STRATEJI RAPORU (KUVEYT TURK YATIRIM)
STRATEJI RAPORU (KUVEYT TURK YATIRIM)
? ORTA DOGU’DA TIRMANAN JEOPOLITIK GERILIMLER VE OZELLIKLE IRAN’IN HURMUZ BOGAZI’NA YONELIK KESINTILERI, KURESEL ENERJI PIYASALARINDA YUKARI YONLU FIYAT BASKISINI BELIRGINLESTIRIYOR. PETROL VE SIVILASTIRILMIS DOGALGAZ (LNG) FIYATLARINDA GOZLENEN ARTIS, CATISMANIN SEYRINE BAGLI OLARAK ILAVE YUKSELIS POTANSIYELI BARINDIRIRKEN BU TABLO ENERJI ITHALATCISI EKONOMILER ACISINDAN MALIYET KANALI UZERINDEN ENFLASYONIST BASKILARIN GUCLENMESINE NEDEN OLMAKTADIR. ARTAN BELIRSIZLIK ORTAMI, GELISMEKTE OLAN ULKE VARLIKLARINDA RISKTEN KACIS EGILIMINI ARTIRARAK KURESEL FINANSAL KOSULLARIN SIKILASMASINA ZEMIN HAZIRLAMAKTADIR. ENERJI FIYAT SOKUNUN KALICI HALE GELMESI HALINDE, KURESEL ENFLASYON BEKLENTILERINDE YUKARI YONLU BUYUME GORUNUMUNDE ISE ASAGI YONLU REVIZYONLARIN DAHA BELIRGIN BICIMDE GUNDEME GELMESI MUHTEMEL OLDUGUNU DUSUNUYORUZ.
? TURKIYE EKONOMISI ACISINDAN YUKSEK ENERJI ITHALAT BAGIMLILIGI NEDENIYLE SOZ KONUSU GELISMELERIN ETKISININ DAHA HASSAS BIR ZEMINDE HISSEDILMESI BEKLENMEKTEDIR. PETROL VE DOGAL GAZ FIYATLARINDAKI ARTIS, HEM DOGRUDAN ENERJI KALEMI UZERINDEN HEM DE URETIM MALIYETLERI KANALIYLA TUKETICI FIYATLARINA (TUFE) YANSIMAKTADIR. BU CERCEVEDE ENERJI FIYATLARINDAKI YUKSELISIN DEZENFLASYON SURECINDE GECICI BIR YAVASLAMAYA NEDEN OLABILECEGINI VE ENFLASYON GORUNUMUNE ILISKIN YUKARI YONLU RISKLERI ARTIRABILECEGINI DEGERLENDIRIYORUZ. BUNUNLA BIRLIKTE, DUN ITIBARIYLA YENIDEN DEVREYE ALINAN ESEL MOBIL SISTEMI, ENERJI FIYATLARININ ENFLASYON UZERINDEKI ETKISINI SINIRLAYAN ONEMLI BIR MEKANIZMA OLARAK ONE CIKMAKTADIR. SOZ KONUSU SISTEM, ULUSLARARASI PETROL FIYATLARI VE DOVIZ KURUNDAKI ARTISLARIN AKARYAKIT POMPA FIYATLARINA DOGRUDAN YANSIMASINI OTV UZERINDEN DENGELEMEYI AMACLAMAKTADIR. BOYLECE MALIYET ARTISLARININ ONEMLI BIR KISMI BUTCE TARAFINDAN KARSILANIRKEN, TUKETICI FIYATLARINA YANSIMA DAHA SINIRLI KALMAKTADIR. ESEL MOBIL UYGULAMASI KAPSAMINDA ZAMLARIN YAKLASIK %75’I BUTCE TARAFINDAN KARSILANIRKEN, YALNIZCA %25’ININ POMPA FIYATLARINA YANSITILMASI HEDEFLENIYOR. BU DOGRULTUDA, 10 TL’LIK MAZOT ZAMMININ YILLIK ENFLASYON UZERINDEKI ETKISININ ORTALAMA 1,37 PUANDAN 0,34 PUANA GERILEDIGINI HESAPLIYORUZ. BU DURUM, ENERJI FIYATLARINDAKI ARTISLARIN KISA VADEDE ENFLASYON UZERINDEKI DOGRUDAN ETKISINI SINIRLAYARAK BEKLENTILERDE KISMI BIR IYILESME SAGLAYABILIR. ANCAK SISTEMIN KAMU MALIYESI ACISINDAN BAZI MALIYETLER DOGURABILECEGINI DE NOT ETMEK