SABAH STRATEJISI (ZIRAAT YATIRIM)
SABAH STRATEJISI (ZIRAAT YATIRIM)
GUNE SATICILI BASLAYAN BIST100 ENDEKSI SEANS ICERISINDE DALGALI BIR SEYIR IZLERKEN, KAPANISA DOGRU ARTAN SATISLARIN ETKISIYLE GUNU %0,8 KAYIPLA 14.228 SEVIYESINDEN TAMAMLADI. ISLEM HACMI 198 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESIRKEN, 64 HISSE NEGATIF KAPANIS YAPTI. SEKTOREL BAZDA AYRISMALAR GOZLENIRKEN, BANKACILIK ENDEKSI (XBANK) VE SINAI ENDEKSI (XUSIN) SIRASIYLA %0,8 VE %1,4 ORANINDA DEGER KAYBETTI. HISSE BAZINDA DEGERLENDIRILDIGINDE BIMAS, SISE VE FROTO PAYLARINDA YOGUNLASAN SATISLAR, ENDEKSE PUAN BAZINDA EN COK BASKI YAPAN HISSELER OLDU. YURT ICINDE GUNDEM GORECE SAKINKEN, KURESEL TARAFTA ISE FED YETKILILERININ ACIKLAMALARI VE JEOPOLITIK GELISMELER PIYASALARINDA ODAGINDAYDI. CHICAGO FED BASKANI GOOLSBEE, ENFLASYON %2 HEDEFINE DOGRU INMEYE DEVAM EDERSE BU YIL DAHA FAZLA FAIZ INDIRIMI POTANSIYELI OLDUGUNU SOYLEDI. AYRICA, DUN ABD`DE ACIKLANAN EMPIRE STATE IMALAT ENDEKSININ SUBAT AYINDA ARTARAK UST USTE IKI AY GENISLEME GOSTERMESI, URETICILERIN DAHA IYIMSER BEKLENTILERE SAHIP OLDUKLARININ SINYALLERINI VERDI. DIGER YANDAN, JEOPOLITIK CEPHEDE ISE IRAN ILE ABD ARASINDA CENEVRE`DE GERCEKLESTIRILEN IKINCI TUR NUKLEER MUZAKERELERDE TARAFLARIN BAZI KONULARDA MUTABAKAT SAGLADIGI VE GORUSMELERE ILERLEYEN GUNLERDE DEVAM ETME KONUSUNDA ANLASTIGI BILDIRILDI. ACIKLAMANIN ARDINDAN, BRENT PETROL VE DEGERLI METALLERDE SERT SATISLAR YASANIRKEN, DOLAR ENDEKSI (DXY) 97,6 SEVIYESINE KADAR YUKSELDI. ABD BORSALARI ISE GUNU KISMI YUKSELISLERLE TAMAMLADI. BU SABAH YURTDISI PIYASALARDAKI FIYATLAMALARA BAKILDIGINDA, JAPONYA HARIC MSCI ASYA PASIFIK ENDEKSI VE ABD VADELI ENDEKSLERI HAFIF PRIMLI SEYREDIYOR. DEGERLI MADENLERDE YUKSELISLER GOZLENIRKEN, DOLAR ENDEKSI (DXY) YATAY BIR GORUNUMDE. BIST100`UN ISE GUNE HAFIF ALICILI BIR GORUNTUYLE BASLAMASINI BEKLIYORUZ. SON OLARAK VERI TAKVIMINE BAKTIGIMIZDA, YURT ICINDE PIYASALARI ETKILEYEBILECEK BIR MAKRO VERI BULUNMAZKEN, ABD`DE DAYANIKLI MAL SIPARISLERI, KONUT BASLANGICLARI VE SANAYI URETIMI VERILERI ACIKLANACAK. AYRICA GECEN HAFTA GERCEKLESEN FED TOPLANTI TUTANAKLARI FIYATLAMALAR ACISINDAN ONEM TASIYOR.
MAKROEKONOMI
ZIRAAT BANKASI EKONOMIK ARASTIRMALAR TARAFINDAN YAYIMLANAN, KURESEL VE YURT ICI EKONOMIK GELISMELERE ILISKIN DEGERLENDIRMELERIN YER ALDIGI HAFTALIK EKONOMIK VERI TAKVIMI VE EKONOMIK ARASTIRMALAR BULTEN`INE ASAGIDAKI LINKLERDEN ULASABILIRSINIZ.
