OZEL HABER-FONTURKEY/ONUR DUYGU: JEOPOLITIK BELIRSIZLIK PIYASAYI BASKILIYOR, YATIRIMCI DENGELI PORTFOYE YONELIYOR

OZEL HABER-FONTURKEY/ONUR DUYGU: JEOPOLITIK BELIRSIZLIK PIYASAYI BASKILIYOR, YATIRIMCI DENGELI PORTFOYE YONELIYOR



FONTURKEY KURUCUSU ONUR DUYGU, MATRIKS HABER ICIN KALEME ALDIGI `JEOPOLITIK BELIRSIZLIK PIYASAYI YONSUZ BIRAKTI: FON YATIRIMCISI NEREYE BAKMALI?` BASLIKLI MAKALESINDE, JEOPOLITIK GERILIMIN KURESEL PIYASALARDA YON OLUSMASINI ZORLASTIRDIGINI VE YATIRIMCILARIN RISK ISTAHININ HENUZ KALICI BICIMDE TOPARLANMADIGINI BELIRTTI.

ENERJI FIYATLARINDAKI YUKSELISIN ENFLASYON BEKLENTILERINI YENIDEN YUKARI CEKEBILECEGINI, BUNUN OZELLIKLE TURKIYE GIBI ENERJI ITHALATCISI ULKELER ICIN ONEMLI BIR RISK OLUSTURDUGUNU IFADE EDEN DUYGU, TAHVIL FAIZLERINDEKI ARTISIN PARA PIYASASI FONLARINI BASKILADIGINI VE BU NEDENLE FONLARDAN ONEMLI MIKTARDA CIKIS YASANDIGINI KAYDETTI. BELIRSIZLIK ORTAMINDA YATIRIMCILARIN PORTFOYLERINI DAHA DENGELI VE CESITLENDIRILMIS TUTMALARI, ALTIN, ARBITRAJ VE ESNEK YONETILEN FONLARA YONELMELERI GEREKTIGINI VURGULADI.

ONUR DUYGU, ABD VE ISRAIL’IN IRAN’A YONELIK SALDIRILARIYLA BASLAYAN VE HAFTA BOYUNCA KARSILIKLI HAMLELERLE DEVAM EDEN JEOPOLITIK GERILIMIN, KURESEL PIYASALARDA NET BIR YON OLUSMASINI ENGELLEDIGINI VURGULADI.

HAFTAYA SERT SATISLARLA BASLAYAN PIYASALARDA HAFTA ORTASINDA KISMI TOPARLANMA GORULSE DE HENUZ RISK ISTAHININ KALICI SEKILDE GERI DONMEDIGINI IFADE EDEN DUYGU, `YATIRIMCILAR ACISINDAN EN KRITIK SORU ISE SU: BU GERILIM KISA SURELI BIR SOK MU YOKSA DAHA UZUN SURECEK BIR JEOPOLITIK RISK DONEMI MI? PIYASA FIYATLAMALARI IKINCI SENARYONUN GIDEREK DAHA FAZLA DIKKATE ALINDIGINI GOSTERIYOR.` DIYE KONUSTU.

ONUR DUYGU, HAFTA BOYUNCA PETROL VE DOGAL GAZ FIYATLARINDA YASANAN YUKSELISI, RISK ALGISININ EN SOMUT GOSTERGESI OLARAK NITELEDI VE ORTADOGU’DA CATISMANIN GENISLEME IHTIMALI ILE HURMUZ BOGAZI CEVRESINDEKI GELISMELERIN ENERJI FIYATLARINDA YUKARI YONLU BASKIYI ARTIRDIGINI SOYLEDI. DUYGU, ENERJI FIYATLARININ YUKSELMESINI, YALNIZCA KURESEL BUYUME ICIN DEGIL, AYNI ZAMANDA ENFLASYON GORUNUMU ACISINDAN DA KRITIK BIR FAKTOR OLARAK DEGERLENDIRDI VE SU SEKILDE KONUSTU:

