GEDIK YATIRIM: BIMAS ICIN HEDEF FIYAT 645 TL, TAVSIYE ENDEKSE PARALEL GETIRI

4Ç25’TE SIRKET, 12.820 MN TL FAVÖK (KONS: 9.616 MN TL, GEDIK: 8.953 MN TL) VE 6.889 MN TL NET KÂR (KONS: 4.237 MN TL, GEDIK: 3.841 MN TL) AÇIKLAMISTIR. SONUÇLARI MARJLARIN BEKLENTILERIN ÜZERINDE GERÇEKLESMESI NEDENIYLE SINIRLI POZITIF OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. SIRKET, YILLIK %10 ARTISLA 185.963 MN TL SATIS GELIRI AÇIKLAMISTIR. ÇEYREKLIK BAZDA GELIRLER YALNIZCA %1 GERILEMIS, KI ÜÇÜNCÜ ÇEYREGIN YILIN EN GÜÇLÜ SEZONU OLDUGU DIKKATE ALINDIGINDA BU PERFORMANS DIKKAT ÇEKICIDIR (MIGROS YILLIK: +%7,8). FAVÖK MARJI KONSENSÜS BEKLENTININ 160BP ÜZERINDE, YILLIK 150BP YÜKSELISLE %6,9 OLMUSTUR (MIGROS YILLIK: +33 BP; %7,1). MARJLARDAKI IYILESME BRÜT KÂR MARJINDAKI ARTIS VE FAALIYET GIDERLERININ GÖRECE DÜSÜK SEYRI ILE DESTEKLENMISTIR. MARJLARDAKI IYILESMENIN BIR KISMININ NAKDIN TEDARIKÇILERE YÖNLENDIRILMESI STRATEJISINDEN KAYNAKLANDIGI GÖRÜLMEKTEDIR. SIRKETIN NEGATIF NAKIT DÖNGÜSÜ 2,7 GÜN AZALARAK -2,4 GÜN SEVIYESINE GERILEMISTIR. BU STRATEJI ÜST ÜSTE IKINCI ÇEYREKTE UYGULANMISTIR. NAKIT DÖNGÜSÜNDEKI DÜSÜSÜN 4Ç25’TE SEKTÖR GENELINDE GÖZLENEN BIR EGILIM OLDUGUNU BELIRTMEK GEREKIR. SIRKET, %6–8 ARALIGINDAKI GELIR BÜYÜMESI HEDEFININ ALT BANDINI YAKALAMIS, %5–5,5 FAVÖK MARJI HEDEFINI ASMISTIR. NET BORÇ POZISYONU YILLIK %2,5 VE ÇEYREKLIK %24 ARTMISTIR. NET FINANSAL NAKIT, ÖNCEKI ÇEYREKTEKI 19 MILYAR TL SEVIYESINDEN 14 MILYAR TL’YE GERILEMISTIR. NET KÂR, DAHA DÜSÜK PARASAL KAZANÇLARA RAGMEN %15’LIK DAHA DÜSÜK VERGI ORANI VE AZALAN FINANSAL GIDERLER SAYESINDE YILLIK %36 ARTMISTIR. SIRKET 2026 YILINA ILISKIN BEKLENTILERINI PAYLASMISTIR. BUNA GÖRE: %6 (+/-2%) GELIR BÜYÜMESI, %6,5 FAVÖK MARJI (+/- 50 BP) YATIRIM HARCAMALARI / SATIS GELIRLERI: %3,0–3,5 (2025: %2,9) ÖNGÖRMEKTEDIR. BEKLENTILER DOGRULTUSUNDA HISSE 2026 YILI TAHMINI 6,1X FD/FAVÖK ILE ISLEM GÖRMEKTEDIR (MGROS 3,3X FD/FAVÖK)

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.