GEREKIR. AKARYAKIT UZERINDEN ALINAN OTV VE KDV GELIRLERINDE YASANABILECEK AZALIS, BUTCE DENGESI UZERINDE YUKARI YONLU RISK OLUSTURABILIR. NITEKIM HESAPLAMALARIMIZA GORE ESEL MOBIL UYGULAMASININ BUTCE UZERINE AYLIK YAKLASIK 25 MILYAR TL ILAVE YUK GETIRME POTANSIYELI BULUNMAKTADIR. HATIRLANACAGI UZERE ESEL MOBIL SISTEMI DAHA ONCE 17 MAYIS 2018 TARIHINDE YURURLUGE GIRMIS, 2021 YILININ SON CEYREGINDE ISE UYGULAMADAN KALDIRILMISTI. OTE YANDAN ENERJI FIYATLARININ YUKSEK SEYRINI KORUMASI DURUMUNDA TURKIYE EKONOMISI ACISINDAN BIR DIGER RISK ALANI DA CARI DENGE OLMAYA DEVAM ETMEKTEDIR. ENERJI ITHALAT FATURASINDAKI ARTISIN CARI ACIK UZERINDEKI BASKIYI ARTIRMA IHTIMALI BULUNSA DA, MEVCUT GELISMELER ISIGINDA 2026 YIL SONU ICIN 29,4 MILYAR DOLAR SEVIYESINDEKI CARI ISLEMLER ACIGI TAHMINIMIZI SIMDILIK KORUYORUZ. BU CERCEVEDE, JEOPOLITIK RISKLERIN PETROL FIYATLARI UZERINDEN FIYATLAMA DAVRANISLARINI BOZMA IHTIMALINI DIKKATE ALARAK YIL SONU ENFLASYON BEKLENTIMIZI %22,3’TEN %24,1’E REVIZE EDIYORUZ. SOZ KONUSU BU GUNCELLEME ENERJI FIYATLARINDAKI YUKARI YONLU RISKLERIN YANI SIRA HIZMET ENFLASYONUNDAKI KATILIK ILE BEKLENTI KANALINDAKI KIRILGANLIGIN DEVAM ETMESINDEN KAYNAKLANMAKTADIR.
? ENFLASYON GORUNUMUNDEKI BU BOZULMA, PARA POLITIKASI PATIKASINDA DA YENIDEN DEGERLENDIRME GEREKTIRMISTIR. DAHA ONCE %28 OLARAK ONGORDUGUMUZ YIL SONU POLITIKA FAIZI BEKLENTIMIZI %31’E YUKSELTIYORUZ. BU REVIZYON, ENFLASYON BEKLENTILERININ KONTROL ALTINDA TUTULMASI, REEL FAIZ MARJININ KORUNMASI VE KUR OYNAKLIGININ SINIRLANDIRILMASI AMACIYLA DAHA SIKI BIR PARA POLITIKASI DURUSUNA IHTIYAC DUYULDUGUNA ISARET EDIYOR. BU KAPSAMDA 12 MART’TAKI PARA POLITIKASI KURULU (PPK) TOPLANTISINDA TURKIYE CUMHURIYET MERKEZ BANKASI’NIN (TCMB) POLITIKA FAIZINI %37 SEVIYESINDE SABIT BIRAKMASINI BEKLIYORUZ. MEVCUT JEOPOLITIK KONJONKTURDE ERKEN BIR GEVSEME ADIMININ, FINANSAL ISTIKRAR VE FIYATLAMA DAVRANISLARI ACISINDAN ILAVE RISKLER DOGURABILECEGI KANAATINDEYIZ. BU NEDENLE EKONOMI YONETIMININ HAFTA BASINDAN ITIBAREN ALDIGI ILAVE TEDBIRLERI DE FIYAT ISTIKRARINI DESTEKLEYICI YONDE DEGERLENDIRIYORUZ. OTE YANDAN ESEL MOBIL SISTEMINE YENIDEN GECILMESIYLE BIRLIKTE AKARYAKIT FIYATLARINDAKI OYNAKLIGIN TUKETICI FIYATLARINA YANSIMASININ SINIRLANABILECEGINI VE MART AYI TUFE ARTISININ %2’NIN ALTINDA GERCEKLESEBILECEGINI ONGORUYORUZ. BU GORUNUM ALTINDA, TCMB’NIN FAIZ INDIRIM DONGUSUNE NISAN AYI ITIBARIYLA DAHA OLCULU VE KADEMELI BIR TEMPO ILE YENIDEN BASLAYABILECEGINI DEGERLENDIRIYORUZ.
