TOPLANTI NOTLARI - AKSEN (SEKER YATIRIM)
TOPLANTI NOTLARI - AKSEN (SEKER YATIRIM)
AKSA ENERJI (AKSEN), 29 EYLUL 2026 TARIHINDE 3C26 FINANSAL SONUCLARI ONCESINDE YATIRIM PROGRAMI, ORTA VADELI BUYUME HEDEFLERI VE FINANSAL GORUNUME ILISKIN BIR ANALIST TOPLANTISI DUZENLEMISTIR. TOPLANTIDA ONE CIKAN BASLICA HUSUSLAR ASAGIDA OZETLENMEKTEDIR:
YATIRIM DONGUSU 2026`DA ZIRVEYE ULASIYOR.
SIRKET 2024-2026 DONEMINDE YURT ICI VE YURT DISINDA 7 ULKEDE, YAKLASIK 2.800 MW BUYUKLUGUNDE 15 YATIRIM PROJESI YURUTMEKTEDIR. BU DONEMDE YATIRIM HARCAMALARI 2024`TE 575 MN ABD$, 2025`TE 521 MN ABD$ OLARAK GERCEKLESMISTIR 2026`DA ISE 682 MN ABD$ ILE ZIRVE YAPMASI BEKLENMEKTEDIR. YUKSEK YATIRIM HARCAMALARIYLA BIRLIKTE NET BORC/FAVOK ORANI 2024`TEKI 3,1X SEVIYESINDEN 2025`TE 3,5X`E YUKSELMISTIR. 1Y26 SONUNDA SON 12 AYLIK FAVOK`E GORE 3,87X OLAN ORANIN, 2026 SONUNDA 4,3X ILE ZIRVE YAPMASI BEKLENMEKTEDIR. YONETIM BU YUKSELISI BIR ZAMANLAMA FARKIYLA ACIKLAMAKTADIR: PROJE FINANSMANLARI DEVREYE ALMA ONCESINDE BILANCOYA GIRMEKTE, FAVOK KATKISI ISE DEVREYE ALMANIN ARDINDAN BASLAMAKTADIR.
TAMAMLANAN YATIRIMLAR FAVOK BUYUMESINE DONUSUYOR. KAZAKISTAN`DAKI KIZILORDA (264 MW) HAZIRAN 2026`DA, GANA`DAKI KUMASI KOMBINE CEVRIM SANTRALI (179 MW) TEMMUZ 2026`DA DEVREYE ALINMISTIR. 4C26`DA SENEGAL`DE 160 MW, GABON`DA 145 MW VE TURKIYE`DE KIRSEHIR, KAYSERI VE MERSIN YENILENEBILIR PROJELERININ DEVREYE GIRMESI PLANLANMAKTADIR. 2027`DE BURKINA FASO (119 MW), SENEGAL KOMBINE CEVRIM (TOPLAM 255 MW) VE MANISA RES PROJELERININ TAMAMLANMASI HEDEFLENMEKTEDIR. 2028-2029 DONEMINDE EN BUYUK KAPASITE ILAVESI GANA`DAN GELECEKTIR. BU DONEMDE KUMASI`NIN 171 MW`LIK IKINCI FAZININ 2C28`DE, PORTFOYE YENI EKLENEN 825 MW`LIK TAKORADI SANTRALININ ISE 1C28 VE 1C29`DA IKI FAZDA DEVREYE ALINMASI PLANLANMAKTADIR. YONETIM, 20 YILLIK ABD$ BAZLI SATIS ANLASMASINA SAHIP TAKORADI`YI 2029 HEDEFININ BASLICA SURUKLEYICILERINDEN BIRI OLARAK TANIMLAMAKTADIR. BU PROJELERLE KURULU GUCUN EYLUL 2026`DAKI 3.675 MW`TAN 2029`DA 6.178 MW`A YUKSELMESI HEDEFLENMEKTEDIR.
SIRKET, 2028 ICIN 664 MN ABD$ FAVOK VE %41 FAVOK MARJI, ILK KEZ ACIKLANAN 2029 HEDEFINDE ISE 841 MN ABD$ FAVOK VE %42 FAVOK MARJI ONGORMEKTEDIR (2025: 310 MN ABD$, %33). YONETIM, HEDEFLERIN YALNIZCA ACIKLANMIS PROJELERE DAYANDIGINI BELIRTMISTIR. AYRICA 2026-2029 DONEMINDE FAVOK`UN %90`INDAN FAZLASININ UZUN VADELI KONTRATLI YAPILARDAN GELMESINI BEKLEMEKTEDIR. BU KONTRATLAR ABD$ VE EUR BAZLI ANLASMALARIN YANI SIRA, KIZILORDA`DA OLDUGU GIBI YEREL PARA (TENGE) BAZLI ANLASMALARI DA KAPSAMAKTADIR.
KALDIRACIN 2026 SONRASINDA HIZLA GERILEMESI BEKLENIYOR. YATIRIM HARCAMALARININ 2027`DE 569 MN ABD$`A, 2028`DE 441 MN ABD$`A VE 2029`DA 59 MN ABD$`A GERILEMESI ONGORULMEKTEDIR. NET BORC/FAVOK ORANININ ISE 2027`DE 3,5X`E, 2028`DE 2,8X`E VE 2029`DA 1,7X`E DUSMESI HEDEFLENMEKTEDIR. YONETIM, BORCLULUKTAKI DUSUSUN AGIRLIKLI OLARAK YENI SANTRALLERIN FAVOK KATKISIYLA SAGLANACAGINI VURGULAMISTIR. YONETIME GORE MEVCUT YATIRIM PROGRAMININ FINANSMANI BUYUK OLCUDE SAGLANMISTIR VE FAIZLERDEKI YUKSELIS PROJE FIZIBILITELERINDE ANLAMLI BIR SAPMAYA YOL ACMAMISTIR.
