MAKRO ANALIZ - ENFLASYON (SEKER YATIRIM)

MAKRO ANALIZ - ENFLASYON (SEKER YATIRIM)

TUFE NISANDA BIR ONCEKI AYA GORE %4,18 ARTARKEN YILLIK ENFLASYON %32,37 SEVIYESINDE GERCEKLESTI (ONCEKI %30,87). PIYASA BEKLENTISI ENFLASYONUN AYLIK %3,23 VE YILLIK %31,16 ARTIS YASAYACAGI YONUNDEYDI (SEKER YATIRIM BEKLENTISI AYLIK %3,45 VE YILLIK %31,44). NISANDA HEM PIYASA HEM DE BIZIM BEKLENTILERIMIZIN UZERINDE GERCEKLESEN AYLIK ENFLASYON JEOPOLITIK GELISMELERIN GECIKMELI ETKISINI YANSITIYOR. ONCEKI RAPORUMUZDA MARTTA BEKLENTI ALTINDA KALAN ENFLASYON RAKAMLARINDAKI TELAFIYI NISAN-MAYIS ENFLASYON RAKAMLARINDA GORECEGIMIZI BELIRTMISTIK. FAKAT GERCEKLESEN RAKAMLAR BIZIM BEKLENTILERIMIZIN DE UZERINDE VE DEZENFLASYON PATIKASINI ZORA SOKUYOR. NISAN AYINDAKI YAYILIM ENDEKSINE BAKTIGIMIZDA 147 ALT ENDEKS YUKSELIS KAYDEDERKEN 19 ALT ENDEKS DUSUS GOSTERDI. ENFLASYON EGILIMI KADAR YAYILIM ENDEKSI DE YAKINDAN TAKIP ETTIGIMIZ BIR GOSTERGE VE HEMEN HEMEN TUM ALT GRUPLARDA ARTIS SOZ KONUSU. BOYLE BIR SENARYODA GECICI BIR ETKIDEN ZIYADE ENERJI GIBI ARZ YONLU SOKLARIN TUM KALEMLERI ETKILEMESI SOZ KONUSU. ALT GELIR GRUBU ICIN TUKETIM SEPETININ BUYUK COGUNLUGUNU OLUSTURAN KALEMLERDEKI ARTIS MANSET ENFLASYONDAN BELIRGIN SEKILDE YUKARI YONLU SAPIYOR. TUFE ENDEKSINDE %52,46 AGIRLIGA SAHIP OLAN GIDA, KONUT VE ULASTIRMA ENFLASYONU ORTALAMASI ILE OLUSTURULAN BU ENDEKS SUBATTA YILLIK %37,33 YUKSELDI. BU AY FIYAT DINAMIKLERINDEKI KIRILMALAR SU SEKILDE OZETLENEBILIR. GIDA VE ALKOLSUZ ICECEKLERDE MARTTAKI %1,8 SEVIYESINDEKI YAVASLAMA SONRASI NISANDA %3,7 ILE TEKRAR IVMELENME MEVCUT VE YILLIK ENFLASYON %34,55 SEVIYESINDE. AYLIK ENFLASYONA 0,95 PUAN ILE EN YUKSEK KATKI BU KALEMDEN GELDI. GIYIM VE AYAKKABIDA UZUN SUREDIR DEVAM EDEN YAVASLAMA TERSINE DONUS DURUMDA. NISANDA BU KALEM AYLIK %8,94 ARTARAK MANSET ENFLASYONA 0,57 PUAN KATKI YAPTI. ULASTIRMA AYLIK %4,29 ILE BU AY ENFLASYONA 0,73 PUAN KATKI YAPTI VE YILLIK ENFLASYON %35,06 SEVIYESINDE. ENERJI MALIYETLERINDEKI BELIRGIN ETKIYI BU KALEMDE GORMEYE DEVAM EDECEGIZ. KONUT ENFLASYONU DA BU AY MANSET ENFLASYONUN YAKLASIK IKI KAYINA YUKSELDI. AYLIK %7,99 YUKSELEN KONUT GIDADAN SONRA MANSET ENFLASYONA 0,9 PUAN ILE IKINCI EN YUKSEK KATKIYI YAPAN KALEM. AYLIK 4,18 OLAN ENFLASYONUN 2,58 PUANI GIDA, KONUT, ULASTIRMA KALEMLERINDEN GELIYOR. OZEL KAPSAMLI TUFE GOSTERGESI OLAN B ENDEKSINDE (CEKIRDEK ENFLASYON) AYLIK ENFLASYON %3,42 OLURKEN YILLIK ENFLASYON %30,51 DUZEYINDE GERCEKLESTI. CEKIRDEK GOSTERGELERDEKI DEZENFLASYON HIZI MANSET RAKAMLARDAN BELIRGIN SEKILDE DAHA IYI. BU DA ENFLASYONLA MUCADELENIN ODAKLANMASI GEREKEN ALAN KONUSUNDA BIZE IPUCU VERIYOR. GIDA, ENERJI GIBI GECICI KALEMLER DISLANDIGINDA DEZENFLASYON DAHA IYI DURUMDA. OZELLIKLE GIDA VE ENERJI SOKLARI UYGUN YONTEMLERLE SAKIN BIR PATIKAYA EVRILIRSE PARA POLITIKASININ SONUCLARINI DAHA ETKIN SEKILDE ALMAK MUMKUN. ENERJI ONCULUGUNDE EMTIA FIYATLARINDAKI ARTIS TURKIYE GIBI NET ITHALATCI EKONOMILERDE KIRILGANLIK YARATIYOR. HEM REZERV HEM DE ODEMELER DENGESI UZERINDEKI RISKLERI ARTTIRAN BU DURUMUN NE KADAR SURECEGI ISE PARA POLITIKASININ NE KADAR SIKI KALACAGINA DOGRUDAN ETKI EDECEK EN BELIRGIN DISSAL DEGISKEN OLARAK ONE CIKIYOR. TCMB ARA HEDEFLERI BELIRLENIRKEN YAPILAN PETROL FIYATLARI TAHMININ (60$/VARIL) YAKLASIK %100 UZERINE CIKILMIS DURUMDA. JEOPOLITIK RISKLER NEDENIYLE FIYATLARDAKI SPEKULATIF ETKI ORTADAN KALKSA DAHI TCMB TAHMINLERINDEN BELIRGIN SEKILDE YUKARI SAPMA YASANACAGINI DUSUNUYORUZ. YIL SONU PETROL FIYATLARINDA 75-80$/VARIL SEVIYELERINDE DENGELENME YASANACAGINI ONGORUYORUZ. BU VARSAYIM ALTINDA ENFLASYONUN %25-29 BANDINA YUKSELECEGINI VE YIL SONUNDA %27 SEVIYESINDE KAPANIS YAPACAGIMIZI TAHMIN EDIYORUZ. BU GELISMELER PARA POLITIKASINDA DAHA IHTIYATLI BIR DURUSU ZORUNLU HALE GETIRIYOR. BU KAPSAMDA ONCU GOSTERGELER ISIGINDA NISANDA FAIZLERIN PAS GECILMESI YERINDE BIR KARARDI. MAYIS ENFLASYONU ISE BU SOKUN NE KADAR VE HANGI BUYUKLUKTE DEVAM ETTIGINI GOSTERECEK. YIL SONUNDA %32 SEVIYESINDE BIR POLITIKA FAIZIYLE KAPANIS YAPACAGIMIZI TAHMIN EDIYORUZ.

SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S
WWW.SEKERYATIRIM.COM.TR

***
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.