GUNLUK BULTEN (A1 CAPITAL)
GUNLUK BULTEN (A1 CAPITAL)
BUGUN PIYASALARIN GUNDEMINE GECMEDEN ONCE, SIYASI BAGIMSIZLIGI EKONOMIK BAGIMSIZLIKLA TAMAMLAYAN AKLI, BILIMI VE URETIMI CUMHURIYETIN TEMEL HARCI KABUL EDEN
CUMHURIYETIMIZIN KURUCUSU ATATURK’UMUZUN ARAMIZDAN AYRILISININ 88’INCI YILINDA FIKIRLERINE DUYDUGUMUZ BAGLILIK, DERIN BIR SAYGI VE HIC EKSILMEYEN BIR MINNETLE ANIYORUZ.
TUIK’IN “FINANSAL YATIRIM ARACLARININ REEL GETIRI ORANLARI – EKIM 2026” RAPORU, YUKSEK FAIZ ORTAMINDA YATIRIMCININ NEDEN MEVDUAT VE DEVLET TAHVILLERINE YONELDIGINI OLDUKCA NET
GOSTERIYOR.
EKIM AYINDA EN YUKSEK REEL GETIRI BRUT MEVDUAT FAIZINDE GERCEKLESTI. MEVDUAT, TUKETICI ENFLASYONUNDAN ARINDIRILDIGINDA YATIRIMCISINA AYLIK %0,39 REEL GETIRI SAGLADI. DEVLET IC
BORCLANMA SENETLERINDE REEL GETIRI YAKLASIK SIFIR SEVIYESINDE KALIRKEN DOLAR %0,95, EURO %3,53, KULCE ALTIN %5,57 VE BIST 100 %15,31 ORANINDA REEL KAYIP OLUSTURDU.
ORTA VADELI TABLO DA TL SABIT GETIRILI ARACLARIN USTUNLUGUNU GOSTERIYOR. UC AYLIK DONEMDE MEVDUAT, TUKETICI ENFLASYONUNDAN ARINDIRILDIGINDA %2,92 REEL GETIRI SAGLARKEN BIST
100 % 1,11 REEL KAYIP URETTI. ALTI AYLIK VE YILLIK DEGERLENDIRMEDE ISE EN YUKSEK REEL GETIRI DEVLET TAHVILLERINDE GERCEKLESTI. DIBS’IN YILLIK TUFE BAZLI REEL GETIRISI %4,04 OLURKEN
MEVDUATIN REEL GETIRISI %0,29’DA KALDI. BIST 100’UN YILLIK REEL KAYBI ISE %15,09 OLDU.
BU VERI, BORSA ISTANBUL ACISINDAN IKI YONLU DEGERLENDIRILMELI.
KISA VADEDE MEVDUAT VE TAHVILIN ENFLASYON UZERINDE GETIRI SAGLAMASI, HISSE SENETLERI ICIN GUCLU BIR ALTERNATIF MALIYET YARATIYOR. YATIRIMCI, RISKSIZ KABUL EDILEN ARACLARDAN REEL
KAZANC SAGLAYABILDIGI SURECE BORSADA DAHA YUKSEK RISK ALMAK ICIN DAHA GUCLU BIR GETIRI BEKLENTISI ARIYOR. BU NEDENLE YALNIZCA FIYATLARIN UCUZLAMASI BIST’E KALICI PARA GIRISI ICIN
YETERLI OLMAYABILIR SIRKET KARLARININ, NAKIT AKISLARININ VE TEMETTU VERIMLERININ DE CAZIP HALE GELMESI GEREKIYOR.
DIGER TARAFTAN DIBS’IN REEL GETIRI SAGLAMASI, ENFLASYONDA KALICI DUSUS BEKLENTISI GUCLENIRSE TAHVIL FAIZLERININ GERILEYEBILECEGINI VE SABIT GETIRILI KIYMETLERDE SERMAYE KAZANCININ
DEVAM EDEBILECEGINI GOSTERIYOR. BU SENARYO ORTA VADEDE BANKALARIN TAHVIL PORTFOYLERI ACISINDAN OLUMLU OLABILIR. ANCAK MEVDUAT FAIZLERININ YUKSEK KALMASI BANKALARIN
FONLAMA MALIYETINI ARTIRDIGI ICIN BANKACILIK SEKTORU UZERINDEKI ETKI TAMAMEN TEK YONLU DEGIL.
