GUNLUK HISSE SENEDI PIYASASI GORUNUMU (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)

GUNLUK HISSE SENEDI PIYASASI GORUNUMU (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)

PIYASA VE TEKNIK GORUNUM

? BIST`DE YENI HAFTAYA ILIMLI YUKSELISLE BASLADIK: BIST-100 ENDEKSI YENI ZIRVESINE ULASIRKEN, ENDEKSE EN GUCLU POZITIF KATKI KILER HOLDING VE DESTEK FAKTORING HISSELERINDEN GELDI. BUNA KARSILIK, ASELSAN, ASTOR VE OTOKAR HISSELERI ENDEKSE BELIRGIN NEGATIF ETKI EDEN HISSELER ARASINDAYDI. PIYASANIN GUNDEMINDE FINANS DISI SIRKETLERIN 4C25 BILANCO ACIKLAMALARI BULUNUYOR. BUGUN AYRICA ABD BORSALARININ YENIDEN ISLEME BASLAMASIYLA YABANCI ETKISI ARTABILIR. BIST`DE ORTA VADELI YUKARI EGILIMIN KORUNMASINI BEKLIYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE KISA VADEDE 14 BIN UZERINDE BIR MIKTAR DENGELENME ARAYISI GOREBILIRIZ.

? TEKNIK YORUM: BIST100 DUN YUKSEK ACILISIN ARDINDAN GUN BASINDA 14433 SEVIYESINE KADAR YUKSELDI VE GUNU 14339 SEVIYESINDE TAMAMLADI. GUNLUK BAZDA %1,12`LIK YUKSELIS YASANIRKEN, GUN ICI HAREKET ALANININ 225 PUAN ILE NISPETEN DAR KALDIGI GORULUYOR. KAPANISIN GUN ICI FIYAT ARALIGININ UST YARISINDA (%58) GERCEKLESMIS OLMASI ALIM GUCUNUN KISA VADEDE HALEN GUCLU OLDUGUNA ISARET EDIYOR. TEKNIK GORUNUMDE EMA20 (13545) > EMA50 (12701) > EMA200 (11259) SIRALAMASI YUKSELIS TRENDININ SURDUGUNU TEYIT EDIYOR. ISLEM HACMI 20 GUNLUK ORTALAMANIN UZERINDE GERCEKLESTI (VOL/VOL20: 1.07), BU DA PIYASADA ALIM ILGISININ KORUNDUGUNA ISARET EDIYOR. ENDEKSTE GUN ICERISINDE TEST EDILEN 14433 SEVIYESI YAKIN DIRENC OLARAK DIKKATE ALINABILIR. 14433-14500 BANDI ONEMLI DIRENC KONUMUNDA. BU BANDIN ASILMASI HALINDE 14760-14957 SEVIYELERI GUNDEME GELEBILIR. ENDEKSTE GUN ICERISINDE TEST EDILEN 14208 SEVIYESI YAKIN DESTEK OLARAK IZLENEBILIR. 1400-13890 BANDI ONEMLI DESTEK BOLGESI KONUMUNDA. BU BOLGE UZERINDEKI TUTUNMA YUKARI YONLU HAREKETIN DEVAMI ACISINDAN ONEMLI. BIST100 ICIN 14109-14000-13890-13913-13838 DESTEK, 14321-14500-14760-14957 DIRENC.

? DETAYLI TEKNIK ANALIZ BULTENI ICIN TIKLAYIN

PORTFOY SECIMLERI

? TEMEL ANALIZE DAYALI EN COK BEGENILEN HISSELER: ANADOLU HAYAT, COCA-COLA ICECEK, ENKA INSAAT, IS C, KALEKIM, KOC HOLDING, MEDIKAL PARK, MIGROS, TOFAS, YAPI KREDI BANKASI. DETAYLAR ICIN TIKLAYIN


