PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. KCAER ICIN 23.38 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKS USTU GETIRI TAVSIYESINI KORU

KCAER 4Ç25 (KISMEN POZITIF)- PHILLIPCAPITAL ARASTIRMA HEDEF FIYAT: 23,38 TL / ÖNERI: ENDEKS ÜZERI GETIRI

 

KOCAER ÇELIK, 4Ç25 FINANSALLARINDA;

- YILLIK BAZDA %12,5 DÜSÜSLE 6,12 MILYAR TL CIRO,

- YILLIK BAZDA 1,2 KAT ARTISLA 831 MILYON TL FAVÖK VE

- YILLIK BAZDA %91 DÜSÜSLE YAKLASIK 9 MILYON TL NET KÂR AÇIKLADI.

 

PIYASA MEDYAN BEKLENTISI 6,06 MILYAR TL GELIR, 662 MILYON TL FAVÖK VE 78 MILYON TL NET KÂR OLMASI YÖNÜNDEYDI. DOLAYISIYLA CIRO VE FAVÖK RAKAMI BEKLENTILERIN ÜZERINDE GERÇEKLESIRKEN NET KAR RAKAMI PIYASA BEKLENTISININ OLDUKÇA ALTINDA KALDI.

 

SIRKET, MEVSIMSEL OLARAK EN GÜÇLÜ DÖNEM OLAN SON ÇEYREGIN KATKISIYLA SATIS HACMINI YILLIK BAZDA %6 ARTIRARAK 180.501 TON SEVIYESINE TASIRKEN, 2025 YILININ TAMAMINDA ISE %17,6’LIK ARTISLA 682.873 TONA ULASTI VE TARIHININ EN YÜKSEK SATIS HACMINI KAYDETTI. BUNUNLA BIRLIKTE ALTI KITAYA YAYILAN DAGITIM AGIYLA ULUSLARARASI PAZARLARDA GÜÇLÜ BIR KONUM ELDE EDEN SIRKET 2025 YILINI %77 IHRACAT PAYI ILE TAMAMLADI (2024: %76, 9A25: %83). ÖTE YANDAN KATMA DEGERLI ÜRÜNLERIN TOPLAM SATISLAR IÇINDEKI PAYI 2025 YILINDA %43,1'E YÜKSELDI (9A25:%44, 2024:%41,6).

 

SON ÇEYREKTE GÜÇLÜ OPERASYONEL GIDER KONTROLÜ VE ÜRÜN MIKSINDEKI IYILESMENIN ETKISIYLE, FAVÖK MARJI ÖNCEKI ÇEYREGE KIYASLA 4 PUAN, YILLIK BAZDA ISE 8,3 PUAN ARTISLA %13,6'YA ÇIKTI. TON BASI FAVÖK ÖNCEKI ÇEYREGE KIYASLA %44 ORANINDA ARTARAK 107 USD OLARAK GERÇEKLESTI.

 

NET KÂR TARAFINDA ISE, VERGI FINANSALLARINDA ENFLASYON MUHASEBESI UYGULAMASININ SONA ERMESI VE NET PARASAL POZISYON KAZANCININ AZALMASI KAYNAKLI BASKI OLUSTU VE YILLIK BAZDA BELIRGIN BIR AZALISLA 9 MN TL'YE GERILEDI.

 

SIRKETIN NET FINANSAL BORCU 2025 YILINDA YILLIK BAZDA %4 AZALISLA 2,01 MILYAR TL'YE GERILERKEN NET BORÇ/FAVÖK RASYOSU 0,65X OLDU (2024:0,79X, 9A25:1,2X).

 

KOCAER 2025 YILININ TAMAMINDA DOLAR BAZLI ÜRÜN FIYATLARININ GERILEMESI VE SINIRLI KUR ARTISINDAN DOLAYI YILLIK BAZDA %4 AZALISLA 24,11 MILYAR TL CIRO AÇIKLADI. DÜZELTILMIS FAVÖK YILLIK BAZDA %17 ARTISLA 3,11 MILYAR TL (FAVÖK MARJI %12,9) OLURKEN NET KAR YILLIK YAKLASIK 3,4 KAT ARTISLA 473 MN TL OLARAK GERÇEKLESTI. 

 

VUK–IFRS FARKINDAN KAYNAKLANAN ETKI SONUCU NET KÂRIN NEGATIF ETKILENMESI HARIÇ TUTULDUGUNDA; BEKLENTILERIN ÜZERINDE GERÇEKLESEN SONUÇLAR, OPERASYONEL KÂR MARJLARINDA HEM ÇEYREKSEL HEM DE YILLIK BAZDA KAYDEDILEN IYILESME, GÜÇLÜ HACIM ARTISI, KATMA DEGERLI ÜRÜNLERIN TOPLAM SATISLAR IÇINDEKI PAYINDAKI ILIMLI ARTIS EGILIMININ DEVAM ETMESI VE IHRACAT PAYININ YÜKSEK SEYRINI KORUMASI NEDENIYLE AÇIKLANAN SONUÇLARI KISMEN POZITIF OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ.

 

SIRKETI ORTA-UZUN VADEDE BEGENMEYE DEVAM EDIYORUZ, 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZ 23,38 TL'DIR. SIRKET 2025 TAHMINLERIMIZE GÖRE 5,4X FD/FAVÖK ÇARPANIYLA ISLEM GÖRMEKTEDIR.

 

 

 

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.