? FINANSAL PIYASALAR TARAFINDA ARTAN JEOPOLITIK TANSIYONUN GELISMEKTE OLAN ULKE PARA BIRIMLERI UZERINDE BASKI OLUSTURDUGUNU GOZLEMLIYORUZ. RISKTEN KACIS EGILIMININ GUCLENMESI, PORTFOY AKIMLARINDA YAVASLAMA VE KUR OYNAKLIGINDA ARTIS IHTIMALINI BERABERINDE GETIREBILIR. BU NEDENLE KISA VADEDE TEMKINLI PORTFOY DAGILIMI, KUR RISKINE KARSI KORUMA STRATEJILERI VE ETKIN LIKIDITE YONETIMINI ON PLANA CIKARIYORUZ. ORTA VADEDE ISE ENERJI FIYAT SOKUNUN KALICILIGININ BELIRLEYICI OLMASINI BEKLIYORUZ. ENERJI PIYASALARINDA ISTIKRAR SAGLANMASI HALINDE DEZENFLASYON SURECI YENIDEN IVME KAZANABILIR ANCAK MEVCUT GORUNUMDE YUKARI YONLU RISKLERIN DAHA BASKIN OLDUGUNU DEGERLENDIRIYORUZ. ABD–IRAN HATTINDAKI GELISMELERIN SEYRI, ENERJI FIYATLAMALARI VE MAKRO BEKLENTILER TUFE, CARI DENGE VE TCMB’NIN FAIZ POLITIKASI ACISINDAN BELIRLEYICI OLMAYA DEVAM ETMESINI BEKLIYORUZ.
? HISSE SENEDI TERCIHLERIMIZ TARAFINDA ISE DEFANSIF OZELLIKLERIYLE ONE CIKAN SAGLIK VE PERAKENDE SEKTORLERINI ARTAN JEOPOLITIK RISKLER CERCEVESINDE SAVUNMA SANAYII VE PETROL RAFINERI SEKTORLERINI BEGENIYORUZ. BU DOGRULTUDA MLP SAGLIK, BIM, EBEBEK, ASELSAN VE TUPRAS’I ONE CIKARIYORUZ. YIL SONU ICIN 15.250 SEVIYESINDEKI BIST 100 ENDEKS HEDEFIMIZDE ISE MEVCUT ASAMADA BIR DEGISIKLIGE GITMIYORUZ.
? OZETLE, KURESEL OLCEKTE ENERJI KAYNAKLI ENFLASYONIST BASKILAR VE FINANSAL DALGALANMALAR GUC KAZANIRKEN, TURKIYE EKONOMISI ACISINDAN DAHA TEMKINLI VE SIKI BIR POLITIKA BILESIMININ GEREKLILIGI ARTMAKTADIR. BU DOGRULTUDA YIL SONU TUFE TAHMINIMIZI %24,1’E, POLITIKA FAIZI BEKLENTIMIZI %31’E YUKSELTIYOR 12 MART TOPLANTISINDA TCMB’NIN FAIZ INDIRIMINE ARA VEREREK MEVCUT SIKI DURUSUNU KORUYACAGINI ONGORUYORUZ. STRATEJI GUNCELLEMEMIZ, ARTAN JEOPOLITIK RISKLER KARSISINDA FIYAT ISTIKRARINI ONCELEYEN VE FINANSAL OYNAKLIGI SINIRLAMAYI AMACLAYAN BIR POLITIKA CERCEVESINE DAYANMAKTADIR.
HTTPS://KUVEYTTURKYATIRIM.COM.TR/MEDIA/4OHBIWVA/KUVEYT-TUERK-YAT%C4%B1R%C4%B1M-STRATEJI-RAPORU-GUENCELLEME-2026.PDF
KUVEYT TURK YATIRIM
KUVEYTTURKYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.