SIRKET HABERLERI

? SISECAM (SISE, ONERI YOK), PIYASA BEKLENTISININ (1.568 MILYON TL) UZERINDE 4C25`TE 3.885 MILYON TL (4C24: -1.930 MILYON TL) NET KAR ACIKLADI. ERTELENMIS VERGI GELIRI, PLATIN SATISLARINDAN ELDE EDILEN GELIR VE DIGER FAALIYETLERDEN ELDE EDILEN DAHA YUKSEK KUR FARKI GELIRI NET KARDA BEKLENTILERDEN SAPMANIN NEDENI OLABILIR. OTE YANDAN, 4C25`TE FAVOK, PIYASA BEKLENTISI OLAN 4.545 MILYON TL`NIN %36 ALTINDA KALARAK 2.930 MILYON TL (+%44 YILLIK ARTIS) OLARAK GERCEKLESTI. GELIRLER ISE GENEL OLARAK BEKLENTILERE PARALEL SEYRETTI. KONSOLIDE NET KAR, KAPASITE KULLANIMININ ARTMASI, FIYAT ARTISLARI VE AB OPERASYONLARININ DOGAL GAZ IHTIYACLARINA YONELIK HEDGING SOZLESMELERININ SONA ERMESIYLE FAALIYET KARINDA YASANAN IYILESME VE 4C25`TE DAHA DUSUK FINANSAL GIDERLER SAYESINDE BIR ONCEKI YILA GORE ZARARDAN TOPARLANDI. MIMARI CAMDAN ELDE EDILEN FAVOK, 4C25`TE 1.560 MILYON TL`YE ULASARAK, SATIS HACMINDEKI %4`LUK BUYUME, FIYATLANDIRMA, URUN KARMASI VE KURDAN KAYNAKLANAN %11`LIK OLUMLU ETKI, DAHA YUKSEK KAPASITE KULLANIMI VE DAHA DUSUK DOGAL GAZ MALIYETLERI SAYESINDE YILLIK BAZDA %265`LIK BIR ARTIS GOSTERDI. YIKICI DEPREMLERIN ARDINDAN DEVAM EDEN YENIDEN KENTLESME CALISMALARI, KENTSEL DONUSUM FAALIYETLERI VE ENDUSTRIYEL ALICILARDAN GELEN TALEP, IC PAZARDA MIMARI CAMDA %11`LIK BIR BUYUME SAGLADI. AVRUPA`DA, DUSUK MALIYETLI ITHALATTAN GELEN REKABET VE KATMA DEGERLI URUN KATEGORISINDE SINIRLI URETIM KAPASITESI HACIMLERI BASKILADI. BU ARADA, EUR BAZLI URUN FIYATLARI TUM BOLGELERDE ORTALAMA %3 ORANINDA ARTTI. ENDUSTRIYEL CAMDAN ELDE EDILEN FAVOK, OEM MUSTERILERINE PLANLANAN TESLIMATLAR SAYESINDE 4C24`TEKI ZARARDAN TOPARLANARAK 4C25`TE 826 MILYON TL`YE ULASTI. AMBALAJ CAMINDAN ELDE EDILEN FAVOK, OLUMLU FIYATLANDIRMA, URUN KARMASI VE KUR ETKISINDEN DOLAYI YILLIK BAZDA %63 ARTISLA 1.585 MILYON TL OLARAK GERCEKLESTI. SATIS HACMI ISE YUKSEK BAZ ETKISI, ILAC VE BIRA KATEGORISINDEKI DUSUK SATISLAR NEDENIYLE ZAYIF KALDI. BU ARADA SISECAM, SUBAT 2026`DA MACARISTAN`DAKI CAM AMBALAJ TESISINDE YILLIK 198 BIN TON BRUT URETIM KAPASITESINE SAHIP ILK FIRINI DEVREYE ALDI. KIMYASALLARDAN ELDE EDILEN FAVOK, SODA KULUNDEKI SURE GELEN ARZ FAZLASI, DOLAR CINSINDEN ORTALAMA SODA KULU FIYATLARINDA %3`LUK DUSUS, TEMKINLI ALIM FAALIYETLERIYLE BIRLIKTE YUKSEK STOK SEVIYELERI VE KROM KIMYASALLARINI ETKILEYEN TARIFE KAYNAKLI GERILIMLER NEDENIYLE YILLIK BAZDA %56 AZALARAK 902 MILYON TL OLARAK GERCEKLESTI. CAM ESYADAN ELDE EDILEN FAVOK, 4C25`TE -760 MILYON TL OLARAK GERCEKLESTI (4C24`TE -978 MILYON TL IDI), DUSUK DOGALGAZ MALIYETLERI VE OLUMLU FIYATLANDIRMA ILE YILLIK BAZDA IYILESME GOSTERIRKEN, TUM KANALLARDA DAHA ZAYIF SATIS PERFORMANSI KAYDEDILDI. KONSOLIDE NET BORC POZISYONU 121 MILYAR TL (2,8 MILYAR DOLAR) SEVIYESINDE OLUP, CEYREKTEN CEYREGE AYNI KALDI. NET BORC, 4C24 SONUNDAKI 94 MILYAR TL (2,7 MILYAR DOLAR) SEVIYESINDEN, YATIRIM FAALIYETLERIYLE ILGILI NAKIT CIKISI NEDENIYLE ARTTI. BU YATIRIM FAALIYETLERI SUNLARDAN OLUSMAKTADIR: I) CINER GRUBU`NUN ABD OPERASYONLARINDAKI %40 HISSESININ SATIN ALINMASI ICIN YAPILAN 12,9 MILYAR TL NAKIT ODEME, II) TARSUS`TA SIFIRDAN DUZ CAM VE YENI DESENLI CAM FIRIN YATIRIMI, MACARISTAN`DA YENI CAM AMBALAJ KAPASITESI, SOGUK TAMIR VE BAKIM GIDERLERI VE YENILENEBILIR ENERJI YATIRIMLARI ICIN YAPILAN 36 MILYAR TL SERMAYE HARCAMASI. YORUM: BEKLENTILERIN ALTINDA KALAN FAVOK NEDENIYLE, 4C25 SONUCLARIYLA ILGILI HABERIN HISSE SENEDI PERFORMANSINI HAFIF DERECEDE OLUMSUZ ETKILEMESINI BEKLIYORUZ.

