HAFTALIK BULTEN (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)
HAFTALIK BULTEN (AKBANK EKONOMIK ARASTIRMALAR VE AK YATIRIM)
KURESEL MERKEZ BANKALARININ KARAR HAFTASINA ARTAN PETROL FIYATLARI VE JEOPOLITIK BELIRSIZLIKLERLE GIRIYORUZ
GERIDE BIRAKTIGIMIZ HAFTADA ABD-ISRAIL VE IRAN ARASINDA DEVAM EDEN SAVASIN BEKLENENDEN UZUN SUREBILECEGINE DAIR ARTAN ENDISELER PETROL FIYATLARINI YUKARI TASIMAYA DEVAM EDERKEN, VARLIK SINIFLARININ GENELINDE SATIS BASKISI ON PLANA CIKTI. MAKRO VERI AKISININ NISPETEN ZAYIF SEYRETTIGI BU HAFTADA ABD’DE ILIMLI ACIKLANAN SUBAT AYI ENFLASYON VERISINE RAGMEN FED’DEN BEKLENEN FAIZ INDIRIMLERI ENFLASYON UZERINDE BELIREN YUKARI YONLU RISKLERLE UYUMLU SEKILDE 2027 YILINA OTELENIYOR. NET ENERJI ITHALATCISI AVRUPA TARAFINDA ISE ARTAN DOGAL GAZ FIYATLARI NEDENIYLE ECB’NIN BU YIL TOPLAMDA 39 BAZ PUANLIK FAIZ ARTISINA GIDEBILECEGI FIYATLANIYOR. ONUMUZDEKI HAFTA ABD, AVRUPA, INGILTERE VE JAPONYA MERKEZ BANKALARININ KARAR SONRASI YAPACAGI DEGERLENDIRMELER FAIZ SEVIYELERININ SEYRI ACISINDAN KRITIK OLACAK. ONUMUZDEKI HAFTA ACIKLANACAK VERILER ARASINDA YURT ICINDE BUTCE DENGESI VE DIS TICARET ENDEKSLER ABD’DE SANAYI URETIMI, UFE VE FED FAIZ KARARI EURO BOLGESI’NDE TUFE VE ECB FAIZ KARARI INGILTERE’DE ISSIZLIK ORANI VE BOE FAIZ KARARI JAPONYA’DA SANAYI URETIMI VE BOJ FAIZ KARARI TAKIP EDILECEK.
HAFTANIN EN ONEMLI MAKRO GELISMESI KURESEL DUZEYDE ENFLASYON VE PARA POLITIKASI BEKLENTILERINDE ANI DEGISIMLERE NEDEN OLAN PETROL VE DOGAL GAZ FIYATLARINDAKI YUKARI YONLU SEYIR OLDU. ABD VE IRAN TARAFINDAN GELEN MESAJLAR SAVASIN UZUN SOLUKLU OLABILECEGINE DAIR ENDISELERI ARTIRIRKEN, PETROL ARZINI ARTIRMAYA YONELIK YAPILAN ACIKLAMALAR SIMDILIK FIYATLAMALARDA KARSILIK BULMUYOR. IRAN`IN YENI DINI LIDERI MUCTEBA HAMANEY, GOREVE SECILDIKTEN SONRA YAPTIGI ILK ACIKLAMADA HURMUZ BOGAZI`NIN KAPALI KALMASI GEREKTIGINI SOYLEDI. OTE YANDAN, OPEC`IN EN BUYUK IKINCI URETICISI OLAN IRAK’IN PETROL BAKANI HAYYAN ABDUL GHANI, TURKIYE`NIN AKDENIZ KIYISINDAKI CEYHAN LIMANI`NA UZANAN BORU HATTI UZERINDEN HEM BU BOLGEDEN HEM DE KERKUK SAHALARINDAN SEVKIYATLARIN YENIDEN BASLATILMASI ICIN GORUSMELER YURUTTUGUNU SOYLEDI. SUUDI ARABISTAN ISE BASRA KORFEZI’NE SIKISAN IHRACATI SURDUREBILMEK ICIN SEVKIYATLARININ BIR KISMINI KIZILDENIZ’E YONLENDIRDI. BUNUNLA BIRLIKTE, ABD HAZINE BAKANI SCOTT BESSENT MEVCUT PETROL ARZININ KURESEL ERISIMINI ARTIRMAK ICIN DENIZDE MAHSUR KALMIS RUS PETROLUNUN SATIN ALINMASINA GECICI OLARAK IZIN VERILDIGINI, ANCAK BU ONLEMIN `DAR KAPSAMLI VE KISA VADELI` OLDUGUNU BILDIRDI. SAVASIN IKINCI HAFTASI TAMAMLANIRKEN, BRENT TIPI HAM PETROL VARIL FIYATI RAPORUMUZU HAZIRLADIGIMIZ SAAT ITIBARIYLA ULASTIGI 100$ ILE YIL BASINA GORE %65, 2025 YILI ORTALAMASINA GORE ISE %47 YUKARDA ISLEM GORUYOR.
