SEKER YATIRIM TCELL ICIN 140 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 140 TL)
TURKCELL, 4Ç25’TE YILLIK BAZDA %63,4 ARTISLA 3.594MN TL NET KAR AÇIKLAMISTIR (4Ç24: 2.199 MN TL). AÇIKLANAN NET KAR, BIZIM 2.864MN TL SEVIYESINDEKI TAHMINIMIZIN ÜZERINDE GERÇEKLESIRKEN, PIYASANIN 3.752MN TL SEVIYESINDEKI MEDYAN BEKLENTISININ HAFIF ALTINDA KALMISTIR. NET KARDAKI ARTISTA, ETKIN OPERASYONEL MALIYET YÖNETIMI SAYESINDE FAALIYET KARLILIGINDA KAYDEDILEN IYILESME BELIRLEYICI OLMUSTUR. BUNUNLA BIRLIKTE, NET DIGER GELIRLERDE GÖZLENEN ARTIS VE YATIRIM FAALIYETLERINDEN ELDE EDILEN GELIRLER DE DÖNEM KARINI DESTEKLEYEN ÖNEMLI UNSURLAR OLMUSTUR.
TURKCELL, 4Ç25’TE YILLIK BAZDA %6,9 ARTISLA 62.820 MN TL NET SATIS GELIRI ELDE ETMISTIR. AÇIKLANAN NET SATIS GELIRLERI, BIZIM 62.698MN TL SEVIYESINDEKI BEKLENTIMIZE PARALEL GERÇEKLESIRKEN, PIYASANIN 62.110MN TL SEVIYESINDEKI MEDYAN BEKLENTISININ HAFIF ÜZERINDE GERÇEKLESMISTIR. GELIR ARTISI, SEGMENT BAZLI FIYAT DÜZENLEMELERI VE ABONELERI ÜST PAKETLERE TASIMA AKSIYONLARI SAYESINDE KAYDEDILEN GÜÇLÜ ARPU BÜYÜMESI VE TARIHIN EN YÜKSEK FATURALI NET ABONE KAZANIMLARINDAN BIRININ GERÇEKLESTIRILMESIYLE SAGLANDI. MOBIL VE SABIT SEGMENTLERDE ÇIFT HANELI ARPU BÜYÜMESI VE FATURALI ABONE BAZINDA KAYDA DEGER ARTIS GÖRÜLDÜ. SIRKET 4Ç25’TE 2,4 MILYON ILE SON 26 YILIN EN YÜKSEK FATURALI MOBIL ABONE KAZANIMI VE %81’E ULASAN FATURALI ABONE ORANINA ULASTI. 4Ç25’TE 119 BIN TURKCELL FIBER VE AL-SAT OPERASYONLARI DAHIL TOPLAM 190 BIN NET FIBER ABONE KAZANIMI GERÇEKLESTI. REKABETIN NEDEN OLDUGU KISITLARA RAGMEN GÜÇLÜ ARPU ARTISI; 2025 YILINDA %10,6 MOBIL ARPU (M2M HARIÇ) VE %15,4 BIREYSEL FIBER ARPU BÜYÜMESI, 4Ç25’TE ISE %5,4 MOBIL ARPU VE %10,3 BIREYSEL FIBER ARPU BÜYÜMESI GERÇEKLESTI.
TMS-29 ETKISI DAHIL FAVÖK 4Ç25’TE, GÜÇLÜ GELIR ARTISININ DESTEGIYLE YILLIK BAZDA %10,8 ARTARAK 25.792MN TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. AÇIKLANAN FAVÖK, BIZIM 24.776MN TL SEVIYESINDEKI TAHMINIMIZIN VE PIYASANIN 24.496MN TL SEVIYESINDEKI MEDYAN BEKLENTISININ ÜZERINDE GELDI. FAVÖK MARJI ISE 4Ç25’TE %43,3 (4Ç24: %41,7) SEVIYESINDE GERÇEKLESTI.
SIRKET’IN NET BORÇ POZISYONU AZALDI. 2025/09 SONUNDA 20,7 MILYAR TL SEVIYESINDE BULUNAN SIRKETIN NET BORÇ POZISYONU YS25’TE 14,9 MILYAR TL’YE GERILEDI. NET BORÇ/FAVÖK ÇARPANI ISE 2025 ITIBARIYLA 0,14X SEVIYESINE GERILEDI.
