PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S. VAKBN ICIN 48.7 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE ENDEKS USTU GETIRI TAVSIYESINI KORUD

VAKBN 3Ç26 SONUÇLARI - PHILLIPCAPITAL ARASTIRMA

 

VAKIFBANK 3Ç26'DA 15.432 MN TL KONSOLIDE OLMAYAN NET KÂR AÇIKLADI (ÇEYREKLIK +%2, YILLIK +%30). 9A26 NET KÂRI ISE YILLIK %9 ARTISLA 45.540 MN TL OLDU. SONUÇ, 14.315 MN TL’LIK PIYASA MEDYAN BEKLENTISININ ÜZERINDE GERÇEKLESTI. 9A26 ORTALAMA ÖZKAYNAK KÂRLILIGI %17,9 OLDU. YÖNETIM, GERÇEKLESEN TÜFE ILE DÜZELTILMIS 9A26 ÖZKAYNAK KÂRLILIGININ (%20) 2026 BEKLENTISIYLE UYUMLU OLDUGUNU BELIRTTI.

 

AKTIF KALITESINDEKI BOZULMA BELIRGINLESTI. NET KREDI RISK MALIYETI 262 BAZ PUANA (2Ç26: 141 BAZ PUAN), TAKIPTEKI KREDI ORANI ISE %4,08'E (2Ç26: %3,35) YÜKSELDI. YÖNETIM, BIREYSEL SEGMENTTE TAKIBE GIRISLERIN 3Ç26'DA ZIRVE YAPTIGINI DÜSÜNÜYOR VE 2026 NET RISK MALIYETINI 200 BAZ PUANIN HAFIF ÜZERINDE ÖNGÖRÜYOR.  GRUP 2 KREDILERININ TOPLAM IÇERISINDEKI PAYININ GERILEMESINE BAGLI OLARAK 4Ç26'DA BIR ÖNCEKI ÇEYREGE GÖRE DAHA DÜSÜK BIR KREDI RISKI BEKLENEBILIR.

 

SWAP DÜZELTILMIS NET FAIZ MARJI 3Ç26'DA 92 BAZ PUAN ARTISLA %4,5'E YÜKSELDI. ARTISIN ANA KAYNAGI, EKIM-EKIM ENFLASYON VARSAYIMININ %20,9'DAN %26,6'YA YÜKSELTILMESIYLE TÜFE’YE ENDEKSLI MENKUL KIYMET GELIRLERININ ÇEYREKLIK %89 ARTARAK 32,3 MILYAR TL’YE ÇIKMASI OLDU. TL KREDI-MEVDUAT MAKASI ISE MARJ GELISIMINE 30 BAZ PUAN KADAR NEGATIF KATKI VERDI. EKIM-EKIM TÜFE’NIN %29,8 GERÇEKLESMESIYLE 4Ç26'DA ~10,5 MILYAR TL EK GELIR BEKLENIYOR. FAIZ INDIRIMLERINE BAGLI OLARAK 4Ç26'DA MARJDAKI TOPARLANMANIN SÜRMESINI BEKLIYORUZ.

 

SERMAYE TARAFINDA BIR ZAYIFLAMA GÖRÜLDÜ. KUR ETKISI VE KREDI RISKINDEKI ARTISLA SERMAYE YETERLILIK ORANI ÇEYREKLIK 47 BAZ PUAN DÜSÜSLE %13,60'A, ÇEKIRDEK SERMAYE ORANI ISE %9,1'E (2Ç26: %9,5) GERILEDI. GERÇEKLESEN TÜFE’NIN SERMAYE ORANLARINA +14 BAZ PUAN KATKI YAPMASI BEKLENIYOR.

 

ILERIYE DÖNÜK 1 YILLIK TAHMINLERIMIZE GÖRE HISSE, %18,2 ORTALAMA ÖZKAYNAK KÂRLILIGI, 4,34X F/K VE 0,72X PD/DD ÇARPANLARIYLA ISLEM GÖRÜYOR. VAKBN IÇIN 48,70 TL HEDEF FIYAT ILE ENDEKS ÜZERI GETIRI ÖNERIMIZI KORUYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.