GLOBAL PIYASALARDA GUNDEM (PHILLIPCAPITAL)

GLOBAL PIYASALARDA GUNDEM (PHILLIPCAPITAL)

GLOBAL PIYASALARDA GUNDEM
• ABD EKONOMISI 2025’IN DORDUNCU CEYREGINDE YILLIKLANDIRILMIS BAZDA %0,7 BUYUYEREK ILK TAHMIN OLAN %1,4’UN BELIRGIN SEKILDE ALTINDA KALDI VE 2025’IN ILK CEYREGINDEKI DARALMANIN ARDINDAN EN ZAYIF PERFORMANSINI KAYDETTI. BUYUMEDEKI ASAGI YONLU REVIZYON IHRACAT, TUKETICI HARCAMALARI, KAMU HARCAMALARI VE YATIRIMLARDAKI ZAYIFLAMADAN KAYNAKLANIRKEN, ITHALATIN ONCEKI TAHMINE GORE DAHA SINIRLI GERILEDIGI GORULDU. PCE VERISI ISE YILLIK BAZDA %2,8 ARTISLA %2,9 YONUNDEKI BEKLENTININ ALTINDA, AYLIK BAZDA ISE %0,3 ILE BEKLENTILERE PARALEL ACIKLANDI. OTE YANDAN FED’IN TERCIH ETTIGI ENFLASYON GOSTERGESI OLAN CEKIRDEK PCE OCAK 2026’DA AYLIK BAZDA %0,4 ARTARAK SON 10 AYIN ZIRVESINE ESIT SEVIYEDE GERCEKLESTI VE BEKLENTILERE PARALEL GELDI. YILLIK BAZDA ISE %3,1’E YUKSELEREK, FED’IN %2 HEDEFININ UZERINDE KALMAYA DEVAM ETTI. AYNI DONEMDE ABD’DE KISISEL TUKETIM HARCAMALARI AYLIK BAZDA %0,4 ARTARAK 81,1 MILYAR$ YUKSELDI VE BEKLENTILERIN HAFIF UZERINDE GERCEKLESTI. ARTISIN BUYUK BOLUMU HIZMET HARCAMALARINDAN KAYNAKLANIRKEN SAGLIK HIZMETLERI, KONUT VE KAMU HIZMETLERI ILE FINANSAL HIZMETLER ONE CIKAN KALEMLER OLDU. BUNA KARSILIK MOTORLU TASITLAR, ENERJI URUNLERI VE GIYIM HARCAMALARINDAKI DUSUS NEDENIYLE MAL HARCAMALARINDA 24,6 MILYAR$’LIK GERILEME KAYDEDILDI. GENEL OLARAK BUYUMEDEKI YAVASLAMA SINYALLERI VE MANSET ENFLASYONDAKI GORECE SINIRLI SEYIR PIYASALARDA RISK ISTAHINI DESTEKLERKEN, CEKIRDEK ENFLASYONUN YUKSEK KALMAYA DEVAM ETMESI FED’IN GORUNUMU ACISINDAN TEMKINLI DURUSUNU KORUYABILECEGINE ISARET EDIYOR. ABD VADELILERINDE YUKSELIS GORULURKEN, ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZLERINDE DUSUS GORULDU. GUNE ALICILI BASLAYAN ALTIN VE GUMUSTE SINIRLI YUKSELIS GORULDU. VERI ONCESINDE 100,05 CIVARINDA HAREKET EDEN DOLAR ENDEKSI (DXY) VERI SONRASINDA 99,95 SEVIYESINI TEST ETTI.
• ORTA DOGU’DA YASANAN GERILIMLER NEDENIYLE HURMUZ BOGAZI’NIN FIILEN KAPALI KALMAYA DEVAM ETMESI ENERJI ARZI VE KURESEL TASIMACILIKTA AKSAMA RISKLERINI ARTIRIRKEN PETROL FIYATLARINDA YENIDEN YUKSELIS GORULDU. ULUSLARARASI REFERANS PETROL TURU BRENT PETROL %1 ARTISLA VARIL BASINA 101,44$’A, ABD REFERANS PETROLU WTI HAM PETROL ISE %0,7 YUKSELISLE 96,44$ SEVIYESINE CIKTI. IRAN’IN YENI LIDERININ CATISMALARIN SURECEGINI VE HURMUZ BOGAZI’NIN KAPALI KALACAGINI ACIKLAMASI ILE ABD BASKANI DONALD TRUMP’IN ASKERI OPERASYONLARIN PETROL FIYATLARINDAKI YUKSELISE RAGMEN DEVAM EDEBILECEGINI BELIRTMESI PIYASADAKI RISK ISTAHINI ZAYIFLATTI. ENERJI FIYATLARINDAKI ARTISIN ENFLASYON UZERINDE BASKI YARATABILECEGI ENDISELERI FAIZ INDIRIM BEKLENTILERINI DE ASAGI CEKTI.