SIRKET HABERLERI
ASTOR ENERJI (ASTOR, POZITIF): SIRKET`IN 4C2025`TEKI NET DONEM KARI, YILLIK BAZDA %54 ARTARAK 2.702MN TL`YE YUKSELMISTIR. ASTOR ENERJI`NIN SATIS GELIRLERI BU CEYREKTE 12.167MN TL ILE GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINE GORE %34,2 BUYUMUSTUR. DIGER YANDAN FAVOK, AYNI DONEMDE %77,5 ARTISLA 3.579MN TL OLARAK GERCEKLESMISTIR. FAVOK MARJI ISE YAKLASIK 7,2 PUAN ARTARAK %29,4`E CIKMISTIR. SON CEYREK KARIYLA BIRLIKTE SIRKET`IN 2025 YILINDAKI NET DONEM KARI 7.669MN TL OLARAK KAYDEDILMISTIR. GECEN YIL SIRKET, 6.577MN TL NET DONEM KARI ELDE ETMISTI.
ERDEMIR (EREGL, SINIRLI POZITIF): ERDEMIR 4C2025`TE 1.872MN TL ANA ORTAKLIK NET DONEM ZARARI (49MN USD) ACIKLAMISTIR. SIRKET GECEN YILIN AYNI DONEMINDE 2.694MN TL (76MN USD) ANA ORTAKLIK NET DONEM KARI ELDE ETMISTI. PIYASA BEKLENTISI ISE SIRKET`IN BU CEYREKTE YAKLASIK 2.723MN TL ZARAR ACIKLAMASI YONUNDEYDI. SIRKET`IN BU CEYREKTEKI ZARARINDA GORECE YUKSEK VERGI YUKU ETKILI OLMUSTUR.
SIRKET`IN SATIS GELIRLERI 4C2025`TE BIR ONCEKI YILIN AYNI DONEMINE GORE %10,7 ORANINDA ARTIS GOSTEREREK 60.995MN TL`YE (1.458MN USD) YUKSELMISTIR. SATISLARIN MALIYETI %3 ORANINDA ARTISLA 54.268MN TL OLARAK GERCEKLESIRKEN, BRUT KAR 6.726MN TL OLARAK KAYDEDILMISTIR. 4C2024`TE BRUT KAR 2.410MN TL IDI. BRUT KAR MARJI GECEN YILIN AYNI DONEMINE GORE 6,7 PUAN ARTARAK %11 SEVIYESINE ULASMISTIR. OPERASYONEL GIDERLER %14,3 ORANINDA ARTARAK 2.617MN TL`YE YUKSELMISTIR. DIGER FAALIYETLERDEN NET 82MN TL GIDER KAYDEDILIRKEN, FAALIYET KARI 4.027MN TL OLARAK GERCEKLESMISTIR. 4C2024`TE SIRKET`IN FAALIYET KARI 5.203MN TL IDI. ILGILI DONEMIN FAVOK`U 7.453MN TL (160MN USD) OLARAK HESAPLANIRKEN, GECEN YILIN AYNI DONEMINDE ERDEMIR 2.641MN TL (73MN USD) FAVOK ACIKLAMISTI. SIRKET`IN FAVOK MARJI %4,8`DEN %12,2`YE ULASIRKEN, TON BASINA FAVOK`U ISE 4C2025`TE 71 USD/TON SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR (4C2024: 39 USD/TON). 4C2024`TEKI 1.545MN TL`LIK NET FINANSMAN GIDERINE KARSIN, BU CEYREKTE NET FINANSMAN GIDERI 1.363MN TL SEVIYESINDEDIR. 5.041MN TL`LIK NET VERGI GIDERI SONRASI SIRKET`IN ANA ORTAKLIGA DUSEN NET DONEM ZARARI 1.872MN TL OLARAK GERCEKLESMISTIR. BU YUKSEK VERGI YUKUNDE, OZELLIKLE FONKSIYONEL PARA BIRIMI ILE VERGI MATRAHI ARASINDAKI FARKLILIKTAN DOGAN CEVRIM FARKLARININ ETKISI VE ERTELENMIS VERGI GIDERINDEKI ARTIS ETKILI OLMUSTUR. DORDUNCU CEYREK ZARARI SONRASINDA SIRKET`IN 2025 YILI ANA ORTAKLIK NET DONEM KARI 512MN TL`YE (13MN USD) GERILEMISTIR. (2024: 13.481MN TL ANA ORTAKLIK NET DONEM KARI (411MN USD)).
EMLAK KONUT GYO (EKGYO, SINIRLI POZITIF): SIRKET ILE PEKERLER INSAAT ARASINDA ISTANBUL BASAKSEHIR GUNEY TICARET 1.ETAP ISI`NIN SOZLESMESI IMZALANMISTIR. SOZLESME DEGERLERI ARSA SATISI KARSILIGI SATIS TOPLAM GELIRI: 37.500MN TL, SIRKET PAYI GELIR ORANI %36, SIRKET PAYI TOPLAM GELIRI 13.500MN TL SEKLINDEDIR.
