SEKER YATIRIM ASELS ICIN 495 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 495 TL)

ASELSAN, 3Ç26 DÖNEMINDE ENFLASYON MUHASEBESI UYGULANMIS KONSOLIDE FINANSALLARINA GÖRE 11.227MN TL ANA ORTAKLIK NET KÂRI AÇIKLAMISTIR. AÇIKLANAN NET KÂR, 9.255MN TL OLAN BEKLENTIMIZIN %21,3 VE PIYASANIN 8.964MN TL SEVIYESINDEKI MEDYAN BEKLENTISININ %25,2 ÜZERINDE GERÇEKLESMISTIR. SIRKET, 3Ç25’TE 6.182MN TL ANA ORTAKLIK NET KÂRI ELDE ETMISTI. BÖYLECE NET KÂR YILLIK %81,6 ARTARKEN NET KÂR MARJI 5,0 Y.P. YÜKSELISLE %19,3’E ULASMISTIR.

NET KÂRDAKI GÜÇLÜ ARTISTA ESAS FAALIYET KÂRININ %59,4 YÜKSELEREK 15.523MN TL’YE ULASMASI VE GEÇEN YILIN AYNI ÇEYREGINDEKI 677MN TL VERGI GIDERININ 885MN TL VERGI GELIRINE DÖNÜSMESI ETKILI OLMUSTUR. BUNA KARSILIK NET FINANSMAN GIDERLERI, BORÇLANMA FAIZLERI VE BANKA KREDILERINE ILISKIN KUR FARKI ZARARLARININ ARTMASIYLA 2.242MN TL’DEN 4.195MN TL’YE YÜKSELIRKEN, NET PARASAL POZISYON KAYBI DA 850MN TL’DEN 1.194MN TL’YE ÇIKMISTIR. ESAS FAALIYETLERDEKI NET KUR FARKI GELIRLERININ 382MN TL’DEN 2.590MN TL’YE YÜKSELMESI FAALIYET KÂRINI DESTEKLEMIS; DOLAYISIYLA NET KÂR ARTISINDA OPERASYONEL PERFORMANSIN YANI SIRA VERGI VE KUR ETKILERI DE ÖNEMLI ROL OYNAMISTIR.

NET SATIS GELIRLERI YILLIK %35,1 BÜYÜMEYLE 58.063MN TL’YE YÜKSELEREK 56.093MN TL OLAN BEKLENTIMIZIN %3,5, PIYASANIN 55.166MN TL’LIK MEDYAN BEKLENTISININ %5,3 ÜZERINDE GERÇEKLESMISTIR.

YURT DISI SATISLARIN %307 ARTISLA 10.807MN TL’YE ULASMASI VE CIRO IÇINDEKI PAYININ %6,2’DEN %18,6’YA YÜKSELMESI BÜYÜMENIN ANA ITICI GÜCÜ OLURKEN, YURT IÇI SATISLAR %17,2 ARTARAK 47.256MN TL OLMUSTUR. BRÜT KÂR MARJI 1,7 Y.P. YÜKSELEREK %30,7’YE ULASIRKEN, FAALIYET GIDERLERI %41,6 ARTISLA 5.059MN TL’YE ÇIKMISTIR.

FAVÖK, YÜKSEK KATMA DEGERLI ÜRÜNLERIN ARTAN KATKISI VE VERIMLILIK IYILESMELERIYLE YILLIK %50,8 ARTARAK 16.028MN TL’YE ULASMIS, 15.145MN TL OLAN BEKLENTIMIZI %5,8 VE PIYASA MEDYANINI %11,5 ASMISTIR. FAVÖK MARJI YILLIK 2,9 Y.P. ARTISLA %27,6 SEVIYESINE YÜKSELMISTIR.

SIPARIS GÖSTERGELERINDEKI HIZLANMA, ORTA VADELI BÜYÜME GÖRÜNÜRLÜGÜNÜ BELIRGIN SEKILDE GÜÇLENDIRMISTIR. ILK DOKUZ AYDA IMZALANAN YENI SÖZLESMELER 14,0MLR ABD DOLARINA YÜKSELIRKEN, BUNUN 9,1MLR ABD DOLARI YALNIZCA ÜÇÜNCÜ ÇEYREKTE GERÇEKLESMISTIR.

