SIRKET RAPORU-KLYPV (GARANTI BBVA YATIRIM)
SIRKET RAPORU-KLYPV (GARANTI BBVA YATIRIM)
KALYON PV, GUNES ENERJISI SANTRALLERI ICIN PANEL URETIM ZINCIRININ INGOT, WAFER, HUCRE
VE PANEL ASAMALARINI TEK CATI ALTINDA BIRLESTIREN DIKEY ENTEGRE URETIM MODELIYLE
FAALIYET GOSTERMEKTEDIR.
DIKEY ENTEGRASYON, IZLENEBILIRLIK VE TEKNOLOJI SIRKETIN TEMEL YATIRIM HIKAYESINI
OLUSTURUYOR. KALYON PV 1,1 GW INGOT, 1,2 GW WAFER, 2,1 GW HUCRE VE 2,0 GW PANEL
KAPASITESIYLE FAALIYET GOSTERMEKTEDIR. SIRKET, TURKIYE’DE G12R TOPCONPLUS
URETICISI OLDUGUNU, CIPE UYGUN INGOT URETIMI GERCEKLESTIRDIGINI, UZAY HUCRELERI
ALANINDA “FLIGHT HERITAGE” REFERANSINA SAHIP OLDUGUNU VE ABD’YE IHRACAT ICIN GEREKLI
UL SERTIFIKALI PANELLER URETTIGINI BELIRTMEKTEDIR. ENTEGRE YAPI, OZELLIKLE IZLENEBILIR
POLISILISYUMLA URETIM KABILIYETI SAYESINDE REGULASYONLARIN VE TEDARIK ZINCIRI
SEFFAFLIGI BEKLENTILERININ ARTTIGI GLOBAL PAZARDA STRATEJIK AVANTAJ SAGLAMAKTADIR .
KALYON HOLDING VE KARAPINAR GES REFERANSI SIRKETIN OLCEK VE GUVENILIRLIK ALGISINI
DESTEKLIYOR. KALYON HOLDING’IN ENERJI, INSAAT, YATIRIM-ISLETME VE SANAYI ALANLARINDAKI
BUYUK OLCEKLI PROJELERI ICINDE KALYON PV ONEMLI BIR SANAYI YATIRIMI OLARAK
KONUMLANMAKTADIR. KONYA KARAPINAR GES, 1,35 GW KURULU GUCU, YAKLASIK 3 MILYAR
KWH YILLIK ELEKTRIK URETIMI VE 3,2 MILYON ADEDIN UZERINDE KALYON PV PANEL
KULLANIMIYLA SIRKET ICIN ONEMLI BIR REFERANS NITELIGI TASIMAKTADIR. 2024 YEKA
KAPSAMINDA 495 MW ILAVE KAPASITE FIRSATI DA KALYON PV’NIN KONUMUNU
DESTEKLEYEN UNSURLAR ARASINDADIR.
YENI TEKNOLOJI YATIRIMLARI MARJ GORUNUMUNU DESTEKLEYEBILIR. SIRKETIN TOPCONPLUS
G12R TEKNOLOJISIYLE HUCRE VERIMLILIGINI %26,62’YE, PANEL GUCUNU ISE 650 W
SEVIYESINE CIKARDIGI BELIRTILMEKTEDIR. BU TEKNOLOJI, PERC’E KIYASLA DAHA YUKSEK
VERIMLILIK VE UZUN VADELI MALIYET AVANTAJI POTANSIYELI SUNMAKTADIR. KALYON PV ,
TOPCONPLUS YATIRIMININ OLUMLU ETKISININ 2026 YILININ SON CEYREGI VE 2027’DE
BELIRGINLESMESINI FIRE ORANLARININ AZALMASI, HUCRE VERIMLILIGININ YUKSELMESI VE
KAPASITE KULLANIM ORANLARININ ARTMASIYLA KÂRLILIGA KATKI SAGLAMASINI BEKLEMEKTEDIR.
BAYILIK SISTEMI VE EPC-F MODELI SATIS KANALLARINI CESITLENDIRME POTANSIYELI TASIYOR.
