SEKER YATIRIM AKSEN ICIN 110 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 110 TL)

 

AKSA ENERJI’NIN ENFLASYON MUHASEBESI (TMS-29 ETKISI) UYGULANMIS FINANSALLARINA GÖRE NET KAR RAKAMI 3Ç26’DA YILLIK BAZDA %27,0 ARTISLA 1.576 MILYON TL SEVIYESINE (3Ç25: 1.241 MILYON TL) YÜKSELDI. AÇIKLANAN NET KAR, 1.094 MILYON TL SEVIYESINDEKI PIYASA MEDYAN BEKLENTISININ VE 780 MILYON TL SEVIYESINDEKI TAHMINIMIZIN ÜZERINDE GERÇEKLESTI. OPERASYONEL TARAFTA SONUÇLAR BEKLENTILERIN ÜZERINDE GELDI. 3Ç26’DA YÜKSELEN SPOT ELEKTRIK FIYATLARI ILE SIRKETIN KAZAKISTAN (KIZILORDA) VE GANA (KUMASI) OPERASYONLARINDAKI KAPASITE ARTISLARININ KATKISIYLA SATIS GELIRLERI VE FAVÖK BEKLENTILERI ASTI. AKSA ENERJI, 3Ç26’DA YILLIK BAZDA %15,6 ARTISLA 14.298 MILYON TL SATIS GELIRI ELDE EDERKEN, (SEKER T.: 11.872 MILYON TL – PIYASA: 12.182 MILYON TL), FAVÖK RAKAMI (FAALIYET KÂRI + IFRS 9 KAPSAMINDA MUHASEBELESTIRILEN DEGER DÜSÜKLÜGÜ + AMORTISMAN VE ITFA GIDERLERI) ISE YILLIK BAZDA %14,1 ARTISLA 3Ç26’DA 5.156 MILYON TL SEVIYESINE (3Ç25: 4.520 MILYON TL) YÜKSELDI (SEKER T.: 4.175 MILYON TL – PIYASA: 4.535 MILYON TL). FAVÖK MARJI ISE YILLIK 0,5 PUAN DÜSÜSLE %36,1 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. SIRKETIN NET FINANSMAN GIDERLERI, 3Ç25’TEKI 850,4 MILYON TL SEVIYESINDEN 3Ç26’DA 56,5 MILYON TL’YE GERILERKEN, AYRICA, NET PARASAL POZISYON KAYBININ 3Ç25’TEKI 819,0 MILYON TL’DEN 3Ç26’DA 780,4 MILYON TL’YE DÜSMESI NET KAR RAKAMINI OLUMLU ETKILEDI. ÖTE YANDAN, 3Ç26’DA KAYDEDILEN 67,4 MILYON TL NET DIGER GIDER (3Ç25’TE 201,1 MILYON TL NET DIGER GELIR RAKAMINA KARSILIK) VE ERTELENMIS VERGI ZARARININ 3Ç25’TEKI 62,9 MILYON TL’DEN 3Ç26’DA 297,9 MILYON TL’YE YÜKSELMESI NET KAR ARTISINI SINIRLANDIRDI. SIRKET’IN 3Ç26 NET KAR RAKAMI VE OPERASYONEL SONUÇLARIN PIYASA BEKLENTILERININ ÜZERINDE GELMESI NEDENIYLE, PIYASA TEPKISININ ‘POZITIF’ OLMASINI BEKLIYORUZ. 3Ç26 SONUÇLARININ ARDINDAN, AKSA ENERJI IÇIN ‘AL’ TAVSIYEMIZI VE PAY BASINA 110,0 TL HEDEF FIYATIMIZI KORUYORUZ. HEDEF FIYATIMIZ, CARI PAY FIYATINA GÖRE %57 YÜKSELIS POTANSIYELI TASIMAKTADIR. 2026 YILININ BASINDAN BU YANA AKSEN PAYLARININ %4 DEGER KAYBETTIGINI VE BIST-100 ENDEKSI’NIN %7 ALTINDA PERFORMANS GÖSTERDIGINI BELIRTMEK ISTERIZ.

• 
  YURT IÇI SPOT ELEKTRIK FIYATLARINDAKI ARTISIN ETKISIYLE SATIS GELIRLERI 3Ç26’DA YILLIK BAZDA %16 ARTARAK 14.298 MILYON TL’YE YÜKSELDI – 9A26 DÖNEMINDE ORTALAMA SPOT ELEKTRIK FIYATLARI, ASIRI HIDROLOJIK KOSULLARIN ETKISIYLE YILLIK %23 DÜSÜSLE 1.966 TL/MWH SEVIYESINDE GERÇEKLESMISTIR (9A25: 2.546 TL/MWH). ÇEYREKLIK BAZDA ISE SPOT ELEKTRIK FIYATLARI IKI KATINA ÇIKARAK 2.783 TL/MWH SEVIYESINE ULASMISTIR. AFRIKA VE ASYA HARIÇ ELEKTRIK SATIS HACMI, 3Ç25’TEKI 2.327 GWH SEVIYESINDEN YILLIK %51 DÜSÜSLE 3Ç26’DA 1.137 GWH’YE GERILEMISTIR. KAPASITE KULLANIM ORANI ISE 9A26’DA %35 OLARAK GERÇEKLESMISTIR (1Y26: %46). 9A26 KÜMÜLATIF DÖNEM ITIBARIYLE, SIRKET’IN YURT IÇI SATIS GELIRLERI (KUZEY KIBRIS TÜRK CUMHURIYETI DAHIL) YILLIK BAZDA %43 DÜSÜSLE 9A26’DA 16.219 MILYON TL SEVIYESINE GERILERKEN, YURT DISI (AFRIKA VE ASYA) SATIS GELIRLERI ISE YILLIK BAZDA %60 ARTISLA 19.181 MILYON TL SEVIYESINE YÜKSELMISTIR. FAVÖK (TMS-29 ETKISI DAHIL), 9A26’DA YILLIK BAZDA %0,6 ARTISLA 12.817 MILYON TL SEVIYESINDE YATAY GERÇEKLESMISTIR. YURT IÇI FAVÖK (KUZEY KIBRIS TÜRK CUMHURIYETI DAHIL) YILLIK %25 DÜSÜSLE 2.052 MILYON TL’YE GERILERKEN, AFRIKA VE ASYA OPERASYONLARININ FAVÖK RAKAMI ISE YILLIK BAZDA %8 ARTISLA 10.765 MILYON TL’YE YÜKSELMISTIR.


• 
  9A26’DA NET FINANSAL BORÇ POZISYONU ARTIS GÖSTERDI– SIRKET’IN NET FINANSAL BORÇ POZISYONU, 9A25 SONUNDAKI 59.554 MILYON TL SEVIYESINDEN YILLIK %23 ARTISLA 9A26’DA 73.196 MILYON TL’YE YÜKSELMISTIR. BUNA PARALEL OLARAK, NET BORÇ/FAVÖK ORANI DA 9A25’TEKI 3,54X SEVIYESINDEN 9A26’DA 4,34X SEVIYESINE YÜKSELMISTIR (2025 YIL SONU: 3,98X).

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.