EK OLARAK SIRKET`IN, FENERBAHCE SPOR KULUBU VE AKFIN GAYRIMENKUL DEGERLENDIRME ILE IMZALADIGI IS BIRLIGI PROTOKOLU KAPSAMINDA ISTANBUL ATASEHIR KAYISDAGI ARSA SATISI KARSILIGI GELIR PAYLASIMI ISINE ILISKIN SOZLESMENIN, YUKLENICI PEKERLER INSAAT ILE IMZALANDIGI ACIKLANMISTIR.
SOZLESME KAPSAMINDA TOPLAM SATIS GELIRININ 9.261MN TL, SIRKET PAYI ORANININ %40 VE SIRKET PAYI TOPLAM GELIRININ 3.704MN TL OLDUGU BILDIRILMISTIR. PROTOKOL UYARINCA SIRKET PAYI GELIRININ %80`ININ ARSA SAHIPLERINE, %20`SININ ISE SIRKET`E AIT OLACAGI BELIRTILMISTIR.
TAV HAVALIMANLARI (TAVHL, NOTR): TAV HAVALIMANLARI, 2025 YILININ DORDUNCU CEYREGINDE 1.209MN TL (-24,6MN EUR) (BEKLENTI: 11MN EUR ZARAR) ANA ORTAKLIK NET DONEM ZARARI ACIKLAMISTIR. BIR ONCEKI YILIN AYNI DONEMINDE 69MN TL ANA ORTAKLIK NET DONEM ZARARI KAYDEDILMISTI. SIRKET`IN 4C2025`TE TOPLAM HIZMET VERILEN YOLCU SAYISI, 4C2024`E GORE %10,2 ORANINDA ARTARAK 25,7 MILYONA ULASMISTIR. BU DURUMA DA BAGLI OLARAK TAV`IN SATIS GELIRLERI BIR ONCEKI YILIN AYNI DONEMINE GORE %34,9 ORANINDA ARTARAK 4C2025`TE 21.277MN TL`YE (433,5MN EUR) (BEKLENTI: 451MN EUR) YUKSELMISTIR. BU GELISMELERLE BIRLIKTE, TAV HAVALIMANLARI`NIN BRUT KARI %102 ORANINDA ARTMIS VE 7.271MN TL`YE YUKSELMISTIR. OPERASYONEL GIDERLER AYNI DONEMDE %21 ORANINDA ARTARKEN, NET FAALIYET KARI 2.324MN TL OLARAK GERCEKLESMISTIR. FAVOK ISE AYNI DONEMDE %84 ORANINDA ARTARAK 4.548MN TL`YE (92,8MN EUR) (BEKLENTI: 96MN EUR) YUKSELIRKEN, FAVOK MARJI DA %21,4 OLARAK GERCEKLESMISTIR. YATIRIM FAALIYETLERINDEN NET GELIRLER 591MN TL`YI GOSTERMISTIR. ISTIRAKLERDEN 4C2025`TE 1.125MN TL NET GIDER (4C2024`DE 624MN TL NET GELIR) KAYDEDILMISTIR. NET FINANSMAN GIDERI AYNI DONEMDE 2.988MN TL`YE YUKSELIRKEN, 143MN TL`LIK VERGI GELIRI SONRASINDA ANA ORTAKLIK NET DONEM ZARARI 1.209MN TL OLARAK GERCEKLESMISTIR.
4. CEYREK KARIYLA BERABER SIRKETIN 2025 YILI NET DONEM KARI 2.816MN TL SEVIYESINE ULASMISTIR. GECEN YILIN AYNI DONEMINDE ISE SIRKET 6.558MN TL`LIK ANA ORTAKLIK NET DONEM KARI KAYDETMISTI.
SIRKET, 2026 YILINA ILISKIN BEKLENTILERINI PAYLASMISTIR. BUNA GORE, 2026 YILINDA TOPLAM YOLCU SAYISININ 116-123 MILYON ARALIGINDA GERCEKLESMESI BEKLENMEKTEDIR (2025: 113 MILYON). DIS HAT YOLCU SAYISININ ISE 78-83 MILYON SEVIYESINDE OLMASI ONGORULMEKTEDIR (2025: 75 MILYON). FINANSAL TARAFTA, 2026 YILI ICIN YILLIK CIRONUN 1.880-1.980MN EUR ARALIGINDA GERCEKLESMESI BEKLENIRKEN (2025: 1.823MN EUR), FAVOK`UN 590-650MN EUR BANDINDA OLUSACAGI TAHMIN EDILMEKTEDIR (2025: 560MN EUR). YATIRIM HARCAMALARI TARAFINDA ISE, 330 MN EUR`UN ALTINDA KALMASI BEKLENMEKTEDIR.