YURT DISINDA MAKRO VERI AKISININ NISPETEN ZAYIF SEYRETTIGI HAFTADA ABD’DE ENFLASYON VE DIS TICARET ILE ALMANYA’DA ENFLASYON VE SANAYI URETIMI VERILERI TAKIP EDILDI. ABD’DE SUBAT ENFLASYONU AYLIK %0,27 ARTARAK BEKLENTILERLE UYUMLU GERCEKLESIRKEN, YILLIK ENFLASYON %2,4 ILE SON 8 AYIN EN DUSUK SEVIYESINDE YATAY SEYRETTI (ONCEKI: %2,4, BEKLENTI: %2,4). GIDA VE ENERJI KALEMLERININ HARIC TUTULDUGU CEKIRDEK TUFE DE AYLIK BAZDA %0,2 ILE ILIMLI DUZEYDE ARTTI. YILLIK CEKIRDEK ENFLASYON ISE BEKLENTILERE PARALEL OLARAK %2,5 SEVIYESINDE SABIT KALDI. ALT KALEMLER ITIBARIYLA KIRA KALEMININ DEZENFLASYONIST KATKISI VE TEMEL MAL ENFLASYONUNDA TARIFE KAYNAKLI ETKILERIN KADEMELI OLARAK SONUMLENMEYE DEVAM ETMESI ON PLANA CIKTI. DIGER YANDAN, SON JEOPOLITIK GELISMELER ENERJI FIYATLARI KANALIYLA MANSET TUFE’NIN YIL SONUNA KADAR %3’U ASMA RISKINI ARTIRIYOR. ENERJI FIYAT ARTISININ KALICILIGI KRITIK BIR VARSAYIM OLARAK KALMAKLA BIRLIKTE MEVCUT BEKLENTILER ENERJI VE BAGLANTILI FIYAT ARTISLARININ SIMDILIK MANSET ENFLASYONA GECICI BIR SOK OLARAK GIRECEGI VE CEKIRDEK GOSTERGELERE YAYILIMININ SINIRLI KALACAGI YONUNDE (MAKRO: ABD TUKETICI ENFLASYONU-SUBAT 2026). DIGER YANDAN, ABD’DE MAL VE HIZMET TICARET ACIGI OCAK AYINDA AZALDI. BU AYDA IHRACAT AYLIK %5,5 ARTARKEN, ITHALAT %0,7 AZALDI. BOYLELIKLE AYLIK ACIK ARALIKTAKI 72,9 MILYAR $’DAN 54,5 MILYAR $’A GERILEDI. MAL ACIGI 17,5 MILYAR $ AZALARAK 81,8 MILYAR $’A GERILERKEN, HIZMET FAZLASI 1,0 MILYAR DOLAR ARTISLA 27,3 MILYAR $’A YUKSELDI. ALMANYA’DA TUFE SUBATTA ONCU VERIYE PARALEL AYLIK %0,2, YILLIK BAZDA ISE %1,9 OLARAK GERCEKLESTI (OCAK: %2,1). SANAYI URETIMI ISE MEVSIM VE TAKVIM ETKILERINDEN ARINDIRILMIS OLARAK DUSUSUNU IKINCI AYA TASIDI OCAKTA AYLIK BAZDA %1,0 ARTIS BEKLENTILERINE KARSIN %0,5 DUSUS GOSTERDI. ALMANYA’DA FABRIKA SIPARISLERI DE AYLIK BAZDA %11,1 ILE BEKLENTILERIN (%-4,39) UZERINDE SERT DUSUS KAYDETTI.
