PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.: ASTOR ICIN HEDEF FIYAT 204 TL, TAVSIYE ENDEKS USTU GETIRI

ASTOR 4Ç25 SONUÇLARI (POZITIF) / HEDEF FIYAT: 204,00 TL / ÖNERI: ENDEKSE ÜZERI GETIRI

 

ASTOR ENERJI 4Ç25 DÖNEMINDE;

-YILLIK BAZDA %34 ARTISLA 12,17 MILYAR TL CIRO, (KONSENSUS: 13,13 MILYAR TL, PHILLIP: 13,4 MLR TL)

-YILLIK BAZDA %78 ARTISLA 3,58 MILYAR TL FAVÖK, (KONSENSUS: 3,77 MILYAR TL, PHILLIP: 4,15 MLR TL)

-YILLIK BAZDA %54 ARTISLA 2,7 MILYAR TL NET KAR (KONSENSUS: 1,84 MILYAR TL, PHILLIP: 2,4 MLR TL) ELDE ETTI.

 

4Ç25’TE TEIAS IS TESLIMLERININ DE KATKISI ILE CIRODA GÖRÜLEN HIZLANMAYA EK OLARAK SIRKET’IN OPERASYONEL KAR MARJLARINDA DA YILLIK BAZDA IYILESME KAYDEDILDI. BRÜT KÂR MARJI %33,6’YA, FAVÖK MARJI %29,4’E YÜKSELDI (4Ç24: %23,5, %22,2).

 

BÖYLECE 2025 YILININ TAMAMINDA YILLIK %1 ARTISLA 35,3 MILYAR TL CIRO, %6 ARTISLA 11,1 MILYAR TL FAVÖK VE %17 ARTISLA YAKLASIK 7,7 MILYAR TL NET KÂR SEVIYELERINE ULASILDI. ÜRÜN BAZLI KIRILIMA BAKILDIGINDA ÖZELLIKLE YURT DISI SATISLARDA DAHA KARLI OLAN GÜÇ TRAFOSU SATISLARINDAKI HIZLANMA DIKKAT ÇEKMEKTE. SIRKET’IN SONUÇLARI, CIRO VE FAVÖK’TE BEKLENENIN HAFIF ALTINDA, NET KÂR TARAFINDA ISE BEKLENENIN OLDUKÇA ÜZERINDE GELDI.

 

2025 YILININ TAMAMINDA YURT IÇI SATISLAR %2,4 AZALISLA 21,23 MILYAR TL’YE GERILERKEN YURT DISI SATISLAR %7,4 YILLIK ARTISLA 14,06 MILYAR TL’YE ULASTI. IHRACATIN CIRO IÇINDEKI PAYI %40 DÜZEYINDE GERÇEKLESTI (2024: %38). DOLAYISIYLA 2025 YILINDA %48 OLAN HEDEFIN ALTINDA KALDI, ANCAK 2026 HEDEFI %52 OLARAK BELIRLENDI. SIRKET’IN BEKLEYEN SIPARIS TUTARI (BACKLOG) ÖNCEKI ÇEYREGE GÖRE ILIMLI ARTISLA 794 MILYON USD DÜZEYINE YÜKSELMIS OLUP YURT DISI SIPARISLERININ VE ÖZELLIKLE USD CINSI SIPARISLERIN PAYI ARTIS GÖSTERMISTIR. MEVCUT BACKLOG’UN %91’ININ 2026 YILINDA CIROYA DÖNÜSMESI BEKLENMEKTEDIR.

 

BAKIYE SIPARISLERININ 603 MILYON USD TUTARLI KISMI (%76’SI) DAHA YÜKSEK KARLILIGA SAHIP GÜÇ TRANSFORMATÖRÜ BAZINDADIR. DOLAYISIYLA SIRKETI’N OPERASYONEL KARLILIGINI 2026 YILINDA KORUMASINI BEKLIYORUZ.

 

ÖTE YANDAN SIRKET’IN NET NAKIT POZISYONU YIL SONU ITIBARIYLE 7,9 MILYAR TL DÜZEYINE YÜKSELDI (EYLÜL SONU: 5,8 MLR TL).

 

SIRKET 2025 YILINDA 853 MN USD OLAN HEDEFINE KARSILIK 824 MN USD CIRO ELDE ETTI. 2026 CIRO TAHMINI ISE 1,09 MILYAR TL OLARAK BELIRLENDI. 2026 YILINDA SIRKET’IN 1,02 MILYAR USD CIRO VE %32 MARJLA 326 MN USD FAVÖK ELDE EDEBILECEGINI ÖNGÖRÜYORUZ.

 

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.