SON OLARAK, SIRKET YONETIM KURULU GENEL KURUL ONAYINA SUNULMAK UZERE IKI TAKSIT HALINDE KAR PAYI DAGITILMASINA KARAR VERMISTIR. HISSE BASINA BRUT 3,61 TL, NET 3,07 TL TEMETTU ODEMESI ONGORULURKEN, SON KAPANIS FIYATINA GORE TEMETTU VERIMI %1 OLARAK HESAPLANMAKTADIR.
TOFAS (TOASO, NOTR): SIRKET YONETIM KURULU, GENEL KURUL ONAYINA SUNULMAK UZERE KAR PAYI DAGITILMASINA KARAR VERMISTIR. HISSE BASINA BRUT 20 TL (NET 17 TL) TEMETTU ODEMESI ONGORULURKEN, SON KAPANIS FIYATINA GORE TEMETTU VERIMI %6 OLARAK HESAPLANMAKTADIR.
YAPI KREDI BANKASI (YKBNK, NOTR): BANKA, TAHSILI GECIKMIS ALACAK TUTARI 31.12.2025 TARIHI ITIBARIYLA TOPLAM 2.231MN TL OLAN ALACAGIN, TOPLAM 274MN TL BEDELLE SATILMASINA KARAR VERMISTIR.
AYRICA BANKA, YAPI KREDI FINANSAL TEKNOLOJILER`IN %100 ORANINDA PAY SAHIBI OLACAGI, 200MN TL KURULUS SERMAYESI ILE ODEME HIZMETLERI ALANINDA FAALIYET GOSTERECEK BIR SIRKET KURULACAGINI ACIKLAMISTIR.
ZIRAAT BANKASI: ZIRAAT BANKASI`NIN 4C2025`TEKI NET DONEM KARI, ONCEKI CEYREGE GORE HAFIF AZALARAK 47,8 MILYAR TL OLARAK GERCEKLESMISTIR. BANKANIN NET FAIZ GELIRLERI CEYREKSEL BAZDA %36,8 ARTISLA 4C2025`TE 117 MILYAR TL`YE YUKSELIRKEN, NET UCRET VE KOMISYON GELIRLERI %15,4 ARTISLA 26,4 MILYAR TL`YE ULASMISTIR. DIGER FAALIYET GELIRLERI ISE 10,9 MILYAR TL SEVIYESINDE GERCEKLESMISTIR. OTE YANDAN, KARSILIK GIDERLERI %12,3 ARTARAK 16,8 MILYAR TL`YE YUKSELMISTIR. DORDUNCU CEYREK SONUCLARININ ARDINDAN, ZIRAAT BANKASI`NIN 2025 YILI NET DONEM KARI ONCEKI YILA GORE %60,4 ARTISLA 161,5 MILYAR TL`YE CIKMISTIR. BOYLELIKLE BANKA 2025 YILINI %26,8 OZSERMAYE KARLILIGI ILE KAPATMISTIR.
SEKTOR HABERLERI
KONUT: KONUT FIYAT ENDEKSI (KFE), OCAKTA AYLIK BAZDA %3,7, YILLIK BAZDA %27,7 ARTTI.
DIGER SIRKET HABERLERI
ISDEMIR (ISDMR): ISDEMIR 4C2025`TE 1.482MN TL NET DONEM KARI (35MN USD) KAYDETMISTIR. SIRKET GECEN YILIN AYNI DONEMINDE 6.113MN TL (182MN USD) NET DONEM KARI ELDE ETMISTI.
