GUNLUK BULTEN (YAPI KREDI BANKASI)
GUNLUK BULTEN (YAPI KREDI BANKASI)
KURESEL PIYASALARDA ORTA DOGU’DAKI GELISMELER FIYATLAMALAR UZERINDE ETKILI OLMAYA DEVAM EDERKEN, BU HAFTA BIRDEN FAZLA BUYUK MERKEZ BANKASI FAIZ KARARINI ACIKLAYACAK. BUGUN BASLAYACAK VE YARIN SONLANACAK FED FOMC TOPLANTISI ISE KURESEL RISK ISTAHI ACISINDAN YAKINDAN TAKIP EDILECEK.
OZELLIKLE FED’IN KARARI, SADECE BIR FAIZ ADIMINDAN OTE, 2026’NIN GERI KALANI ICIN BIR YOL HARITASI SUNACAK. PIYASA GENEL KANISI, FED`IN BU TOPLANTIDA FAIZLERI %3.50 - %3.75 ARALIGINDA SABIT TUTACAGI YONUNDE. ANCAK ASIL YAKINDAN TAKIP EDILECEK KONU, KARAR SONRASI ACIKLANACAK OLAN `NOKTASAL GRAFIK` (DOT PLOT) VE GUNCELLENMIS MAKRO PROJEKSIYONLAR OLACAK.
ARALIK AYINDAKI SON GRAFIKTE UYELER 2026 ICIN TOPLAMDA IKI ADET 25 BAZ PUANLIK INDIRIM ONGORUYORDU. ANCAK PETROL FIYATLARINDAKI 100 DOLAR USTU KALICILIK VE ARTAN JEOPOLITIK RISKLER, SAHIN UYELERIN `INDIRIMI ERTELEME` YONUNDE OY KULLANMASINA NEDEN OLABILIR. NOKTALARIN YUKARI KAYMASI (YANI DAHA AZ INDIRIM SINYALI), DOLAR ENDEKSINI (DXY) GUCLENDIREBILIR.
DIGER TARAFTAN, PETROL FIYATLARININ 100 DOLAR BANDINI MESKEN TUTMASI, KURESEL EKONOMIDE STAGFLASYONIST (DUSUK BUYUME + YUKSEK ENFLASYON) BASKILARININ VE ENDISELERININ ARTMASINA NEDEN OLABILIR. AKARYAKIT, ULASIM VE PLASTIK GIBI PETROKIMYA TUREVLERI UZERINDEN TUM URETIM ZINCIRINE FIYATLARDA YASANAN KALICILIGIN OLUSMASI DURUMUNDA YANSIMASI GORULEBILIR. TUKETICILERIN BU DURUMDA HARCAMA DAVRANISLARI AZALABILIR.
NORMAL SARTLARDA YAVASLAYAN BUYUME FAIZ INDIRIMINI GEREKTIRIR. ANCAK PETROL KAYNAKLI ENFLASYON `YAPISKAN` HALE GELIRSE, FED VE ECB FAIZ INDIRIMLERINI GELISMELERI GOZLEMLEMEK ICIN ASKIYA ALABILIR. PIYASA FIYATLAMALARINA BAKTIGIMIZ ZAMAN MERKEZ BANKALARINDAN BEKLENEN FAIZ INDIRIMLERININ AZALDIGINI VE OTELENDIGI GORULUYOR. 27 SUBAT, IRAN SALDIRISINDAN BIR GUN ONCE, PIYASA FED’IN YIL SONUNA KADAR KUMULE 61 BAZ PUAN INDIRIM YAPMASINI BEKLIYORDU, SIMDI 25 BAZ PUAN INDIRIM BEKLIYOR. AVRUPA MERKEZ BANKASI ECB’NIN YIL SONUNA KADAR KUMULE 14 BAZ PUAN INDIRIM YAPMASI BEKLENIYORDU, SIMDI 42 BAZ PUAN ARTIS YAPMASINI BEKLIYOR.
KISACA PIYASA, MAJOR MERKEZ BANKALARINA DAIR TAHMINLERDE MAJOR DEGISIMLER SOZ KONUSU. DAHA SAHIN OLMALARI SURPRIZ OLMAYACAK. BU HAFTA CARSAMBA FED, PERSEMBE ECB, BOE, BOJ FAIZ KARARLARINI ACIKLAYACAK.
