SEKER YATIRIM ARCLK ICIN 149.5 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 149.5 TL)
 ARÇELIK, 1Ç26’DA TMS-29 ETKISI DAHIL 1.817MN TL NET ZARAR AÇIKLADI. AÇIKLANAN NET ZARAR, 400MN TL SEVIYESINDEKI BEKLENTIMIZIN VE PIYASANIN 416MN TL OLAN MEDYAN NET ZARAR BEKLENTISININ OLDUKÇA ÜZERINDE GERÇEKLESTI. 1Ç26 DÖNEMINDE, TÜRKIYE’DE OLUMSUZ FIYAT VE ÜRÜN KARMASI, ULUSLARARASI PAZARLARDA ZAYIF TALEP VE AVRUPA’DA ARTAN REKABET BASKISI FIYATLAMA GÜCÜNÜ SINIRLANDIRARAK SATIS GELIRLERI ÜZERINDE ASAGI YÖNLÜ BIR BASKI YARATTI. BUNUNLA BIRLIKTE, ESAS FAALIYET KARINDAKI AZALIS, FINANSMAN GIDERI VE ERTELENMIS VERGI GIDERLERININ DE KATKISIYLA NET ZARAR AÇIKLADI.
SIRKET’IN TMS-29 ETKISI DÂHIL NET SATIS GELIRLERI, 1Ç26’DA YILLIK BAZDA %8,8 DÜSÜSLE 130.272MN TL OLARAK GERÇEKLESTI. SIRKET’IN NET SATIS GELIRLERI, 131.800MN TL SEVIYESINDEKI BEKLENTIMIZIN VE PIYASANIN 131.380MN TL OLAN MEDYAN BEKLENTISINE PARALEL GERÇEKLESTI. IÇ PAZARDA FIYATLAMA VE ÜRÜN KARMASINDAKI OLUMSUZ GÖRÜNÜM SATIS PERFORMANSINI ZAYIFLATIRKEN, ULUSLARARASI PAZARLARDA ZAYIF TALEP ORTAMI VE AVRUPA’DA YOGUNLASAN REKABET, SATIS GELIRLERINDEKI DÜSÜSÜN TEMEL BELIRLEYICILERI OLDU. BATI AVRUPA’DA YILIN ILK 2 AYLIK DÖNEMINDE, SATIS HACMI TOPARLANMASI SINIRLI BIR HIZDA DEVAM ETTI. HACIMLERDEKI HAFIF ARTISA RAGMEN, DEVAM EDEN FIYAT BASKISI NEDENIYLE EUR BAZINDA SATISLAR MARJINAL OLARAK GERILEDI. 2026’NIN ILK IKI AYINDA BIRLESIK KRALLIK, ITALYA, ISPANYA VE HOLLANDA’DA PAZAR BÜYÜMESI SÜRERKEN, FRANSA ILK TOPARLANMA SINYALLERINI GÖSTERDI. ALMANYA, BELÇIKA VE AVUSTURYA’DA TALEP ZAYIF KALMAYA DEVAM ETTI. AFRIKA VE ORTA DOGU BÖLGESINDE GELIRLER, ILK ÇEYREK EUR BAZINDA YILLIK %10’UN ÜZERINDE GERILEDI. BU DÜSÜSTE AGIRLIKLI OLARAK ORTA DOGU’DAKI DEVAM EDEN ÇATISMALAR VE SÜREGELEN BELIRSIZLIK ETKILI OLURKEN, AFRIKA PAZARLARINDA TALEP ÇEYREK BOYUNCA GÖRECE DIRENÇLI SEYRETTI. ORTA DOGU’DA, SÜREGELEN JEOPOLITIK GERILIM VE DALGALI HABER AKISI ORTAMINDA, ARÇELIK-HITACHI SATIS GELIRLERI USD BAZINDA %30’UN ÜZERINDE DARALDI. ABD IRAN SAVASI KAYNAKLI SEVKIYAT AKSAKLIKLARI GERILEMENIN ANA ETKENI OLDU.
BRÜT KAR MARJI, DESTEKLEYICI EURO/DOLAR PARITESI VE JEOPOLITIK GERGINLIKLERIN ÖNCESINDE GÜVENCE ALTINA ALINAN AVANTAJLI HAMMADDE KONTRATLARININ SAGLADIGI MALIYET AVANTAJI ILE BIRLIKTE 1Ç26’DA %29,8 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (1Ç25: %28,7). AYNI DÖNEMDE, FAVÖK 7.747MN TL SEVIYESINDE GERÇEKLESEREK BEKLENTIMIZIN (7.950MN TL) VE PIYASANIN MEDYAN BEKLENTISININ (7.900MN TL) HAFIF ALTINDA KALDI. FAVÖK IYILESEN BRÜT KARLILIK, SÜRDÜRÜLEN SINERJI VE MALIYET OPTIMIZASYONU SAYESINDE YILLIK %3,4 ARTIS GÖSTERDI. FAVÖK MARJI ISE BRÜT KARLILIK VE YENIDEN YAPILANMA ADIMLARININ KATKILARIYLA % 5,95 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (1Ç25: %5,25).
NET BORÇ ARTTI. 2026/03 ITIBARIYLA NET BORÇ 169,8 MILYAR TL SEVIYESINDE (2025/03’DA 151,9 MILYAR TL), NET BORÇ / FAVÖK ORANI ISE 5.06X SEVIYESININ ÜZERINDE GERÇEKLESTI. 1Ç26 DÖNEMINDE SIRKET -19,2 MILYAR TL SEVIYESINDE SERBEST NAKIT AKISI (SNA) AÇIKLAMISTIR. SÖZ KONUSU NEGATIF NAKIT AKISINDA, AGIRLIKLI OLARAK MEVSIMSEL ETKILER KAYNAKLI ISLETME SERMAYESI IHTIYACINDAKI ARTIS ETKILI OLMUSTUR. ARTAN ISLETME SERMAYESI IHTIYACINA BAGLI OLARAK NAKIT ÇIKISI GERÇEKLESIRKEN, BU DURUM NET BORÇTA YÜKSELIS VE KALDIRAÇ ORANLARINDA ARTIS OLARAK YANSIMISTIR.
RAPORLAR:
HTTPS://WWW.MATRIKS.WEB.TR/MOBILECMS/OFFER/UPLOADS/ATTACHMENT/176528-ARCLKSEKER.PDFUYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.