`CUNKU ENERJI MALIYETLERI DOGRUDAN URETIM VE TASIMACILIK MALIYETLERINE YANSIYARAK ENFLASYON BEKLENTILERINI YUKARI CEKIYOR. BU DURUM, GELISMEKTE OLAN ULKELER ICIN DAHA DA HASSAS BIR KONU. TURKIYE GIBI ENERJI ITHALATCISI EKONOMILER ACISINDAN PETROL FIYATINDAKI HER YUKSELIS, ENFLASYON PATIKASINI YENIDEN TARTISMAYA ACIYOR.`

- ICERIDE ENFLASYON SONRASI TAHVIL BASKISI

HAFTA ICINDE ACIKLANAN ENFLASYON VERISI VE ENERJI FIYATLARINDAKI ARTISIN YARATTIGI BEKLENTI DEGISIMININ, TURKIYE TAHVIL PIYASASINDA SATIS BASKISINI ARTIRDIGINI BELIRTEN DUYGU, `TAHVIL FAIZLERININ YUKSELMESI ISE PARA PIYASASI FONLARININ PERFORMANSINI DOGRUDAN ETKILEDI. BILINDIGI GIBI PARA PIYASASI FONLARININ PORTFOYLERINDE BELIRLI ORANDA TAHVIL BULUNDURMA ZORUNLULUGU BULUNUYOR. TAHVILLERDE YASANAN DEGER KAYBI DA FON GETIRILERINDE ASAGI YONLU BIR ETKI YARATTI. BU GELISMENIN YATIRIMCI DAVRANISINA YANSIMASI ISE OLDUKCA NET OLDU. HAFTA BASINDAN BU YANA PARA PIYASASI FONLARINDAN 300 MILYAR TL’YE YAKIN CIKIS GERCEKLESTI. BU, SON DONEMIN EN DIKKAT CEKICI PARA HAREKETLERINDEN BIRI OLARAK GORUNUYOR.` DEDI.

ONUR DUYGU, UZUN SUREDIR GUCLU PARA GIRISLERI YASAYAN HISSE SENEDI FONLARINDA DA BU HAFTA ILK KEZ HAFTALIK BAZDA CIKIS GORULDUGUNE DIKKAT CEKEREK, RISKTEN KACIS EGILIMININ FON YATIRIMCISININ PORTFOYUNU DAHA LIKIT VE STABIL GETIRILI ALANLARA KAYDIRDIGINA ISARET ETTIGINI KAYDETTI.

- CIKAN PARANIN ADRESI BUYUK OLASILIKLA MEVDUAT

FON PIYASASINDAKI BU COZULMENIN EN MUHTEMEL ADRESININ ISE BANKACILIK SISTEMINDEKI MEVDUAT OLDUGUNU DILE GETIREN ONUR DUYGU, SOYLE DEVAM ETTI:

`OZELLIKLE BANKALAR TARAFINDA VADELI MEVDUAT FAIZLERININ YENIDEN CAZIP HALE GELMESI, BAZI YATIRIMCILARIN GECICI OLARAK MEVDUATA YONELMESINE YOL ACMIS GORUNUYOR.

BU DAVRANIS ASLINDA BELIRSIZLIK DONEMLERINDE SIK GORULEN BIR REFLEKS. YATIRIMCILAR PIYASA YONU NETLESENE KADAR SABIT GETIRILI VARLIKLARDA KALMAYI TERCIH EDIYOR. JEOPOLITIK RISKLERIN YUKSEK OLDUGU VE ENFLASYON BEKLENTILERININ YENIDEN TARTISILDIGI BIR ORTAMDA BU DAVRANIS OLDUKCA DOGAL.`

- ENERJI FIYATLARI VE ENFLASYON ILISKISI KRITIK

FONTURKEY KURUCUSU ONUR DUYGU, PIYASALARIN ONUMUZDEKI DONEMDE IZLEYECEGI EN KRITIK BASLIGIN ISE PETROL FIYATLARI OLACAGINA ISARET EDEREK, `ENERJI FIYATLARININ KALICI SEKILDE YUKSELMESI, YALNIZCA KURESEL ENFLASYON ICIN DEGIL TURKIYE’NIN DEZENFLASYON SURECI ACISINDAN DA ONEMLI BIR RISK OLUSTURUYOR. BU NEDENLE MERKEZ BANKASI’NIN FAIZ PATIKASI DA YENIDEN TARTISILMAYA BASLANDI. MART TOPLANTISINDA FAIZ INDIRIMI BEKLENTILERI ONEMLI OLCUDE ZAYIFLAMIS DURUMDA. PETROL FIYATLARININ YUKSEK KALMASI HALINDE PARA POLITIKASINDA DAHA TEMKINLI BIR YAKLASIMIN ONE CIKMASI SURPRIZ OLMAYACAKTIR.` DIYEREK GORUSLERINI ILETTI.

