GUNLUK BULTEN (A1 CAPITAL)
GUNLUK BULTEN (A1 CAPITAL)
AVRUPA VE AMERIKA BIRLESIK DEVLETLERI ARASINDAKI UCURUM GIDEREK GENISLIYOR. WALL STREET, YAPAY ZEKANIN YARATACAGI YIKICI ETKILERLE ILGILI ENDISELERDEN KURTULMAYA
CALISIRKEN, GECEN HAFTA AVRUPA BORSALARI ICIN YINE OLUMLU BIR HAFTA OLDU VE BIRCOK REKOR KIRILDI. ABD ENDEKSLERI ISE BIRKAC HAFTADIR BUYUK OLCUDE DURGUN SEYREDERKEN,
SEKTORLER ARASINDAKI PERFORMANS FARKLARI OZELLIKLE BELIRGIN.
BU HAFTA YATIRIMCILAR IKI ONEMLI ISTATISTIGI BEKLIYORDU: AMERIKA BIRLESIK DEVLETLERI`NDEKI BUYUME VE ENFLASYON. DORDUNCU CEYREKTE GSYIH, BEKLENEN ORANIN YARISI KADAR
(YILLIK BAZDA %1,4) BUYUDU. GECEN SONBAHARDAKI 43 GUNLUK KAPANMA, EKONOMIK AKTIVITEYI OLUMSUZ ETKILEDI. 2025`IN SON UC AYINDA TUKETICI HARCAMALARI, ONCEKI
CEYREKTEKI %3,5`LIK ARTISA KIYASLA SADECE %2,4 ORANINDA BUYUDU. AYNI ZAMANDA, ARALIK AYINDA PCE ENFLASYONU BEKLENTILERIN UZERINDE, YILLIK BAZDA %3 ARTISLA GERCEKLESTI.
BU, SUBAT 2025`TEN BU YANA EN HIZLI BUYUME HIZI. ANCAK YATIRIMCILAR BUYUME KONUSUNDA DAHA ENDISELI. ABD 10 YILLIK TAHVIL GETIRISI BU HAFTA KISA SURELIGINE %4`UN ALTINA
DUSEREK YILIN EN DUSUK SEVIYESINE INDI. PEKI, FED`IN FAIZ INDIRIMINE GUVENEBILIR MIYIZ? GECEN HAFTA YAYINLANAN OCAK AYI TOPLANTI TUTANAKLARINDA DA BELIRTILDIGI GIBI,
DURUM HIC DE NET DEGIL. UYELERIN COGUNLUGU STATUKOYU KORUMAKTAN YANA GORUNUYOR.
SON OLARAK, CUMA GUNU YUKSEK MAHKEME KARARINI VERDI VE TRUMP`IN GUMRUK VERGILERINI GECERSIZ KILDI. ABD`NIN NEREDEYSE TUM TICARET ORTAKLARINA YONELIK KAPSAMLI
KURESEL GUMRUK VERGILERI UYGULAMASININ, FEDERAL YASALAR KAPSAMINDAKI YETKILERINI ASTIGI BELIRTILDI. KARAR, IADELER, TICARET ANLASMALARI VEYA CUMHURIYETCI BASKANIN
KENDISI UZERINDEKI SONUCLARINDAN HIC BAHSETMEDEN, GUMRUK VERGILERINI KESIN BIR DILLE IPTAL ETTI. MAHKEME KARARI, TRUMP`IN TEMSILCILERININ SON AYLARDA YUKSEK GUMRUK
VERGILERI TEHDIDI ALTINDA MUZAKERE ETTIGI TICARET ANLASMALARINI SORGULADI. MAHKEME, TRUMP`IN YASAYI YANLIS YORUMLADIGI GEREKCESIYLE ABD ITHALATCILARINDAN TOPLADIGI
175 MILYAR DOLARIN AKIBETINI BELIRSIZ BIRAKTI. IADELERLE ILGILI BIR SORUYA TRUMP, BASIN TOPLANTISINDA `SONUNDA ONUMUZDEKI BES YIL BOYUNCAMAHKEMEDE OLACAGIZ` SEKLINDE
YANIT VERDI.
