MERKEZ BANKASI BASKANI FATIH KARAHAN`IN `ENFLASYON RAPORU 2026-I`IN TANITIMINA ILISKIN BILGILENDIRME TOPLANTISINDA
MERKEZ BANKASI BASKANI FATIH KARAHAN`IN `ENFLASYON RAPORU 2026-I`IN TANITIMINA ILISKIN BILGILENDIRME TOPLANTISINDA YAPTIGI KONUSMA
MERKEZ BANKASI`NIN (TCMB) YAPTIGI ACIKLAMA ASAGIDA BULUNUYOR:
KIYMETLI BASIN MENSUPLARI, SAYGIDEGER KATILIMCILAR,
2026 YILININ ILK ENFLASYON RAPORUNUN ANA MESAJLARINI PAYLASMAK UZERE DUZENLEDIGIMIZ BILGILENDIRME TOPLANTISINA HOS GELDINIZ.
BILDIGINIZ UZERE, GERIDE BIRAKTIGIMIZ 2025 YILINDA DA SIKI PARA POLITIKAMIZIN SONUCLARINI KADEMELI BIR SEKILDE ALMAYA DEVAM ETTIK.
TALEP KOSULLARININ DEZENFLASYONIST DUZEYDE SEYRETTIGI BU DONEMDE, ENFLASYON BEKLENTILERININ VE FIYATLAMA DAVRANISLARININ IYILESMESINE DE KRITIK ONEM ATFETTIK.
BU CERCEVEDE, FIYAT ISTIKRARININ SAGLANMASI AMACI DOGRULTUSUNDA, ENFLASYONDA GECTIGIMIZ YIL KAT ETTIGIMIZ MESAFEYI ONEMSIYORUZ.
OZELLIKLE DE ENFLASYON RAKAMLARININ ARKA PLANINDA, KIRA GIBI BAZI HIZMET KALEMLERINDE UZUN SUREDIR DIRENC GOSTEREN ATALETIN BU DONEMDE KIRILMA ISARETLERI VERMESINI KIYMETLI BULUYORUZ.
NITEKIM BU GELISME, DEZENFLASYON SURECININ BUNDAN SONRAKI SEYRINDE ANAHTAR UNSURLARDAN BIRI OLACAK.
OTE YANDAN, GERIDE BIRAKTIGIMIZ YAKIN DONEM YINE GOSTERDI KI HEM YURTICI HEM DE KURESEL DINAMIKLER, ENFLASYONUN SEYRI ACISINDAN, GELISMELERE BAGLI OLARAK FARKLILASABILEN ETKILER VE RISKLER TASIYOR.
BU ISE, VERI ODAKLI BIR YAKLASIMLA SURDURMEKTE OLDUGUMUZ IHTIYATLI PARA POLITIKASI DURUSUMUZUN ONEMINI ORTAYA KOYUYOR.
DOLAYISIYLA SIKI PARA POLITIKAMIZIN ENFLASYON UZERINDEKI OLUMLU ETKILERINI GORMEYE DEVAM ETMEK AMACIYLA, ONUMUZDEKI DONEMDE DE TUM PARA POLITIKASI ARACLARINI KARARLILIKLA KULLANMAYA HAZIR OLDUGUMUZU, KONUSMAMIN HEMEN BASINDA VURGULAMAK ISTERIM.
SUNUMUMDA ONCELIKLE KURESEL EKONOMI, MAKROEKONOMIK GORUNUM VE PARA POLITIKASINA ILISKIN DEGERLENDIRMELERIMIZE YER VERECEGIM. DAHA SONRA ORTA VADELI TAHMINLERIMIZI SUNACAGIM. SUNUM SONRASINDA ISE BASKAN YARDIMCILARIMIZLA BIRLIKTE SIZLERIN SORULARINI YANITLAYACAGIZ.
DEGERLENDIRMELERE GECMEDEN ONCE, BU RAPORUMUZDA DA, ONE CIKAN KONULARA VE TEMATIK ANALIZLERIMIZE KUTU CALISMALARIYLA YER VERDIGIMIZI HATIRLATMAK ISTERIM.
DEGERLI KONUKLAR,
SUNUMUMA, KURESEL EKONOMIK GELISMELERE ILISKIN DEGERLENDIRMELERIMIZLE BASLAMAK ISTIYORUM.
DIS TICARETTE KORUMACILIK POLITIKALARINA BAGLI OLARAK GECEN YIL TIRMANAN BELIRSIZLIKLERIN VARLIGINI KORUDUGU VE DALGALANMALAR GOSTERDIGI BIR SURECTEN GECIYORUZ.
BUNUNLA BIRLIKTE, TICARI BELIRSIZLIKLER BU RAPOR DONEMINDE DE AZALIS EGILIMINI KORUDU.
TICARET GERILIMLERININ KADEMELI OLARAK YATISMASIYLA BIRLIKTE, KURESEL BUYUME ONGORULERININ DE TOPARLANDIGINA SAHIT OLDUK.
TURKIYE’NIN DIS TALEBI ICIN GOSTERGE NITELIGI TASIYAN IHRACAT AGIRLIKLI KURESEL BUYUME ENDEKSI DE BENZER BIR TOPARLANMAYA ISARET EDIYOR.
NITEKIM ENDEKSIN 2025 VE 2026 YILLARI ICIN TAHMIN EDILEN BUYUME PATIKASI, 2025 YILININ IKINCI ENFLASYON RAPORU’NDA EN DUSUK DUZEYINE GERILEMISTI.
SONRASINDA ISE GORUNUMUN TEDRICEN IYILESTIGINI VE SON VERILER ISIGINDA 2025 NISAN ONCESI DONEME YAKINSADIGINI GORUYORUZ.
BUNA KARSIN HALEN, TARIFE ADIMLARININ GUNDEMDE OLMADIGI 2024 SON CEYREGINE KIYASLA DAHA YAVAS BIR BUYUME PATIKASINDA ILERLIYORUZ.
DIGER TARAFTAN, SON DONEMDE ARTAN JEOPOLITIK RISKLER KURESEL BELIRSIZLIGI YUKARI YONLU ETKILIYOR.