OZETLE, ORTA DOGU’DA YASANAN CATISMA HALI DEVAM ETTIKCE ENERJI TEDARIK ZINCIRI UZERINDE OLUSAN BASKI ARTIYOR. ABD BASKANI DONALD TRUMP, MUTTEFIKLERININ HURMUZ BOGAZI`NI ACMAYA YARDIMCI OLMAYA CAGIRIRKEN, IRAN TARAFI ISE SAVASIN BIR DAHA TEKRARLANMAYACAK SEKILDE SONA ERMESINI ISTIYOR.
DIGER TARAFTAN, ABD VE CIN HEYETLERI, TICARET GERILIMININ COZUMU ICIN FRANSA`DA YURUTULEN MUZAKERELERIN YENI TURUNDA, ABD YUKSEK MAHKEMESI’NIN, BASKAN DONALD TRUMP`IN GUMRUK VERGISI ARTISLARINI DAYANDIRDIGI YASANIN YETKI VERMEDIGINE HUKMETMESININ ARDINDAN BELIRSIZLIGE DUSEN TARIFELERIN SEVIYESININ KORUNMASINDA ANLASTIKLARINI BILDIRDI.
BU SABAH GLOBAL BORSALARDA RISK ISTAHI KARISIK. ABD VADELI PIYASALARI YUZDE 0,3-0,4 ARALIGINDA NEGATIF. JAPONYA YUZDE 0,5, CIN YUZDE 0,1, HONG KONG YUZDE 0,9 CIVARINDA ALICILI. ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZI %4,24, DOLAR ENDEKSI 99,9, ONS ALTIN 5.020 USD CIVARINDA ISLEM GORUYOR.
IC TARAFTA, 2026 YILI SUBAT AYINDA MERKEZI YONETIM BUTCE GIDERLERI 1,29 TRILYON TL, BUTCE GELIRLERI 1,35 TRILYON TL VE BUTCE FAZLASI 24,4 MILYAR TL OLARAK GERCEKLESTI.
IRAN MESELESI VE YASANAN ENERJI MALIYETLERINDE ARTIS DEZENFLASYON SURECININ YAVASLAMASINA NEDEN OLABILIR. TCMB DIGER BUYUK MERKEZ BANKALARI GIBI ETKILERI GORMEK ICIN FAIZ INDIRIM SURECINE ARA VERDI. YASANAN GELISMELER CARI ACIKTA ILIMLI GORUNUMUN BOZULMASINA NEDEN OLUYOR. JEOPOLITIK RISK ENFLASYON GORUNUMUNUN ONEMLI TAMAMLAYICI UNSURU OLMAYA DEVAM EDECEGINI DUSUNUYORUZ.
USD/TL:
RISKTEN KACIS FIYATLAMALARINDA DOLARA OLAN TALEP ARTIYOR. DOLAR SON YASANAN GELISMELERDE GUVENLI LIMAN OZELLIGINI TEKRAR HATIRLIYOR. TRUMP’IN ABD YARGI SISTEMINE TAKILMASI, ARA SECIM ONCESINDE GORDUGU DESTEGIN AZALMASI, FED BAGIMSIZLIK ENDISELERININ AZALMASI YATIRIMCILARIN GUVENLI LIMAN TALEBINDE DOLARA YONELMESINE NEDEN OLUYOR.
IRAN MESELESINDE COZUMUN GECIKMESI PIYASANIN IYIMSERLIGINI BASKILIYOR. PETROL FIYATLARINDA YASANAN OYNAKLIK VE YUKSEK SEYIR MERKEZ BANKALARININ PARA POLITIKALARINDA ‘BEKLE-GOR’ KONUMLARINI SURDURMELERINE NEDEN OLABILIR.
BU HAFTA ABD, AVRUPA, INGILTERE, JAPONYA MERKEZ BANKALARI FAIZ KARARLARINI ACIKLAYACAK. NE KADAR SAHIN OLACAKLARI ONEMLI OLACAK.
EGER IRAN MESELESI COZULURSE PIYASA HIZLA NORMALLESMEYE BASLAR. DOLAR GLOBALDE DEGER KAYBI YASAYABILIR.
