HALK YATIRIM ASELS ICIN 551.8 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 414.5 TL)

BEKLENTILERIN ÜZERINDE GERÇEKLESEN NET KAR. 1Ç26’DA ASELSAN’IN NET KARI YILLIK BAZDA %86,1 ARTISLA 5,54 MLR TL ILE KURUM BEKLENTIMIZIN VE ORTALAMA PIYASA BEKLENTISININ SIRASIYLA %10,9 VE %21,7 ÜZERINDE GERÇEKLESTI. NET KAR TAHMINIMIZDEKI SAPMADA, BU DÖNEMDE YATIRIM FAALIYETLERINDEN ELDE EDILEN GELIRLERIN BEKLENTIMIZIN ÜZERINDE GERÇEKLESMESI BELIRLEYICI OLDU. YATIRIM FAALIYETLERINDEN ELDE EDILEN GELIRLER, GEÇEN YILIN AYNI DÖNEMINDEKI 44,9 MN TL’DEN, 1,06 MLR TL’YE YÜKSELDI. BU ARADA, 1Ç25 DÖNEMINDE 5,7 MLR TL ERTELENMIS VERGI GELIRI KAYDEDEN KAYDEDEN SIRKET, BU DÖNEMDE DE 4,14 MLR TL ERTELENMIS VERGI GELIRI KAYDETTI. ASELSAN’IN PIYASA BEKLENTISINI ASAN KARLILIK VE BORÇLULUKTA DÜSÜSE ISARET EDEN 1Ç26 FINANSALLARININ HISSE PERFORMANSINA ETKISINI “POZITIF” OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. KURUM BEKLENTIMIZE PARALEL GERÇEKLESEN SATIS GELIRLERI. ASELSAN’IN SATIS GELIRLERI 1Ç26’DA YILLIK BAZDA %15 REEL ARTIS KAYDEDEREK 34,31 MLR TL SEVIYESINDE, PIYASA BEKLENTISINE VE KURUM BEKLENTIMIZE PARALEL GERÇEKLESTI. IHRACAT GELIRLERININ TOPLAM SATIS GELIRLERI IÇINDEKI ORANI YILLIK BAZDA 1,33 PUAN ARTISLA %13,71 SEVIYESINE YÜKSELDI. DIGER YANDAN, 1Ç26’DA $1,25 MLR TUTARINDA YENI SIPARIS ALAN SIRKETIN BAKIYE SIPARISLERI $20,7 MLR’A YÜKSELEREK REKOR TAZELEDI (1Ç25: $1,47 MLR, 4Ç25: $3,87 MLR). ALINAN YENI SIPARISLERIN %50’SINI IHRACAT SIPARISLERI OLUSTURDU. GEÇEN YILIN AYNI DÖNEMINDE BU ORAN %25 SEVIYESINDEYDI. KURUM BEKLENTIMIZLE UYUMLU FAVÖK. 1Ç26’DA SIRKETIN FAVÖK’Ü YILLIK BAZDA %28,3 ARTISLA 8,63 MLR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. AÇIKLANAN RAKAM, KURUM BEKLENTIMIZE VE ORTALAMA PIYASA BEKLENTISINE PARALEL GERÇEKLESTI. BRÜT KARLILIKTA YILLIK BAZDA KAYDEDILEN %18 ORANINDAKI YÜKSELISE EK OLARAK, OPERASYONEL GIDERLERDEKI ARTISIN %2 ILE SINIRLI KALMASI FAVÖK GÖRÜNÜMÜNDE BELIRLEYICI OLDU. BU ÇERÇEVEDE FAVÖK MARJI BU DÖNEMDE YILLIK BAZDA 2,6 PUAN ARTISLA %25,2 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. NET BORÇTA GERILEME. 1Ç26’TE SIRKETIN ORTALAMA TAHSILAT SÜRESI, 1Ç25’TEKI 339 GÜN SEVIYESINDEN, 442 GÜN SEVIYESINE YÜKSELIRKEN; STOKTA KALMA SÜRESI 812 GÜNDEN 1.317 GÜNE ARTIS GÖSTERDI. ORTALAMA BORÇ ÖDEME SÜRESI 1Ç25’TEKI 240 GÜN SEVIYESINDEN 447 GÜN SEVIYESINE YÜKSELDI. BU DOGRULTUDA, SIRKETIN NAKIT ÜRETIM DÖNGÜSÜ 1Ç26’DA 1.312 GÜN ILE 1Ç25’TEKI 911 GÜNÜN ÜZERINDE GERÇEKLESTI. BU DÖNEMDE SIRKETIN NET BORCU YILLIK BAZDA %16,1 DÜSÜS KAYDEDEREK 22,08 MLR TL SEVIYESINE GERILEDI. ASELS IÇIN 414,50 TL OLAN HEDEF FIYATIMIZI 551,80 TL OLARAK REVIZE EDIYOR VE ‘AL’ TAVSIYEMIZI SÜRDÜRÜYORUZ. ASELSAN’IN BEKLENTILERI ASAN KARLILIK VE REKOR TAZELEYEREK $20,7 MLR SEVIYESINE ULASAN BAKIYE SIPARIS TUTARINA ISARET EDEN 1Ç26 FINANSALLARININ ARDINDAN MODELIMIZI REVIZE EDIYORUZ. BU ÇERÇEVEDE YILSONU BEKLENTILERIMIZI 272,37 MLR TL CIRO, 70,57 MLR TL FAVÖK VE 49,20 MLR TL NET KAR OLARAK SEKILLENDIRIYORUZ ÖZELLIKLE, SIRKETIN BAKIYE SIPARISLERI IÇERISINDEKI IHRACAT PAYININ YILLIK BAZDA 25 PUAN ARTISLA %50 SEVIYESINE ULASMASI REVIZYONUMUZUN TEMELINI OLUSTURUYOR. NITEKIM, BAKIYE SIPARISLER VE SATIS KARMASI IÇINDE IÇERISINDE ARTAN IHRACAT PAYININ, OPERASYONEL KARLILIKTAKI GÜÇLÜ SEYRIN SÜRDÜRÜLEBILIRLIGE ULASMASINDA BELIRLEYICI OLACAGINI DÜSÜNÜYORUZ. AYRICA, 1X SEVIYESININ ALTINDAKI SEYRINI SÜRDÜREN NET BORÇ/FAVÖK RASYOSUNUN DA KÜRESEL PIYASALARDA VOLATILITENIN HAKIM OLDUGU MEVCUT KONJÖNKTÖRDE KARLILIGIN KORUNAKLI KALMASINDA ROL OYNAYACAGINI ÖNGÖRÜYORUZ. MODELIMIZDE YAPTIGIMIZ GÜNCELLEMELER ISIGINDA ASELS IÇIN 414,5 TL OLAN HEDEF FIYATIMIZI 551,80 TL OLARAK REVIZE EDIYOR VE ‘AL’ TAVSIYEMIZI SÜRDÜRÜYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.