BU ISE, KURESEL FINANSAL PIYASALARI VE TEDARIK ZINCIRLERINI OLUMSUZ ETKILEME POTANSIYELI TASIDIGINDAN BUYUME UZERINDE BASKI OLUSTURUYOR.
AYRICA, HALIHAZIRDAKI KORUMACILIK EGILIMININ DIS TICARET ILE BUYUME ARASINDAKI BAGLANTIYI ZAYIFLATMIS OLABILECEGINI DIKKATE ALIYORUZ.
DOLAYISIYLA DA, SON DONEMDE GOZLENEN GORECE TOPARLANMAYA RAGMEN, KURESEL BUYUME GORUNUMU UZERINDEKI RISKLERIN ASAGI YONDE AGIRLIK KAZANDIGINI DEGERLENDIRIYORUZ.
BU ORTAMDA, GUVENLI FINANSAL VARLIK ARAYISININ DEGERLI METAL FIYATLARINA, SEKTOREL TARIFE ORANLARINDAKI YUKSELISIN DE ENDUSTRIYEL METAL FIYATLARINA YUKARI YONLU ETKILERINI IZLEMEYE DEVAM ETTIK.
NITEKIM ENERJI DISI EMTIA FIYATLARI, SON DONEMDE GOZLENEN OYNAKLIGA RAGMEN ARTIS EGILIMINI KORUDU.
ENERJI FIYATLARINDA DA, JEOPOLITIK RISKLER NEDENIYLE OYNAKLIGIN ARTTIGINI GORUYORUZ.
SOZ KONUSU KURESEL FAKTORLERIN DE ETKILEDIGI ENFLASYONUN SEYRI ULKELER ARASINDA FARKLILASIRKEN, BU DURUM PARA POLITIKALARINA DA YANSIYOR.
FAIZ INDIRIMLERINE DEVAM EDEN MERKEZ BANKALARI OLDUGU GIBI, SURECI TAMAMLAYANLAR VE AZ SAYIDA DA OLSA ARTIRIM SURECINE GIRENLER DE BULUNUYOR.
GELISMIS ULKE PARA POLITIKALARI ISE GENIS ETKILERI NEDENIYLE YAKINEN TAKIP EDILIYOR.
FED’IN 2026 YILINDA FAIZ INDIRIMLERINE DEVAM ETMESI BEKLENIRKEN, INDIRIMLERIN BUYUKLUGU VE ZAMANLAMASI BELIRSIZLIGINI KORUYOR.
DIGER TARAFTAN JAPONYA MERKEZ BANKASI’NIN DAHA SIKI BIR PARA POLITIKASI IZLEYECEGI FIYATLANIYOR.
SOZ KONUSU POLITIKALARIN, KURESEL FINANSAL KOSULLARI HER IKI YONDE DE ETKILEMESI MUMKUN.
ILGILI GELISMELER KURESEL RISK ISTAHINDA VE PORTFOY AKIMLARINDA DALGALANMALARA NEDEN OLABILECEGINDEN IZLENMESI GEREKIYOR.
MAKROEKONOMIK GORUNUM
DEGERLI KONUKLAR,
KURESEL GORUNUMUN ARDINDAN, SIMDI DE YURT ICI MAKROEKONOMIK GELISMELERE ILISKIN DEGERLENDIRMELERIMIZE GECMEK ISTIYORUM.
SIKI PARA POLITIKAMIZIN HEDEFLENEN BIR SONUCU OLARAK, TALEP KOMPOZISYONUNDA DENGELI SEYIR DEVAM ETMEKTE.
NITEKIM 2025 YILININ ILK UC CEYREGINDE 2023 YILINA KIYASLA, TUKETIMIN BUYUMEYE KATKISININ BELIRGIN OLARAK GERILEDIGINI, YATIRIMLARIN KATKISININ ISE ARTTIGINI GORUYORUZ.
2025 KURESEL TICARET BELIRSIZLIKLERININ ETKISIYLE BU DONEMDE NET IHRACATIN KATKISI NEGATIFE DONSE DE, SIKILASTIRMA ONCESINE GORE DAHA DENGELI BIR RESIM MEVCUT.
YILIN SON CEYREGINE DAIR GOSTERGELERE BAKACAK OLURSAK
SANAYI URETIMI, SON CEYREKTE YATAY BIR SEYIR IZLEDI.
HIZMET URETIM ENDEKSI DE IKINCI CEYREKTE BASLAYAN YATAY SEYRINI SON CEYREKTE SURDURDU.
IMALAT SANAYI KAPASITE KULLANIM ORANINA BAKTIGIMIZDA ISE, SON CEYREK VE OCAK AYINDA SINIRLI ARTISLAR OLMAKLA BIRLIKTE TARIHSEL ORTALAMANIN ALTINDAKI SEYRIN HALEN DEVAM ETTIGINI GORUYORUZ.
ISGUCU PIYASASINA GECECEK OLURSAK, MANSET ISSIZLIK ORANININ DORDUNCU CEYREKTE GERILEDIGINI GORUYORUZ.
OTE YANDAN, GENIS TANIMLI GOSTERGELER, SON IKI CEYREKTIR DUSUS KAYDETMEKLE BIRLIKTE YUKSEK SEVIYESINI KORUYOR.
BILDIGINIZ UZERE, TALEP KOSULLARINI DEGERLENDIRMEK ICIN SATIS VE TUKETIM GOSTERGELERINI DUZENLI SEKILDE TAKIP EDIYORUZ.
GOSTERGELER DORDUNCU CEYREKTE, YURT ICI TALEBIN BIR MIKTAR TOPARLANMAKLA BIRLIKTE HALEN ILIMLI SEVIYELERDE OLDUGUNA ISARET EDIYOR.
SOLDAKI PANELDE, PERAKENDE SATISLARIN, CEYREKLIK BAZDA ONCEKI CEYREGIN BIR MIKTAR UZERINDE ARTIS KAYDETTIGINI GORUYORUZ. ALTIN HARIC TUTULDUGUNDA ISE SATISLAR DAHA ILIMLI SEYREDIYOR.