BAKIYE SIPARISLER ÖNCEKI ÇEYREGE GÖRE 7,5MLR ABD DOLARI ARTARAK TARIHI ZIRVE OLAN 30,7MLR ABD DOLARINA ULASMIS; ALINAN IS/SATIS ORANI GEÇEN YILIN AYNI DÖNEMINDEKI 2,5X SEVIYESINDEN 4,4X’E YÜKSELMISTIR. YENI IHRACAT SÖZLESMELERININ %34 ARTISLA 1,9MLR ABD DOLARINA ULASMASI VE OGULBEY TEKNOLOJI ÜSSÜ’NÜN ILK FAZININ DEVREYE ALINMASI, ARTAN SIPARIS PORTFÖYÜNÜN TESLIMATA DÖNÜSMESINI DESTEKLEMEKTEDIR. DOKUZ AYLIK ALTYAPI YATIRIMLARININ %228 ARTISLA 684MN ABD DOLARINA ULASMASI ISE KAPASITE ARTISI AÇISINDAN OLUMLU OLMAKLA BIRLIKTE NAKIT IHTIYACINI YÜKSELTMEKTEDIR.

BILANÇO TARAFINDA, FINANSAL BORÇLAR 2025 YIL SONUNDAKI 53.526MN TL’DEN 87.008MN TL’YE YÜKSELIRKEN, NAKIT VE NAKIT BENZERLERI 36.159MN TL’DEN 31.845MN TL’YE GERILEMIS; BÖYLECE NET FINANSAL BORÇ 17.367 MN TL’DEN 55.163MN TL’YE YÜKSELMISTIR. ILK DOKUZ AYDA ISLETME FAALIYETLERINDEN 22.998MN TL NAKIT YARATILMASINA RAGMEN BU TUTAR GEÇEN YILIN AYNI ÇEYREGINDEKI 31.258MN TL SEVIYESININ ALTINDA KALMISTIR. MADDI VE MADDI OLMAYAN DURAN VARLIK ALIMLARINA YÖNELIK TOPLAM 61.585MN TL NAKIT ÇIKISI, SERBEST NAKIT AKISINI YAKLASIK 38.587MN TL NEGATIFE TASIMISTIR. STOKLARDAKI ARTIS VE PESIN ÖDENMIS GIDERLER ISLETME SERMAYESINI BASKILARKEN, ALINAN SIPARIS AVANSLARININ 60.700MN TL’YE ULASMASI NAKIT AKISINI KISMEN DESTEKLEMISTIR.

SONUÇ OLARAK, ASELSAN’IN 3Ç26 SONUÇLARINI BEKLENTILERI ASAN NET KÂR VE FAVÖK, HIZLANAN IHRACAT GELIRLERI, IYILESEN OPERASYONEL MARJLAR VE REKOR SIPARIS BIRIKIMI NEDENIYLE HISSE PERFORMANSI AÇISINDAN POZITIF DEGERLENDIRIYORUZ. ARTAN SIPARIS HACMI VE DEVREYE ALINAN KAPASITE YATIRIMLARI ORTA-UZUN VADELI BÜYÜME POTANSIYELINI DESTEKLESE DE YÜKSELEN FINANSAL BORÇLAR, YOGUN YATIRIM HARCAMALARI VE NEGATIF SERBEST NAKIT AKISI YAKINDAN IZLENMELIDIR.

SIRKET IÇIN 12 AYLIK PAY BASINA HEDEF FIYATIMIZI 495,00 TL SEVIYESINDE KORUYOR, 27 EKIM 2026 TARIHLI PAY KAPANIS FIYATINA GÖRE HEDEF FIYATIMIZIN %45,3 GETIRI POTANSIYELI TASIMASI NEDENI ILE “AL” TAVSIYEMIZI SÜRDÜRÜYORUZ.

 

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.