TEKNIK RESIMDE DOLAR ENDEKSI (DXY) 100.5-101 SEVIYESI KUVVETLI DIRENC NOKTASI OLARAK TAKIP EDILEBILIR. 101 SEVIYESI UZERINDE YUKARI YONDE ISTEK HIZLANABILIR.
IC TARAFTA, IRAN MESELESI NORMALLESME PROGRAMININ KAZANIMLARINI EROZYONA UGRATIYOR. MESELE UZADIKCA YAN ETKILERI ARTABILIR.
TCMB, TL’YI SAVUNMAK ICIN PROAKTIF YAKLASIM SERGILIYOR.
KURDA ILIMLI YUKARI EGILIMI KORUYOR. BU SABAH 44,20 CIVARINDA ISLEM GORUYOR. ASAGIDA 44,00 VE 43,70; YUKARIDA 44,50 VE 44,70 ONE CIKAN TEKNIK SEVIYELER.
TAHVIL/BONO:
DUN HAZINE, IKI TAHVILDE IHALE ONCESI SATISLARLA BIRLIKTE 26,8 MILYAR TL`LIK BORCLANMAYA GITTI. HAZINE 5 YILLIK TAHVILDE IHALESINDE BILESIK FAIZ YUZDE 36,69 OLDU. 8 YILLIK TAHVILDE IHALESINDE BILESIK FAIZ YUZDE 33,43 OLARAK KAYDEDILDI.
IRAN MESELESINDE COZUM GECIKTIKCE FIYAT ISTIKRARI UZERINDEKI BASKI ARTABILIR, TAHVIL FAIZLERI DAHA YUKARI SEVIYELERE ERISEBILIR. SON GELISMELER ISIGINDA KIYMETLERIN FAIZ ORANLARININ YUKSELIS KAYDETMESINI YUKSEK OLASILIK.
2 YILLIK VE 10 YILLIK TL GOSTERGE TAHVILLER GUNU SIRASIYLA %40,39 VE %33,13 SEVIYESINDE TAMAMLADI.
HISSE SENEDI (YAPI KREDI YATIRIM):
ILK ONEMLI DESTEK NOKTASI OLARAK 12,800 SEVIYESINI IZLEMEYI SURDURUYORUZ...
PAZARTESI GUNU SATICILI BIR SEYRIN YASANDIGI PIYASADA, BIST100 ENDEKSI GUNU -%1.04 ORANINDA DEGER KAYBIYLA 12,956 PUANDAN TAMAMLADI. ENDEKSTE GECTIGIMIZ HAFTA 12,500 DESTEGI UZERINDE YASANAN ARA TEPKI YUKSELISININ, 13,500 SEVIYESINDE BULUNAN KRITIK DIRENC NOKTASINI ASMA DENEMELERINDE BASARISIZ KALDIGINI GOZLEMLIYORUZ. ZAYIF YUKSELIS DENEMELERININ DIRENC NOKTALARINDA YENIDEN ASAGI BASKI YARATARAK 18 SUBAT TARIHINDE BASLAYAN KISA VADELI DUSUS TRENDININ DEVAMINI GETIRDIGI PIYASADA, SU ASAMADA TABAN OLUSUMUNA YONELIK GERCEKLESMIS BIR SINYAL BULUNMUYOR. BU KAPSAMDA HAFTAYA BASLARKEN SEANS ICI ILK ONEMLI DESTEK NOKTASI OLARAK IZLEDIGIMIZ 12,800 SEVIYESINI KORUMA CABASI ON PLANA CIKTI. GUN ICERISINDE YASANACAK GERI CEKILMELERDE 12,800 SEVIYESINI ILK ONEMLI DESTEK NOKTASI OLARAK IZLEMEYI SURDURUYORUZ. KISA VADELI TEKNIK RESIMDE 13,500 SEVIYESI KRITIK DIRENC KONUMUNU SURDURUYOR. ENDEKSTE KISA VADELI DUSUS TRENDININ ARDINDAN YENIDEN GUCLU BIR YUKSELIS EGILIMININ HAKIM OLABILMESI ICIN 13,500 DIRENCININ ASILMASI GEREKIYOR. DOLAYISIYLA GERI CEKILMELERDE 12,800 SEVIYESININ YAKINDAN IZLENMESINI ONERIYORUZ. 12,800 DESTEGINI ASAGI GECECEK HAREKETLERIN ISE TREND KARSITI TEPKI DENEMELERININ ARDINDAN PIYASADA YENIDEN ASAGI RISKLERI ARTTIRACAKTIR. BOYLE BIR GELISMENIN ISE BIR ONCEKI DIP OLARAK ALDIGIMIZ 12,500 ALTINDA YENI DIP ARAYISINI GUNDEME GETIRECEKTIR.