SAGDAKI GRAFIKTE ISE, HEM PERAKENDE SATIS HACMINE HEM DE HANEHALKI NIHAI TUKETIMI ICINDE MALLARA YAPILAN HARCAMALARA, TRENDDEN ARINDIRIP BAKIYORUZ.
GRAFIGI INCELEDIGIMIZDE, SIKILASTIRMA SONRASINDA MAL TUKETIMININ, TRENDININ ALTINA GERILEDIGINI GORUYORUZ. PERAKENDE SATISLAR DA ASAGI YONLU HAREKET EDIYOR. ALTIN HARIC OLARAK BAKTIGIMIZDA ISE, BU GORUNUM DAHA DA BELIRGIN.
TALEP BAGLAMINDA DIKKATE ALDIGIMIZ BIR DIGER GOSTERGE DE KARTLA YAPILAN HARCAMALAR.
BILDIGINIZ GIBI, KART HARCAMALARINI, ODEME TERCIHLERINDEKI DONUSUMU BAZ ALARAK KART KULLANIM EGILIMINE GORE DUZELTIYORUZ. OZEL TUKETIMIN SEYRIYLE DAHA UYUMLU OLMASI ACISINDAN BU DUZELTILMIS VERILERE ODAKLANMAYI ANLAMLI BULUYORUZ.
BUNA GORE, KART HARCAMALARININ SON CEYREKTE BIR MIKTAR ARTTIGINI GORUYORUZ.
IKTISADI YONELIM ANKETI VERILERINE BAKTIGIMIZDA ISE, 2025 YILININ SON CEYREGINDE IMALAT SANAYI FIRMALARININ KAYITLI SIPARISLERININ BIR MIKTAR ARTTIGINI ANCAK GOSTERGELERIN GECMIS DONEM ORTALAMASINA YAKIN OLDUGUNU GORUYORUZ.
OCAK AYI VERILERI DE IC PIYASA SIPARISLERINDE ARTISIN HIZ KESMEKLE BIRLIKTE SURDUGUNE ISARET EDIYOR.
BU NOKTADA, TALEBE ILISKIN VERILERE BIR BUTUN OLARAK BAKMAK ONEM TASIYOR.
FARKLI YONTEMLERLE HESAPLADIGIMIZ CIKTI ACIGI GOSTERGELERININ ORTALAMASI, ONCEKI RAPOR DONEMINE KIYASLA BIR MIKTAR YUKARI KAYMAKLA BIRLIKTE, SON CEYREKTE HALEN NEGATIF DUZEYE ISARET EDIYOR.
BIR BASKA IFADEYLE, TALEP KOSULLARININ DEZENFLASYON SURECINE VERDIGI DESTEGIN AZALMASINA KARSIN SURDUGUNU DEGERLENDIRIYORUZ.
2026 YILINDA DA DEZENFLASYONIST GORUNUMUN KORUNACAGINI ONGORUYORUZ.
ENFLASYON GORUNUMUNE GECMEDEN ONCE, CARI ISLEMLER DENGESI GELISMELERINE DE KISACA DEGINMEK ISTIYORUM.
CARI ACIK UCUNCU CEYREKTE BIR MIKTAR ARTMAKLA BIRLIKTE IC TALEP GORUNUMU ILE UYUMLU BIR SEKILDE ILIMLI SEYRETTI. BU DONEMDE CARI ACIGIN MILLÎ GELIRE ORANI ISE IKINCI CEYREKTEKI YUZDE 1,3 OLAN SEVIYESINI KORUDU.
ORANIN, SON CEYREKTE SINIRLI OLCUDE ARTSA DA, YILI UZUN DONEM ORTALAMALARININ OLDUKCA ALTINDA KAPATTIGINI TAHMIN EDIYORUZ.
2026 YILINDA ISE, CARI ACIGIN BIR MIKTAR YUKSELMEKLE BIRLIKTE ILIMLI SEYRINI SURDURECEGINI ONGORUYORUZ.
BUNUNLA BIRLIKTE CARI DENGE UZERINDE, ALTIN VE ENERJI FIYATLARI ILE TICARET BELIRSIZLIKLERI KAYNAKLI RISKLER CANLILIGINI KORUYOR.
SAYGIDEGER KATILIMCILAR,
KONUSMAMA ENFLASYON GELISMELERIYLE DEVAM ETMEK ISTIYORUM.
2024 HAZIRAN AYINDA BASLAYAN DEZENFLASYON SURECI DEVAM EDIYOR.
BIR ONCEKI RAPOR DONEMINE KIYASLA, TUKETICI ENFLASYONU 2,2 PUAN AZALARAK OCAK AYINDA YUZDE 30,7’YE GERILEDI.
BU DONEMDE CEKIRDEK ENFLASYON GOSTERGELERI DE DUSUS SERGILEDI.
TAHMIN ARALIGIMIZ BAZINDA DEGERLENDIRDIGIMIZDE, ENFLASYON KASIM VE ARALIK AYLARINDA BIR ONCEKI RAPOR’DA SUNULAN ARALIGIN ALT BANDINDA GERCEKLESTI.
BU DONEMDE DAGILIM BAZLI ANA EGILIM GOSTERGELERINDE DE IYILESMELERE SAHIT OLDUK.
OCAK AYINDA ISE ARALIGIN UST BANDINA YAKLASAN BIR ENFLASYON GORUYORUZ.
OCAK AYINDAKI BU GELISMEDE, GIDA FIYATLARI KAYNAKLI ETKILERIN ON PLANDA OLDUGUNU SOYLEYEBILIRIZ.
GRAFIKTEN GORULDUGU UZERE, GIDA DISI ENFLASYONDAKI KADEMELI YAVASLAMA EGILIMI SURERKEN, GIDA ENFLASYONU OZELLIKLE SON ALTI AYLIK DONEMDE OLDUKCA OYNAK BIR SEYIR IZLEDI.
BILDIGINIZ GIBI, GIDA FIYATLARI, HAVA KOSULLARINA BAGLI OLARAK ARZ YONLU GELISMELERDEN ONEMLI OLCUDE ETKILENIYOR.
OCAK DONEMINDE DE, BU ANLAMDA OZELLIKLE SEBZE FIYATLARINDAKI GELISMELER ONE CIKTI.
