MAKRO ANALIZ - PARA POLITIKASI DEVRIMI VE BESSENT’IN ACIKLAMALARI (IS YATIRIM)

MAKRO ANALIZ - PARA POLITIKASI DEVRIMI VE BESSENT’IN ACIKLAMALARI (IS YATIRIM)

SAVASIN GOLGESINDE NVIDIA’NIN 16-17 MART TARIHINDEKI GTC ETKINLIGINDEN BASKA GELISMELER DE YASANIYOR. DUN HAZINE BAKANLIGININ SITESINDE YAYINLANAN SU KONUSMA REMARKS ON A RESET ON LIQUIDITY REGULATION, BESSENT’IN PARA PIYASALARI HAKKINDAKI GORUSLERINI IFADE EDIYOR VE BIR SUREDIR TARTISTIGIMIZ FAZLA REZERV SISTEMINDEN CIKIS ICIN KRITIK BIR DONEMEC OLMUS OLABILIR.

ACIKLAMA TEMELINDE ABD HAZINE TAHVILI STOGU YUKSEK OLAN BANKALARIN SVB KRIZI GIBI DURUMLARDA BU HAZINE TAHVILLERINI LIKIDE EDEMEMESINE YONELIK BIR ELESTIRI ILE BASLIYOR VE BU ALTYAPIDA DEVAM EDIYOR. BANKALARIN BILANCOLARINDA GORDUGUMUZ TAHVIL PROPORSIYONUNDAKI ARTISI DAHA ONCE KONUSMUSTUK ANCAK SON DONEMDE FED’IN BANKA BILANCO RAKAMLARINA BAKTIGIMIZDA KREDILERDE GORDUGUMUZ YUKSELISE RAGMEN MEVDUAT TABANINDAKI GORECE ZAYIF SEYIR, FONLAMA KANALLARI GENISLEMEZ ISE BIR SORUN TESKIL EDEBILIR, BESSENT MEVDUAT BAGIMLILIGININ ARTISINDAN DA RAHATSIZ OLMUS VE DISCOUNT WINDOW GIBI FONLAMA PENCERELERINDEN KENDISINI FONLAYAN BANKALARIN PIYASADA “ADININ CIKMASI” SORUNUNU DA COZMEK ISTEDIKLERINI BELIRTIYOR.

FED’IN YAKIN TARIHINE BAKTIGIMIZDA EURODOLLAR PIYASASINDAKI OZELLIKLE “PURE EURODOLLAR” OLARAK TABIR EDILEN, ABD’NIN ISTEGI DISINDA YARATILAN DOLAR KREDI VE MEVDUATLARININ KONTROL ALTINA ALINMASI ISTEGI ZATEN MEVCUT. DISARDA URETILMIS OLAN BU DOLAR KREDILERI VE MEVDUATLARI MILTON FRIEDMAN’IN UNLU MAKALESINDE VERDIGI ORNEKTEKI GIBI “CHICAGO’DA YARATILMIS BIR KREDIDEN” FARKSIZDIR FAKAT PROBLEM BIR LIKIDITE SIKISMASI OLDUGUNDA ORTAYA CIKIYOR.

