SABIT KUPONLU DEVLET TAHVILI - TAVSIYE RAPORU (GEDIK YATIRIM)
SABIT KUPONLU DEVLET TAHVILI - TAVSIYE RAPORU (GEDIK YATIRIM)
SON DONEMDE DIBS PIYASASINDA GOZLENEN FIYATLAMALAR, OZELLIKLE UZUN VADELI
TAHVILLERDE BELIRGINLESEN BIR AYRISMAYA ISARET ETMEKTEDIR. ENFLASYON BEKLENTILERINDEKI
KISA VADELI BOZULMA NEDENIYLE UZUN TARAFTA YASANAN FAIZ ARTISLARININ, GECICI BIR DUZELTME
NITELIGI TASIDIGINI DUSUNUYORUZ. BU CERCEVEDE GETIRI EGRISI BOYUNCA FIYATLAMALAR
INCELENDIGINDE MEVCUT SEVIYELERIN UZUN VADELI DIBS’LER ACISINDAN RISK-GETIRI DENGESI
BAKIMINDAN ANLAMLI BIR FIRSAT ALANI SUNDUGU KANAATINDEYIZ.
ENFLASYON VE FAIZ GORUNUMU RAPORUMUZDA DA VURGULADIGIMIZ UZERE, ENFLASYON
BEKLENTILERINDEKI BOZULMA KISA VADEDE DIBS FAIZLERINDEKI DUSUSLERI SINIRLAYABILSE DE,
BUNUN KALICI BIR TRENDE DONUSMESINI BEKLEMIYORUZ. ONCU GOSTERGELER, OZELLIKLE GIDA VE
SEBZE FIYATLARINDA YILIN ILK AYLARINA OZGU SERT ARTISLAR NEDENIYLE SUBAT AYI ENFLASYONUNUN
PIYASA BEKLENTILERININ UZERINDE GERCEKLESEBILECEGINE ISARET ETMEKTEDIR. YIL BASINDA %2,0–
2,5 BANDINDA SEKILLENEN SUBAT AYI ENFLASYON BEKLENTILERININ %3,0 SEVIYESINE YAKLASTIGINI
IZLIYORUZ. BIZIM HALIHAZIRDA SUBAT AYINA ILISKIN TUFE TAHMINIMIZ %2,85 DUZEYINDEDIR. BU
GERCEKLESME, YILLIK ENFLASYONUN GECICI OLARAK %31 SEVIYESININ UZERINE CIKMASINA NEDEN
OLABILIR.
NITEKIM, UZUN VADELI DIBS FAIZLERINDE SON DONEMDE GOZLENEN YUKARI YONLU HAREKETIN
ARKASINDA DA BUYUK OLCUDE BU BEKLENTI BOZULMASININ YER ALDIGINI DUSUNUYORUZ. SUBAT
ENFLASYONUNA ILISKIN OLUMSUZ ALGI, PIYASALARDA FAIZ INDIRIMLERINE ARA VERILEBILECEGI
BEKLENTISINI GUCLENDIREREK KISA VADEDE TAHVIL FAIZLERINDEKI GEVSEME ALANINI SINIRLAMISTIR.
ANCAK, MART VE NISAN AYLARINA ILISKIN ENFLASYON GORUNUMUNE DAIR OLUMLU BEKLENTILERIMIZ,
BU DUZELTMENIN KALICI OLMAYACAGINA VE MEVCUT SEVIYELERIN BASTA UZUN VADELI DIBS’LER
OLMAK UZERE ORTA VADELI DIBS’LER ACISINDAN DA ONEMLI BIR ALIM FIRSATI SUNDUGUNA ISARET
ETMEKTEDIR.
BU MAKRO CERCEVE ALTINDA MEVCUT GETIRI EGRISI YAPISI, UZUN VADELI TAHVILLER LEHINE GUCLU
SINYALLER URETMEKTEDIR. YILBASI ILE BUGUN ARASINDAKI VERIM EGRISI KARSILASTIRILDIGINDA, OCAK
VE SUBAT ENFLASYON BEKLENTILERI NEDENIYLE UZUN VADELI TAHVIL FAIZLERINDE YAKLASIK 150 BAZ
PUANA VARAN BIR ARTIS YASANDIGI GORULMEKTEDIR. BUNA KARSIN, 4–5 YIL VADELI TAHVILLERDE
FAIZLERIN SINIRLI DA OLSA GERILEMIS OLMASI, ONUMUZDEKI 2–3 AYLIK DONEM ICIN UZUN TARAFIN
ORTA VADELILERE KIYASLA DAHA CAZIP BIR GETIRI ALANI SUNDUGUNU DUSUNDURMEKTEDIR. ORTA
VADELI KIYMETLERDE BENZER OLCUDE BIR FAIZ DUSUSU YASANSA DAHI, DAHA DUSUK DURASYONLARI
NEDENIYLE TOPLAM GETIRI POTANSIYELININ GORECE SINIRLI KALMASI MUHTEMELDIR.
BU CERCEVEDE, UZUN VADELI TAHVILLER ICERISINDE TRT050935T13’UN MEVCUT PIYASA
KOSULLARINDA ONE CIKTIGINI DUSUNUYORUZ. HÂLIHAZIRDA YAKLASIK %30 BILESIK FAIZ
SEVIYESINDE ISLEM GOREN BU TAHVIL, BENZER VADELI KIYMETLERLE KARSILASTIRILDIGINDA GORECE
AVANTAJLI BIR FIYATLAMA SUNMAKTADIR. YAKLASIK 3’E YAKIN DURASYONU SAYESINDE, OLASI FAIZ
HAREKETLERINE KARSI DUYARLILIGI GORECE YUKSEK OLAN BU KIYMETIN FIYAT KAZANCI VE CARI GETIRISI
BIRLIKTE DEGERLENDIRILDIGINDE, KISA VADELI DALGALANMALARA RAGMEN GUCLU BIR TOPLAM GETIRI
POTANSIYELI SUNDUGUNU HESAPLIYORUZ. AYRICA, TRT050935T13 TAHVILININ MEVCUT BILESIK
FAIZ SEVIYESININ 2033 VE 2034 VADELI TAHVILLERLE OLDUKCA YAKIN OLMASI, BU KIYMETI
RELATIF OLARAK DAHA CAZIP HALE GETIRMEKTEDIR. NORMAL KOSULLARDA BIRAZ DAHA DIK OLMASI
BEKLENEN GETIRI FARKININ SINIRLI KALMASI, TRT050935T13’UN YUKARI YONLU FIYATLAMA
POTANSIYELINI ARTIRIRKEN, OLASI TERS SENARYOLARDA BENZER VADELI TAHVILLERE KIYASLA DAHA
DENGELI BIR RISK PROFILINE ISARET ETMEKTEDIR.
OZETLE, KISA VADEDE ENFLASYON BEKLENTILERINE BAGLI DALGALANMALAR DEVAM EDEBILSE DE,
MART–NISAN DONEMINE ILISKIN GUCLU DEZENFLASYON BEKLENTIMIZ DOGRULTUSUNDA BU SURECIN
KALICI BIR TREND DEGISIMINE DONUSMESINI BEKLEMIYORUZ. AKSINE, MEVCUT FIYATLAMALARIN
OZELLIKLE UZUN VADELI DIBS’LER ACISINDAN ANLAMLI BIR FIRSAT ALANI SUNDUGUNU BU
CERCEVEDE DE TRT050935T13’UN RISK-GETIRI DENGESI BAKIMINDAN ONE CIKAN BIR TERCIH
OLDUGUNU DEGERLENDIRIYORUZ
GEDIK YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.GEDIK.COM
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.