KASIM AYINDA MEVSIM NORMALLERININ UZERINDE SEYREDEN SICAKLIKLARLA SERT BIR DUSUS GOSTEREN SEBZE FIYATLARI, OCAK AYINDA OLUMSUZA DONEN HAVA KOSULLARI SONUCUNDA BELIRGIN BICIMDE YUKSELDI.
BU GELISMENIN SUBAT AYINA SARKAN ETKILERI DE OLACAK. ANCAK, IKINCI CEYREKTE ARZ KOSULLARINDAKI NORMALLESMEYLE BIRLIKTE, BU ETKILERIN BELLI OLCUDE TERSINE DONMESINI BEKLIYORUZ.
ENFLASYONUN YAKIN DONEMDEKI SEYRINI ANLAYABILMEK AMACIYLA ANA EGILIM GOSTERGELERINE BAKTIGIMIZDA ISE, OCAK AYINDA DONEME OZGU UNSURLARLA BIR ARTIS GORUYORUZ.
BILDIGINIZ GIBI, OCAK AYLARINDA ZAMANA BAGLI FIYAT BELIRLEME VE GECMIS ENFLASYONA ENDEKSLEME EGILIMI YUKSEK HIZMET KALEMLERI ETKILI OLUYOR. AYRICA, UCRET, YONETILEN/YONLENDIRILEN FIYAT VE VERGI AYARLAMALARININ YANSIMALARI DA GORULUYOR.
OTE YANDAN, ONE CIKAN ANA EGILIM GOSTERGELERINDEN OLAN MEDYAN ENFLASYONUN ILIMLI SEYRINI SURDURDUGUNU GORUYORUZ.
BUNUNLA BIRLIKTE, ANA EGILIMIN OCAK AYINDA BIR ONCEKI RAPORDA ONGORDUGUMUZDEN YUKSEK SEYRETTIGINI BELIRTMEK ISTERIM.
DIGER TARAFTAN, TASARIM GEREGI DAHA UZUN VADEYE YONELIK OLAN TREND ENFLASYON GOSTERGESINDE DE YUKARI YONLU BIR HAREKET GORUYORUZ.
BU GELISMELER, SIKI DURUSUMUZU KARARLILIKLA KORUMAMIZ GEREKTIGINE ISARET EDIYOR.
BU NOKTADA, ANA EGILIMIN ONEMLI BIR BILESENI OLAN HIZMET ENFLASYONU UZERINDE DURMAK ISTIYORUM.
2025 YILINDA DA HIZMET ENFLASYONUNUN YUKSEK SEYRINDE KIRA VE EGITIM HIZMETLERI ETKILI OLDU.
DAHA ONCEKI KONUSMALARIMDA DA BELIRTTIGIM GIBI DEPREM, DEMOGRAFIK UNSURLAR VE GECMISE ENDEKSLEME GIBI ETKENLER, KIRA ENFLASYONUNDA CIDDI BIR ATALETE SEBEP OLDU.
BENZER SEKILDE, EGITIM UCRETLERINDE DE GECMIS ENFLASYONA ENDEKSLEME EGILIMININ ROLU BELIRGIN.
BUNUNLA BIRLIKTE, 2025 YILINDA HER IKI KALEMDE DE KAYDADEGER ENFLASYON DUSUSLERI YASANDIGININ ALTINI CIZMEK GEREKIR. BU DURUM, BIRAZDAN ANLATACAGIM GIBI HIZMETLERDE SUREGELEN ATALETIN KIRILMAYA BASLADIGINI HABER VERIYOR.
OTE YANDAN GRAFIKTE DE GORDUGUNUZ GIBI, KIRA VE EGITIM DISINDA KALAN HIZMET KALEMLERINDE, TUKETICI ENFLASYONUNA COK DAHA YAKINSAMIS BIR RESIM GOZE CARPIYOR.
BU BAGLAMDA, HIZMET ENFLASYONU UZERINDE ONUMUZDEKI DONEMDE ETKILI OLABILECEK BAZI UNSURLARA DAIR BIR PARANTEZ ACMAKTA FAYDA VAR.
KIRA TARAFINDA GEREK MEVSIM ETKILERINDEN ARINDIRILMIS VERILER GEREKSE PERAKENDE ODEME SISTEMI VERILERI GIBI KIRALARA YONELIK ONCU GOSTERGELER, ANA EGILIMIN ASAGI YONLU OLDUGUNA ISARET EDIYOR.
SOLDAKI GRAFIKTEN GORULDUGU UZERE, AYLIK KIRA ENFLASYONUNDA NET BIR YAVASLAMA SOZ KONUSU.
SAGDAKI GRAFIK ISE, BU RAPORDA YER VERDIGIMIZ “TUFE KIRA ENFLASYONU ILE RAYIC KIRA BEDELLERI ARASINDAKI ILISKIYI” INCELEDIGIMIZ BIR KUTU CALISMASININ SONUCLARINI GOSTERIYOR.
KUTU CALISMAMIZDA DA AYRINTILARIYLA GORECEGINIZ UZERE, CESITLI SENARYOLAR ALTINDA KIRA ENFLASYONUNUN BU YIL SONU ITIBARIYLA YUZDE 30 ILE 36 ARASINDA OLABILECEGI TAHMIN EDILIYOR.
EGITIM TARAFINDA ISE FIYAT AYARLAMALARINA DAIR DUZENLEMELERDE, GECMIS 24 AYIN ENFLASYONU YERINE 12 AYIN ETKISINI YANSITACAK SEKILDE DEGISIKLIGE GIDILMESINI ONEMLI BULUYORUZ.
NITEKIM BU DEGISIKLIKLERIN, GECMIS ENFLASYONA ENDEKSLEME MEKANIZMASINI GORECE ZAYIFLATARAK DEZENFLASYON SURECINI DESTEKLEMESINI BEKLIYORUZ.
ORNEGIN, DUZENLEME 2025 YILINDA YURURLUKTE OLSAYDI SEKLINDE BIR KARSIOLGUSAL ANALIZE BAKTIGIMIZDA, EGITIM ENFLASYONUNUN 16 PUAN CIVARINDA ASAGIDA OLABILECEGI SONUCUNA ULASIYORUZ.