- FON YATIRIMCISI ICIN YENI DONEM STRATEJISI

DUYGU, BELIRSIZLIK DONEMLERINDE YATIRIMCILARIN EN COK ZORLANDIGI KONUNUN ZAMANLAMA OLDUGUNA VURGU YAPTI VE KONUYA ILISKIN OLARAK SUNLARI SOYLEDI:

`CUNKU JEOPOLITIK RISKLER COGU ZAMAN SERT VE ANI FIYAT HAREKETLERI YARATIRKEN, DIPLOMATIK GELISMELER AYNI HIZLA YONU DEGISTIREBILIYOR. BU NEDENLE FON YATIRIMCILARI ICIN PORTFOY CESITLENDIRMESI HER ZAMANKINDEN DAHA ONEMLI HALE GELIYOR.

MEVCUT ORTAMDA ONE CIKAN BASLIKLAR BIRKAC NOKTADA TOPLANIYOR:

• PARA PIYASASI VE PARA PIYASASI SERBEST FONLARI: TAHVIL BASKISI NEDENIYLE KLASIK PARA PIYASASI FONLARININ GETIRILERI ZAYIFLASA DA DUSUK RISKLI FONLAR HALA PORTFOYLERDE ONEMLI BIR DENGE UNSURU. BU DONEM SERBEST PARA PIYASASI FONLARINA ODAKLANILMALI. BIR DIGER ALTERNATIF DE PARA PIYASASI KATILIM FONLARI ILE KISA VADELI BORCLANMA ARACLARI FONLARI.

• ARBITRAJ FONLARI: PIYASA VOLATILITESININ ARTTIGI DONEMLERDE FIYAT FARKLARINDAN YARARLANAN BU FONLAR GORECE ISTIKRARLI GETIRI SAGLAYABILIYOR.

• ALTIN VE KIYMETLI MADEN FONLARI: JEOPOLITIK RISKLERIN ARTTIGI DONEMLERDE ALTIN HALA EN ONEMLI GUVENLI LIMANLARDAN BIRI.

• DEGISKEN FONLAR: HISSE, TAHVIL VE EMTIA DAGILIMINI AKTIF SEKILDE YONETEBILEN FONLAR BELIRSIZLIK DONEMLERINDE ESNEK BIR ALTERNATIF SUNUYOR.

- NET YON OLUSANA KADAR TEMKINLI DURUS

PIYASALAR ACISINDAN EN ONEMLI SORU HALA AYNI: SAVAS KISA SUREDE SONUMLENECEK MI YOKSA DAHA UZUN SURECEK BIR JEOPOLITIK RISK DONEMINE MI GIRIYORUZ? SIMDILIK PIYASA FIYATLAMASI IKINCI IHTIMALIN TAMAMEN DISLANMADIGINI GOSTERIYOR. BU NEDENLE YATIRIMCILARIN AGRESIF POZISYONLAR ALMAK YERINE DAHA DENGELI PORTFOYLERLE HAREKET ETTIGI GORULUYOR.

OZETLE FON PIYASASINDA SON HAFTALARDA YASANAN HAREKET, YATIRIMCI DAVRANISININ KLASIK BIR ORNEGINI ORTAYA KOYUYOR: BELIRSIZLIK ARTTIGINDA RISK AZALIR, LIKIDITE ARTAR. JEOPOLITIK RISKLER ORTADAN KALKANA KADAR DA PIYASALARDA BU TEMKINLI DURUSUN DEVAM ETMESI OLASI GORUNUYOR.`