TRUMP’IN `BENCE SAVAS BUYUK OLCUDE TAMAMLANDI` DEGERLENDIRMESI SONRASINDA HAFTAYA YUKSELISLE BASLAYAN KURESEL BORSALAR HAFTA ORTASINDAN ITIBAREN TARAFLARIN SAVASIN DAHA UZUN SUREBILECEGINE DAIR SERTLESEN ACIKLAMALARIYLA DUSUSE GECERKEN, TAHVIL FAIZLERI VE DOLAR ENDEKSI YUKSELISINI SURDURDU. MSCI DUNYA ENDEKSI, PERSEMBE GUNU ABD ENDEKSLERINDE DERINLESEN SATISLARIN ETKISIYLE HAFTANIN ILK DORT ISLEM GUNUNDE %1 DEGER KAYBETTI. ABD TARAFINDA S&P 500 VE NASDAQ’IN SIRASIYLA %1,0 VE %0,34 GERILEDIGI HAFTADA DUSUSLER ENERJI (%+1,69) HARICINDEKI SEKTORLERIN GENELINE YAYILIRKEN, FAIZ INDIRIM BEKLENTILERINDEKI ZAYIFLAMA NEDENIYLE FINANS (%3,48) EN FAZLA DEGER KAYBEDEN SEKTOR OLDU. AVRUPA’DA STOXX EUROPE 600 RAPORUMUZU HAZIRLADIGIMIZ SAAT ITIBARIYLA HAFTALIK %0,2’LIK YUKSELISLE ISLEM GORUYOR. ASYA TARAFINDA ISE KORFEZ BOLGESINE YUKSEK ENERJI ITHALATI BAGIMLILIGI BULUNAN CIN (%-0,70), JAPONYA (%-3,24) VE GUNEY KORE (%-1,75) GIBI ONCU BORSALARDA DUSUSLER DEVAM ETTI. FAIZLER TARAFINDA, BU HAFTA SAVASIN DAHA UZUN SURDUGU, BRENT PETROL VARIL FIYATININ 100$’IN UZERINE YERLESTIGI VE BUNUN DA ABD ENFLASYONUNU %3’UN UZERINE TASIDIGI SENARYO FIYATLAMALARI BELIRGINLESTI. ILIMLI GELEN SUBAT AYI ABD ENFLASYON VERISINE VE BASKAN TRUMP’IN FED BASKANI POWELL’DAN BIR SONRAKI PARA POLITIKASI TOPLANTISINI BEKLEMEDEN FAIZ ORANLARINI `DERHÂL` DUSURMESINI TALEP ETMESINE RAGMEN, SWAP PIYASALARINDA FED’IN FAIZ INDIRIMINE ATFEDILEN OLASILIKLAR 2027 YILINA KAYARKEN, CUMA GUNU ITIBARIYLA 2026 YILININ GENELINDE BEKLENEN TOPLAM FAIZ INDIRIM MIKTARI BEKLENTISI 23 BAZ PUAN SEVIYESINE GERILEDI (27 SUBAT’A GORE DEGISIM: -38 BP). BOYLELIKLE, 10 YILLIK ABD TAHVIL GETIRISI BU HAFTA 13 BAZ PUAN ARTARAK %4,27’YE, 2 YILLIK GETIRI ISE 18 BAZ PUANLIK ARTISLA AGUSTOS AYINDAN BU YANA EN YUKSEK SEVIYE OLAN %3,74’E YUKSELDI. DOLAR ENDEKSI (DXY) DIGER ONCU PARA BIRIMLERI KARSISINDA %1,2 DEGER KAZANARAK KASIM AYINDAN SONRA TEKRAR 100,19 SEVIYESINE ULASTI. EURO/DOLAR PARITESI ISE %1,4 DUSUSLE 1,146’YA GERILEDI. DOLARIN GUCLENDIGI VE FAIZ SEVIYELERININ YUKSELDIGI HAFTADA ALTIN %1,7 DUSUSLE 5086$’DA, GUMUS ISE %2 DUSUSLE 82,88$’DE ISLEM GORUYOR.