BU BAKIMDAN, DUZENLEME DEGISIKLIGININ 2026 YILI ICIN IMA ETTIGI RAKAMLAR, EGITIM TARAFINDA DEZENFLASYON ICIN BELLI BIR ALAN OLDUGUNU GOSTERIYOR.
TEMEL MALLARA BAKTIGIMIZDA ISE, DOVIZ KURU KANALININ ETKISI ILE ZAYIFLAMIS BIR ENFLASYON SOZ KONUSU.
OCAK AYINDA, ISGUCU MALIYETLERI VE KISMEN KUR GELISMELERINE BAGLI OLARAK BIR MIKTAR YUKARI YONLU SEYIR GOZLENSE DE, TEMEL MALLARDA ENFLASYONUN GORECE ILIMLI OLDUGUNU SOYLEYEBILIRIZ.
ENFLASYON BEKLENTILERINDE ISE, SEKTORLER GENELINDE ONCEKI DONEMLERE KIYASLA IYILESME EGILIMI SURUYOR.
BURADA OZELLIKLE REEL SEKTOR BEKLENTILERINDEKI IYILESME, FIYATLAMA DAVRANISLARIYLA DA ILGISI NEDENIYLE ONEM ARZ EDIYOR.
PIYASA KATILIMCILARININ FARKLI VADELERE ILISKIN BEKLENTILERILERINDEKI GERILEME DE TABLODA ACIKCA GORULUYOR.
BUNA KARSIN, BEKLENTILERIN ENFLASYON TAHMINLERIMIZIN UZERINDE SEYRETMESI, DEZENFLASYON SURECI ACISINDAN RISKLERIN CANLI OLDUGUNU GOSTERIYOR.
BU GORUNUM DE, PARA POLITIKASINDAKI SIKI DURUSUMUZU KORUMAYI GEREKLI KILAN UNSURLARDAN BIRI.
PARA POLITIKASI
SAYGIDEGER KATILIMCILAR,
SIMDI SIZLERE SON DONEMDEKI PARA POLITIKASI KARARLARIMIZ HAKKINDA BILGILER SUNMAK ISTERIM.
OZETLEDIGIM BU GORUNUM CERCEVESINDE, ARALIK AYINDA POLITIKA FAIZINI YUZDE 39,5’TEN YUZDE 38’E INDIRDIK.
OCAK PPK TOPLANTIMIZDA ISE, SON CEYREGE ILISKIN TALEP KOSULLARININ DEZENFLASYON SURECINE VERDIGI DESTEGIN AZALMASINA KARSIN SURDUGUNU DEGERLENDIRDIK.
OCAK AYINDA ONCU VERILER, ANA EGILIMDE SINIRLI BIR ARTIS OLDUGUNA, AYLIK ENFLASYONUN GIDA ONCULUGUNDE ARTTIGINA ISARET EDIYORDU.
BILDIGINIZ GIBI, GECICI YA DA PARA POLITIKASI ETKI ALANI DISINDA KALAN UNSURLARI DA, BEKLENTILER KANALINDAN IKINCIL ETKILER ANLAMINDA DIKKATE ALIYORUZ.
BU KAPSAMDA, OCAK AYINDA ADIM BUYUKLUGUNU GOZDEN GECIRDIK VE POLITIKA FAIZINI 100 BAZ PUANLIK SINIRLI BIR INDIRIMLE YUZDE 37 SEVIYESINE GETIRDIK.
DOLAYISIYLA, DEZENFLASYON SURECININ HEDEFLERLE UYUMLU SEKILDE DEVAMINI SAGLAMAK ICIN, SIKI PARA POLITIKASI DURUSUMUZU KARARLILIKLA SURDURUYORUZ.
BU SURECTE PARASAL AKTARIM MEKANIZMASINI MAKROIHTIYATI ADIMLARLA DESTEKLEMEYE VE ETKIN BIR LIKIDITE YONETIMI UYGULAMAYA DA DEVAM EDIYORUZ.
MAKROIHTIYATI TEDBIRLER KAPSAMINDA TL MEVDUAT PAYINI ARTIRMAYI HEDEFLEYEN DUZENLEMELERI UYGULAMAYI SURDURUYORUZ . BU HEDEFLERDE, DONEMSEL GELISMELERE BAGLI OLARAK GUNCELLEMELER YAPABILIYORUZ.
BUNUN YANI SIRA, KREDI BUYUME SINIRLARI ARACILIGIYLA KREDI BUYUMESINDEKI DALGALANMALARI SINIRLANDIRIYOR VE KREDILERDE TL AGIRLIGINI KORUYORUZ.
ETKIN LIKIDITE YONETIMI ILE DE PARASAL AKTARIMI GUCLU TUTUYORUZ.
SON DONEMDE, PIYASADA FAZLA LIKIDITE KOSULLARI DEVAM ETMEKTE. BU LIKIDITEYI AGIRLIKLI OLARAK GECELIK VE HAFTALIK VADEDE DEPO ALIM IHALELERI ILE STERILIZE EDIYORUZ.
OTE YANDAN, TURK LIRASI LIKIDITE YONETIMINDE OPERASYONEL ESNEKLIGIN KORUNABILMESI ICIN API PORTFOY BUYUKLUGUNUN DESTEKLENMESI ONEM ARZ EDIYOR.
SAG PANELDE GORDUGUNUZ UZERE, ONUMUZDEKI 3 YILLIK DONEMDE PORTFOYUMUZUN YUZDE 68’LIK BOLUMU ITFA OLACAK.
BU BAGLAMDA, SENE BASINDAN ITIBAREN DOGRUDAN ALIMLARA BASLADIK VE API PORTFOYUNU 262 MILYAR TL’DEN 311 MILYAR TL’YE YUKSELTTIK.
YIL ICINDE KADEMELI ALIMLARIMIZLA API PORTFOYUNU DESTEKLEMEYE DEVAM EDECEGIZ.
BU KONUYA ILISKIN DETAYLARI ILGILI KUTU CALISMAMIZDA BULABILIRSINIZ.
SIMDI DE SIZLERLE, PARA POLITIKAMIZIN AKTARIMINDA KRITIK ROL OYNAYAN FINANSAL KOSULLARA DAIR SON GELISMELERI PAYLASMAK ISTERIM.