KALYON PV, 50 ILI KAPSAYAN DORT BAYI BOLGESIYLE BASLAYAN BAYILIK SISTEMINI 81 ILE
GENISLETMEYI HEDEFLEMEKTEDIR. AYRICA SIRKET, EPC VE FINANSMANLI EPC-F MODELINI
BUYUME ARACI OLARAK KONUMLANDIRMAKTADIR.
ABD YAPILANMASI ORTA VADELI BUYUME OPSIYONU SUNUYOR. KALYON PV, 6 EKIM
2026’DA DELAWARE’DE TESCIL EDILEN KALYON SOLAR TECHNOLOGIES USA INC. ILE ABD
PAZARINDAKI YAPILANMASINI SOMUTLASTIRMISTIR. SIRKETIN ABD STRATEJISI, ILK ASAMADA
TURKIYE’DE URETILEN GUNES HUCRELERININ ABD’LI PANEL URETICILERINE TEDARIK EDILMESI VE
YEREL SATIS AGININ GELISTIRILMESI ILERLEYEN DONEMDE ISE ULKEDE PANEL URETIMINE
GECILMESI UZERINE KURULUDUR. YONETIM, YEREL URETIME GECISIN 2027 SONLARINA DOGRU
GERCEKLESMESINI HEDEFLEMEKTEDIR.
DEGERLEME GORUSUMUZ: DEGERLEME TARAFINDA, SIRKETIN YATIRIM DONGUSUNUN
TAMAMLANMASI VE OPERASYONEL YAPININ DAHA SAGLIKLI BIR GORUNUME KAVUSMASIYLA
2027 CARPANLARI UZERINDEN DEGERLENDIRME YAPMANIN DAHA DOGRU OLDUGUNU
DUSUNUYORUZ. BU KAPSAMDA, KLYPV ICIN 2027 YILINDA 250MN USD HASILAT VE %22
FAVOK MARJI VARSAYIMIYLA 55MN USD FAVOK TAHMIN EDIYORUZ. BU TAHMINLERIMIZE
GORE SIRKET HISSELERI 2027T’DE 14.5X FD/FVAOK CARPANIYLA, 17.4X SEVIYESINDEKI
KURESEL BENZER SIRKET ORTALAMASINA KIYASLA YAKLASIK %16.7 ISKONTOLU ISLEM
GORMEKTEDIR. KLYPV`YI “GUCLU VARLIK/ TEKNOLOJI HIKÂYESI + HENUZ
KANITLANMAMIS KÂRLI BUYUME + YUKSEK FINANSAL KALDIRAC” KOMBINASYONU OLARAK
DEGERLENDIRIYORUZ.
GARANTI BBVA YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S
HTTPS://WWW.GARANTIBBVAYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, YETKILI KURULUSLAR TARAFINDAN KISILERIN RISK VE GETIRI TERCIHLERI DIKKATE ALINARAK KISIYE OZEL SUNULMAKTADIR. BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER ISE GENEL NITELIKTEDIR. BU TAVSIYELER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR. GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S. IS BURADA YER ALAN BILGILERIN, DOGRULUGUNDAN, YETERLILIGINDEN VEYA TAMLIGINDAN VE BU BILGILER ISIGINDA YAPILAN VE YAPILACAK OLAN ILERIYE DONUK YATIRIMLARIN SONUCLARINDAN HICBIR SEKILDE SORUMLU TUTULAMAZ. AYRICA, GARANTI YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.S.`NIN YAZILI IZNI OLMADIKCA ICERIGI KISMEN YA DA TAMAMEN UCUNCU KISILERCE HIC BIR SEKIL VE ORTAMDA YAYINLANAMAZ, IKTISAP EDILEMEZ, ALINTI YAPILAMAZ, KULLANILAMAZ. ILETI, GONDERILEN KISIYE OZEL VE MUNHASIRDIR. ILAVE OLARAK, BU RAPORUN GONDERILDIGI VE YUKARIDAKI ACIKLAMALARIMIZ DOGRULTUSUNDA KULLANILDIGI ULKELERDEKI YASAL DUZENLEMELERDEN KAYNAKLI TUM TALEP VE DAVA HAKLARIMIZ SAKLIDIR.