GUNLUK BULTEN (ICBC YATIRIM)
GUNLUK BULTEN (ICBC YATIRIM)
BIST100 ENDEKSININ GUNE YATAY-NEGATIF BIR ACILISLA BASLAMASINI BEKLIYORUZ. SUBAT VADELI BIST30 KONTRATI, AKSAM SEANSINDA %-0,66 ILE %0,08 ARALIGINDA ISLEM GORDU.
BIST100 ENDEKSINDE 13.791 (13.834 DUN MINIMUM SEVIYE), 13.620 BOSLUK VE 13.589 SEVIYELERI ONE CIKARKEN, 13.393 DESTEK OLARAK IZLENEBILIR. YUKARIDA ISE 14.025 (13.998 SEVIYESINDE SATISLAR GORULDU) ILE 14.283-14.327 SEVIYELERI SONRAKI DIRENCLER OLARAK ONE CIKMAKTADIR.
BUGUN ECB FAIZ KARARI ILE ABD HAFTALIK ISSIZLIK BASVURULARI (BEKLENTI: 212 BIN) VE CUMA GUNU ABD ISSIZLIK ORANI (%4,4 ILE SABIT KALMASI BEKLENIYOR) TAKIP EDILECEKTIR.
MEVSIM ETKISINDEN ARINDIRILMIS TUKETICI FIYATLARI OCAK AYINDA BIR ONCEKI AYA GORE %2,88 ARTTI. BOYLECE OCAK 2025’TEN BU YANA EN HIZLI ARTIS KAYDEDILDI. MERKEZ BANKASI’NIN OCAK AYI FIYAT GELISMELERI RAPORU’NDA, MAKTU OTV GUNCELLEMESINI TAKIBEN ALKOLLU ICECEK FIYATLARINDA ARTIS IZLENDIGI, TUTUN GRUBUNDA ISE VERGI GUNCELLEMESININ ETKISININ SUBAT AYINDA GORULECEGI BELIRTILDI.
ONUMUZDEKI DONEMDE ONEMLI MAKRO GUNDEM, 12 SUBAT’TA ACIKLANACAK YILIN ILK ENFLASYON RAPORU OLACAKTIR. SON RAPORDA TCMB, 2026 ENFLASYON TAHMININI %16, UST BANDINI ISE %19 SEVIYESINDE KORUMUSTU. BU TAHMINLER ILE PIYASA BEKLENTILERI ARASINDA ONEMLI BIR FARK BULUNMAKTADIR. 2025 YILINDA SUBAT-ARALIK DONEMINDE 11 AYLIK KUMULATIF ENFLASYON %25 SEVIYESINDE GERCEKLESMISTI. BU YIL TCMB’NIN %16 HEDEFI ICIN KALAN 11 AYDA KUMULATIF ENFLASYONUN %11, YANI AYLIK ORTALAMA %0,92 SEVIYESINDE GERCEKLESMESI GEREKMEKTEDIR. BU CERCEVEDE, YILIN ILK RAPORU OLMASI NEDENIYLE TCMB’NIN TAHMINLERDE BIR DEGISIKLIK YAPMASINI BEKLEMEMEKLE BIRLIKTE, %13-19 OLAN TAHMIN ARALIGINDA REVIZYONA GIDILEBILECEGINI DUSUNUYORUZ.
ASGARI UCRET ARTISININ YILLIK ENFLASYON ACISINDAN SON IKI YILDA IYI BIR GOSTERGE OLDUGU GORULMEKTEDIR. 2024’TE %49’LUK ARTIS SONRASI YILLIK ENFLASYON %44, 2025’TE %30’LUK ARTIS SONRASI YILLIK ENFLASYON %31 SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR. BU YIL %27 OLARAK BELIRLENEN ARTIS SONRASI YIL SONU ENFLASYON TAHMINLERI %23-25 BANDINA YERLESMIS GORUNMEKTEDIR.
DEGERLI MADENLERDE VOLATILITE YUKSEK SEYRETMEKTEDIR. ABD ILE IRAN ARASINDA NUKLEER MUZAKERELERIN ONUNDEKI ENGELLERIN GIDERILDIGI VE GORUSMENIN CUMA GUNU UMMAN’DA YAPILACAGININ ACIKLANMASI ILE CIN’IN 2025 YILINDA ALTIN TUKETIMININ AZALDIGINA ISARET EDEN VERILER, ALTIN VE GUMUS FIYATLARINDA GERI CEKILMEYE YOL ACTI. SON IKI GUNLUK TOPARLANMANIN ARDINDAN GUMUS %13 DUSUSLE 76 DOLAR SEVIYESINE GERILERKEN, ALTIN 4.900 DOLARIN ALTINDA ISLEM GORMEKTEDIR.
KASIM BASINDA BASLAYAN HIZLI YUKSELISE KIYASLA GUMUS HALEN %57, ALTIN ISE %22 YUKARIDADIR. BU SURECTE GUMUSTEKI HIZLI YUKSELISLE ALTIN/GUMUS RASYOSU 46 SEVIYESINE KADAR GERILEMISTI. SON 20 YIL ORTALAMASI OLAN 71 SEVIYESINDEN IKI STANDART SAPMA ASAGISINA KARSILIK GELEN BU SEVIYEDEN GELEN ALIM-SATIMLARLA RASYO BUGUN 64 SEVIYESINE YUKSELMISTIR.