SON VERILERE GORE, BASIT FAIZ OLARAK, MEVDUAT, TICARI KREDI VE IHTIYAC KREDISI FAIZLERI SIRASIYLA YUZDE 37,3, YUZDE 38,5 VE YUZDE 48,2 DUZEYINDE.
BU VERILER, POLITIKA FAIZI ADIMLARIMIZIN, MEVDUAT VE KREDI FIYATLAMALARINA ONEMLI OLCUDE YANSIDIGINI GOSTERIYOR.
NITEKIM HAZIRAN AYININ SON HAFTASIYLA KIYASLANDIGINDA, 30 OCAK HAFTASINDA MEVDUAT FAIZLERI 9,2 PUAN, TICARI KREDI FAIZLERI ISE 8 PUAN GERILEDI.
IHTIYAC KREDILERINDE ISE, RISK PRIMI VE MAKROIHTIYATI CERCEVE NEDENIYLE, YANSIMALAR DAHA KADEMELI SEYRETMEKTE.
KOMPOZISYON ACISINDAN BAKTIGIMIZDA 2025 YILININ ILK AYLARINDA YABANCI PARA TICARI KREDILERE YONELIK ATTIGIMIZ ADIMLAR SONRASINDA, KREDI KOMPOZISYONU BELIRGIN SEKILDE TURK LIRASI LEHINE IYILESTI.
YP KREDIDEKI SIKILASMA ADIMLARINDAN SONRA ILIMLI BIR PATIKADA ILERLEYEN TOPLAM KREDI BUYUMESI ARALIK AYINDA HIZLANARAK OCAK SONUNDA YUZDE 32’YE YUKSELDI.
BU ARTISA, HEM TICARI KREDILER HEM DE BIREYSEL KREDILER KATKI VERDI.
TICARI KREDILERDE YIL SONUNA OZGU DONEMSEL ETKILER ONE CIKTI. BU KAPSAMDA TL KREDI BUYUMESI KASIM AYI SONUNDAKI YUZDE 41 SEVIYESINI OCAK SONU ITIBARIYLA KORURKEN, AYNI DONEMDE YP KREDI BUYUMESI YUZDE 7’DEN YUZDE 12’YE YUKSELDI.
BIREYSEL KREDILERDE ISE TEMINATSIZ KREDILER KAYNAKLI SUREGELEN YUKSEK SEYRE ILAVETEN, YILSONU KAMPANYALARININ DA ETKISIYLE IHTIYAC KREDILERI ONCULUGUNDE BIR HIZLANMA GOZLEMLEDIK.
BU GELISMELER ISIGINDA, KREDI BUYUMESINI DEZENFLASYON SURECIYLE UYUMLU TUTMAK VE PARASAL AKTARIMI GUCLENDIRMEK AMACIYLA SON DONEMDE ILAVE ADIMLAR ATTIK.
BIREYSEL KREDILI MEVDUAT HESAP LIMITLERINE SEKIZ HAFTALIK YUZDE 2 BUYUME SINIRI GETIRIRKEN, YABANCI PARA KREDILERDEKI SINIRI YUZDE 1’DEN YUZDE 0,5’E DUSURDUK.
MEVDUAT TARAFINA BAKTIGIMIZDA ISE, TL MEVDUAT PAYININ YAKLASIK YUZDE 59 ILE TARIHSEL ORTALAMASINA YAKIN SEYRETTIGINI GORUYORUZ.
YATIRIM FONLARINI DA DAHIL ETTIGIMIZDE GORUNUM DEGISMIYOR.
BUNUNLA BIRLIKTE, ALTIN FIYATLARINDA SON DONEMDEKI GIBI BIR YUKSELIS YASANDIGINDA TL MEVDUAT PAYINDA DUSUSLER GOZLENEBILIYOR.
ALTIN FIYATLARINDAKI HIZLI YUKSELISIN ETKISINI, YABANCI PARA MEVDUAT GELISMELERINDE DE IZLIYORUZ.
BILDIGINIZ GIBI, KKM’DEN CIKIS SURECINDE YABANCI PARA MEVDUATTA BIR MIKTAR ARTIS ONGORUYORDUK.
BUNUNLA BIRLIKTE, 2025’TEKI ARTISIN TEMEL BELIRLEYICISININ, ALTIN FIYAT HAREKETLERI VE BUNU TAKIBEN EURO/ABD DOLARI PARITESINDEKI YUKSELIS OLDUGU GORULUYOR.
NITEKIM ALTIN/ONS FIYATI 2024 YILSONUNDAN ITIBAREN YUZDE 97 ARTARKEN EURO/ABD DOLARI PARITESI ISE YUZDE 15 YUKSELDI.
BOYLECE, 2024 YILSONUNA GORE YP MEVDUAT BAKIYESI 79 MILYAR DOLAR ARTARAK 267 MILYAR DOLARA ULASIRKEN, PARITE VE FIYAT ETKISINDEN ARINDIRILDIGINDA ARTISIN 21 MILYAR DOLAR DUZEYINDE KALDIGINI HESAPLIYORUZ.
OTE YANDAN, HATIRLANACAGI UZERE, 2025 SUBAT AYINDA TUZEL KISILER VE AGUSTOS AYINDA DA GERCEK KISILER ICIN KKM HESAPLARININ ACILMASI VE YENILENMESI UYGULAMASINI SONLANDIRMISTIK.
GELDIGIMIZ NOKTADA 2023 AGUSTOS’TA 140 MILYAR DOLARIN UZERINE CIKAN KKM BAKIYESI 0,1 MILYAR DOLARIN ALTINA GERILEDI.
TAHVIL PIYASALARINA DONECEK OLURSAK, EYLUL-EKIM DONEMINDE ENFLASYON GORUNUMUNDEKI BOZULMANIN DA ETKISI ILE FAIZLERDE YUKSELIS GORMUSTUK.
SON ENFLASYON RAPORU AKABINDEKI DONEMDE ISE, IYILESEN ENFLASYON GORUNUMU VE ARTAN YATIRIMCI ILGISI ILE TAHVIL FAIZLERI TUM VADELERDE ASAGIYA GELDI.
