HALK YATIRIM YATAS ICIN 62.4 TL HEDEF FIYAT VE AL TAVSIYESI VERDI. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 36.85 TL ONCEKI TAVSIYE:TUT)

BEKLENTIMIZIN ÜZERINDE NET KAR. YATAS, 4Ç25’TE KURUM BEKLENTIMIZ OLAN 74 MN TL VE PIYASA BEKLENTISI OLAN 85 MN TL’NIN ÜZERINDE 242 MN TL NET KAR AÇIKLADI. BEKLENTIMIZIN ÜZERINDE GERÇEKLESEN NET KAR DA; TAHMINIMIZIN ÜZERINDE GERÇEKLESEN GÜÇLÜ OPERASYONEL KARLILIGA EK OLARAK, 111 MN TL SEVIYESINDE GEÇEKLESEN ERTELENMIS VERGI GELIRI ETKILI OLDU. ÖTE YANDAN, GEÇEN YIL AYNI DÖNEMDE 610,2 MN TL SEVIYESINDE KAYDEDILEN NET FINANSMAN GIDERI 4Ç25’TE 636,5 MN TL SEVIYESINE YÜKSELDI. BORÇLULUK TARAFI ISE, 4Ç25’TE YILLIK BAZDA %5,7 ARTARKEN, ÖNCEKI ÇEYREGE GÖRE ISE BENZER SEVIYEDE KALARAK 5,65 MLR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. ÖZETLE; NET KAR VE FAVÖK’ÜN PIYASA BEKLENTILERININ BELIRGIN ÜZERINDE GERÇEKLESMESI NEDENIYLE SON ÇEYREK FINANSAL SONUÇLARINI ‘POZITIF’ OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. ? GÜÇLÜ CIRO PERFORMANSI. 4Ç25’TE YATAS’IN KONSOLIDE SATIS GELIRLERI, SÜNGER SATISLARI VE YURT IÇI GÜÇLÜ TALEBIN DESTEGINDE YILLIK BAZDA %23,4 ARTISLA 6,59 MLR TL ILE KURUM BEKLENTIMIZ OLAN 6,67 MLR TL VE PIYASA ORTALAMA BEKLENTISI OLAN 6,47 MLR TL ILE UYUMLU GERÇEKLESTI. BÖYLECE 2025 YILI SATIS GELIRLERI YILLIK BAZDA %7 ARTISLA 22,66 MLR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. 2025 YILI IÇINDE DEVREYE ALINAN SÜNGER FABRIKASI ILE TOPLAM SATISLAR IÇERISINDE SÜNGER SATISLARI %7 ORANINDA GERÇEKLESTI. GES YATIRIMLARININ DEVREYE ALINMASI ILE BIRLIKTE YAKLASIK OLARAK CIROYA 2,5 MILYON USD KATKI SAGLANDI. ? YURT IÇINDE TOPLAM MAGAZA SAYISI 790 ADET SEVIYESINDE BULUNUYOR. YATAS’IN ARALIK SONU ITIBARIYLE KENDISINE AIT PERAKENDE MAGAZA SAYISI 95 ADET SEVIYESINDE BULUNUYOR. DÖNEM SONUNDA YURT IÇI BAYI SAYISI 695, TÜRKIYE GENELINDE KENDINE AIT MAGAZALAR VE BAYILER OLARAK ULASILAN TOPLAM MAGAZA SAYISI DA 790 ADET SEVIYESINDE BULUNUYOR. ARALIK SONU ITIBARIYLE YURTDISINDA CORNER MAGAZALARLA BIRLIKTE TOPLAMDA ULASILAN MAGAZA SAYISI ISE 172 OLDU. ? OPERASYONEL KARLILIK BEKLENTIMIZIN ÜZERINDE. YATAS, 4Ç25’TE PIYASA BEKLENTISI OLAN 730 MN TL’NIN %38, KURUM BEKLENTIMIZ OLAN 684 MN TL’NIN %47 ÜZERINDE YILLIK BAZDA %55,7 ARTISLA 1 MLR TL FAVÖK KAYDEDERKEN; FAVÖK MARJI YILLIK BAZDA 3,2 PUAN ARTISLA %15,3 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. OPERASYONEL MARJLAR, BEKLENTIMIZIN 5,0 PUAN, PIYASA BEKLENTISININ 4,0 PUAN ÜZERINDE GERÇEKLESMEYE ISARET EDIYOR. BRÜT KAR YILLIK BAZDA %20 ARTISLA 2,17 MLR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESIRKEN, BRÜT KAR MARJI YILLIK BAZDA 0,9 PUANLIK DÜSÜS ILE %32,9 SEVIYESINE GERILEDI. YILLIK BAZDA BRÜT KAR MARJINDAKI GERILEMEYE KARSIN, GENEL YÖNETIM GIDERLERINDEKI DÜSÜS OPERASYONEL KARLILIGI DESTEKLEYEN ANA UNSUR OLDU. 4Ç25’TE FAALIYET GIDERLERININ/NET SATISLARA ORANI YILLIK BAZDA 3,2 PUAN GERILEYEREK %26 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. EYLÜL SONUNDA 5,60 MLR TL OLAN NET BORÇ POZISYONU YILSONUNDA 5,65 MLR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESEREK YATAY SEYRINI KORUDU. YÜKSEK BORÇLULUGA RAGMEN, FAVÖK'TE KAYDEDILEN GÜÇLÜ BÜYÜME, NET BORÇ/ FAVÖK RASYOSUNDA IYILESMEYE NEDEN OLDU. NET BORÇ/FAVÖK RASYOSU GEÇEN YIL AYNI DÖNEMDEKI 2,58X SEVIYESINDEN 2,14X SEVIYESINE GERILEDI. ? YATAS IÇIN 36,85 TL SEVIYESINDE BULUNAN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 62,40 TL’YE YÜKSELTIYOR; ‘TUT’ YÖNÜNDE BULUNAN TAVSIYEMIZI ISE AL’A REVIZE EDIYORUZ. YIL SONU FINANSALLARININ ARDINDAN, TAHMINLERIMIZI GÖZDEN GEÇIRIYORUZ. HEM 2026 YILI ÖNGÖRÜLERIMIZDE YAPTIGIMIZ DEGISIKLIKLER HEM DE MODELIMIZI 1 YIL ILERI TASIMAMIZ NETICESINDE; YATAS IÇIN 36,85 TL SEVIYESINDE BULUNAN HEDEF FIYATIMIZI 62,40 TL’YE REVIZE EDIYOR; ‘TUT’ YÖNÜNDE BULUNAN TAVSIYEMIZI ISE ‘AL’A REVIZE EDIYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.