTEDIR. SIRKET’IN MALIYET AZALTMA VE VERIMLILIK ARTISI ADIMLARINI YAKINDAN TAKIP EDIYORUZ. DIGER YANDAN, TASINMIS DEGERLERE GÖRE SIRKET’IN ÖZSERMAYESI 3Ç23’TEN BU YANA EN DÜSÜK SEVIYEYE GERILERKEN, GRUP VE SIRKET’IN YÜKSEK BORÇLULUGUNUN AZALTILMASI VE BILANÇO YAPISININ GÜÇLENDIRILMESI AMACIYLA EK SERMAYE GIRISI IHTIYACI SÖZ KONUSU OLABILECEGINI DÜSÜNÜRKEN, VARLIK SATISI IHTIMALINI DE BU KAPSAMDA GÖZ ARDI ETMIYORUZ. HISSE, YILBASINDAN ITIBAREN BIST 100 ENDEKSININ %29 ALTINDA PERFORMANS GÖSTERMISTIR

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.