DEZENFLASYON SURECI ILE BIRLIKTE, ONUMUZDEKI DONEMDE TAHVIL PIYASASINDAKI BU PERFORMANSIN SURMESINI BEKLIYORUZ.
SERMAYE GIRISLERINE BAKTIGIMIZDA DA TURKIYE’YE YONELIK SERMAYE AKIMLARININ OCAK AYI ILE BIRLIKTE DIGER GELISMEKTE OLAN ULKELERE KIYASLA GUC KAZANDIGINI GORUYORUZ.
BU CERCEVEDE, REZERVLERDEKI OLUMLU GORUNUM DE DEVAM EDIYOR.
BIR ONCEKI RAPOR DONEMINDEN BU YANA BAKTIGIMIZDA, BRUT REZERVLER 31 EKIM TARIHINDEKI 184 MILYAR DOLAR SEVIYESINDEN 24 MILYAR DOLAR ARTISLA, 6 SUBAT’TA 208 MILYAR DOLAR SEVIYESINE ULASTI.
SWAP HARIC NET REZERVLER ISE BU DONEMDE 25 MILYAR DOLAR ARTISLA 78 MILYAR DOLARA YUKSELDI.
SOZ KONUSU DONEMDE, ALTIN FIYATLARINDAKI YUKSELIS, GUCLU ALTIN POZISYONUMUZUN ETKISIYLE BRUT REZERVLERE 22 MILYAR DOLAR, SWAP HARIC NET REZERVLERE ISE 16 MILYAR DOLAR KATKI SAGLADI.
GRAFIKLERDE GORULDUGU UZERE, ONCEKI RAPOR DONEMINE KIYASLA, PIYASALARDAKI RISK VE OYNAKLIK GOSTERGELERINDE DE IYILESME KAYDEDILDI.
ENFLASYON DUSTUKCE VE ENFLASYONA DAIR BELIRSIZLIKLER AZALDIKCA RISK GOSTERGELERINDEKI OLUMLU SEYRIN DEVAM EDECEGINI DUSUNUYORUZ.
ORTA VADELI TAHMINLER
ENFLASYON TAHMINLERINE GECMEDEN ONCE, SEFFAFLIK VE HESAP VEREBILIRLIK KAPSAMINDA, 2025 YILI ARA HEDEFIMIZDEN SAPMANIN ARKASINDAKI DETAYLARI SIZLERLE PAYLASMAK ISTIYORUM.
BILDIGINIZ UZERE, 2025 YIL SONUNDA ENFLASYON, ARA HEDEFIMIZ OLAN YUZDE 24`UN 6,9 PUAN UZERINDE GERCEKLESTI.
BU SAPMADA, BES ANA UNSUR BELIRLEYICI OLDU.
BUNLARDAN ILKI, KURESEL KORUMACILIK EGILIMI VE JEOPOLITIK GELISMELERIN ETKISIYLE, EMTIA FIYATLARININ ONCULUGUNDE ARTAN ITHALAT FIYATLARININ ENFLASYON UZERINDEKI YANSIMALARI.
BIR DIGERI ISE, KURAKLIK VE DON HADISELERININ HEM ARZ HEM DE BEKLENTI KANALINDAN GIDA ENFLASYONU UZERINDEKI ETKILERI OLDU.
UCUNCU OLARAK, MEVCUT VERILERLE TAHMIN ETTIGIMIZ CIKTI ACIGI DAHA SINIRLI BIR DEZENFLASYONIST ETKIYE ISARET ETTI.
DORDUNCU UNSUR YONETILEN/YONLENDIRILEN FIYATLARIN ILGILI VARSAYIMLARIMIZDAN YUKSEK GELMESI IKEN,
SON OLARAK, ENFLASYONUN ANA EGILIMI VE ATALETINDEKI ONGORULENDEN YAVAS SEYIR, 2025 YILINDA ENFLASYONUN ARA HEDEFTEN SAPMASINDA KISMEN ETKILI OLDU.
DETAYLAR ICIN ILGILI KUTU CALISMAMIZI INCELEYEBILIRSINIZ.
GECEN SENENIN MUHASEBESINI SUNDUKTAN SONRA BU BOLUMDE DE, GELECEGE ILISKIN TAHMINLERIMIZE BAZ OLUSTURAN VARSAYIMLARIMIZDAKI GUNCELLEMELERDEN BAHSEDECEGIM.
SUNUMUMUN BASINDA DA BELIRTTIGIM GIBI KURESEL BUYUME GORUNUMU, BELIRSIZLIKLERE RAGMEN DIRENCLI BIR SEYIR IZLEMEYE DEVAM EDIYOR. BU NEDENLE, DIS TALEBE ILISKIN VARSAYIMLARIMIZI BIR MIKTAR YUKARI GUNCELLEDIK.
IKINCI GUNCELLEMEMIZ PETROL FIYATLARIYLA ILGILI. OPEC ULKELERININ URETIM SEVIYESI ILE KURESEL BUYUME VE PARA POLITIKALARI GORUNUMUNU BIRLIKTE DEGERLENDIRDIGIMIZDE, JEOPOLITIK BELIRSIZLIKLERIN AZALMASIYLA PETROL FIYATLARININ GORECE ZAYIF BIR SEYIR IZLEYECEGINI ONGORUYORUZ.
DIGER YANDAN, ENDUSTRIYEL METAL FIYATLARINDAKI ARTISLAR ENERJI DISI EMTIA FIYATLARINI YUKARI YONLU ETKILIYOR. BU KAPSAMDA, ITHALAT FIYATLARINA DAIR VARSAYIMIMIZI YUKSELTTIK.
BUNLARA EK OLARAK, SON DONEMDE YURT GENELINDE ETKILI OLAN YAGISLAR KURAKLIK KAYNAKLI RISKLERI SINIRLARKEN, RAMAZAN AYI VE ARZ SOKLARININ DA ETKISIYLE GIDA FIYATLARINDA GOZLENEN ARTISIN GECICI OLABILECEGINI DEGERLENDIREREK GIDA FIYATLARI VARSAYIMIMIZDA YUKARI YONLU SINIRLI BIR GUNCELLEME YAPTIK.