2027 KÂRINDAN TEMETTU DAGITIMI PLANLANIYOR. SIRKET, 2027 YILI KÂRINDAN TEMETTU DAGITMAYI PLANLADIGINI ACIKLAMISTIR. DAGITIM ORANI VE DIGER DETAYLARA ILISKIN BIR YONLENDIRME VERILMEMISTIR.
1Y26 SONUCLARI VE 2026 BEKLENTILERI. SIRKET 1Y26`DA YILLIK BAZDA %25 DUSUSLE 19.988 MN TL NET SATIS, %7 DUSUSLE 7.257 MN TL FAVOK VE %34 DUSUSLE 1.173 MN TL NET KÂR ACIKLAMISTIR. FAVOK MARJI 7 PUAN ARTISLA %36`YA YUKSELMISTIR. 2026 ICIN 50.825 MN TL NET SATIS, 17.942 MN TL FAVOK VE 28.477 MN TL YATIRIM HARCAMASI BEKLENTISI KORUNMUSTUR. YATIRIM HARCAMASI BEKLENTISI TAKORADI`YI ICERMEMEKTEDIR. YONETIM, YENI SANTRALLERIN KATKISI VE IC PIYASADAKI NORMALLESMEYLE 2Y26`NIN 1Y26`DAN DAHA GUCLU OLMASINI BEKLEMEKTEDIR.
ELEKTRIK TALEBI VE TURKIYE PORTFOYU. YONETIM ELEKTRIKLI ULASIM, VERI MERKEZLERI VE ARTAN SOGUTMA IHTIYACIYLA ELEKTRIGIN TOPLAM ENERJI KULLANIMINDAKI PAYININ 2035`TE %35`E YUKSELMESINI BEKLEMEKTEDIR. YENILENEBILIR KAPASITE ARTTIKCA ESNEK DOGAL GAZ SANTRALLERININ VE DEPOLAMANIN SISTEM ICINDEKI ONEMININ ARTACAGINI DEGERLENDIRMEKTEDIR. BU CERCEVEDE SPOT PIYASAYA ACIK 900 MW`LIK ANTALYA SANTRALININ, YAN HIZMETLER VE KAPASITE MEKANIZMASI UZERINDEN SISTEMDEKI ONEMINI KORUYACAGI BELIRTILMISTIR. YURT ICINDEKI YENILENEBILIR PROJELER 10 YILLIK YEKDEM GARANTISI KAPSAMINDA SATIS YAPACAKTIR. BOLU GOYNUK SANTRALI ISE 31 ARALIK 2029`A KADAR EUAS`A 75 ABD$/MWH FIYAT UZERINDEN ALIM GARANTILI SATIS YAPMAKTADIR.
DEGERLENDIRME
TOPLANTIDA VERILEN MESAJLAR, 2024-2026 DONEMINDE YURT ICI VE YURT DISINDA YURUTULEN YATIRIM PROGRAMININ 2026`DA HEM YATIRIM HARCAMASI HEM DE BORCLULUK ACISINDAN ZIRVEYE ULASTIGINI GOSTERMEKTEDIR. YATIRIMLARIN TAMAMLANMASIYLA BIRLIKTE, UZUN VADELI KONTRATLARA DAYALI FAVOK BUYUMESI, KALDIRACTA DUSUS VE TEMETTU DAGITIMI DONEMINE GECILMESI BEKLENMEKTEDIR. SIRKET HEDEFLERI, 2025-2029 DONEMINDE ABD$ BAZINDA YILLIK BILESIK YAKLASIK %28 FAVOK BUYUMESI IMA ETMEKTEDIR. YATIRIM HARCAMALARININ 2029`DA BELIRGIN SEKILDE GERILEMESI ONGORUSU DE KALDIRAC HEDEFLERINI DESTEKLEMEKTEDIR.
BUNUNLA BIRLIKTE, KAPASITE ILAVESININ ONEMLI BOLUMUNUN 2028-2029`DA DEVREYE GIRECEK TAKORADI PROJESINDEN GELMESI, HEDEFLERI DEVREYE ALMA TAKVIMINE DUYARLI HALE GETIRMEKTEDIR. KISA VADEDE 4C26`DA PLANLANAN DEVREYE ALMALAR VE 2026 BEKLENTILERININ GERCEKLESMESI, ORTA VADELI HEDEFLERIN GUVENILIRLIGI ACISINDAN ILK GOSTERGELER OLACAKTIR. 2026`DA ZIRVE YAPACAK BORCLULUK NEDENIYLE NET KÂR GORUNURLUGU FAVOK`E KIYASLA SINIRLI KALMAKTADIR. ORTA VADEDE AFRIKA OPERASYONLARININ TAHSILAT PERFORMANSI VE GOYNUK SANTRALININ 2029 SONRASINDAKI SATIS REJIMI IZLENMESI GEREKEN BASLICA KONULARDIR.
SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S
WWW.SEKERYATIRIM.COM.TR
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.