GUNLUK BULTEN (YAPI KREDI BANKASI)

GUNLUK BULTEN (YAPI KREDI BANKASI)

TRUMP’IN IRAN ILE OLAN KARMASIK ILISKISINI VE ASKERI BASKI ILE MUZAKERE ARAYISI ARASINDAKI GIDIP GELEN STRATEJISINI ANLAMAYA CALISAN PIYASALARDA DALGALI SEYIR DEVAM EDIYOR. BARIS GORUSMELERI ARKA PLANDA DEVAM EDERKEN, PETROL FIYATLARININ 80 USD BANDININ UZERINDE KALICILASTIGI BU `YENI NORMAL` SENARYOSUNDA, KURESEL EKONOMI HEM ARZ YONLU BIR SOKLA HEM DE JEOPOLITIK BIR YENIDEN YAPILANMA SURECIYLE KARSI KARSIYA.

BARIS GORUSMELERI ARKA KAPIDAN DEVAM ETMESINE RAGMEN IRAN’IN IKNA OLMASINA, IRAN’IN DA TRUMP’A ESLIK ETMESINE IHTIYAC VAR. DIGER TARAFTAN ABD’NIN KARA HAREKATI HAZIRLIGI ICINDE OLDUGU HABERLERI ISE PIYASALARDA SAVASTA ‘ZAMAN KAZANMA’ ENDISELERININ DE MASADA KALMASINA NEDEN OLUYOR. BU CABA BIR PAZARLIK STRATEJISI MI YOKSA SAVAS STRATEJISI MI OLACAK BUNU YAKIN ZAMANDA OGRENECEGIMIZI DUSUNUYORUZ.

ENERJI FIYATLARI UZERINDEN KURESEL ENFLASYON BASKISININ ARTIRMASI VE TEDARIK ZINCIRLERINDE YASANAN KIRILMA ISE KURESEL EKONOMILERI ZOR DURUMDA BIRAKIYOR. BIR TARAFTAN BUYUME UZERINDE YASANMASI BEKLENEN BASKI DIGER TARAFTAN MALIYET ENFLASYONUNUN ARTMASI STAGFLASYON ENDISELERININ DAHA SIK KONUSULMASINA NEDEN OLUYOR.

SAVASIN BELIRSIZLIKLERI ARTIRMASIYLA BIRLIKTE, PIYASA FIYATLAMALARI DA HIZLI DEGISKENLIK GOSTEREBILIYOR. SWAP VE FUTURES PIYASALARININ BU SENE ICINDE FED`DEN FAIZ INDIRIMI BEKLENTILERINI GELISMELERLE BIRLIKTE SILDIGINI, 1 ADET FAIZ ARTISI TARAFINA GECTIGI GORULUYOR. ORTA DOGU`DA ATESKES IHTIMALININ PETROL FIYATLARINI ASAGIYA ITMESI DURUMUNDA, ENFLASYON BASKISININ HAFIFLEYEBILECEGI, YASANAN GELISMELERIN YONETILEBILIR BIR ARZ SOKU OLARAK YORUMLANMASINA NEDEN OLACAGINI NOT EDELIM.

MERKEZ BANKALARI ISE ‘YENI NORMAL’ SENARYOSUNA HAZIRLIK YAPIYORLAR. FAIZ INDIRIM BEKLENTILERI HIZLA AZALIRKEN, ENERJI MALIYETLERINDE YASANAN ARTISIN ENFLASYONA OLAN ETKILERI YAKINDAN TAKIP EDILMEK ISTENIYOR. AVRUPA MERKEZ BANKASI (AMB) BASKANI CHRISTINE LAGARDE, MEVCUT ENERJI MALIYETLERINDEKI ARTISIN DAHA GENIS CAPLI ENFLASYON DALGASINA YOL ACMA RISKI OLUSTURMASI HALINDE, BANKANIN KARARLI VE HIZLI BIR SEKILDE HAREKETE GECECEGINI SOYLEMESI BEKLE-GOR KONUMU ILE HIZLI AKSIYON NOKTASINDA GELISMELERI TAKIP ETTIKLERINI GOSTERIYOR.

DIGER TARAFTAN ASIL KRITIK OLAN KONU ISE HURMUZ BOGAZI OLMAYA DEVAM EDIYOR. ABD VE ISRAIL`IN IRAN`A 28 SUBAT`TA BASLATTIGI SALDIRILARDAN ONCE DUNYADA DENIZ YOLUYLA GUNLUK PETROL TUKETIMI VE SIVILASTIRILMIS DOGAL GAZ (LNG) TICARETININ YUZDE 20`SI HURMUZ BOGAZI`NDAN GECMESI VE GECISLERIN TEKRARDAN SAGLANMASI OLDUKCA ONEMLI OLACAK.

