HISSE NOTU - FROTO (IS YATIRIM)
HISSE NOTU - FROTO (IS YATIRIM)
DEGERLEMEMIZIN 3 AY ILERIYE TASINMASI, MAKRO VARSAYIMLARIMIZDAKI REVIZYON, URUN KARMASINDAKI DEGISIKLIKTEN KAYNAKLANAN ARAC BASINA GELIRDE YUKARI YONLU REVIZYON, SIRKET 2026 BEKLENTILERININ MODELIMIZE YANSITILMASI VE ACIKLANAN 2025 MALI SONUCLARIYLA GUNCELLEDIGIMIZ TAHMINLERIMIZ NEDENIYLE ONCEKI 147,75TL’DEN 172,60 TL’YE YUKSELTIYORUZ. HISSE SENEDI ICIN AL TAVSIYEMIZI YINELIYORUZ. FORD OTOSAN’IN SAGLIKLI BILANCOSUNU, YUKSEK KAPASITE KULLANIM ORANINI, ELEKTRIKLI ARACLARDAKI ONCU KONUMUNU, COMERT TEMETTU POLITIKASINI VE IHRACAT ODAKLI IS MODELINI BEGENMEYE DEVAM EDIYORUZ.
HEM YURTICI HEM DE AVRUPA’DAKI OTOMOTIV TALEBINDEKI ZAYIFLIK VE ASYA’DAKI RAKIPLERDEN GELEN ARTAN REKABET NEDENIYLE BEKLENENDEN DUSUK KARLILIK, BASLICA RISK FAKTORLERIDIR
2026’DA YURTICI OTOMOTIV PAZARININ 1,4 MILYON ADEDIN UZERINDE ONGORUYORUZ. 2025 YILININ BASINDAKI TUM TEMKINLI BEKLENTILERE RAGMEN, TURKIYE OTOMOTIV PAZARI (AGIR TICARI ARACLAR DAHIL) YILLIK BAZDA %10 BUYUYEREK 2025 YILINDA 1,41 MILYON ADEDE ULASTI. ALTIN FIYATLARINDAKI KESKIN ARTISIN YARATTIGI SERVET ETKISI, ARAC BULUNABILIRLIGINDEKI ARTIS, YOGUN REKABETIN TETIKLEDIGI SATIS INDIRIMLERI VE KAMPANYALARI ILE GECEN KASIM AYINDAKI ARTISTAN SONRA BILE HALA DAHA DUSUK OTV’YE SAHIP OLAN ELEKTRIKLI ARACLARA YONELIK DEVAM EDEN TALEP, 2025’TEKI GUCLU PAZAR BUYUMESININ BASLICA NEDENLERIYDI. 2026 YILINDA DA, ELEKTRIKLI ARACLARA ADAPTASYONUN, GUCLU TL’NIN VE DAHA YUKSEK ITHAL ARAC BULUNABILIRLIGININ 2026 YILINDA DA OTOMOTIV TALEBININ ANA ITICI GUCLERI OLMASINI BEKLIYORUZ. CIN MARKALARINDAN YOGUN REKABETLE KARSI KARSIYA KALAN AVRUPALI ??OTOMOBIL URETICILERININ 2025’TE OLDUGU GIBI TURKIYE’YE ARAC TAHSIS ETMESI BEKLENIYOR. 2026 YILINDA TOPLAM YURTICI OTOMOTIV PAZARININ YILLIK BAZDA SADECE %4’LUK BIR ARTISLA 1,45 MILYON ADEDE ULASACAGINI ONGORUYOR ANCAK YUKSEK ARAC ARZI VE AGRESIF REKABET NEDENIYLE SEKTOR KAR MARJLARININ BASKI ALTINDA KALACAGINI TAHMIN EDIYORUZ.
2026’DA FORD’UN YURTICI PAZAR PAYI DUSUSUN DEVAMI BEKLENIYOR. YILLIK BAZDA 0,5 YUZDE PUAN KAYBIYLA FORD, 2025 YILINDA YERLI HAFIF ARAC PAZARINDA %8,0’LIK PAZAR PAYIYLA STELLANTIS (%26,3), DOGUS OTOMOTIV (%15,1) VE RENAULT’NUN (%12,4) ARDINDAN 4. SIRADA YER ALDI. SIRKET, 2025’E KIYASLA %15 ILA %23’LUK BIR DARALMAYLA 2026’DA 90 BIN- 100BIN ADET (IS YATIRIM: 100 BIN ADET) YURTICI PERAKENDE SATIS HACMI HEDEFLIYOR. FORD OTOSAN, FORD MOTOR COMPANY’NIN FORD FOCUS MODEL URETIMINI DURDURMASI SONUCU URUN GAMINDAN CIKMASI NEDENIYLE 2026’DA ONGORDUGU 1,3-1,4 MILYON TOPLAM YURTICI OTOMOTIV PAZAR BUYUKLUGU UZERINDEN %1,2 – %1,4’LUK BIR PAZAR PAYI KAYBI TAHMIN EDIYOR. FORD OTOSAN YONETIMI, FORD FOCUS MODELININ YOKLUGUNUN SATIS HACIMLERINDE DUSUSE YOL ACSA DA 2026 YILINDA GENEL KARLILIK UZERINDE OLUMLU BIR ETKIYE SAHIP OLACAGINA INANIYOR.