YURT ICINDE TCMB POLITIKA FAIZINI BEKLENTILERLE UYUMLU SEKILDE %37,0 DUZEYINDE SABIT TUTTU. GECELIK BORC VERME VE BORC ALMA FAIZLERI DE SIRASIYLA %40,0 VE %35,5 OLARAK KORUNDU. TCMB, JEOPOLITIK GELISMELERE HIZLI BIR TEPKIYLE 1 HAFTA VADELI REPO IHALELERINE ARA VERMIS, STERILIZASYON ARACLARIYLA PIYASADAKI TL LIKIDITE FAZLASINI (?1,2 TRILYON TL) CEKMIS VE EFEKTIF FONLAMA FAIZINI %40’A YUKSELTMISTI (MAKRO: TCMB’DEN SURPRIZ YOK YUKSEK BELIRSIZLIK ALTINDA PARA POLITIKASINDA “BEKLE-GOR” DONEMI). CARI ISLEMLER DENGESI, YAPILAN METODOLOJIK REVIZYONUN DA ETKISIYLE OCAK AYINDA 6,8 MILYAR $ ILE TAHMINLERIN UZERINDE ACIK VERDI. 12 AYLIK BIRIKIMLI CARI ACIK, METODOLOJIK REVIZYON SONRASINDA 2025 YIL SONUNDA 30,1 MILYAR $’A REVIZE OLURKEN (ONCEKI: 25,2 MILYAR $), OCAK AYINDA DA 32,9 MILYAR $’A ULASTI. MEVSIMSELLIKTEN ARINDIRILMIS (M.A.) VERILERE GORE ISE CARI ACIK TEMMUZ 2023’TEN BU YANA EN YUKSEK SEVIYEDE (MAKRO: CARI DENGEDEKI BOZULMA METODOLOJIK REVIZYONLA BELIRGINLESTI JEOPOLITIK GELISMELER CARI ACIGI 60 MILYAR $’A TASIYABILIR). SANAYI URETIM ENDEKSI (SUE) OCAK AYINDA MEVSIM VE TAKVIM ETKILERINDEN ARINDIRILMIS (M.A.) OLARAK AYLIK BAZDA %2,8 ILE SERT GERILEDI VE SEVIYE OLARAK EYLUL 2025’E GERI DONDU. SUE BU AYDA YILLIK BAZDA ISE %1,8 GERILEDI. SON DONEMDE ARTAN JEOPOLITIK GERILIMIN NE KADAR SURECEGINE ILISKIN BELIRSIZLIK ISE MART AYI VE SONRASI ICIN SANAYI URETIMI UZERINDE ASAGI YONLU ONEMLI BIR RISK UNSURU OLARAK ON PLANA CIKIYOR (MAKRO: SANAYI URETIMI YILA ZAYIF BIR BASLANGIC YAPTI). PERAKENDE SATIS HACMINDE GUCLU ARTIS EGILIMI DEVAM ETTI OCAKTA ENDEKS AYLIK %2,4, YILLIK %18,8 ARTTI (ARALIK: %16,5). DIGER YANDAN, SAAT VE MUCEVHERAT HARIC PERAKENDE TICARET ENDEKSINDEKI AYLIK ATISIN %0,8 ILE SINIRLI KALMASI CEKIRDEK MALLARA OLAN TALEBIN GORECE ILIMLI KALDIGINA ISARET EDIYOR.
AK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.AKYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.