ABD BASKANI DONALD TRUMP, DEFALARCA `SACMA` OLARAK NITELENDIRDIGI KARARDAN YILMADIGINI BELIRTEREK, YENI GECICI %10`LUK GUMRUK VERGISINI ACIKLARKEN, BASKANIN `TEMEL
ULUSLARARASI ODEME SORUNLARINI` COZMEK ICIN 150 GUNE KADAR %15`E VARAN GUMRUK VERGISI UYGULAMA YETKISI VEREN 1974 TICARET YASASI`NIN 122. MADDESINI YURURLUGE
KOYAN ILK BASKAN OLDU. BU DA YASAL ITIRAZLARA YOL ACABILIR. BU TUR GUMRUK VERGILERI ANCAK KONGRE`NIN YETKILENDIRMESIYLE UZATILABILIR.
YUKSEK MAHKEME YARGICLARI 6-3`LUK KARARLA, TRUMP`IN 1977 TARIHLI ULUSLARARASI ACIL EKONOMIK GUCLER YASASI`NI (IEEPA) KULLANMASININ, KENDISINE GUMRUK VERGISI
UYGULAMA YETKISI VERMEDIGI YONUNDEKI ALT MAHKEME KARARINI ONAYLADI. MAHKEMEDE 6-3`LUK MUHAFAZAKAR COGUNLUK BULUNUYORDU, ANCAK KARAR IDEOLOJIK CIZGILER
BOYUNCA BOLUNMEDI. YARGIC ROBERTS VE DIGER MUHAFAZAKAR YARGICLAR NEIL GORSUCH VE AMY CONEY BARRETT (IKISI DE TRUMP TARAFINDAN ILK DONEMINDE ATANMISTI)
MAHKEMENIN UC LIBERAL UYESINE KATILARAK GUMRUK VERGILERINI IPTAL ETTILER. DIGER UC MUHAFAZAKAR YARGIC ISE KARSI OY KULLANDI.
BENCE BU DURUM, HERKES ABD`NIN GELECEKTEKI GUMRUK TARIFESI POLITIKASININ NE OLACAGINI ANLAMAYA CALISIRKEN, DUNYA TICARETINDE YENI BIR BELIRSIZLIK DONEMINI
BASLATACAKTIR. HERKESIN EN AZINDAN KISA VADEDE UGRASACAGI EN ONEMLI SORUN, EK BIR BELIRSIZLIK OLACAK. BU KARAR ULKELER KADAR FED POLITIKA YAPICILARI ICIN YENI SORULAR
ORTAYA KOYUYOR. BIRCOGU, GECEN YILKI GUMRUK VERGILERI KAYNAKLI FIYAT ARTISLARININ YAKINDA AZALACAGINA DAIR GUVENI ANCAK YAKIN ZAMANDA KAZANMISTI. SIMDI ISE, SURECIN
TERSINE DONUP DONMEYECEGINI VEYA YONETIMIN AYNI VERGILERI BASKA YETKILER ALTINDA YENIDEN UYGULAMAK ICIN ALTERNATIF YOLLAR ARARKEN ASKIYA ALINIP ALINMAYACAGINI
MERAK ETMEK ZORUNDA KALIYORLAR.
BU SIRADA FED, FAIZ ORANLARINI NE ZAMAN VEYA NASIL DUSURMEYE DEVAM EDECEGINE DAIR DAHA KARMASIK BIR KARARLA KARSI KARSIYA KALIRKEN, SONUC HAKKINDA TAHMIN
YURUTMEK ZORUNDA KALIYOR. MAHKEME KARARI NEDENIYLE ISLETMELER PLANLANAN FIYAT ARTISLARINI ERTELEYEREK ENFLASYONU DUSURECEK MI? GECEN YIL BIRCOK ISLETMENIN YAPTIGI
GIBI, BELIRSIZLIK NEDENIYLE ISE ALIMLARI VEYA YATIRIMLARI GECIKTIRECEKLERMI?