SIRKET`IN SATIS GELIRLERI 4C2025`TE BIR ONCEKI YILIN AYNI DONEMINE GORE %4,2 ORANINDA ARTIS GOSTEREREK 31.804MN TL`YE ULASMISTIR. SATISLARIN MALIYETI 28.115MN TL OLARAK GERCEKLESIRKEN, BRUT KAR ISE YILLIK BAZDA %50`LIK ARTISLA 3.689MN TL`YE YUKSELMISTIR. BRUT KAR MARJI ISE GECTIGIMIZIN YILIN AYNI DONEMINE GORE 3,5 PUAN ARTMIS VE %11,6 OLARAK GERCEKLESMISTIR. OPERASYONEL GIDERLER %21,8 ORANINDA ARTARAK 1.018MN TL OLARAK KAYDEDILMISTIR. DIGER FAALIYETLERDEN NET 67MN TL GIDER KAYDEDILIRKEN, FAALIYET KARI 2.604MN TL OLARAK GERCEKLESMISTIR. 4C2024`TE DEPREM KAYNAKLI SIGORTA HASAR TAZMINAT GELIRININ ETKISIYLE SIRKET`IN FAALIYET KARI 6.822MN TL OLARAK GERCEKLESMISTI. ILGILI DONEMIN FAVOK`U 4.132MN TL OLARAK KAYDEDILIRKEN, GECTIGIMIZ YILIN AYNI DONEMINDE ISDEMIR 2.764MN TL FAVOK ACIKLAMISTI. FAVOK MARJI 2024`UN AYNI DONEMINDE %9,1 IKEN 4C2025`TE %13`E YUKSELMISTIR. SIRKET`IN TON BASINA FAVOK RAKAMI 2025 YILINDA 58 USD/TON SEVIYESINDEDIR. (2024: 66 USD/TON) 4C2024`TEKI 318MN TL`LIK NET FINANSMAN GIDERINE KARSIN, BU CEYREKTE SIRKET 231MN TL NET GELIR KAYDETMISTIR. 1.687MN TL`LIK NET VERGI GIDERI SONRASI SIRKET`IN NET DONEM KARI 1.482MN TL OLARAK GERCEKLESMISTIR. 4. CEYREK KARI SONRASINDA SIRKET`IN 2025 YILI NET DONEM KARI 6.112MN TL`YE ULASMISTIR. (2024: 14.254MN TL NET DONEM KARI).
ORGE ELEKTRIK (ORGE): SIRKET, 2025 YILININ DORDUNCU CEYREGINDE YILLIK BAZDA %29 ORANINDA AZALISLA 239MN TL NET DONEM KARI ACIKLAMISTIR. SATIS GELIRLERI BU DONEMDE YILLIK %34,8 ORANINDA AZALARAK 908MN TL`YE GERILERKEN, 304MN TL BRUT KAR KAYDEDILMISTIR. AYNI DONEMDE ORGE 271MN TL FAVOK ACIKLAMISTIR. DORDUNCU CEYREK SONUCLARIYLA BIRLIKTE SIRKET`IN 2025 YILI TOPLAM NET DONEM KARI 593MN TL OLARAK GERCEKLESMISTIR. SIRKET, 2024 YILINDA 905MN TL NET DONEM KARI ACIKLAMISTI.
BESLER GIDA (BESLR): SIRKET, AFYONKARAHISAR`DA YER ALAN FABRIKASINDA GES YATIRIMINA BASLANMASINA KARAR VERMISTIR. SIRKET VE CHINT SOLAR ENERJI IS BIRLIGIYLE YAPILMASI PLANLANAN SANTRALLERIN 2026 YILI NISAN AYINDA HIZMETE GIRMESI PLANLANMAKTADIR. GES YATIRIMIYLA YILLIK 4,3MN KWH ELEKTRIK ENERJISI URETILMESI VE BU SAYEDE FABRIKANIN YILLIK ELEKTRIK TUKETIMININ YAKLASIK %16`SININ KARSILANMASI PLANLANMAKTADIR.
CVK MADENCILIK (CVKMD): SIRKET BAGLI ORTAKLIGI HAYRI OGELMAN MADENCILIK, BURSA ILINDEKI RUHSATLI MADEN SAHASI (KROM) ICIN MADEN VE PETROL ISLERI GENEL MUDURLUGU TARAFINDAN 17.02.2026 TARIHINDE GERCEKLESTIRILEN IHALEYE KATILIM SAGLAMIS OLUP, SOZ KONUSU IHALE 23MN TL BEDELLE SIRKET UHDESINDE KALMISTIR.
FORTE TEKNOLOJI (FORTE): SIRKET, BIR ENERJI DAGITIM FIRMASI ILE SUNUCU SISTEMLERI VE ALTYAPI DONANIMLARI ALIMI SOZLESMESI IMZALAMISTIR. SOZLESME BEDELI KDV HARIC 850BIN USD`DIR.
GLOBAL YATIRIM HOLDING (GLYHO): OCAK 2026`DA HOLDING`IN LIMANLARINA GELEN GEMI SAYISI GECEN YILIN AYNI AYININ %11 UZERINDE GERCEKLESIRKEN, YOLCU HAREKETLERINDE DE %15 ARTIS GOZLENMISTIR.
ZIRAAT YATIRIM MENKUL DEGERLER
WWW.ZIRAATYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.