IS YATIRIM FROTO ICIN 172.6 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 147.75 TL)
 DEGERLEMEMIZIN 3 AY ILERIYE TASINMASI, MAKRO VARSAYIMLARIMIZDAKI REVIZYON, ÜRÜN KARMASINDAKI DEGISIKLIKTEN KAYNAKLANAN ARAÇ BASINA GELIRDE YUKARI YÖNLÜ REVIZYON, SIRKET 2026 BEKLENTILERININ MODELIMIZE YANSITILMASI VE AÇIKLANAN 2025 MALI SONUÇLARIYLA GÜNCELLEDIGIMIZ TAHMINLERIMIZ NEDENIYLE ÖNCEKI 147,75TL’DEN 172,60 TL’YE  YÜKSELTIYORUZ. HISSE SENEDI IÇIN AL TAVSIYEMIZI YINELIYORUZ. FORD OTOSAN’IN SAGLIKLI BILANÇOSUNU, YÜKSEK KAPASITE KULLANIM ORANINI, ELEKTRIKLI ARAÇLARDAKI ÖNCÜ KONUMUNU, CÖMERT TEMETTÜ POLITIKASINI VE IHRACAT ODAKLI IS MODELINI BEGENMEYE DEVAM EDIYORUZ.
 
HEM YURTIÇI HEM DE AVRUPA’DAKI OTOMOTIV TALEBINDEKI ZAYIFLIK VE ASYA’DAKI RAKIPLERDEN GELEN ARTAN REKABET NEDENIYLE BEKLENENDEN DÜSÜK KARLILIK, BASLICA RISK FAKTÖRLERIDIR
 
2026’DA YURTIÇI OTOMOTIV PAZARININ 1,4 MILYON ADEDIN ÜZERINDE ÖNGÖRÜYORUZ. 2025 YILININ BASINDAKI TÜM TEMKINLI BEKLENTILERE RAGMEN, TÜRKIYE OTOMOTIV PAZARI (AGIR TICARI ARAÇLAR DAHIL) YILLIK BAZDA %10 BÜYÜYEREK 2025 YILINDA 1,41 MILYON ADEDE ULASTI. ALTIN FIYATLARINDAKI KESKIN ARTISIN YARATTIGI SERVET ETKISI, ARAÇ BULUNABILIRLIGINDEKI ARTIS, YOGUN REKABETIN TETIKLEDIGI SATIS INDIRIMLERI VE KAMPANYALARI ILE GEÇEN KASIM AYINDAKI ARTISTAN SONRA BILE HALA DAHA DÜSÜK ÖTV’YE SAHIP OLAN ELEKTRIKLI ARAÇLARA YÖNELIK DEVAM EDEN TALEP, 2025’TEKI GÜÇLÜ PAZAR BÜYÜMESININ BASLICA NEDENLERIYDI. 2026 YILINDA DA, ELEKTRIKLI ARAÇLARA ADAPTASYONUN, GÜÇLÜ TL’NIN VE DAHA YÜKSEK ITHAL ARAÇ BULUNABILIRLIGININ 2026 YILINDA DA OTOMOTIV TALEBININ ANA ITICI GÜÇLERI OLMASINI BEKLIYORUZ. ÇIN MARKALARINDAN YOGUN REKABETLE KARSI KARSIYA KALAN AVRUPALI ??OTOMOBIL ÜRETICILERININ 2025’TE OLDUGU GIBI TÜRKIYE’YE ARAÇ TAHSIS ETMESI BEKLENIYOR. 2026 YILINDA TOPLAM YURTIÇI OTOMOTIV PAZARININ YILLIK BAZDA SADECE %4’LÜK BIR ARTISLA 1,45 MILYON ADEDE ULASACAGINI ÖNGÖRÜYOR; ANCAK YÜKSEK ARAÇ ARZI VE AGRESIF REKABET NEDENIYLE SEKTÖR KAR MARJLARININ BASKI ALTINDA KALACAGINI TAHMIN EDIYORUZ.
 