FED`IN GORUNUMUNE ILISKIN YENI BELIRSIZLIK, YATIRIMCILARIN BORCLANMAMALIYETLERININ YONU UZERINE BAHIS OYNADIGI FAIZ ORANI VADELI ISLEM PIYASALARINDA ACIKCA GORULDU. BU
PIYASALAR CUMA GUNU, FED`IN FAIZLERI HAZIRAN`DA TEKRAR DUSURMEYE BASLAYACAGI VEYA TEMMUZ`A KADAR BEKLEYECEGI YONUNDEKI BAHISLER ARASINDA GIDIP GELDI BU DA
YUKSEK MAHKEME KARARININ GETIRDIGI KARMASIKLIKLARI YANSITIYOR.
KARAR, ABD BORSA ENDEKSLERINDE KISA SURELIGINE YUKSELISE NEDEN OLDU, ANCAK ANALISTLER TRUMP`IN SONRAKI HAMLELERINI BEKLERKEN KURESEL PIYASALARDA YENIDEN KARISIKLIK
YASANABILECEGI UYARISINDA BULUNURKEN, ENDEKSLER HAFIF BIR YUKSELISLE KAPANDI. AVRUPALILAR DA, BU KARAR TERS TEPEBILIR, DAHA FAZLA BELIRSIZLIGE YOL ACABILIR VE ISLETMECILER
DAHA NET BIR DUZENLEYICI CERCEVE BEKLERKEN SIPARISLERIN DONMASINA NEDEN OLABILIR BEKLENTISINE KAPILDI.
YETMEDI DUN DE , AVRUPA KOMISYONU, ABD YUKSEK MAHKEMESI`NIN DONALD TRUMP`IN KURESEL GUMRUK VERGILERINI IPTAL ETMESININ VE TRUMP`IN DA BUNA KARSILIK OLARAK
GENEL VERGILER GETIRMESININ ARDINDAN, ABD`NIN GECEN YIL VARILAN AB-ABD TICARET ANLASMASININ SARTLARINA UYMASINI TALEP ETTI. 27 AB UYE DEVLETI ADINA TICARET POLITIKASINI
MUZAKERE EDEN KOMISYON, WASHINGTON`INMAHKEME KARARININ ARDINDAN ATMAYI PLANLADIGI ADIMLAR KONUSUNDA `TAMBIR ACIKLIK` SAGLAMASI GEREKTIGINI SOYLEDI.
GOLDMAN CALISMASINA GORE’DE “COGU ASYA EKONOMISI ACISINDAN BAKILDIGINDA, SON BIRKAC GUNDEKI OLAYLAR, EN AZINDAN KISA VADEDE, ABD`NIN UYGULADIGI GUMRUK
VERGISI ORANINI DUSURECEK, EN BUYUK DUSUS CIN`DE YASANACAK VE BU DUSUS %6,6 PUAN OLACAK, ONU GUNEY VE GUNEYDOGU ASYA EKONOMILERI TAKIP EDECEK”. AVRUPA`DA
EUROSTOXX 50 VADELI ISLEMLERI VE DAX VADELI ISLEMLERI %0,5 ORANINDA GERILERKEN, FTSE VADELI ISLEMLERI %0,2 DUSTU. S&P 500 VADELI ISLEMLERI %0,8 DUSERKEN, NASDAQ VADELI
ISLEMLERI DE NVIDIA`NIN KAZANC ACIKLAMASI ONCESINDE %1,0 GERILEDI.
BAKALIM, TRUMP’IN SALI GUNU KONGRE’DE YAPACAGI “BIRLIGIN DURUMU” KONUSMASI TANSIYONU VE OYNAKLIGI NE KADAR YUKSELTECEK. DIGER BIR GUNDEM MADDE DE CUMA
GUNU ACIKLANACAK OLAN UFE.
