MAKRO ANALIZ - ENFLASYON (INFO YATIRIM)

MAKRO ANALIZ - ENFLASYON (INFO YATIRIM)

SUBAT AYI ENFLASYONU BEKLENTILERIN ALTINDA
2026 YILININ SUBAT AYINDA TUFE, YAKLASIK %3 OLAN KONSENSUS BEKLENTILERIN HAFIF ALTINDA %2,96 ORANINDA ARTIS GOSTERIRKEN, YILLIK BAZDA TUFE, OCAK AYINDAKI %30,65 SEVIYESINDEN SUBAT AYINDA %31,53 SEVIYESINE YUKSELDI. BIZIM BEKLENTIMIZ SUBAT AYINDA ENFLASYONUN AYLIK BAZDA %2,5, YILLIK BAZDA %30,9 OLMASI YONUNDEYDI. CEKIRDEK ENFLASYON, AYLIK BAZDA %1,53 ARTARKEN YILLIK BAZDA %29,8’DEN %29,5’E YUKSELDI.

SUBAT AYINDA RAMAZAN AYI VE ARDINDAN GELEN BAYRAM DONEMI, TURKIYE’DE ENFLASYON UZERINDE MEVSIMSEL BIR YUKARI YONLU BASKI YARATTI. BUNUN TEMEL NEDENI, OZELLIKLE GIDA VE HIZMET TALEBINDE YASANAN FIYAT SICRAMALARI. RAMAZAN’DA TEMEL IHTIYAC TUKETIMININ ARTMASIYLA ET, TAVUK, BAKLIYAT, YAG, UNLU MAMULLER VE TATLI URUNLERINE OLAN TALEP HIZLANIYOR. BAYRAM ONCESINDE ISE GIYIM, AYAKKABI, SEKERLEME VE SEHIRLER ARASI ULASIM GIBI KALEMLERDE YOGUNLASMA GORULUYOR. ARZ KISA VADEDE AYNI HIZLA ARTAMADIGI ICIN BU TALEP ARTISI FIYATLARA DAHA HIZLI YANSIYOR. BU SURECTE ORTAYA CIKAN FIYAT ARTISLARININ BIR KISMI MEVSIMSEL NITELIKTE OLSA DA, YUKSEK ENFLASYON ORTAMINDA BU GECICI ETKILER KALICI ZAM DAVRANISINA DONUSME RISKI TASIYOR. URETICI VE SATICILAR, ARTAN MALIYETLERI VE GUCLU TALEBI FIRSAT BILEREK FIYATLARI YUKARI CEKEBILIYOR. OZELLIKLE GIDA GRUBUNDA OLUSAN ARTISLAR, SEPET AGIRLIGI YUKSEK OLDUGU ICIN TUFE’YI DOGRUDAN YUKARI ITIYOR.

TUFE TARAFINDA AYLIK BAZDA EN FAZLA ARTIS %8,02 ILE SIGORTA VE FINANSAL HIZMETLER VE %6,89 ILE GIDA VE ALKOLSUZ ICECEKLER GRUBUNDA OLURKEN, DUSUS GOSTEREN TEK GRUP %5,31 ILE GIYIM VE AYAKKABI OLDU. ENFLASYONUN ALT KIRILIMLARINA BAKILDIGINDA OCAK AYINDA FIYATI EN COK ARTAN URUNLER HAVAYOLU BILETI VE YESIL SOGANDA OLDU.

UFE ISE AYLIK BAZDA %2,43 ORANINDA ARTIS GOSTERIRKEN, YILLIK ARTIS BIR ONCEKI AYDAKI %29,80’DEN SUBAT AYINDA %29,50’YE GERILEDI.

UFE TARAFINDA AYLIK BAZDA EN FAZLA ARTIS %8,33 ILE KOK VE RAFINE PETROL URUNLERI, %7,62 ILE DIGER MAMUL ESYALAR, %7,32 ILE METAL CEVHERLERI GRUPLARINDA OLURKEN, SUBAT AYINDA EN COK DUSUS GOSTEREN GRUP %3,04 ILE ELEKTRIK, GAZ, BUHAR VE IKLIMLENDIRME GRUPLARINDA OLDU.

HAFTA SONU ABD – IRAN ARASINDAKI SAVAS ARTARAK DEVAM EDITOR. IRAN, HURMUZ BOGAZI’NIN KAPANDIGINI SOYLERKEN PETROL FIYATLARINDA SERT YUKARI YONLU HAREKETLER GORULMEKTE. BRENT, SON IKI GUNDE YAKLASIK %10’UN USTUNDE ARTIS GOSTERDI VE 80 DOLARLARIN USTUNE CIKTI. TURKIYE, ENERJI ITHALATCISI OLDUGU ICIN PETROL TARAFINDAKI YUKARI YONLU SEYIR ENERJI MALIYETLERI ACISINDAN DAHA SERT YASANABILIR. BU SENARYODA AKARYAKIT FIYATLARININ HIZLI ARTMASI VE DOGALGAZ/ELEKTRIK MALIYETLERININ YUKSELMESI BEKLENEBILIR. URETIM MALIYETLERININ ARTMASI ONCE UFE’YE SONRA ISE TUFE’YE YANSIMASI KACINILMAZ OLUR. ENERJI MALIYETLERINDEKI YUKSELME CARI ACIGI ARTIRIR. MERKEZ BANKASI CALISMALARI GOSTERIYOR KI PETROL FIYATLARINDAKI HER %10’LUK YUKSELIS, ENFLASYONU YILLIK BAZDA 1,2 – 1,3 PUAN ARASI YUKARI YONLU ITIYOR. AYRICA LOJISTIK MALIYETLERININ ARTACAK OLMASI YA DA TEDARIK SIKINTISI OLUSMASI ARZ TALEP DENGESIZLIGINDEN KAYNAKLI FIYATLARI YUKSELTEBILIR. BU DURUM, SAVASIN NE KADAR SURECEGINE GORE DE DEGISKENLIK GOSTERECEKTIR.