ABD BASKANI DONALD TRUMP ILE CIN DEVLET BASKANI XI JINPING ARASINDA GERCEKLESTIRILMESI PLANLANAN KRITIK ZIRVENIN YENI TARIHI NETLESTI. BEYAZ SARAY’DAN YAPILAN ACIKLAMAYA GORE IKI LIDER, 14-15 MAYIS TARIHLERINDE PEKIN’DE BIR ARAYA GELECEK.
BU SABAH GLOBAL BORSALARDA RISK ISTAHI NEGATIF. ABD VADELI PIYASALARI YUZDE 0,2-0,3 ARALIGINDA NEGATIF. JAPONYA YUZDE 0,2, CIN YUZDE 0,3 , HONG KONG YUZDE 1,30 CIVARINDA SATICILI. ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZI %4,35, DOLAR ENDEKSI 99,6, ONS ALTIN 4.500 USD CIVARINDA ISLEM GORUYOR.


IC TARAFTA, IRAN MESELESI BEKLENTILER DE OLUMSUZ ETKILER YARATIYOR. TCMB`NIN YAYIMLADIGI ANKETLERE GORE HANE HALKININ 12 AY SONRASI YILLIK ENFLASYON BEKLENTISI BIR ONCEKI AYA GORE 1,08 PUAN ARTARAK YUZDE 49,89 SEVIYESINE CIKTI. PIYASA VE REEL SEKTOR BEKLENTILERI DE BENZER SEKILDE ARTIS GOSTERDI. TCMB PARA POLITIKASINDA BEKLENTI YONETIMI OLDUKCA ONEMLI YER ALIRKEN, YASANAN JEOPOLITIK GELISMELERIN VE ARTAN ENERJI FIYATLARININ BEKLENTILERE SIMDILIK SINIRLI YANSIDIGI GORULUYOR. ABD-IRAN ARASINDA OLASI BIR BARIS ANLASMASI RISKLERIN YONETILEBILIR SEVIYEDE KALMASINA NEDEN OLABILIR.



USD/TL:
ABD’NIN SAVASIN SONA ERMESI ICIN IRAN’A YONELIK BIR ANLASMA TASLAGI HAZIRLARKEN DIGER TARAFTAN IRAN, SAVASIN SONA ERMESI ICIN SALDIRI VE SUIKASTLARIN DURDURULMASI, YENIDEN CATISMA YASANMAYACAGINA DAIR GARANTI VERILMESI, TAZMINAT ODENMESI VE HURMUZ BOGAZI`NDAKI EGEMENLIGININ TANINMASI DAHIL BES SART ONE SURDU.
ABD`NIN BU PLAN KAPSAMINDA MUZAKERELERIN YURUTULMESI ICIN BIR AYLIK GECICI ATESKES ILAN ETMEYI PLANLADIGI ONE SURULDU. HABER AKISI OLDUKCA DEGISKEN OLMAYA DEVAM EDIYOR.
EGER TARAFLAR ANLASMA YOLUNA GIRERLERSE PIYASA OLUMLU FIYATLAMAYA DEVAM EDEBILIR. ABD’NIN ISE BARIS GORUSMELERI DEVAM EDERKEN ORTA DOGU YA ASKERI BIRLIKLERI SEVK ETMESI ISE YATIRIMCILARIN TEDIRGIN OLMASINA NEDEN OLUYOR.
DOLAR ENDEKSI 99 SEVIYESI UZERINDE TUTUNMAYA DEVAM EDIYOR. GUNE 99,6 SEVIYESINDEN BASLAYAN ENDEKSTE KISA VADE 99-100,5 BANT ARALIGINDA SIKISMA DEVAM EDEBILIR. KIRIM YONUNDE HAREKET HIZLANABILIR.
TEKNIK RESIMDE DOLAR ENDEKSI (DXY) 100.5-101 SEVIYESI KUVVETLI DIRENC NOKTASI OLARAK TAKIP EDILEBILIR. 101 SEVIYESI UZERINDE YUKARI YONDE ISTEK HIZLANABILIR.
IC TARAFTA, IRAN MESELESI NORMALLESME PROGRAMININ KAZANIMLARINI EROZYONA UGRATMA DEVAM EDIYOR. BIR ANLASMA TASLAGININ HAZIRLANDIGI HABERI OLUMLU REAKSIYON YARATABILIR. ANLASMANIN SAGLANAMAMASI VE SURECIN UZAMASI DEZENFLASYON SURECINI SEKTEYE UGRATABILIR.
MALIYET ARTISININ ENFLASYONU YUKSELTMESI BEKLENIYOR. BU NOKTADA HAFTAYA CUMA GUNU ACIKLANACAK MART AYI ENFLASYONU KRITIK.
KURDA ILIMLI YUKARI EGILIMI KORUYOR. BU SABAH 44,36 CIVARINDA ISLEM GORUYOR. ASAGIDA 44,00 VE 43,70 YUKARIDA 44,50 VE 44,70 ONE CIKAN TEKNIK SEVIYELER.