• ANTHROPIC ILE ABD YONETIMI ARASINDAKI GERILIM, YAPAY ZEKA SIRKETLERININ DEVLETLE ILISKILERI ACISINDAN ONEMLI BIR HUKUKI TARTISMAYA DONUSTU. HATIRLANACAGI UZERE ABD SAVUNMA BAKANLIGI SIRKETTEN YAPAY ZEKA MODELLERINE ASKERI KULLANIM ICIN SINIRSIZ ERISIM TALEP ETTIGI, ANCAK ANTHROPIC’IN MODELLERININ KITLESEL GOZETIM VEYA TAMAMEN OTONOM SILAH SISTEMLERINDE KULLANILMASINA IZIN VERMEMESI UZERINE HUKUMETIN SIRKETI “TEDARIK ZINCIRI RISKI” OLARAK TANIMLADI. BU KARAR, ANTHROPIC’IN MODELLERININ ASKERI SOZLESMELERDE KULLANILMASINI ENGELLERKEN SIRKETIN KAMU KURUMLARIYLA GELECEKTEKI IS ILISKILERINI DE RISKE ATABILIR. ANTHROPIC, SOZ KONUSU KARARIN HUKUKA AYKIRI OLDUGUNU SAVUNARAK DAVA ACARKEN, DAVANIN SONUCU YALNIZCA SIRKET ICIN DEGIL, FEDERAL HUKUMETLE CALISAN TUM TEKNOLOJI SIRKETLERI ACISINDAN EMSAL NITELIGI TASIYABILIR. ANALISTLER, ABD YONETIMININ DAVAYI KAZANMASI HALINDE HUKUMETIN SIYASI VEYA STRATEJIK ANLASMAZLIKLAR NEDENIYLE SIRKETLERE YONELIK YAPTIRIM GUCUNUN GENISLEYEBILECEGINI DEGERLENDIRIYOR. BUNA KARSIN SAVUNMA BAKANLIGI ISE ASKERI TEKNOLOJILERIN KULLANIMINDA NIHAI KARARIN ORDUDA OLMASI GEREKTIGINI VE HERHANGI BIR TEDARIKCININ KULLANIM KOSULLARI UZERINDEN OPERASYONEL KISIT GETIREMEYECEGINI SAVUNUYOR. BU SUREC, YAPAY ZEKA GUVENLIGI YAKLASIMIYLA ONE CIKAN ANTHROPIC ILE HUKUMET ARASINDA DEVAM EDEN GERILIMI DAHA GENIS BIR TEKNOLOJI VE POLITIKA TARTISMASININ MERKEZINE TASIMIS DURUMDA.
• TIKTOK’UN SAHIBI BYTEDANCE, KURESEL YAPAY ZEKA YARISINDA REKABET GUCUNU ARTIRMAK AMACIYLA CIN DISINDA YUKSEK PERFORMANSLI BILGI ISLEM ALTYAPISI KURMAYI PLANLIYOR. SIRKETIN, MALEZYA’DA YAKLASIK 36 BIN ADET NVIDIA B200 CIP ICEREN 500 ADET NVIDIA BLACKWELL SISTEMI KULLANMAK UZERE GUNEYDOGU ASYA MERKEZLI AOLANI CLOUD ILE CALISTIGI BELIRTILIYOR. SOZ KONUSU ALTYAPININ SUNUCULARI AIVRES TARAFINDAN KURULURKEN, TOPLAM DONANIM MALIYETININ 2,5 MILYAR$’IN UZERINDE OLABILECEGI IFADE EDILIYOR. BYTEDANCE’IN BU BILGI ISLEM GUCUNU CIN DISINDAKI YAPAY ZEKA ARASTIRMALARI VE KURESEL MUSTERILERDEN GELEN ARTAN TALEBI KARSILAMAK ICIN KULLANMAYI PLANLADIGI BELIRTILIRKEN, SIRKET GOOGLE VE OPENAI GIBI ABD MERKEZLI FIRMALARA RAKIP OLABILECEK YAPAY ZEKA UYGULAMALARI GELISTIRMEYI HEDEFLIYOR. ABD’NIN CIN’E YONELIK IHRACAT KISITLAMALARI NEDENIYLE NVIDIA’NIN GELISMIS YAPAY ZEKA CIPLERINE DOGRUDAN ERISEMEYEN CINLI TEKNOLOJI SIRKETLERI, BU SINIRLAMALARI ASMAK ICIN VERI MERKEZLERINI CIN DISINDAKI ULKELERDE KURMA STRATEJISINI GIDEREK DAHA FAZLA KULLANIYOR.
