GEDIK YATIRIM KRDMD ICIN 32.06 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKSE PARALEL GETIRI TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF

4Ç25 SONUÇLARINI OPERASYONEL AÇIDAN SINIRLI OLUMLU DEGERLENDIRIYORUZ; MARJLARDAKI TOPARLANMANIN SÜRMESI VE GÖRECE ISTIKRARLI TALEP GÖRÜNÜMÜ BUNU DESTEKLEDI. SATIS HACMI 4Ç25’TE YILLIK %14 ARTARAK (ÇEYREKLIK %3 DARALARAK) 622 BIN TONA ULASTI; BÖYLECE TOPLAM HACIM 2025’TE %11 ARTISLA 2.5 MN TON OLDU. ANCAK, BEKLENTILERIN ÜZERINDEKI FINANSAL GIDERLER VE ERTELENMIS VERGI TARAFINDAKI OLUMSUZ SAPMA NEDENIYLE NET KÂRIN KONSENSÜSÜN ALTINDA KALMASININ HISSE ÜZERINDE KISA VADELI BASKI YARATABILECEGINI DÜSÜNÜYORUZ. ZAYIF KÜRESEL ÇELIK FIYATLARI VE GENEL MAKRO GÖRÜNÜM ISE MARJLARDAKI TOPARLANMA POTANSIYELINI SINIRLAMAYA DEVAM EDIYOR. YATIRIM HARCAMALARI 2025 YIL SONU ITIBARIYLA 4,8 MILYAR TL’YE ULASTI (2024: 3,6 MILYAR TL). ISLETME SERMAYESI IHTIYACI 4Ç25’TE GELIRLERIN YAKLASIK %25’I SEVIYESINDE GERÇEKLESIRKEN, BUNDA YÜKSEK STOK SEVIYESI ETKILI OLDU. BUNA RAGMEN NET BORÇ/FAVÖK 2025 YIL SONU ITIBARIYLA 0.8X SEVIYESINE YÜKSELEREK (2024: 0.4X, 2023: -0.8X) 2024 BASINDAKI GEÇICI NET NAKIT POZISYONUNDAN NORMALIZE OLDU. KRDMD PAYLARI, BIST100’E GÖRE 2023’TE %2, 2024’TE %13 VE 2025’TE %19 NEGATIF AYRISTI. ÇOK YILLI ZAYIF PERFORMANSIN ARDINDAN HISSEDEKI SON TOPARLANMAYI OLUMLU BULUYORUZ; HISSE YBB’DE ENDEKSE GÖRE %6 POZITIF AYRISTI. SEKTÖRE ILISKIN OLUMSUZLUKLARIN BÜYÜK ÖLÇÜDE FIYATLANDIGINI DÜSÜNSEK DE, TALEP VE OPERASYONEL NAKIT AKISINI DESTEKLEYECEK GÜÇLÜ BIR KATALIZÖR EKSIKLIGI NEDENIYLE KISA VADEDE YUKARI YÖN SINIRLI GÖRÜNÜYOR. HISSE, TAHMINLERIMIZE GÖRE 2026T 25.7X F/K VE 4.6X FD/FAVÖK ÇARPANLARIYLA ISLEM GÖRÜYOR.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.