TAHVIL/BONO:
ORTA DOGU DA YASANAN CATISMA VE DEGISKEN HABER AKISI TAHVIL FAIZLERINDE YASANAN OYNAKLIGIN ARTMASINA NEDEN OLUYOR. IRAN MESELESININ ENFLASYONIST ETKILER YARATTIGI ACIK. PIYASA TARAFLARIN UZLASMA YOLUNA GIRMELERINI OLUMLU FIYATLAR VE BU YOLDA ILERLEME OLDUKCA DAHA KOTUSU GERIDE KALDI HISSI ILE HAREKET EDER DIYE DUSUNUYORUZ.
ONUMUZDEKI HAFTA CUMA GUNU MART AYI ENFLASYONU ACIKLANACAK. PIYASA TAHMININ YUKARI REVIZE EDIYOR. GECEN YILIN MART ENFLASYON ORANI YUZDE 2,46. AYLIK BAZDA %3 CIVARI ARTIS BEKLENIYOR. SUBAT AYINDA DUSUSE ARA VEREN YILLIK ENFLASYONUN BU AYDA YUKSELIS YONUNDE DEVAM ETMESI BEKLENIYOR.
2 YILLIK VE 10 YILLIK TL GOSTERGE TAHVILLER GUNU SIRASIYLA %41,57 VE %33,84 SEVIYESINDE TAMAMLADI.



HISSE SENEDI (YAPI KREDI YATIRIM):
JEOPOLITIK HABER AKISINA BAGLI SIKISIK SEYIR DEVAM EDIYOR...
SON DONEMDE ONE CIKAN JEOPOLITIK HABER BASLIKLARINA DUYARLI BIR SEKILDE DUZELTME HAREKETINI SURDUREN HISSE SENEDI PIYASASINDA, COK KISA VADELI RESIMDE UCGEN FORMUNDA BIR SIKISMA EGILIMININ ONE CIKTIGINI SOYLEYEBILIRIZ.
BAHSETTIGIMIZ FORMUN DIRENCI 13,150/170 SEVIYESINDE, DESTEGI DE 12,700`LERDE BULUNUYOR. DOLAYISIYLA KISA VADEYE YONELIK BIR DEGERLENDIRMEDE, UCGENIN KIRILMA YONUNUN BIR SONRAKI HAREKETI BELIRLEYECEGINI SOYLEYEBILIRIZ. BU PARALELDE, 13,150/70 DIRENCI UZERINDEKI FIYATLAMALARDA, HAREKETIN 13,450/550 BANDINDAKI FIYAT BOSLUGUNA DOGRU DEVAM ETMESI BEKLENEBILIR.
ASAGIDA ISE 12,700’LERIN ALTINDAKI FIYATLAMALARDA SATIS BASKISININ ILK ETAPTA 12,400 BOLGESINE DOGRU IVME KAZANMASI SURPRIZ OLMAYACAK.