? FORD OTOSAN (FROTO EUG 12A HF: 170 TL) %2,7 TEMETTU VERIMINE ISARET EDEN BRUT 3,64 TL/HISSE TEMETTU TEKLIF ETTI. TEKLIF EDILEN HAK KULLANIM TARIHI 16 MART 2026`DIR. FORD OTOSAN YILLIK TEMETTU ODEMELERINI 2 TAKSIT HALINDE YAPMAKTADIR. ILK TEMETTU ICIN BIZIM BEKLENTIMIZ BRUT 4,07 TL/HISSE TEMETTU SEVIYESINDEYDI. DUNKU KAPANIS VERILERINE GORE, MART VADELI KONTRATLARDA 3,75 TL, NISAN VADELI KONTRATLARDA ISE 7,85 TL TEMETTU FIYATLAMASI HESAPLAMAKTAYIZ. ACIKLANAN RAKAMIN MART VADELI BEKLENTILERLE BUYUK OLCUDE ORTUSTUGUNU DEGERLENDIRIYORUZ. BU NEDENLE, SPOT FIYAT VE MART KONTRATI UZERINDE ONEMLI BIR TEPKI BEKLEMIYORUZ. BEKLENTININ UZERINDE FIYATLAMA YAPAN NISAN KONTRATINDA ISE YUKARI YONLU BIR TEPKI BEKLIYORUZ.