FORD OTOSAN 2026 IHRACAT ADETLERINDE TEMKINLI. 2025 YILINDA %17,2’LIK (YILLIK 1,8 YUZDE PUAN ARTISLA) PAZAR PAYIYLA AVRUPA (AB+BIRLESIK KRALLIK) TICARI ARAC PAZARINDA 11. YIL UST USTE TARTISMASIZ LIDERLIGINI SURDURMESINE RAGMEN, 2025’TEKI %8,5’LIK YILLIK DUSUSUN ARDINDAN 2026 ICIN AVRUPA TICARI ARAC PAZARINA ILISKIN TEMKINLI BIR TUTUM SERGILIYOR. NITEKIM, SIRKET 2026 YILINDA TURKIYE OPERASYONLARINDAN 390 BIN-420 BIN ADET (IS YATIRIM: 405 BIN ADET) VE ROMANYA OPERASYONLARINDAN 190 BIN – 210 BIN ADET (IS YATIRIM: 200 BIN ADET) IHRACAT HACMI ONGORUYOR BU RAKAMLAR 2025’DE SIRASIYLA 400 BIN VE 203 BIN ADET OLARAK GERCEKLESMISTI. TOPLAM TOPTAN SATIS HACMININ 2025’TEKI 700 BIN ADETTEN 2026’DA 670 BIN -730 BIN ADEDE ULASMASI BEKLENIYOR. SIRKETI 2026 YILI ONGORDUGU 690 BIN 740 BIN ADET URETIM HACMI, 2025’TEKI %74 KKO’NA KIYASLA 2026’DA %74-%79’LUK KKO’UNA ISARET EDIYOR.
YUKSEK TEK HANELI REEL SATIS GELIR BUYUME BEKLENTISI. SIRKET, URUN KARMASINDAKI DEGISIKLIK (TUREV MODELLERIN SATISLARININ ARTMASI) NEDENIYLE HEYECANSIZ SATIS HACMI BUYUMESI BEKLENTILERINE RAGMEN, 2026’DA YUKSEK TEK HANELI REEL GELIR BUYUMESI ONGORUYOR. FORD OTOSAN YONETIMI, 2025’TEKI %8,0’E KIYASLA 2026 ICIN %7-%8’LIK DUZELTILMIS FAVOK MARJI ONGORUYOR. SIRKETIN BEKLENTILERINDEN YOLA CIKTIGIMIZ HESAPLAMALARIMIZDA, FORD OTOSAN’IN 2026’DA 1,1 MILYAR TL NET SATIS GELIRI VE 69,3 MILYAR TL ANALIST FAVOK (DUZELTILMIS FAVOK 85,1 MILYAR TL VE %7,7 MARJ) ELDE EDECEGINI ONGORUYORUZ.
GUCLU NAKIT REZERVLERI, 2026 ICIN COMERT TEMETTU ODEMESINE ISARET EDIYOR. FORD OTOSAN’IN 2025 YIL SONU ITIBARIYLE 64 MILYAR TL NAKIT REZERVI VE 99 MILYAR TL NET BORC POZISYONU BULUNUYOR. SIRKETIN SERBEST NAKIT AKISI, FAALIYET PERFORMANSINDAKI IYILESME VE SERMAYE HARCAMALARINDAKI DUSUS SAYESINDE 2024’TEKI 0,5 MILYAR TL’DEN 2025’TE 80 MILYAR TL’YE ONEMLI OLCUDE ARTTI. FORD OTOSAN YUKSEK YATIRIM DONGUSUNU TAMAMLAMIS OLSA DA, SIRKET 2026 ICIN AGIRLIKLI OLARAK URUNLERLE ILGILI YATIRIMLARA YONELIK 300-400 MILYON €’LUK YATIRIM HARCAMASI BUTCELIYOR. GUCLU NAKIT REZERVLERI VE YUKSEK YATIRIM DONGUSUNUN SONLANMASI GOZ ONUNE ALINDIGINDA, FORD OTOSAN’IN 2026’DA TOPLAM 38,6 MILYAR TL (NOMINAL) TEMETTU DAGITACAGINI (%7,9’LUK TOPLAM TEMETTU VERIMI ) TAHMIN EDIYORUZ.
“AVRUPA’DA URETILMISTIR” OLASI ETKILERI. AB, TURKIYE OTOMOTIV ENDUSTRISI IHRACATININ NEREDEYSE %70’INI OLUSTURMAKTADIR. AB OTOMOTIV ENDUSTRISININ 4. EN BUYUK IHRACAT PAZARI OLAN TURKIYE, AB OTOMOTIV ENDUSTRISI IHRACATINDA %8’LIK BIR PAYA SAHIPTIR. TURKIYE’NIN GUMRUK BIRLIGI STATUSU VE YERLESIK TEDARIKCI ILISKILERI, AVRUPA’NIN DUNYADA ARTAN REKABET VE TICARET SAVASLARINA KARSI ALACAGI POTANSIYEL KORUMACILIK POLITIKALARINDA ONEM ARZ EDECEKTIR. TURKIYE’NIN AB OTOMOTIV SANAYIINE DERIN ENTEGRASYONU, ESNEK REKABET GUCU VE AB ILE ONGORULEBILIR IS ORTAKLIGI GOZ ONUNE ALINDIGINDA, TURKIYE OTOMOTIV SANAYININ ONDE GELEN TEMSILCILERI, ‘AB’DE URETILMISTIR’ YAKLASIMININ TURKIYE’NIN OTOMOTIV SANAYIINI OLUMSUZ ETKILEMESINI BEKLEMESELER DE BUNU BIR RISK UNSURU OLDUGUNU DA VURGULUYORLAR.
DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.
HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/02/16/FORD-OTOSAN-FROTO-IS-HEDEF-FIYAT-DEGISIKLIGI/
IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.ISYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.