PIYASALAR GUNE GECEN HAFTAKI TEKNOLOJI SARSINTISININ ARDINDAN TOPARLANMA ISTEGIYLE BASLIYOR. BU DEFA IYIMSERLIGIN ANA KAYNAGI SIRKET BILANCOLARINDAN COK PETROL
FIYATLARINDAKI GERILEME. ABD’NIN IRAN’A YONELIK YENI ASKERÎ OPERASYONLARI ERTELEYEBILECEGI VE DIPLOMATIK GORUSMELERE ALAN ACABILECEGI BEKLENTISI BRENT PETROLU 92 DOLAR
CIVARINA CEKTI. ENERJI MALIYETLERINDEKI BU GERI CEKILME ENFLASYON KAYGISINI AZALTIRKEN HEM KURESEL BORSALARI HEM TAHVILLERI HEM DE ALTINI DESTEKLIYOR. ANCAK GUNUN IKINCI YARISI,
SABAHKI IYIMSERLIKTEN OLDUKCA FARKLI GECEBILIR. CUNKU 16.30’DA ACIKLANACAK ABD EKIM AYI ENFLASYONU, FED’IN ARALIK TOPLANTISINDAKI FAIZ KARARININ YANI SIRA DOLARIN, TAHVIL
FAIZLERININ, TEKNOLOJI HISSELERININ VE DEGERLI METALLERIN YONUNU BELIRLEYECEK.
WALL STREET HAFTAYA OLDUKCA GUCLU BASLADI. YUKSELISIN UC TEMEL NEDENI VAR BIRINCISI, BRENT PETROLDEKI SERT GERILEME ABD’DE ENFLASYONUN YENIDEN KONTROLDEN CIKACAGI
ENDISESINI AZALTTI. IKINCISI, MORGAN STANLEY VE UBS GIBI BUYUK KURUMLARIN GECEN HAFTAKI YAPAY ZEKA VE YARI ILETKEN SATISINI ASIRI BULMASI TEKNOLOJI HISSELERINDE TEPKI ALIMINI
GUCLENDIRDI. UCUNCUSU, DEMOKRATLARIN KONGREDE COGUNLUGU KAZANMASININ YAPAY ZEKA YATIRIMLARINI TAMAMEN DURDURACAK KADAR SERT BIR DUZENLEMEYE DONUSMEYEBILECEGI
DUSUNCESI ONE CIKTI.
ABD VADELI KONTRATLARINDA DUNKU SERT YUKSELISIN ARDINDAN DAHA SINIRLI FAKAT POZITIF BIR GORUNUM VAR DOW VADELI %0,3, S&P 500 VADELI %0,2, NASDAQ 100 VADELILERI YAKLASIK %0,1
ARTIDA. BU TABLO, YATIRIMCININ DUNKU YUKSELISI HEMEN GERI VERMEK ISTEMEDIGINI FAKAT ENFLASYON ACIKLANMADAN ONCE YENI VE BUYUK POZISYON ALMAKTAN KACINDIGINI GOSTERIYOR.
ASYA BORSALARINDA BU SABAH BELIRGIN BIR TOPARLANMA VAR. MSCI ASYA-PASIFIK ENDEKSI YAKLASIK %1,5 YUKSELIYOR. JAPONYA NIKKEI 225 YAKLASIK %3 ARTIDA. GUNEY KORE KOSPI,
GECEN HAFTAKI SERT YARI ILETKEN SATISININ ARDINDAN %4–5 ARASINDA YUKSELIYOR. HONG KONG VE CIN ANA KARA ENDEKSLERINDE ISE DAHA SINIRLI, YAKLASIK % ,3–0,5 ARASINDA KAZANIMLAR
GORULUYOR
AVRUPA VADELI KONTRATLARINDA POZITIF FAKAT DAHA SINIRLI BIR BASLANGIC BEKLENIYOR. PETROLUN 92 DOLAR CEVRESINE GERILEMESI AVRUPA ACISINDAN ABD’YE KIYASLA DAHA BUYUK ONEM
TASIYOR CUNKU AVRUPA HEM ENERJI ITHALATINA HEM DE DOGAL GAZ FIYATLARINA COK DAHA DUYARLI. DUSUK PETROL SANAYI VE ULASTIRMA SIRKETLERININ MALIYETLERINI AZALTIYOR, AVRUPA
ENFLASYONU UZERINDEKI BASKIYI HAFIFLETIYOR,
TUKETICININ HARCANABILIR GELIRINI DESTEKLIYOR, ECB’NIN ILAVE FAIZ ARTISINA DUYDUGU IHTIYACI SINIRLAYABILIR. ANCAK AVRUPA DOGAL GAZININ HALA COK YUKSEK SEVIYEDE BULUNMASI, ENERJI
MALIYETLERINDEKI RAHATLAMANIN HENUZ TAM ANLAMIYLA GERCEKLESMEDIGINI GOSTERIYOR.
DOLAR ENDEKSI YAKLASIK 101,7 SEVIYESINDE. GECEN CUMA GUCLU ABD ISTIHDAMIYLA YUKSELEN DOLAR, PETROL FIYATLARINDAKI DUSUS VE IYILESEN RISK ISTAHIYLA KAZANCLARININ BIR BOLUMUNU
GERI VERDI. EURO/DOLAR 1,121–1,123 BANDINDA. PARITEDE 1,118 ILK DESTEK, 1,127–1,130 BOLGESI ILK GUCLU DIRENC. ABD ENFLASYONU DUSUK GELIRSE EURO LEHINE 1,13 YONUNDE HAREKET GORULEBILIR.