BILDIGIMIZ ANLAMDAKI PARANIN ASLINDA BIR TANIMI DA PAR ON DEMAND OLMA OZELLIGIDIR. YANI ISTEDIGINIZ ANDA PARANIN ICSEL DEGERINE ULASABILIYOR OLMALISINIZ. ORNEGIN BIR HAZINE TAHVILININ VADESINE 5 SENE VAR ISE NE KADAR GUVENILIR OLURSA OLSUN ICSEL DEGERINE ANINDA ULASAMAYACAGINIZ ICIN BIR PARA OZELLIGI TASIMAZ ANCAK VADESINE 1 HAFTA KALAN BIR TAHVIL SIZE BU HIZMETI VEREBILIR. PARANIN KENDI ICERISINDEKI BIR DIGER HIYERARSISI ISE GUVENILIRLIK VE GENEL GECERLIKTIR. BANKNOT VE FED REZERVLERI BU ACIDAN HIYERARSININ (ALTINI KENARDA TUTUYORUZ) ZIRVESINDE YER ALIRKEN BANKALARIN KREDI UZERINDEN YARATTIGI MEVDUATLAR ISE OZEL PARA OLARAK GECER VE HIYERARSININ ALTINDA YER ALIRLAR. BU IKI PARA TIPI PUBLIC VE PRIVATE MONEY OLARAK ADLANDIRILIR. BIR DEALER GIBI ELINIZDEKI BIR KIYMETI REPO YAPIYORSA, ELINDE ICSEL DEGERI SABIT SADECE HAZINE KIYMETLERI BULUNUYOR ISE BU DEALER DA BIR PUBLIC MONEY YARATICISI SAYILABILIR, EGER TEMINATA KONU KIYMETLER HAZINE DISINDAKI KIYMETLER ISE VE ICSEL DEGERI DEGISIM GOSTERIYORSA PRIVATE MONEY GRUBUNDADIR. BU KAVRAMLARIN ONEMI SURADA YATIYOR, BIR LIKIDITE SIKISIKLIGI YASANDIGINDA HER ZAMAN PRIVATE MONEY KOSARAK PUBLIC MONEY ARAR VE GUVEN ISTER, ABD DISINDA YARATILAN EURODOLLAR SISTEMINDEKI SORUN DA GENELDE BURADA CIKAR, KRIZ ZAMANLARINDA HESAPTA OLMAYAN, TAM OLCULEMEYEN BIR DOLAR TALEBI ILE KARSILASILIR VE ASLINDA FINANSAL DENGESIZLIKLERIN NEDENLERINDEN BIRIDIR. REZERV PARA OLMAKTAN UZAKLASMAK ISTEMENIN DE MOTIVASYONLARINDAN BASLICASI BUDUR.

BU SIKISIKLIK DURUMUNU ONLEMEK VE BALONLARIN YARATIMINI ENGELLEMEK ICIN FED BIRCOK ADIM ATMISTIR. TERS REPO OPERASYONLARINA BASLAYARAK PIYASADA PUBLIC MONEY ERISIMININ ARTTIRILMASI VE REFERANS OLMA ETKISI ILE HAIRCUTLAR ICIN BIR UST SINIR OLUSTURMASI BU ADIMLARIN EN GUNCELI IDI VE SIMDI GIRDIGIMIZ YOLDA DAHA DA RADIKAL ADIMLAR GELIYOR. REGULASYONLARIN GEVSETILMESI VE REPO OPERASYONLARININ GENISLEMESI SAYESINDE ABD TAHVILLERINI BIR PAR ON DEMAND STATUSUNE KAVUSTURMAK ISTEYEN YONETIM, BU SAYEDE BOL REZERV SISTEMININ ANA PROBLEMLERINDEN BIRI OLAN REZERVLERIN BELLI ELLERDE TOPLANMASI VE KUCUK BANKALARIN GUCUNUN ZAYIFLAMASI GIBI SORUNLARIN USTESINDEN GELMEK ISTIYOR. ACIKLAMADA KREDI KANALLARINI GENISLETMEK ICIN BU YOLA GIDECEKLERINI ACIKLAYAN BESSENT, KREDI PIYASASINDA KAMUNUN BIR CROWDING OUT YARATMASINI ENGELLEMEYE CALISACAK. TAHMIN EDEBILECEGIMIZ UZERE BU PROJENIN BIR DIGER AYAGI DA STABLECOIN PIYASASININ GENISLEMESI. HAZINE TAHVILLERININ PARA BENZERI STATUYE YUKSELMESI VE PAR ON DEMAND OZELLIGINE KAVUSMASI, OZELLIKLE KUCUK BANKALAR VE RUSSELL ENDEKSI ICIN OLDUKCA POZITIF OLACAKTIR DIYE DUSUNUYORUM, MEVCUT GUNDEMIN ALIS FIRSATI VERDIGINE INANIYORUM.

DETAYLI BILGI ALMAK, IS YATIRIM’IN GUNCEL RAPORLARINA ULASMAK ICIN ASAGIDAKI LINKI KULLANABILIRSINIZ.

HTTPS://ARASTIRMA.ISYATIRIM.COM.TR/2026/03/04/PARA-POLITIKASI-DEVRIMI-VE-BESSENTIN-ACIKLAMALARI/

IS YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.ISYATIRIM.COM.TR

***
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.