• ADOBE, DUN SEANS SONRASI ACIKLADIGI 1C26 FINANSAL SONUCLARINDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %12 ARTISLA 6,40 MILYAR$ REKOR HASILAT VE HISSE BASINA 6,06$ DUZELTILMIS KAZANC ELDE EDEREK PIYASA BEKLENTILERINI ASTI. SIRKETIN YILLIK TEKRARLAYAN GELIRI CEYREK SONUNDA 26,06 MILYAR$’A ULASIRKEN, ABONELIK GELIRLERI %13 ARTISLA 6,20 MILYAR$ SEVIYESINE YUKSELDI. FAALIYET KARI %12 ARTISLA 2,42 MILYAR$, OPERASYONLARDAN ELDE EDILEN NAKIT AKISI ISE 2,96 MILYAR$ ILE REKOR SEVIYEYE ULASTI. SIRKETIN MUSTERI SOZLESMELERINDEN DOGAN YUKUMLULUKLERI 22,22 MILYAR$ OLURKEN, BUNUN %67’SI ONUMUZDEKI 12 AY ICINDE GELIR OLARAK KAYDEDILECEK SOZLESMELERDEN OLUSUYOR. SEGMENT BAZINDA DIJITAL MEDYA SEGMENTI ABONELIK GELIRI %12 ARTISLA 4,39 MILYAR$’A YUKSELIRKEN, IS PROFESYONELLERI VE BIREYSEL KULLANICILAR MUSTERI GRUBUNDA ABONELIK GELIRI %16 ARTISLA 1,78 MILYAR$ SEVIYESINE ULASTI. YONETIM AYRICA YAPAY ZEKA TABANLI URUNLERE YONELIK TALEBIN GUCLU SEYRETTIGINI VE YAPAY ZEKA ODAKLI YILLIKLANDIRILMIS TEKRARLAYAN GELIRIN (AI-FIRST ARR) YILLIK BAZDA UC KATINDAN FAZLA ARTTIGINI BELIRTTI. SIRKET YONETIMI 2C26 ICIN 6,43 - 6,48 MILYAR$ HASILAT VE HISSE BASINA 5,80 5,85$ KAZANC ONGORUSU PAYLASIRKEN, YAPAY ZEKA DESTEKLI ICERIK URETIMI, DIJITAL MEDYA VE MUSTERI DENEYIMI PLATFORMLARINA YONELIK GUCLU TALEBIN SIRKETIN BUYUMESINI DESTEKLEMEYE DEVAM EDECEGINI BELIRTTI. ANCAK SIRKETIN YILLIK TEKRARLAYAN GELIR BUYUMESININ %10,9’A GERILEMESI (ONCEKI CEYREKTE: %11,5) YATIRIMCILARIN BUYUME IVMESINE ILISKIN TEMKINLI KALMASINA NEDEN OLURKEN, CEO SHANTANU NARAYEN’IN 18 YILIN ARDINDAN GOREVDEN AYRILACAGINI ACIKLAMASI VE YAPAY ZEKA TABANLI TASARIM PLATFORMLARINDAN GELEN ARTAN REKABET DE HISSELER UZERINDE BASKI YARATTI. AYRICA YONETIM, YAPAY ZEKA URUNLERINE YONELIK KULLANIMIN HIZLA ARTMASINA RAGMEN BUNUN GELIR TARAFINA ETKISININ DAHA COK 2026 MALI YILININ IKINCI YARISINDA GORULMESINI BEKLEDIKLERINI BELIRTTI. VIPER ENERGY, INC. (NASDAQ: VNOM)


SIRKET PROFILI VE FINANSAL BILGILER
VIPER ENERGY ABD’DE PETROL VE DOGAL GAZ SAHALARINDA MINERAL VE GELIR (ROYALTY) HAKLARINA YATIRIM YAPAN, URETIM YAPMADAN GELIR PAYI UZERINDEN NAKIT AKISI SAGLAYAN BIR ENERJI SIRKETIDIR. VIPER ENERGY, 23 SUBAT’TA YAYINLADIGI 4C24 BILANCOSUNDA GECEN YILIN AYNI DONEMINE KIYASLA %90 ARTISLA 435 MILYON$ HASILAT VE %84 AZALISLA HISSE BASINA 0,31$ KAZANC ELDE ETTI. HISSE BASI KAZANCTAKI DUSUSTE, SIRKETIN