YUKSEK ENFLASYON ISE 1,118’IN VE ARDINDAN 1,113’UN YENIDEN SINANMASINA YOL ACABILIR.
ALTIN DUN YAKLASIK %1,7 YUKSELEREK 4.140 DOLAR CIVARINDA KAPANDI. BU SABAH KAR SATISLARIYLA 4.115–4.125 DOLAR BOLGESINDE HAREKET EDIYOR. DUNKU YUKSELISI DESTEKLEYEN ETMENLER
PETROL FIYATLARINDAKI DUSUS, DOLARIN GERILEMESI, TAHVIL FAIZLERINDEKI SAKINLESME, GECEN HAFTAKI TEKNOLOJI SATISININ ARDINDAN DEVAM EDEN KORUNMA TALEBI, CIN KAYNAKLI FIZIKI VE
YATIRIM FONU TALEBI. BU SABAHKI GERI CEKILME SIMDILIK EGILIM DEGISIKLIGINDEN COK, ABD ENFLASYONU ONCESINDE POZISYON AZALTILMASI OLARAK DEGERLENDIRILEBILIR.
GUNUN VE HAFTANIN EN KRITIK VERISI. ABD EKIM AYI TUKETICI ENFLASYONU. PIYASA BEKLENTISI: MANSET TUFE: AYLIK YAKLASIK %0,3, CEKIRDEK TUFE: AYLIK YAKLASIK %0,2. ONCEKI AY MANSET
ENFLASYON AYLIK %0,6, CEKIRDEK ENFLASYON %0,3 ARTMISTI.
ENFLASYON BEKLENTININ ALTINDA GELIRSE: FED’IN ARALIKTA FAIZ ARTIRMA OLASILIGI DUSER. TAHVIL FAIZLERI VE DOLAR GERILEYEBILIR NASDAQ, ALTIN, GUMUS VE GELISMEKTE OLAN ULKE VARLIKLARI
DESTEK BULABILIR.
BEKLENTIYE YAKIN GELIRSE: PIYASA ILK ASAMADA RAHATLAYABILIR FAKAT GUCLU ISTIHDAM NEDENIYLE ARALIK AYI FAIZ ARTIRIMI ANA SENARYO OLMAYA DEVAM EDER.
ENFLASYON BEKLENTININ UZERINDE GELIRSE: FED’IN FAIZ ARTIRIMI NEREDEYSE KESIN FIYATLANABILIR. DOLAR VE ABD FAIZLERI YUKSELIRKEN TEKNOLOJI HISSELERI, ALTIN, GUMUS VE GELISMEKTE OLAN
ULKE PIYASALARI BASKI GOREBILIR.
CEKIRDEK HIZMET VE BARINMA ENFLASYONUNUN ICERIGI, MANSET RAKAMDAN BILE DAHA ONEMLI OLACAK. PETROL FIYATINDAKI SON DUSUS BUGUNKU EKIM VERISINE TAM OLARAK
YANSIMAYACAGI ICIN PIYASA, MANSET RAKAMIN YANINDA ENFLASYONUN YAYILIMINA BAKACAK.
BIST 100 DUN %2 YUKSELEREK 11.712,67 PUANDAN KAPANDI VE ISLEM HACMI 143,3 MILYAR TL OLDU. BANKACILIK ENDEKSI %3,80, HOLDING ENDEKSI %1,75 YUKSELDI. BANKALARIN GUCLU
PERFORMANSI ONEMLI. PETROLUN DUSMESI TURKIYE’NIN CARI DENGE VE ENFLASYON GORUNUMUNU IYILESTIREBILECEGI ICIN ULKE RISK PRIMI, TAHVIL FAIZLERI VE BANKA DEGERLEMELERI ACISINDAN
DESTEKLEYICI BIR FIYATLAMA YARATIYOR. BUGUN BIST ACISINDAN 11.800 VE 11.900 DIRENC 11.600 VE 11.500 DESTEK OLARAK IZLENEBILIR. ENDEKSIN 11.700 UZERINDE TUTUNMASI DURUMUNDA
ALIMLARIN 11.800–11.900 BANDINA YAYILMASI MUMKUN. ANCAK ABD ENFLASYONU ONCESINDE OGLEDEN SONRA POZISYON AZALTILMASI VE KAR SATISI GORULEBILIR.
SEKTOR BAZINDA PETROLUN DUSUK KALMASI BANKACILIK, ULASTIRMA, OTOMOTIV, PERAKENDE, CAM VE ENERJI YOGUN SANAYI ICIN OLUMLU. PETROL URETICILERI VE RAFINERI HISSELERINDE ISE HAM
PETROL FIYATINDAN COK URUN MARJLARI VE STOK ETKISI BELIRLEYICI OLACAK.
A1 CAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.A1CAPITAL.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.