2026’DA FORD’UN YURTIÇI PAZAR PAYI DÜSÜSÜN DEVAMI BEKLENIYOR. YILLIK BAZDA 0,5 YÜZDE PUAN KAYBIYLA FORD, 2025 YILINDA YERLI HAFIF ARAÇ PAZARINDA %8,0’LIK PAZAR PAYIYLA STELLANTIS (%26,3), DOGUS OTOMOTIV (%15,1) VE RENAULT’NUN (%12,4) ARDINDAN 4. SIRADA YER ALDI. SIRKET, 2025’E KIYASLA %15 ILA %23’LÜK BIR DARALMAYLA 2026’DA 90 BIN- 100BIN ADET (IS YATIRIM: 100 BIN ADET) YURTIÇI PERAKENDE SATIS HACMI HEDEFLIYOR. FORD OTOSAN, FORD MOTOR COMPANY’NIN FORD FOCUS MODEL ÜRETIMINI DURDURMASI SONUCU ÜRÜN GAMINDAN ÇIKMASI NEDENIYLE 2026’DA ÖNGÖRDÜGÜ 1,3-1,4 MILYON TOPLAM YURTIÇI OTOMOTIV PAZAR BÜYÜKLÜGÜ ÜZERINDEN %1,2 – %1,4’LÜK BIR PAZAR PAYI KAYBI TAHMIN EDIYOR. FORD OTOSAN YÖNETIMI, FORD FOCUS MODELININ YOKLUGUNUN SATIS HACIMLERINDE DÜSÜSE YOL AÇSA DA 2026 YILINDA GENEL KARLILIK ÜZERINDE OLUMLU BIR ETKIYE SAHIP OLACAGINA INANIYOR.
 
FORD OTOSAN 2026 IHRACAT ADETLERINDE TEMKINLI. 2025 YILINDA %17,2’LIK (YILLIK 1,8 YÜZDE PUAN ARTISLA) PAZAR PAYIYLA AVRUPA (AB+BIRLESIK KRALLIK) TICARI ARAÇ PAZARINDA 11. YIL ÜST ÜSTE TARTISMASIZ LIDERLIGINI SÜRDÜRMESINE RAGMEN, 2025’TEKI %8,5’LIK YILLIK DÜSÜSÜN ARDINDAN 2026 IÇIN AVRUPA TICARI ARAÇ PAZARINA ILISKIN TEMKINLI BIR TUTUM SERGILIYOR. NITEKIM, SIRKET 2026 YILINDA TÜRKIYE OPERASYONLARINDAN 390 BIN-420 BIN ADET (IS YATIRIM: 405 BIN ADET) VE ROMANYA OPERASYONLARINDAN 190 BIN – 210 BIN ADET (IS YATIRIM: 200 BIN ADET) IHRACAT HACMI ÖNGÖRÜYOR; BU RAKAMLAR 2025’DE SIRASIYLA 400 BIN VE 203 BIN ADET OLARAK GERÇEKLESMISTI. TOPLAM TOPTAN SATIS HACMININ 2025’TEKI 700 BIN ADETTEN 2026’DA 670 BIN -730 BIN ADEDE ULASMASI BEKLENIYOR. SIRKETI 2026 YILI ÖNGÖRDÜGÜ 690 BIN 740 BIN ADET ÜRETIM HACMI, 2025’TEKI %74 KKO’NA KIYASLA 2026’DA %74-%79’LUK KKO’UNA ISARET EDIYOR.
 
YÜKSEK TEK HANELI REEL SATIS GELIR BÜYÜME BEKLENTISI. SIRKET, ÜRÜN KARMASINDAKI DEGISIKLIK (TÜREV MODELLERIN SATISLARININ ARTMASI) NEDENIYLE HEYECANSIZ SATIS HACMI BÜYÜMESI BEKLENTILERINE RAGMEN, 2026’DA YÜKSEK TEK HANELI REEL GELIR BÜYÜMESI ÖNGÖRÜYOR. FORD OTOSAN YÖNETIMI, 2025’TEKI %8,0’E KIYASLA 2026 IÇIN %7-%8’LIK DÜZELTILMIS FAVÖK MARJI ÖNGÖRÜYOR. SIRKETIN BEKLENTILERINDEN YOLA ÇIKTIGIMIZ HESAPLAMALARIMIZDA, FORD OTOSAN’IN 2026’DA 1,1 MILYAR TL NET SATIS GELIRI VE 69,3 MILYAR TL ANALIST FAVÖK (DÜZELTILMIS FAVÖK 85,1 MILYAR TL VE %7,7 MARJ) ELDE EDECEGINI ÖNGÖRÜYORUZ.
 
