HALK YATIRIM ENJSA ICIN 140.2 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 125.4 TL)

BEKLENTILERIN ÜZERINDE NET KAR. ENERJISA 4Ç25’TE 2.707 MN TL NET KAR AÇIKLADI. SIRKET 4Ç24’TE 546,6 MN TL NET ZARAR KAYDETMISTI. NET KARDA KURUM BEKLENTIMIZ 1.890 MN TL’DE, ORTALAMA PIYASA BEKLENTISI ISE 1.154 MN TL’DE BULUNUYORDU. DAHA DÜSÜK NET FINANSMAN GIDERLERI VE ARTAN VERGI GELIRI NET KARI DESTEKLEDI. AYRICA FAALIYET GELIRLERINDEKI YÜKSELISIN KATKISIYLA BAZ ALINAN NET KAR 2025’TE %72,6 ARTISLA 9.547 MN TL’YE ULASTI. SIRKET TARAFINDAN AÇIKLANAN BAZ ALINAN NET KAR RAKAMI, TEK SEFERLIK GELIR/GIDERLERIN VE YENIDEN DEGERLEME FARKLARININ EKLENMESIYLE HESAPLANMAKTADIR. BAZ ALINAN NET KAR RAKAMI SIRKETIN TEMETTÜ POLITIKASININ DA TEMELINI OLUSTURMAKTADIR. SIRKETIN 9.547 MN TL SEVIYESINDEKI BAZ ALINAN NET KARININ %63’ÜNÜN TEMETTÜ OLARAK DAGITILMASI (5,08 TL/HISSE) ÖNERILDI. SON KAPANIS FIYATINA GÖRE ÖNERILEN TUTAR %4,80 TEMETTÜ VERIMLILIGINE ISARET EDIYOR. PIYASA BEKLENTISINI ASAN NET KAR, AÇIKLANAN TEMETTÜ VE MAKUL DEGERLENDIRDIGIMIZ 2026 YIL SONU BEKLENTILERI ÇERÇEVESINDE, FINANSAL SONUÇLARIN HISSE PERFORMANSINA ETKISINI ‘SINIRLI POZITIF’ OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. ? BRÜT KARLILIKTA IYILESME. 4Ç25 DÖNEMINDE ENERJISA ENERJI’NIN SATIS GELIRLERI YILLIK BAZDA %2,5 DÜSÜSLE 62.778 MN TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. SATIS GELIRLERINDE KURUM BEKLENTIMIZ 63.205 MN TL’DE, ORTALAMA PIYASA BEKLENTISI ISE 60.759 MN TL’DE BULUNUYORDU. SIRKETIN SATIS GELIRLERINDE YILLIK BAZDA GÖRÜLEN GERILEMEYE RAGMEN BRÜT KARLILIGININ IYILESME KAYDETTIGINI TAKIP EDIYORUZ. BU DÖNEMDE ENERJISA ENERJI’NIN BRÜT KAR MARJI YILLIK BAZDA 2,1 PUAN ARTISLA %25,6 SEVIYESINE YÜKSELDI. AYRICA DAGITIM YATIRIMLARI SONUCUNDA DÜZENLEMEYE TABI VARLIK TABANI YIL SONUNDA %42 ARTISLA 83,6 MILYAR TL’YE ULASTI VE EKONOMIK NET BORÇ ARTISININ ÜZERINDE BÜYÜME KAYDETMIS OLDU. ? OPERASYONEL MARJLARDA YÜKSELIS. SIRKETIN FAVÖK’Ü 4Ç25’TE KURUM BEKLENTIMIZIN %9,6 ÜZERINDE, ORTALAMA PIYASA BEKLENTISININ ISE %4,3 ALTINDA YILLIK BAZDA %4,1 ARTISLA 10.988 MN TL SEVIYESINDE, FAVÖK MARJI YILLIK BAZDA 1,1 PUAN ARTISLA %17,5 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. OPERASYONEL GIDERLERDEKI ARTISA KARSIN, BRÜT KARLILIKTAKI YÜKSELIS, OPERASYONEL KARLILIKTAKI GÜÇLENMEDE BELIRLEYICI OLDU. SIRKETIN, FAALIYET GÖSTERDIGI SEKTÖR ITIBARIYLA HESAPLAMAYA KONU FAVÖK + YATIRIMLARIN GERI ÖDEMELERINI KAPSAYAN OPERASYONEL KARLILIK ISE YILLIK BAZDA %8,2 ARTISLA 58,3 MLR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. ? SIRKET 2026 YIL SONU ÖNGÖRÜLERINI PAYLASTI. ENERJISA ENERJI, 4Ç25 FINANSALLARININ ARDINDAN 2026 YILINA ILISKIN BEKLENTILERINI AÇIKLADI. 2026 YILINDA YATIRIM HARCAMALARININ 30-35 MLR TL ARALIGINDA, DÜZENLEMEYE TABII VARLIK TABANININ 110-120 MLR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESECEGI TAHMIN EDILIYOR. FAALIYET GELIRLERININ 75-80 MLR TL, BAZ ALINAN NET KARIN ISE 11-13 MLR TL’YE YÜKSELECEGI ÖNGÖRÜLÜYOR. KURUM BEKLENTIMIZ YATIRIMLARIN 33,5 MLR TL, DÜZENLEMEYE TABII VARLIK TABANIN 111,8 MLR TL, FAALIYET GELIRININ 79,8 MLR TL VE BAZ ALINAN NET KAR RAKAMININ 11,5 MLR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESMESI YÖNÜNDE BULUNUYOR. BU ÇERÇEVEDE MODELIMIZDE YAPTIGIMIZ GÜNCELLEMELERE BAGLI OLARAK ENJSA IÇIN 125,40 TL SEVIYESINDE BULUNAN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 140,20 TL’YE REVIZE EDERKEN, ‘AL’ YÖNÜNDE BULUNAN TAVSIYEMIZI KORUYORUZ

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.