FITCH, ENFLASYONDAKI DUSUS VE BEKLENEN FAIZ INDIRIMLERININ BANKALARIN NET FAIZ MARJLARINI IYILESTIRECEGINI, GUCLU SERMAYE YAPILARININ ISE OLASI VARLIK KALITESI BOZULMALARINA KARSI DAYANIKLILIK SAGLAYACAGINI ONGORMEKTEDIR. AYRICA ARTAN KÂRLILIGIN, VARLIK KALITESINDEKI SINIRLI BOZULMALARI TELAFI EDEBILECEK BIR TAMPON OLUSTURACAGI VURGULANMAKTADIR.
MSCI, 10 SUBAT’TA CEYREKLIK OLAGAN ENDEKS REVIZYONLARINI ACIKLAYACAKTIR. KURESEL STANDART ENDEKS’TE BIST’TEN 12 HISSE YER ALIRKEN, PIYASALARDA KLRHO HISSESININ DE ENDEKSE EKLENEBILECEGI KONUSULMAKTADIR. EYLUL AYINDAN BU YANA YAKLASIK 10 KAT YUKSELEN HISSE, 1,07 TRILYON TL PIYASA DEGERIYLE BIST100’UN EN BUYUK IKINCI HISSESI KONUMUNDADIR VE ENDEKS ICINDEKI AGIRLIGI %5,35 SEVIYESINDEDIR (EYLUL 2025: %0).
GARAN 4C25’TE 26,2 MILYAR TL KONSENSUS TAHMININE PARALEL 26,5 MILYAR TL SOLO NET KÂR ACIKLADI. NET KÂR CEYREKLIK %13 GERILERKEN, YILLIK %5 ARTTI. BANKA 4C25’TE %24,9, 2025’TE %28,6 OZKAYNAK KÂRLILIGI SAGLADI. NET FAIZ GELIRI CEYREKLIK %25 ARTARKEN SWAP MALIYETINE GORE DUZELTILMIS NFM CEYREKLIK 84 BAZ PUAN ARTARAK %6,1’E YUKSELDI VE ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI EN YUKSEK SEVIYEDEKI YERINI KORUDU. CEKIRDEK NFM (TUFEX GELIRLERI HARIC VE SWAP MALIYETLERI DAHIL) CEYREKLIK 50 BAZ PUAN ARTISLA %6,2 OLDU. UCRET GELIRLERI CEYREKLIK %7 ARTARKEN, FAALIYET GIDERLERI CEYREKLIK %15 ARTTI. KUR ETKISI HARIC NET RISK MALIYETI CEYREKTE 250 BAZ PUAN, 2025’TE BANKANIN ONGORUSUNE PARALEL 180 BAZ PUAN OLARAK GERCEKLESTI. BANKA 2026’DA %30-35 TL KREDI BUYUMESI, YAKLASIK %5 YP KREDI BUYUMESI, 200-250 BAZ PUAN NET RISK MALIYETI, 75 BAZ PUAN NFM ARTISI, YAKLASIK %5 REEL OZ SERMAYE KARLILIGI BEKLIYOR.
YKBNK 4C25’TE 8,2 MILYAR TL KONSENSUS BEKLENTISININ %13 UZERINDE 9,2 MILYAR TL NET KAR ACIKLADI. NET KAR CEYREKLIK %38 GERILERKEN, YILLIK %40 ARTTI. BANKA 4C25’TE %15, 2025’TE %21 OZ SERMAYE KARLILIGI SAGLAYARAK 2025 YILI ICIN ONGORDUGU %25 CIVARI OZ SERMAYE KARLILIGININ GERISINDE KALDI. TL KREDILER CEYREKLIK %10 ARTARAK SEKTORUN HAFIF ALTINDA BUYUDU. NET FAIZ GELIRI CEYREKLIK %19, YILLIK %115 ARTTI. NET FAIZ MARJI 4C25’TE CEYREKLIK OLARAK 55 BAZ PUAN IYILESEREK %2,6 OLDU. UCRET VE KOMISYON GELIRLERI %1 ARTARKEN, FAALIYET GIDERLERI %17 ARTTI. 4C25’TE BANKANIN VERGI KALEMI %185 YUKSELDI. NET RISK MALIYETI 4C25’TE 179 BAZ PUAN, 2025’TE 167 BAZ PUAN GERCEKLESEREK BANKANIN YILLIK 150-175 BAZ PUANLIK BEKLENTI ARALIGIYLA UYUMLU KALDI. BANKA 2026’DA %30 TL KREDI BUYUMESI, %5’IN ALTINDA YP KREDI BUYUMESI, 100 BAZ PUAN NFM IYILESMESI, 150-175 BAZ PUAN NET RISK MALIYETI, %25-30 OZ SERMAYE KARLILIGI ONGORUYOR
ICBC YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
.WWW.ICBCYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.