TAHMINLERIMIZI OLUSTURURKEN, HER ZAMANKI GIBI, PARA POLITIKASINDAKI SIKI DURUSUN KARARLILIKLA SURDURULECEGI VE EKONOMI POLITIKALARINDAKI ESGUDUMUN DEVAM EDECEGI BIR GORUNUMU ESAS ALDIK.
BU CERCEVEDE, SIMDI SIZLERLE ENFLASYON TAHMINLERIMIZI PAYLASMAK ISTIYORUM.
2026 YILINDA ENFLASYONUN, YUZDE 15 ILE YUZDE 21 ARALIGINDA OLACAGINI TAHMIN EDIYORUZ. 2027 SONU ICIN ISE TAHMINLERIMIZ, ENFLASYONUN YUZDE 6 ILE YUZDE 12 ARALIGINA GERILEYECEGINE ISARET EDIYOR.
ENFLASYON ARA HEDEFIMIZI ISE, 2026 VE 2027 YILLARI ICIN, SIRASIYLA YUZDE 16 VE YUZDE 9 OLARAK KORUDUK. 2028 YILI ICIN ISE ARA HEDEFIMIZI YUZDE 8 OLARAK BELIRLEDIK.
ENFLASYONUN 2028 YILINDA YUZDE 8’E GERILEDIKTEN SONRA ORTA VADEDE YUZDE 5 SEVIYESINDE ISTIKRAR KAZANMASINI ONGORUYORUZ.
2026 YILI TAHMIN ARALIGININ GUNCELLENMESINDE, BELLI BASLI RISKLERIN BELIRGINLESMESI VE VARSAYIM REVIZYONLARIMIZIN YANI SIRA, TUFE HESAPLAMA YONTEMINDE YAPILAN DEGISIKLIKLER KAPSAMINDA HIZMET GRUBUNUN SEPET ICINDEKI PAYININ ARTMASI DA ROL OYNADI.
DEGERLI KATILIMCILAR,
HER ZAMAN ALTINI CIZDIGIMIZ UZERE, DEZENFLASYON SURECINDE, ARA HEDEFLERIMIZE ULASMAK ICIN SIKI PARA POLITIKASI DURUSUMUZU SURDURECEGIZ.
FIYAT ISTIKRARI SAGLANANA KADAR SURDURECEGIMIZ TEMKINLI SIKI PARA POLITIKASI DURUSUMUZ TALEP, KUR VE BEKLENTI KANALLARI UZERINDEN DEZENFLASYON SURECINI GUCLENDIRECEK.
PARASAL AKTARIM MEKANIZMASINI DESTEKLEYEN MAKROIHTIYATI POLITIKALAR DA, BU SURECE KATKI VERECEK.
BU KAPSAMDA, ATTIGIMIZ ADIMLAR VE ALDIGIMIZ ONLEMLER ILE YURT ICI TALEBIN DEZENFLASYONIST SEVIYELERDE SEYRETMESI, SURECIN TEMEL TASLARINDAN OLMAYA DEVAM EDECEK.
BEKLENTILERIN IYILESME EGILIMINI SURDURMESI VE HIZMET ENFLASYONUNDAKI ATALETIN KIRILARAK DUSUSUN DEVAMI, ENFLASYONUN ANA EGILIMINDEKI GERILEMEYE ONUMUZDEKI DONEMDE DE DESTEK VERECEK.
ORTA VADELI PROGRAM’DA ONGORULEN MAKROEKONOMIK CERCEVENIN DE BU SURECE ANLAMLI BIR KATKI SAGLAYACAGINI ONGORUYORUZ.
SONUC OLARAK PARA POLITIKASINDAKI SIKI DURUSUMUZU, FIYAT ISTIKRARI SAGLANANA KADAR KARARLILIKLA SURDURECEGIZ.
BU SURECTE POLITIKA FAIZINI, ARA HEDEFLERLE UYUMLU BICIMDE, DEZENFLASYONUN GEREKTIRDIGI PARASAL SIKILIGI SAGLAYACAK SEKILDE BELIRLEMEYE DEVAM EDECEGIZ.
BUNU YAPARKEN DE HER ZAMANKI GIBI, ENFLASYON GERCEKLESMELERINI, ANA EGILIMINI VE BEKLENTILERINI GOZ ONUNDE BULUNDURACAGIZ.
BIR BASKA IFADEYLE, POLITIKA FAIZINE ILISKIN ATILACAK ADIMLARI VE BUNLARIN BUYUKLUGUNU, TOPLANTI BAZLI BIR YAKLASIMLA, ENFLASYON GORUNUMUNU TEMEL ALARAK VE IHTIYATLI BIR SEKILDE BELIRLEMEYI SURDURECEGIZ.
ENFLASYON GORUNUMUNUN ARA HEDEFLERDEN BELIRGIN BIR BICIMDE AYRISMASI DURUMUNDA ISE, PARA POLITIKASI DURUSUMUZU SIKILASTIRMAYA HAZIRIZ.
SAYGIDEGER KATILIMCILAR,
HER ZAMAN ALTINI CIZDIGIM GIBI, FIYAT ISTIKRARI, SURDURULEBILIR BUYUME VE TOPLUMSAL REFAH ARTISI ICIN BIR ON KOSUL NITELIGINDE.
BU BAGLAMDA, ENFLASYONU BELIRLEDIGIMIZ ARA HEDEFLERLE UYUMLU OLACAK SEKILDE DUSURMEK ICIN NE GEREKIYORSA YAPMAYA KARARLILIKLA DEVAM EDECEGIZ.
DEGERLI KATILIMCILAR,
KONUSMAMA SON VERIRKEN, RAPOR SURECINDEKI EMEKLERI ICIN BASTA PARA POLITIKASI KURULU UYELERIMIZ, BASDANISMAN VE BASEKONOMIST EKIBIMIZ ILE ARASTIRMA VE PARA POLITIKASI GENEL MUDURLUGU CALISANLARIMIZA VE BILGILENDIRME TOPLANTIMIZIN HAZIRLIKLARINDA GOREV ALAN TUM CALISMA ARKADASLARIMA HUZURLARINIZDA TESEKKUR EDIYORUM.