? BIM (BIM, ENDEKSIN UZERI GETIRI, 12A HF: 874 TL), 2025 YILINA ILISKIN VERGI BAZLI FINANSALLARINI ACIKLADI. ACIKLANAN VERILERE GORE NET SATISLAR 604MN TL, FVOK 19,8 MN TL VE VERGI ONCESI KÂR 29,6 MN TL SEVIYESINDE GERCEKLESTI. BU VERILERIN AGIRLIKLI OLARAK TURKIYE`DEKI PERAKENDE OPERASYONLARINI YANSITTIGINI DUSUNUYORUZ. BIZIM 2025 YILI TAHMINLERIMIZ ISE 719 MN TL CIRO, 13 MN TL EBIT VE 28,4 MN TL VERGI ONCESI KÂR SEVIYESINDEDIR. 9A25 ITIBARIYLA ULUSLARARASI OPERASYONLARIN GELIRLER ICINDEKI PAYININ %6 OLDUGUNU NOT EDIYORUZ. AYRICA BIM`IN SEKERLEME, BAKLIYAT, DIS FIRCASI ILE TAZE MEYVE VE SEBZE KATEGORILERINDE TEDARIK SAGLAYAN ISTIRAKLERI BULUNMAKTADIR. BU NEDENLE, DIGER FAALIYETLERIN FVOK VE VERGI ONCESI KÂR UZERINDEKI SEYRELTICI ETKISINI NET OLARAK DEGERLENDIRMEK ZOR GORUNMEKTEDIR. OTE YANDAN, ACIKLANAN VERILERDE 4C25`E ILISKIN HESAPLANAN VERGI BILGISI YER ALMAMAKTADIR. BU CERCEVEDE, SOZ KONUSU ACIKLAMANIN HISSE PERFORMANSI UZERINDE NOTR ETKI YARATMASINI BEKLIYORUZ.

? SOCAR TURKIYE CEO`SUNUN TURKIYE`DEKI PLANLANAN PETROKIMYA YATIRIMINA ILISKIN ACIKLAMALARI… DAHA ONCE DUYURULDUGU GIBI, SOCAR GRUBU, PETKIM`IN (PETKM, NOTR, 12A HF: 19,00 TL) ARAZISI UZERINDE `MASTER PLAN`A GORE YENI BIR PETROKIMYA TESISI INSA ETME SECENEKLERINI DEGERLENDIRIYOR. PROJE ICIN TOPLAM YATIRIMIN 7 MILYAR DOLARA ULASMASI BEKLENIYOR. YATIRIMA ILISKIN NIHAI KARARIN 2026 YIL SONUNA KADAR ALINMASI BEKLENIRKEN, YENI TESISIN 2030 YILINDA FAALIYETE GECMESI BEKLENIYOR. YENI TESISLE BIRLIKTE GRUBUN TURKIYE`DE PETROKIMYA PAZAR PAYININ %10`DAN %20`YE CIKMASI BEKLENIYOR. BU HABERI PETKIM ICIN NOTR OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. PETKIM`IN SU ANDA 1 MILYAR DOLAR NET BORC VE -67 MILYON DOLARLIK EBITDA ILE YUKSEK ORANDA KALDIRACLI OLDUGUNU BELIRTMEKTE FAYDA VAR. SOCAR CEO`SU, PETROKIMYA SEKTORUNUN ZAYIF CIN TALEBINE PARALEL OLARAK 2026 YILINA KARLILIK ACISINDAN IYI BIR BASLANGIC YAPMADIGINI BELIRTTI. BU FAKTORLER GOZ ONUNE ALINDIGINDA, PETKIM`IN TEK BASINA BUYUK BIR YATIRIMI YAPMASI MUMKUN GORUNMUYOR BU NEDENLE, MASTER PLAN YATIRIMI ICIN SERMAYE ARTIRIMI, STRATEJIK ORTAKLIKLAR VE BIRLESMELER DE DAHIL OLMAK UZERE TUM SECENEKLER MASADA OLACAGINI TAHMIN EDIYORUZ.


AK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.AKYATIRIM.COM.TR/


***
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.