GÜÇLÜ NAKIT REZERVLERI, 2026 IÇIN CÖMERT TEMETTÜ ÖDEMESINE ISARET EDIYOR. FORD OTOSAN’IN 2025 YIL SONU ITIBARIYLE 64 MILYAR TL NAKIT REZERVI VE 99 MILYAR TL NET BORÇ POZISYONU BULUNUYOR. SIRKETIN SERBEST NAKIT AKISI, FAALIYET PERFORMANSINDAKI IYILESME VE SERMAYE HARCAMALARINDAKI DÜSÜS SAYESINDE 2024’TEKI 0,5 MILYAR TL’DEN 2025’TE 80 MILYAR TL’YE ÖNEMLI ÖLÇÜDE ARTTI. FORD OTOSAN YÜKSEK YATIRIM DÖNGÜSÜNÜ TAMAMLAMIS OLSA DA, SIRKET 2026 IÇIN AGIRLIKLI OLARAK ÜRÜNLERLE ILGILI YATIRIMLARA YÖNELIK 300-400 MILYON €’LUK YATIRIM HARCAMASI BÜTÇELIYOR. GÜÇLÜ NAKIT REZERVLERI VE YÜKSEK YATIRIM DÖNGÜSÜNÜN SONLANMASI GÖZ ÖNÜNE ALINDIGINDA, FORD OTOSAN’IN 2026’DA TOPLAM 38,6 MILYAR TL (NOMINAL) TEMETTÜ DAGITACAGINI (%7,9’LUK TOPLAM TEMETTÜ VERIMI ) TAHMIN EDIYORUZ.
 
“AVRUPA’DA ÜRETILMISTIR” OLASI ETKILERI. AB, TÜRKIYE OTOMOTIV ENDÜSTRISI IHRACATININ NEREDEYSE %70’INI OLUSTURMAKTADIR. AB OTOMOTIV ENDÜSTRISININ 4. EN BÜYÜK IHRACAT PAZARI OLAN TÜRKIYE, AB OTOMOTIV ENDÜSTRISI IHRACATINDA %8’LIK BIR PAYA SAHIPTIR. TÜRKIYE’NIN GÜMRÜK BIRLIGI STATÜSÜ VE YERLESIK TEDARIKÇI ILISKILERI, AVRUPA’NIN DÜNYADA ARTAN REKABET VE TICARET SAVASLARINA KARSI ALACAGI POTANSIYEL KORUMACILIK POLITIKALARINDA ÖNEM ARZ EDECEKTIR.  TÜRKIYE’NIN AB OTOMOTIV SANAYIINE DERIN ENTEGRASYONU, ESNEK REKABET GÜCÜ VE AB ILE ÖNGÖRÜLEBILIR IS ORTAKLIGI GÖZ ÖNÜNE ALINDIGINDA, TÜRKIYE OTOMOTIV SANAYININ ÖNDE GELEN TEMSILCILERI, ‘AB’DE ÜRETILMISTIR’ YAKLASIMININ TÜRKIYE’NIN OTOMOTIV SANAYIINI OLUMSUZ ETKILEMESINI BEKLEMESELER DE BUNU BIR RISK UNSURU OLDUGUNU DA VURGULUYORLAR.
 
 DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GÜNCEL RAPORLARINA ULASMAK IÇIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.
 
HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/02/16/FORD-OTOSAN-FROTO-IS-HEDEF-FIYAT-DEGISIKLIGI/
 
RAPORLAR:
HTTPS://WWW.MATRIKS.WEB.TR/MOBILECMS/OFFER/UPLOADS/ATTACHMENT/171266-27.PDFUYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.