TACIRLER YATIRIM SAHOL ICIN 162 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 162 TL)

SABANCI HOLDING, 4Ç25'TE 4,6 MILYAR TL KONSOLIDE NET KAR AÇIKLADI (KONSENSUS: 412 MILYON TL NET KAR). VARLIK YENIDEN DEGERLEMELERI DAHIL OLMAK ÜZERE YASAL HESAPLARDA (VUK) ENFLASYON MUHASEBESININ ASKIYA ALINMASINDAN KAYNAKLANAN 2,5 MILYAR TL'LIK NET OLUMSUZ ETKI HARIÇ TUTULDUGUNDA, DÜZELTILMIS NET KAR 4Ç'DE 7,2 MILYAR TL OLARAK GERÇEKLESTI. SONUÇLAR PIYASA BEKLENTISININ BELIRGIN SEKILDE ÜZERINDE GELDI. NET PARASAL KAYIP POZISYONUNUN GEÇEN YILA GÖRE HAFIFLEMESI VE BANKACILIK TARAFINDAKI GÜÇLÜ OPERASYONEL TOPARLANMA NET KARA POZITIF ETKI ETTI (4Ç24: 4,8 MILYAR TL ZARAR). PARASAL POZISYON KALEMI 4Ç24'TE -15,5 MILYAR TL SEVIYESINDEYKEN 4Ç25'TE -8,4 MILYAR TL OLARAK GERÇEKLESTI. 2025 YILININ TAMAMINDA KONSOLIDE NET KAR 3,8 MILYAR TL OLDU (2024: 20,3 MILYAR TL ZARAR). DÜZELTILMIS BAZDA ISE YILLIK NET KAR 6,3 MILYAR TL SEVIYESINE ULASTI. 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 162,00 TL'DE VE AL TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. SAHOL MODEL PORTFÖYÜMÜZDE YER ALMAYA DEVAM EDIYOR. GELIR VE OPERASYONEL GÖRÜNÜM. HOLDING'IN BANKA DISI KOMBINE SATIS GELIRLERI 4Ç25'TE YILLIK BAZDA %1,6 ARTISLA 201,8 MILYAR TL OLARAK GERÇEKLESIRKEN, 2025 YILININ TAMAMINDA ISE YILLIK BAZDA %1,2 AZALISLA 752,4 MILYAR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. BANKA DISI FAVÖK MARJI, DISIPLINLI MALIYET YÖNETIMI VE VERIMLILIK ÇALISMALARININ ETKISIYLE YIL GENELINDE 87 BAZ PUAN ARTARAK %12,4'E YÜKSELDI. BANKA DISI KOMBINE NET BORÇ/FAVÖK ORANI 1,6X OLARAK GERÇEKLESTI. SEGMENT GÖRÜNÜMÜ. BANKACILIK SEGMENTININ (AKBANK) KOMBINE NET KARI, PARA POLITIKASINDAKI NORMALLESMENIN VE PARASAL KAYIPLARDAKI AZALMANIN DESTEGIYLE 2024'TEKI 36,0 MILYAR TL ZARARDAN 2025'TE 6,2 MILYAR TL KARA DÖNDÜ VE KONSOLIDE NET KARA EN YÜKSEK KATKIYI SAGLADI. FINANSAL HIZMETLER SEGMENTINDE (AGESA, AKSIGORTA) NET KAR YILLIK %8 AZALISLA 4,3 MILYAR TL OLDU. ENERJI SEGMENTININ (ENERJISA ÜRETIM, ENERJISA ENERJI, SABANCI CLIMATE TECH) KOMBINE NET KARI, YEKA-2 PROJELERININ DEVREYE ALINMASI VE DAGITIM IS KOLUNUN GÜÇLÜ KATKISIYLA 2024'TEKI 76 MILYON TL ZARARDAN 12,2 MILYAR TL KARA SIÇRADI. MALZEME TEKNOLOJILERI SEGMENTINDE (AKÇANSA, KORDSA, ÇIMSA) NET KAR, YILLIK %50 AZALISLA 3,0 MILYAR TL OLARAK GERÇEKLESTI. DIJITAL SEGMENTTE (TEKNOSA DAHIL) 437 MILYON TL ZARAR KAYDEDILDI (2024: 2,0 MILYAR TL ZARAR). DIGER SEGMENTTE ISE ZARAR YILLIK %24 ARTISLA 12,3 MILYAR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. BILANÇO, LIKIDITE VE TEMETTÜ AKISI. HOLDING SOLO NET NAKIT POZISYONU, YATIRIMLAR VE SERMAYE ARTIRIMI ILE ILGILI NAKIT ÇIKISLARI NEDENIYLE 12,4 MILYAR TL'DEN 8,5 MILYAR TL'YE GERILEDI. EK OLARAK YÖNETIM KURULU, BRÜT 2,97 MILYAR TL (HISSE BASINA 1,41 TL) KAR DAGITIM ÖNERISINDE BULUNDU. DEGERLENDIRME. NET KAR KONSENSÜSÜN BELIRGIN SEKILDE ÜZERINDE GELIRKEN, IYILESMENIN ARKASINDA YALNIZCA TMS 29 KAYNAKLI PARASAL POZISYON NORMALLESMESI DEGIL, BASTA BANKACILIK VE ENERJI OLMAK ÜZERE ISTIRAKLERDEKI YAPISAL OPERASYONEL TOPARLANMA YER ALIYOR. ÖTE YANDAN MALZEME TEKNOLOJILERI SEGMENTININ BASKI ALTINDA KALMAYA DEVAM ETMESI VE SOLO NET NAKIT POZISYONUNDAKI GERILEME IZLENMESI GEREKEN KALEMLER ARASINDA. MEVCUT NAD ISKONTOSUNUN TARIHSEL ORTALAMALARININ ÜZERINDE SEYRETMESI VE ISTIRAKLERDEKI TOPARLANMANIN HENÜZ TAMAMLANMAMIS OLMASI, YUKARI YÖNLÜ POTANSIYELIN DEVAM ETTIGINE ISARET EDIYOR

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.