EUR/USD:
TRUMP EKONOMILERI HURMUZ BOGAZI’NA BAGLI OLAN DIGER ULKELERI BURAYI KORUMA KONUSUNDA TESVIK ETMEYE CALISTIKLARINI BELIRTMESI VE IRAN DISISLERI BAKANI ILE ABD OZEL TEMSILCISI WITKOFF ARASINDA SON GUNLERDE YAZILI MESAJ ALIS VERISI YASANDIGINA DAIR HABER AKISI DUN DOLAR TALEBININ AZALMASINA NEDEN OLDU.
HURMUZ BOGAZI VE ENERJI TEDARIGINE YONELIK ATILMAYA CALISILAN ADIMLAR VE SAVASIN SONLANACAGINA YONELIK BEKLENTILERIN ARTMASI PIYASADA RISK ISTAHININ TOPARLANMA CABASI ICINDE OLMASINA NEDEN OLUYOR.
BU HAFTA MERKEZ BANKALARI HAFTASI. BUGUN FED TOPLANTISI BASLAYACAK, YARIN ‘PPK’ KARARI ACIKLANACAK. ISTIHDAMDA ZAYIFLIK, ENFLASYONDA KIPIRDANMA GORULUYOR. STAGFLASYONA GIRIS EMARESI OLUSUYOR. O YUZDEN FED’IN NASIL YANIT VERECEGI ONEMLI. YARIN AKSAM KARAR METNI, POWELL’IN ACIKLAMALARI KRITIK.
PERSEMBE GUNU ECB VE BOE, BOJ KARARLARINI ACIKLAYACAK. GORUNEN TEMKINLI, TEDBIRLI, RISKE KARSI TETIKTE ACIKLAMALAR GELECEGI SEKLINDE.
TEKNIK RESIMDE DOLAR ENDEKSI’NDE (DXY) 100,5-101 SEVIYESI KUVVETLI DIRENC BOLGESI OLARAK TAKIP EDILEBILIR. 100,5-101 SEVIYESININ ASILMASI HALINDE DOLAR TALEBI ARTIS GOSTEREBILIR.
BU SABAH 1,149 SEVIYESINDEKI PARITEDE 1,15 VE 1,157 SEVIYELERI GUN ICI DIRENC; 1,14 VE 1,137 SEVIYELERI GUN ICI DESTEK SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN YATAY SEYIR IZLEYEBILIR.
DEGERLI METAL:
TRUMP’IN POLITIKALARININ ABD YARGI ENGELINE TAKILMASI VE ORTA DOGU’DA YASANAN CATISMANIN ABD ARA SECIMLERI ONCESINDE TRUMP’A OLAN DESTEGI AZALTMASI SONRASINDA YATIRIMCILARIN GUVENLI LIMAN TALEBINDE ALTIN TERCIHININ BIR MIKTAR AZALMASINA NEDEN OLDUGU GORULUYOR.
DOLAR ENDEKSI’NIN GUCLENMESI ILE BIRLIKTE KAR SATISLARI GORULEN DEGERLI METALDE, DUN DOLAR ENDEKSININ YUZDE 0,70 DEGER KAYBINA RAGMEN TOPARLANMA SINIRLI OLDUGU GORULDU.
GENEL CERCEVEDE ORTA DOGU’DA YASANAN CATISMA VE ENERJI FIYATLARINDA YASANAN ARTISIN ENFLASYONIST ETKILERI NEDENIYLE MERKEZ BANKALARININ FAIZ INDIRIM SURECINE ARA VERMELERI BEKLENIYOR. DOLAR DEGERLENIYOR, TAHVIL FAIZLERI YUKSELIYOR. ALTERNATIF MALIYET ARTIYOR. ALTIN BU RESIMDE BASKILI SEYIR GORMEYE DEVAM EDIYOR. GUMUS DE AYNI KONUMDA.
