GARANTI BBVA YATIRIM ISCTR ICIN 17 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKSE PARALEL GETIRI TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HE

IS BANKASI 3Ç26'DA 10.421MN TL NET KÂR AÇIKLAMISTIR (GY: 9.701MN TL, PIYASA BEKLENTISI: 9.398MN TL, -%27 Y/Y, +%8 Ç/Ç). BÖYLECE BANKA 9A26'DA YILLIK %8 AZALISLA 40.434MN TL NET KÂRA ULASIRKEN, ÖZKAYNAK KÂRLILIGI %12,3 SEVIYESINDE GERÇEKLESMISTIR (2025: %18,6). SONUÇLAR PIYASA BEKLENTISININ %11, BIZIM BEKLENTIMIZIN %7 ÜZERINDE GERÇEKLESMISTIR. NET KÂRIN BEKLENTILERI ASMASINDA NET FAIZ GELIRLERINDEKI TOPARLANMA VE TICARI ISLEM ZARARLARININ 17.622MN TL'DEN 11.856MN TL'YE GERILEMESI ETKILI OLURKEN, YÜKSEK KARSILIK GIDERLERI KÂRLILIGI SINIRLAMISTIR.

SWAP DÜZELTILMIS NET FAIZ MARJI ÇEYREKSEL 30 BAZ PUAN IYILESEREK %2,4'E YÜKSELMISTIR (2Ç26: %2,1). TL KREDI-MEVDUAT MAKASI 40 BAZ PUAN GENISLEYEREK %10,5'E ULASIRKEN, AZALAN FONLAMA MALIYETLERI MARJ TOPARLANMASINI DESTEKLEMISTIR. SWAP DÜZELTILMIS NET FAIZ GELIRLERI %20 Ç/Ç ARTARKEN, SWAP MALIYETLERI %9 GERILEMISTIR. TÜFE TAHVILLERINDEN ELDE EDILEN FAIZ GELIRI 12.190MN TL'DEN 12.116MN TL'YE SINIRLI GERILEMISTIR. NET FAIZ GELIRLERI %9 Ç/Ç VE %42 Y/Y ARTARKEN, KOMISYON GELIRLERI %2 Ç/Ç GERILEMESINE RAGMEN %23 Y/Y BÜYÜMÜSTÜR. FAALIYET GIDERLERI %1 Ç/Ç GERILERKEN, %45 Y/Y ARTMISTIR. DÜZELTILMIS GIDER/GELIR ORANI 9A26'DA %61,8'E YÜKSELIRKEN (2025: %55,0), KOMISYON GELIRLERININ DÜZELTILMIS FAALIYET GIDERLERINE ORANI %82 OLMUSTUR (2Ç26: %83).

AKTIF KALITE TARAFINDA BOZULMA DEVAM ETMISTIR. NPL ORANI %3,8'DEN %4,2'YE YÜKSELIRKEN, NET TAKIP GIRISLERI 17.814MN TL'DEN 21.203MN TL'YE ÇIKMISTIR. NET RISK MALIYETI ÇEYREKSEL 16 BAZ PUAN ARTISLA 253 BAZ PUANA YÜKSELIRKEN, 9A26 ITIBARIYLA 233 BAZ PUAN ILE YIL SONU HEDEFI OLAN 250 BAZ PUANIN ALTINDA KALMISTIR. STAGE-3 KARSILIK ORANI %61,7, TOPLAM KARSILIK ORANI %4,4 SEVIYESINDE GERÇEKLESMISTIR. SOLO SERMAYE YETERLILIK ORANI, IRB UYGULAMASININ 179 BAZ PUANLIK KATKISIYLA %17,2'YE YÜKSELMISTIR.

IS BANKASI DAHA ÖNCE REVIZE ETTIGI 2026 BEKLENTILERINI KORUMUSTUR. BANKA, ORTA %30'LU TL KREDI BÜYÜMESI, YAKLASIK %40 KOMISYON BÜYÜMESI, ORTA %40'LI FAALIYET GIDERI ARTISI, YAKLASIK %4 NPL ORANI, 250 BAZ PUANIN ALTINDA RISK MALIYETI VE %15'IN ÜZERINDE SERMAYE YETERLILIK ORANI HEDEFLERINI SÜRDÜRMÜSTÜR. SWAP DÜZELTILMIS NET FAIZ MARJI HEDEFI %3,2–3,4 ARALIGINDA KORUNURKEN, 9A26'DA %2,7 GERÇEKLESMISTIR. ANCAK YÖNETIM, 9A26'DA %12,3 SEVIYESINDE KALAN ÖZKAYNAK KÂRLILIGININ ARDINDAN YAKLASIK %20'LIK YIL SONU HEDEFINE ILISKIN ASAGI YÖNLÜ RISK BULUNDUGUNU BELIRTMISTIR.

IS BANKASI'NIN 3Ç26 NET KÂRI BEKLENTILERIN ÜZERINDE GERÇEKLESIRKEN, NET FAIZ MARJINDAKI TOPARLANMA VE TICARI ISLEM ZARARLARINDAKI AZALMA OLUMLU UNSURLAR OLARAK ÖNE ÇIKMISTIR. BUNA KARSIN AKTIF KALITEDEKI BOZULMA VE ÖZKAYNAK KÂRLILIGI HEDEFINE ILISKIN ASAGI YÖNLÜ RISKLER OLUMLU ETKIYI SINIRLAMAKTADIR. SONUÇLARIN PIYASA ETKISINI NÖTR DEGERLENDIRIYORUZ. IS BANKASI IÇIN ENDEKSE PARALEL (EP) TAVSIYEMIZI VE 17,00TL HEDEF FIYATIMIZI KORUYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.