2025 YILI PERFORMANSI: SIRKET, 2025 YILINDA UFRYK 12 HARIÇ BAZDA SATIS GELIRLERINI YILLIK BAZDA %10,1 ARTIRARAK 229.0 MILYAR TL SEVIYESINE YÜKSELTTI. BÖYLECE NET SATIS GELIRI BÜYÜMESI %10 SEVIYESINDEKI SIRKET BEKLENTISINE PARALEL GERÇEKLESTI. SATIS GELIRLERINDEKI ARTISTA SEGMENT BAZLI FIYAT DÜZENLEMELERI VE ABONELERI ÜST PAKETLERE TASIMA AKSIYONLARI SAYESINDE KAYDEDILEN GÜÇLÜ ARPU BÜYÜMESI VE TARIHIN EN YÜKSEK FATURALI NET ABONE KAZANIMLARINDAN BIRININ GERÇEKLESTIRILMESI ETKILI OLDU. FAVÖK MARJI %45,8 ILE SIRKETIN %42–43 SEVIYESINDEKI BEKLENTI ARALIGININ ÜST BANDININ ÜZERINDE GERÇEKLESMISTIR.
2026 BEKLENTILERI: TURKCELL, 2026 YILINDA %5-7 ARALIGINDA GELIR BÜYÜMESI, %40-42 ARALIGINDA FAVÖK MARJI BEKLERKEN, OPERASYONEL HARCAMALARIN GELIRE ORANININ 25% OLMASINI HEDEFLIYOR. AYRICA VERI MERKEZI-BULUT IS KOLUNDA %18-20 GELIR BÜYÜMESI BEKLENIYOR. BEKLENTILER 2026 YILI ENFLASYONUNUN %23 SEVIYESINDE GERÇEKLESECEGI VARSAYIMINA DAYANMAKTADIR.
SONUÇ OLARAK, TURKCELL’IN 4Ç25 FINANSALLARI OPERASYONEL TARAFTA GÜÇLÜ BIR PERFORMANSA ISARET ETMEKTEDIR. SIRKET, GÜÇLÜ ARPU BÜYÜMESI, YÜKSEK FATURALI ABONE KAZANIMI VE ETKIN MALIYET YÖNETIMININ KATKISIYLA HEM GELIR HEM DE FAVÖK TARAFINDA BEKLENTILERIN ÜZERINDE BIR PERFORMANS SERGILEMISTIR. NET KÂR PIYASA BEKLENTISININ HAFIF ALTINDA GERÇEKLESMIS OLSA DA, YILLIK BAZDA KAYDEDILEN GÜÇLÜ ARTIS OPERASYONEL KÂRLILIKTAKI IYILESMEYI YANSITMAKTADIR. MOBIL VE SABIT SEGMENTLERDE ÇIFT HANELI ARPU BÜYÜMESI ILE GÜÇLÜ ABONE KAZANIMLARI, SIRKETIN GELIR YARATMA KAPASITESINI DESTEKLEMEKTEDIR. AYRICA NET BORÇ POZISYONUNDAKI GERILEME VE NET BORÇ/FAVÖK RASYOSUNUN 0,14X GIBI OLDUKÇA DÜSÜK BIR SEVIYEYE INMESI, SIRKETIN GÜÇLÜ NAKIT YARATMA KAPASITESI VE SAGLAM BILANÇO YAPISINI TEYIT ETMEKTEDIR. BU ÇERÇEVEDE TURKCELL’IN GÜÇLÜ ABONE TABANI, FIYATLAMA GÜCÜ VE DISIPLINLI MALIYET YÖNETIMI SAYESINDE ORTA VE UZUN VADEDE OPERASYONEL PERFORMANSINI DESTEKLEMEYE DEVAM ETMESINI BEKLIYORUZ. 4Ç25 FINANSALLARI SONRASI, SIRKET IÇIN 140,00 TL OLAN HEDEF PAY FIYATIMIZI VE “AL” TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. HEDEF PAY FIYATIMIZ CARI PAY FIYATINA GÖRE %27,6 KAZANDIRMA POTANSIYELI TASIMAKTADIR.
RAPORLAR:
HTTPS://WWW.MATRIKS.WEB.TR/MOBILECMS/OFFER/UPLOADS/ATTACHMENT/173086-10.PDFUYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.