ALTIN 5.100-5.350 USD BANDINDA TUTUNAMAYA CALISIYOR. 5 BIN PSIKOLOJIK ESIGI DESTEK NOKTASI OLARAK TAKIP EDILEBILIR. GUMUSTE 80 USD DESTEK NOKTASI OLARAK TAKIP EDILEBILIR.
BU SABAH 5.020 USD SEVIYESINDEKI ONS ALTINDA 5.050 USD VE 5.100 USD SEVIYELERI GUN ICI DIRENC, 4.930 VE 4.870 USD SEVIYELERI GUN ICI DESTEK SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN SINIRLI POZITIF SEYIR IZLEYEBILIR.
EUROBOND:
DISARIDA, BUTCE DISIPLINI, YUKSELEN FIYATLAR, ARTAN MALIYET ENDISELERI ILE ABD TAHVIL FAIZLERI YUKSELIYOR. DUN DOLAR ENDEKSI’NDE (DXY) GORULEN KAR SATISI TAHVIL FAIZLERININ BIR MIKTAR GERI CEKILMESINE NEDEN OLDU. ABD 10 YILLIK FAIZI GUNE YUZDE 4,23 SEVIYESINDE BASLIYOR.
IC TARAFTA, 5Y CDS EKIM 2025 SEVIYELERINE YUKSELDI. IRAN MESELESI NORMALLESME PROGRAMININ KAZANIMLARINI ZAYIFLATIYOR. EGER COZUM GECIKIRSE CDS TARAFINDA YUKARI YONLU BASKI ARTABILIR.
TURKIYE 5 YILLIK KREDI RISK PRIMI (CDS), 275 BAZ PUAN ILE GUNU TAMAMLADI. EUROBONDLAR YATAY SEYIR IZLEDI, BIRIM FIYATLAR (-4, 0 CENT) ARALIGINDA DEGISTI.
CAGLAR KIMENCE
CAGLAR.KIMENCE@YAPIKREDI.COM.TR
IHSAN TUNALI
IHSAN.TUNALI@YAPIKREDI.COM.TR
YAPI KREDI BANKASI A.S.
WWW.YAPIKREDI.COM.TR
***
CEKINCE
BU RAPOR, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. VARLIK YONETIMI SATIS BOLUMU TARAFINDAN, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. SATIS EKIBI ILE YAPI KREDI BANKASI A.S. MUSTERILERI ICIN HAZIRLANMISTIR. BU RAPOR TARAFSIZ VE DURUST BIR BAKIS ACISIYLA DUZENLENMIS OLUP, ALICISININ MENFAATLERINE VE/VEYA IHTIYACLARINA UYGUNLUGU GOZETILMEKSIZIN VE KARSILIGINDA MADDI MENFAAT ELDE ETME BEKLENTISI BULUNMAKSIZIN HAZIRLANMIS BIR DERLEMEDIR. BU RAPORDA YER ALAN BILGI VE VERILER, BANKAMIZ TARAFINDAN GUVENILIR OLDUGUNA INANILAN KAYNAKLARDAN DERLENMIS OLUP; BU KAYNAKLARIN DOGRULUKLARI AYRICA ARASTIRILMAMISTIR. BU RAPOR ICERISINDEKI VERILER DEGISKENLIK GOSTEREBILIR. / BU RAPOR YATIRIMCILARIN GENEL OLARAK BILGI EDINMELERI AMACIYLA HAZIRLANMIS OLUP, YATIRIMCILARIN BU RAPORDAN ETKILENMEYEREK KARARLARINI VERMELERI BEKLENMEKTE OLUP; ISBU RAPORLA BANKAMIZ TARAFINDAN HERHANGI BIR GARANTI VERILMEMEKTEDIR. BU RAPORUN TICARI AMACLI KULLANIMI SONUCU OLUSABILECEK ZARARLARDAN DOLAYI BANKAMIZ HICBIR SORUMLULUK USTLENMEMEKTEDIR. BU RAPOR HIC BIR SEKILDE MENKUL DEGERLERIN SATIN ALINMASI VEYA SATILMASI ICIN BIR TEKLIFI ILE ARACILIK TEKLIFINI ICERMEMEKTEDIR. / BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI; ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. / BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A.S.`NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ, YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ.
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR
YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN
BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.
BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR
VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE
UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI
BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.
BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A S NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ,
YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ.