MAKRO GORUNUM - ENFLASYON ON DEGERLENDIRMESI (GEDIK YATIRIM)
MAKRO GORUNUM - ENFLASYON ON DEGERLENDIRMESI (GEDIK YATIRIM)
MART TUFE ENFLASYONU ICIN MEDYAN BEKLENTI %2,35, BIZIM BEKLENTIMIZ %2,50
SEVIYESINDE. TUIK’IN 3 MART SALI GUNU ACIKLAYACAGI MART AYI TUFE ENFLASYONUNU
%2,50 SEVIYESINDE BEKLIYORUZ. BU RAKAMLA DA YILLIK TUFE ENFLASYONU %31,5’DEN COK
SINIRLI BIR YUKSELISLE %31,6 SEVIYESINE GELIYOR (MART 2025: %2,46). MATRIKS HABER’IN
23 KURUMLA GERCEKLESTIRDIGI ANKETE GORE DE MEDYAN BEKLENTI %2,35 (ORTALAMA
%2,45) SEVIYESINDE OLUSURKEN, TAHMINLER %2,0 ILE %4,0 ARALIGINDA PAYLASILDI.
ESEL-MOBIL SISTEMI KABACA %0,35-0,40’LIK BIR ENFLASYONIST ETKIYI ABSORBE ETTI.
PETROL FIYATLARINDAKI SON YUKSELISLERIN ARDINDAN ENERJI ENFLASYONU MART AYI TUFE
ENFLASYONUNUN TEMEL BELIRLEYICILERINDEN BIRI HALINE GELDI. ESEL-MOBIL SISTEMININ
DENGELEYICI ETKISINE RAGMEN, AYLIK ORTALAMA OLARAK BENZIN FIYATLARINDAKI %8 VE
MOTORIN FIYATLARINDAKI %15’LIK ARTISLARIN (SON ARTISLARIN ONEMLI BIR BOLUMU NISAN AYI
ENFLASYONUNU ETKILIYOR) ETKISIYLE ENERJI ENFLASYONUNU %5,0 OLARAK BEKLIYORUZ, KI BU
DA MANSET ENFLASYONA %0,35’LIK BIR KATKI ANLAMINA GELIYOR. MART AYINDAKI ARTISLAR
YASANMASA, ENERJI ENFLASYONUNU %1,0-1,5 ARASINDA GOREBILIRDIK. ESEL-MOBIL
SISTEMININ DEVREYE GIRMEMESI DURUMUNDA ISE, ENERJI ENFLASYONU %10’UN BIRAZ
UZERINE CIKACAK VE ENFLASYONA KABACA %0,70-0,75 PUANLIK DOGRUDAN KATKIDA
BULUNACAKTI.
BUNUNLA BERABER, SON GELISMELERIN ENFLASYONU ASIL ETKILEDIGI KANAL GIDA (SEBZE)
FIYATLARI OLMUS GORUNUYOR. YILIN ILK IKI AYINDA KUMULATIF TUFE ENFLASYONU %7,9
SEVIYESINDE GERCEKLESIRKEN, BUNUN TEK BASINA %1,6’LIK KISMI %47 YUKSELIS
KAYDEDEN SEBZE FIYATLARINDAN KAYNAKLANMISTI. SUBAT SONLARINDAN ITIBAREN
GERILEMEYE BASLAYAN SEBZE FIYATLARINDAKI DUSUSUN MART AYINDA DA KISMEN DEVAM
EDECEGI VARSAYIMIYLA MART’TA GIDA ENFLASYONUNUN %1,0 CIVARINDA
GERCEKLESEBILECEGINI DUSUNUYORDUK. ANCAK, BIRCOK SEBZE FIYATININ YENIDEN YUKSELISE
GECMESIYLE SEBZE FIYATLARINDA MART’TA (ILK 2 AYDAKI ARTISLARA GORE HAFIFLESE DE) CIFT
HANELI BIR ORTALAMA ARTIS GOZLEMLEDIK, KI BU ARTISLARI DA BUYUK OLCUDE ARTAN
AKARYAKIT MALIYETLERINE BAGLAYABILIRIZ. SEBZE FIYATLARINDAKI BU ARTISLARIN ARDINDAN,
GIDA ENFLASYONUNU %3,8 OLARAK ONGORUYORUZ. BU DA SUBAT SONLARINDA YAPTIGIMIZ
%1,0’LIK ONGORUMUZE GORE MANSET ENFLASYONA %0,75’LIK BIR KATKI ANLAMINA GELIYOR.
DIGER KALEMLERE ILISKIN BEKLENTILERIMIZ ENERJI FIYAT ARTISLARI KISMEN HIZMET
ENFLASYONUNU DA ETKILEDI. AYA BASLARKEN %1,5-2,0 ARALIGINDA KALABILECEGINI
DUSUNDUGUMUZ HIZMET ENFLASYONUNU ISE SIMDI %2,5 OLARAK ONGORUYORUZ (MART2025: %2,0). BU DA MANSET ENFLASYONA HIZMET ENFLASYONUNDAN 1,0 PUANA YAKIN
KATKIYA ISARET EDIYOR. SUBAT AYININ IKINCI YARISINDAKI SIGARA ZAMMIYLA SUBAT’TA %3,9
SEVIYESINDE GELEN TUTUN VE ALKOLLU ICECEKLER KALEMININ MART’TA %6,0 OLMASINI
BEKLIYORUZ. OTE YANDAN, KUR ETKISIYLE SINIRLI ARTISLAR GOSTEREN DAYANIKLI MALLAR VE
DIGER TEMEL MALLAR KALEMLERI VE DEVAM EDEN SEZONLUK FIYAT INDIRIMLERIYLE NEGATIF
BEKLEDIGIMIZ GIYIM KALEMI SAYESINDE TEMEL MAL ENFLASYONUNU ISE %0,1 OLARAK
ONGORUYORUZ. BUNA GORE, CEKIRDEK ENFLASYONUNA (C GRUBU) ILISKIN BEKLENTIMIZ DE
%1,6 OLARAK ORTAYA CIKIYOR (MART-2025: %1,46). BU SONUCLA DA YILLIK BAZDA CEKIRDEK
ENFLASYONDA DA %29,5’TEN %29,6’YA COK SINIRLI BIR ARTIS BEKLIYORUZ.
TUFE ENFLASYONUNUN TEMEL BELIRLEYICISI EMTIA FIYATLARININ SEYRI OLACAK. OZETLE,
ENERJI VE DIGER EMTIA FIYATLARINDAKI SERT YUKSELISLER, DOGRUDAN VE DOLAYLI ETKILERLE MART
AYI TUFE ENFLASYONUNU FAZLASIYLA OLUMSUZ ETKILEDI. SOYLE KI, EMTIA FIYATLARI SUBAT
SONLARINDAKI SEVIYELERINDE KALSAYDI %1,2-1,3 ARASINDA GELEBILECEGINI
DUSUNDUGUMUZ MART AYI TUFE ENFLASYONUNU YUKARIDA BAHSETTIGIMIZ FAKTORLERE BAGLI
OLARAK %2,5 OLARAK ONGORUYORUZ. ONUMUZDEKI DONEMDE, EMTIA FIYATLARININ SEYRI
(ENERJI FIYATLARIYLA BERABER GUBRE FIYATLARINDAKI SON YUKSELISLERIN NE OLCUDE GERI
GELECEGI), OZELLIKLE GIDA, ENERJI VE HIZMET ENFLASYONU UZERINDEN MANSET TUFE
ENFLASYONUNUN TEMEL BELIRLEYICISI OLACAK.
GEDIK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.GEDIK.COM
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.