SAVAS SONRASINDA TCMB’NIN BIR HAFTA VADELI REPO IHALELERINE ARA VERMESI, PIYASAYA SAGLANAN GORECE UCUZ FONLAMA KANALINI KAPATARAK BANKALARI DAHA PAHALI LIKIDITE KAYNAKLARINA YONLENDIREBILIR. BU DURUM BANKALARIN ORTALAMA FONLAMA MALIYETINI YUKSELTIRKEN, SISTEMDEKI TL LIKIDITESINI SIKILASTIRICI BIR ETKI YARATABILIR. POLITIKA FAIZI RESMI OLARAK ARTIRILMASA DA, PIYASADA OLUSAN FIILI FAIZ ORANLARI YUKARI YONLU HAREKET EDEBILIR. DOLAYISIYLA BU ADIM, TEKNIK OLARAK DOGRUDAN BIR FAIZ ARTISI OLMAMAKLA BIRLIKTE, EKONOMIK ETKILERI ITIBARIYLA ORTULU FAIZ ARTIRIMI NITELIGI TASIR TL’YI DAHA KIT VE PAHALI HALE GETIREREK DOVIZ TALEBINI SINIRLAMAYI VE KUR UZERINDEKI BASKIYI AZALTMAYI AMACLAYAN BIR SIKILASMA SINYALI VERIYOR. TCMB TARAFINDAN GECTIGIMIZ HAFTALARDA 2026 YILI ENFLASYON BEKLENTISI YUKARI YONLU REVIZE EDILMISTI. 2026 YILI ENFLASYON HEDEF ARALIGI %13 – 19’DAN %15 – 21’E YUKSELTILMIS, GIDA FIYATLARININ ETKISI, ENFLASYON MADDE SEPETINDEKI DEGISIM VE ITHAL GIRDI FIYATLARI REVIZYONDA ONE CIKMISTI.

POLITIKA FAIZI BEKLENTIMIZ, SAVASIN SURESINE DE BAGLI OLARAK DEGISIKLIK OLMAMASI VE 50 BAZ PUAN INDIRIM OLMASI YONUNDE DEGISKENLIK GOSTERIYOR.

SAVASIN OLASI UZAMASIYLA BIRLIKTE GIDA VE ENERJI FIYATLARINDA GORULEN YUKSELISLER, BAZI SEKTORLERDE MALIYET BASKISI YARATIRKEN, BAZI SIRKETLER ICIN FIYATLAMA GUCU VE GELIR ARTISI UZERINDEN ONEMLI FIRSATLAR DOGURABILIR. BU FIRSATLAR SEKTORE GORE FARKLI KANALLARDAN ORTAYA CIKACAKTIR.

GIDA PERAKENDE ACISINDAN YUKSEK ENFLASYON ORTAMI, CIRO BUYUMESINI DESTEKLEYEN BIR UNSUR HALINE GELEBILIR. TEMEL GIDA TALEBININ GORECE ESNEK OLMAMASI SAYESINDE SATIS HACMI KORUNURKEN, FIYAT ARTISLARININ RAFLARA YANSITILABILMESI BRUT KARI DESTEKLEYEBILIR. BU NEDENLE GIDA PERAKENDECILERI, SAVAS KAYNAKLI ENFLASYON YUKSELMESINE BAGLI GIDA FIYAT ARTISLARINI GORECE AVANTAJLI YONETEBILEN SEKTORLER ARASINDA YER ALMAKTA.

ENERJI URETIM SIRKETLERI, OZELLIKLE ELEKTRIK URETICILERI TARAFINDA, PETROL VE DOGALGAZ FIYATLARINDAKI YUKSELISIN ELEKTRIK FIYATLARINA YANSIMASIYLA GELIRLER ARTABILIR. YENILENEBILIR ENERJI SANTRALLERINE SAHIP SIRKETLER ICIN BU DURUM DAHA DA AVANTAJLI OLABILIR. CUNKU MALIYETLERI GORECE SABITKEN SATIS FIYATLARI YUKSELEBILIR. BU DA FAALIYET KARLILIGINI DESTEKLER NITELIKTE.

RAFINERI VE PETROKIMYA SIRKETLERI, ARTAN PETROL FIYATLARI VE YUKSELEN URUN MARJLARINDAN OLUMLU ETKILENEBILIR. OZELLIKLE SAVAS DONEMLERINDE AKARYAKIT VE TUREV URUNLERE OLAN STRATEJIK TALEP ARTTIGI ICIN, STOK DEGER KAZANCLARI VE URUN FIYATLARINDAKI YUKSELIS BILANCO PERFORMANSINI GUCLENDIREBILIR. BU SIRKETLER ENFLASYONIST ORTAMDA VARLIK DEGERLERINI DAHA HIZLI BUYUTEBILIR.

OZETLE, SAVASIN TETIKLEDIGI GIDA VE ENERJI FIYAT ARTISLARI GIDA PERAKENDESI, VE RAFINERI-PETROKIMYA GIBI SEKTORLERDE FAALIYET GOSTEREN HALKA ACIK SIRKETLER ICIN CIRO VE KARLILIK ARTISI POTANSIYELI YARATABILIR.

INFO YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.INFOYATIRIM.COM

***
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.