EUR/USD:
IRAN MESELESININ COZUMU ICIN ABD’NIN 15 MADDELIK BIR TASLAK HAZIRLADIGINA YONELIK HABER ONE CIKIYOR. IRAN, SAVASIN SONA ERMESI ICIN SALDIRI VE SUIKASTLARIN DURDURULMASI, YENIDEN CATISMA YASANMAYACAGINA DAIR GARANTI VERILMESI, TAZMINAT ODENMESI VE HURMUZ BOGAZI`NDAKI EGEMENLIGININ TANINMASI DAHIL BES SART ONE SURDU.
DAHA ONCEDE MUZAKERE MASASINDA ONEMLI ILERLEME SAGLANDIGI MESAJI SONRASINDA SALDIRILARA BASLANMASI, MEVCUT DURUMDA ABD’NIN BOLGEYE KARA BIRLIKLERINI YONLENDIRMESI YATIRIMCILARIN TEDIRGINLIGININ DEVAM ETMESINE NEDEN OLUYOR.
EGER MUZAKERELER ICIN ATESKES OLURSA NORMALLESME YOLUNA GIRILEBILIR VE BOYLECE DOLAR TALEBI ZAYIFLAYABILIR. ANLASMAZLIGIN DEVAMI YA DA KARA HAREKATI SOZ KONUSU OLURSA YATIRIMCILARIN DOLAR TALEBI ARTABILIR.
KISACASI FIYATLAMANIN DEVAMINI ISE DIPLOMASININ BASARILI OLUP OLMAYACAGI BELIRLEYECEK. DOLAR ENDEKSI (DXY) 99,6 SEVIYESINDEN GUNE BASLIYOR. 99-100,5 BANT HAREKETINDE YASANAN SIKISMA DEVAM EDIYOR. KIRILIM YONU (+-) FIYATLAMANIN HIZLANMASINA NEDEN OLABILIR.
TEKNIK RESIMDE DOLAR ENDEKSI’NDE (DXY) 100,5-101 SEVIYESI KUVVETLI DIRENC BOLGESI OLARAK TAKIP EDILEBILIR. 100,5-101 SEVIYESININ ASILMASI HALINDE DOLAR TALEBI ARTIS GOSTEREBILIR.
BU SABAH 1,155 SEVIYESINDEKI PARITEDE 1,166 VE 1,169 SEVIYELERI GUN ICI DIRENC 1,152 VE 1,146 SEVIYELERI GUN ICI DESTEK SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN YATAY SEYIR IZLEYEBILIR.



DEGERLI METAL:
TRUMP POLITIKALARININ YARATTIGI GUVEN EROZYONU YATIRIMCILARIN DOLAR TARAFINDAN UZAKLASMASINA VE ITIBARI PARAYA ALTERNATIF OLARAK DEGERLI METAL TALEBINI ARTIRMASINA NEDEN OLMUSTU. OZELLIKLE TRUMP DESTEKCILERINDE IRAN SAVASI VE IC POLITIKA BASLIKLARINDA GUVEN KAYBI SON ANKETLERDE DIKKAT CEKIYOR. TRUMP’IN GUCLENMESI VE POLITIKALARININ DEVAMI YATIRIMCILARIN ALTIN TALEBININ ARTMASINA, TRUMP’IN ZAYIFLAMASI ISE TALEBIN DUSMESINE NEDEN OLAN BIR FAKTOR.
DIGER TARAFTAN ORTA DOGU HABER AKISI KARISIK SINYALLER URETIYOR. ABD COZUM ICIN ARAYISTA OLMASINA RAGMEN, IRAN TARAFI ISE IRAN, SAVASIN SONA ERMESI ICIN SALDIRI VE SUIKASTLARIN DURDURULMASI, YENIDEN CATISMA YASANMAYACAGINA DAIR GARANTI VERILMESI, TAZMINAT ODENMESI VE HURMUZ BOGAZI`NDAKI EGEMENLIGININ TANINMASI DAHIL BES SART ONE SURDU. ANLASMANIN OLMASI, ALTIN TALEBININ ARTMASINA NEDEN OLABILIR. SURECIN TIKANMASI, KARA HAREKATININ BASLAMASI DURUMUNDA NAKIT TALEBI(DOLAR) ARTARKEN ALTIN TALEBI AZALIS GOSTEREBILIR.
TARAFLARIN ANLASMA SURECINI ILERLETMELERI PIYASADAKI IYIMSERLIGI BESLER. SONUC OLUMLU OLURSA PIYASA RISK ISTAHINI ARTIRIR VE ALTIN-GUMUS DE OLUMLU FIYATLAMA PERIYODUNA GIREBILIR. EGER ANLASMA GELMEZ ISE RISK ISTAHI TEKRAR AZALMA YOLUNA DONEBILIR DIYE DUSUNUYORUZ. ALTIN ICIN ONEMLI DESTEK SEVIYESI 200 GUNLUK ORTALAMA OLAN 4.200 USD OLARAK TAKIP EDILEBILIR.
BU SABAH 4.440 USD SEVIYESINDEKI ONS ALTINDA 4.510 USD VE 4.670 USD SEVIYELERI GUN ICI DIRENC, 4.430 VE 4.370 USD SEVIYELERI GUN ICI DESTEK SEVIYELERI OLARAK IZLENEBILIR. BUGUN SINIRLI POZITIF SEYIR IZLEYEBILIR.