BAZI VARLIKLARININ MUHASEBE DEGERININ ASAGI YONLU GUNCELLENMESI NEDENIYLE KAYDEDILEN TEK SEFERLIK GIDERLER ETKILI OLDU. SIRKETIN HAK SAHIBI OLDUGU SAHALARDAN KENDI PAYINA DUSEN ORTALAMA URETIMI GECEN CEYREGE KIYASLA %23 ARTISLA GUNLUK 134 BIN VARIL PETROL ESLENIGINE ULASTI. URETIME ALINAN TOPLAM BRUT KUYU SAYISI 739 ADETLE YATAY KALIRKEN, VIPER’IN SAHIP OLDUGU URETIM PAYI (ROYALTY) HAKLARININ TOPLAMINI GOSTEREN NET KUYU ESLENIGI 15,2’DEN 13,0’A GERILEYEREK YAKLASIK %14,5 DUSUS KAYDETMISTIR. BURADAKI “NET” IFADESI FIZIKSEL KUYU SAYISINI DEGIL, VIPER’IN FARKLI KUYULARDAKI YUZDESEL GELIR PAYLARININ %100 SAHIPLIK VARSAYIMI ALTINDA KAC KUYUYA DENK GELDIGINI GOSTERMEKTEDIR. OTE YANDAN ORTALAMA LATERAL UZUNLUK 10.947 FEET’TEN 11.283 FEET’E %3 ARTIS GOSTERDI. LATERAL UZUNLUK, YATAY SONDAJ TEKNOLOJISINDE KUYUNUN REZERVUAR ICINDE YATAY OLARAK ILERLEDIGI BOLUMUN UZUNLUGUNU IFADE EDER. BU UZUNLUGUN ARTMASI GENELLIKLE REZERVUARLA TEMASIN ARTMASI SAYESINDE KUYU BASINA URETIM POTANSIYELININ YUKSELMESINE KATKI SAGLAR. SIRKET YATIRIMCILARINA TEMETTU VE HISSE GERI ALIMLARI YOLUYLA TOPLAM 131 MILYON$ GERI DONUS SAGLADI. SIRKETIN TEMETTU VERIMLILIGI %5,27 SEVIYESINDE OLUP YATIRIMCILARA DUZENLI NAKIT AKISI SUNMAKTADIR. AYRICA HISSE GERI ALIM YETKISINI 1 MILYAR$ ARTIRARAK TOPLAM YETKIYI YAKLASIK 1,2 MILYAR$ SEVIYESINE CIKARDI. VIPER’IN URETIM OPERASYONU BULUNMAMASI VE SAHALARDAKI URETIMDEN DOGRUDAN PAY ALMASI, SIRKETIN DUSUK OPERASYONEL MALIYET YAPISI ILE PETROL FIYATLARINDAKI YUKSELISTEN YUKSEK MARJLI SEKILDE FAYDALANMASINI SAGLIYOR. BU CERCEVEDE ORTA DOGU’DAKI JEOPOLITIK GERILIMLERIN PETROL FIYATLARINI YUKARI YONLU DESTEKLEMESI, SIRKETIN NAKIT AKISI GORUNUMUNU DOLAYLI OLARAK DESTEKLEYEBILECEGINI DUSUNUYORUZ. SIRKET YONETIMI, 1C26’DA 124 - 128 BIN VARIL PETROL ESLENIGI URETIM PAYI ALMAYI ONGORURKEN, TEMETTU ODEMELERINI %15 ARTIRARAK HISSE BASINA 1,52$’A YUKSELTTI. 2026 MALI YILINDA 120 - 132 BIN VARIL PETROL ESLENIGI URETIM PAYI (2025: 95,1 BIN) ELDE ETMEYI ONGORUYOR.

TEKNIK GORUNUS
43$ YATAY TRENDINDEN DESTEK ALAN VNOM, KISA VADELI HAREKETLI ORTALAMALARININ UZERINDE KAPANIS GERCEKLESTIRDI. 50 GUNLUK HAREKETLI ORTALAMASINI TEMSIL EDEN 42$ ALTINDA ZARAR KES CALISTIRMAK KAYDIYLA SIRASIYLA 48,50$ VE 52$ DIRENCLERI HEDEFLENEBILIR. FIYATLARI


PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.

HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.