ABD GUMRUK VERGILERIYLE ILGILI KAFA KARISIKLIGI `AMERIKA`YI SAT` EGILIMINI YENIDEN CANLANDIRIRKEN, WALL STREET VADELI ISLEMLERI VE DOLAR BU SABAH ASYA`DA GERILEDI. OTE
YANDAN, TEKNOLOJI DEVI NVIDIA`NIN BU HAFTA ACIKLAYACAGI SONUCLAR, YAPAY ZEKA SEKTORUNUN TAMAMINA OLAN GUVENI SINAYACAK GIBI GORUNUYOR. ABD VE IRAN ARASINDA
PERSEMBE GUNU CENEVRE`DE YAPILACAK BIR SONRAKI GORUSME TURU ONCESINDE ALTIN FIYATLARI YUKSELIRKEN PETROL FIYATLARI GERILEDI ANLASMAYA VARILAMAMASI DURUMUNDA
ABD`NIN ASKERI MUDAHALE RISKI DEVAMEDIYOR.
YURTICINDEYSE BIR SUREDIR DILLENDIRILEN YATIRIM FONLARINA ILISKIN REHBER TASLAGINDAKI DEGISIKLIKLERI TSPB UYELERINE GONDERIP GORUS ISTENMESI ANA KONU HALINE GELDI.
BASINDA YER ALAN HABERLERE GORE TASLAK 26 SUBATA KADAR KURUMLARIN GORUSUNE ACIK, SONRASINDA GUNCELLEMELER (OLURSA) ILE YURURLUGE GIRECEKMIS.
KISACA - SERBEST FONLARIN SAYISI ARTTIKCA PORTFOY YONETICISI SAYISI ARTMASI GEREKECEK, YENI TASLAKLA `SORUMLU PORTFOY YONETICISI` TANIMI OLUSTURULMUS GORUNUYOR,
CIKARILABILECEK FON SAYISINDA PORTFOY YONETICI YARDIMCILARI DENKLEMDEN CIKARILMASIYLA KRITER DOGRUDAN PORTFOY YONETICI SAYISININ BELLI BIR KATINI ASMAYACAK. - SERBEST
FONLARA EN AZ YUZDE 10 ORANINDA DEVLET IC BORCLANMA SENEDI (DIBS) BULUNDURMA ZORUNLULUGU - SERBEST FONLARA AGIRLIKLI OLARAK YATIRIM YAPAN PORTFOY YONETIM
SIRKETLERINDE 3 AY ICINDE SERMAYENIN NAKIT OLARAK ARTIRILMASI SAGLANACAK - SERBEST FONLARIN YATIRIM YAPACAGI ARACLARA DA SINIR GELIYOR -YOGUNLASMA VE GRUP LIMITI -
TEK HISSELI FONLAR DA “DOLASIMDAKI PAY” KRITERI - BELIRLENEN YATIRIMCI SAYISININ ALTINA DUSEN SERBEST FONLAR ICIN OZEL FONA DONUSUM / BIRLESME - PARA PIYASASI FONLARINDA
TERS REPO CESITLENDIRME ZORUNLULUGU - TEFAS SERBEST FONLARDA 2 HAFTALIK RAPORLAMA - AYNI GRUBA DAHIL OLAN FONLAR ILE HISSELERE, TAHVILLERE VE DIGER YATIRIM ARACLARINA
SINIR - AYNI PYS TARAFINDAN YONETILEN VEYA PYS HISSEDARI AYNI OLAN TUM FONLARA TEK LIMIT - KISI VE KURUMLARIN HAKIMIYETINDEKI FONLARDA FONUN TEDAVULDEKI TOPLAM
KATILMA PAYLARININ EN AZ %50’SINDEN ITIBAREN MKK TARAFINDAN KAP’TA ILAN EDILECEK - GAYRIMENKUL VE GIRISIM SERMAYESI FONLARINA DEVREDILEN SIRKET HISSELERI, BORSA
YATIRIM FONLARININ PORTFOYUNDE 3 AY, GIRISIM SERMAYESI YATIRIM FONLARI PORTFOYUNDE ISE 1 YIL KILITLI KALACAK. KILITLI HISSELER SATILMAK ISTENIRSE SEBEBI, KAYNAGI VE SATISIN
ETKISI KONUSUNDA SPK IKNA EDILMEK ZORUNDAYMIS
A1 CAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.A1CAPITAL.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.