EUROBOND:
DISARIDA, ORTA DOGU’DA ANLASMA HABERLERI ABD TAHVIL FAIZLERINDE SINIRLI GERI CEKILME GORULMESINE NEDEN OLDU. SONUC OLUMLU OLURSA GERI CEKILMENIN DEVAM ETMESI BEKLENILEBILIR. TERSI DURUMDA TAHVIL FAIZLERINDE YUKARI YONLU STRES ARTABILIR.
IC TARAFTA, 5Y CDS 328 SEVIYESINE ERISTIKTEN SONRA GERI CEKILIYOR. KORFEZ HABERLERI PIYASANIN ISTAHINI BELIRLEYEMEYE DEVAM EDIYOR. SON HABER ABD’NIN BIR TASLAK HAZIRLADIGI YONUNDE. EGER ANLASMA YOLUNA GIRILIRSE PIYASA OLUMLU FIYATLAMA ILE SURECE ESLIK EDEBILIR. YANI SIRA OLAYLARIN MALIYETI DE OLCULEREK FIYATLAMAYA DAHIL OLUR DIYE DUSUNUYORUZ.
TURKIYE 5 YILLIK KREDI RISK PRIMI (CDS), 283 BAZ PUAN ILE GUNU TAMAMLADI. EUROBONDLAR YATAY SEYIR IZLEDI, BIRIM FIYATLAR (-2, +3 CENT) ARALIGINDA DEGISTI.





CAGLAR KIMENCE
CAGLAR.KIMENCE@YAPIKREDI.COM.TR

IHSAN TUNALI
IHSAN.TUNALI@YAPIKREDI.COM.TR



YAPI KREDI BANKASI A.S.
WWW.YAPIKREDI.COM.TR
***
CEKINCE

BU RAPOR, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. VARLIK YONETIMI SATIS BOLUMU TARAFINDAN, YAPI VE KREDI BANKASI A.S. SATIS EKIBI ILE YAPI KREDI BANKASI A.S. MUSTERILERI ICIN HAZIRLANMISTIR. BU RAPOR TARAFSIZ VE DURUST BIR BAKIS ACISIYLA DUZENLENMIS OLUP, ALICISININ MENFAATLERINE VE/VEYA IHTIYACLARINA UYGUNLUGU GOZETILMEKSIZIN VE KARSILIGINDA MADDI MENFAAT ELDE ETME BEKLENTISI BULUNMAKSIZIN HAZIRLANMIS BIR DERLEMEDIR. BU RAPORDA YER ALAN BILGI VE VERILER, BANKAMIZ TARAFINDAN GUVENILIR OLDUGUNA INANILAN KAYNAKLARDAN DERLENMIS OLUP BU KAYNAKLARIN DOGRULUKLARI AYRICA ARASTIRILMAMISTIR. BU RAPOR ICERISINDEKI VERILER DEGISKENLIK GOSTEREBILIR. / BU RAPOR YATIRIMCILARIN GENEL OLARAK BILGI EDINMELERI AMACIYLA HAZIRLANMIS OLUP, YATIRIMCILARIN BU RAPORDAN ETKILENMEYEREK KARARLARINI VERMELERI BEKLENMEKTE OLUP ISBU RAPORLA BANKAMIZ TARAFINDAN HERHANGI BIR GARANTI VERILMEMEKTEDIR. BU RAPORUN TICARI AMACLI KULLANIMI SONUCU OLUSABILECEK ZARARLARDAN DOLAYI BANKAMIZ HICBIR SORUMLULUK USTLENMEMEKTEDIR. BU RAPOR HIC BIR SEKILDE MENKUL DEGERLERIN SATIN ALINMASI VEYA SATILMASI ICIN BIR TEKLIFI ILE ARACILIK TEKLIFINI ICERMEMEKTEDIR. / BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. / BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A.S.`NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ, YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ.
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR
YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN
BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.
BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR
VE TAVSIYELER GENEL NITELIKTEDIR. GORUSLER MUSTERILERIMIZIN MALI DURUMU ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINE
UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI
BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

BU RAPORUN TUMU VEYA BIR KISMI YAPI VE KREDI BANKASI A S NIN YAZILI IZNI OLMADAN COGALTILAMAZ,
YAYINLANAMAZ, UCUNCU KISILERE GOSTERILEMEZ VEYA ILERIDE KULLANILMAK UZERE SAKLANAMAZ.