TOPLANTI NOTLARI - HTTBT (ZIRAAT YATIRIM)

TOPLANTI NOTLARI - HTTBT (ZIRAAT YATIRIM)

HITIT BILGISAYAR TARAFINDAN DUN GERCEKLESTIRILEN ANALIST TOPLANTISINA ILISKIN ONE CIKAN NOTLARIMIZI PAYLASIYORUZ.

ISTANBUL MERKEZLI, YURTICI VE YURTDISI HAVACILIK ILE SEYAHAT SEKTORUNE YAZILIM COZUMLERI URETEN BIR TEKNOLOJI FIRMASI OLAN HITIT BILGISAYAR, HAVAYOLU REZERVASYON SISTEM SAGLAYICISIDIR. HITIT BILGISAYAR, DUSUK MALIYETLI HAVAYOLLARI VE GELENEKSEL HAVAYOLLARINA YAZILIMLAR URETMEKTEDIR.

SIRKET`IN MUSTERILERI, HAVAYOLLARI, SEYAHAT SIRKETLERI VE HAVALIMANLARIDIR. SIRKET`IN TOPLAM CALISAN SAYISI 480 IKEN, ORTAKLIK YAPISI (ILK UC) SIRASIYLA %36,2 PEGASUS, %22,8 FATMA NUR GOKMAN VE %27,6`SI HALKA ACIK KISIMDIR.

HITIT BILGISAYAR, DUNYANIN UCUNCU EN BUYUK HAVAYOLU REZERVASYON SISTEMI SAGLAYICISIDIR. ILK IKI SIRKET PAZARI DOMINE EDERKEN, HITIT BILGISAYAR`IN YAKLASIK %2,5 PAZAR PAYI BULUNMAKTADIR. SIRKET`IN, PAZAR PAYI OLARAK DORDUNCU SIRADA BULUNAN SIRKETLE ARASINDAKI PAZAR PAYI FARKI YUKSEKTIR.

SIRKET`IN YAZILIM COZUMLERI, 6 KITADA VE 48 ULKEDE FAALIYET GOSTEREN TOPLAM 68 HAVAYOLU VE SEYAHAT SEKTORU FIRMASINA HIZMET VERMEKTEDIR. SIRKET`IN 160`TAN FAZLA ULKEDE 900`DEN FAZLA HAVALIMANINDA DIJITAL AYAK IZI VARDIR. SIRKET, 2025 YILINDA UC YENI PARTNERLE ANLASIRKEN, 7 PARTNERLE DE ILISKISINI ASKIYA ALMISTIR. BUNUN SEBEBI FAALIYETE GECEMEYEN HAVAYOLU SIRKETLERIDIR. CIN PAZARINDA DEVLET TARAFINDAN YONETILEN KAPALI BIR SISTEM TARAFINDAN HIZMET VERILDIGI ICIN VE RUSYA PAZARINDAKI AMBARGOLAR SEBEBIYLE BU BOLGELERLE IS ILISKILERI KURULMAMAKTADIR.

CIRO KIRILIMINA BAKILDIGINDA 2025 YIL SONU ITIBARIYLA GELIRLERIN %68`LIK KISMINI SAAS (SERVIS OLARAK YAZILIM) OLUSTURMAKTADIR. BUNUNLA BIRLIKTE SAAS GELIRLERININ TEMELI OLAN YOLCU SAYILARI BIR ONCEKI YILIN AYNI DONEMINE GORE %26 ARTIS GOSTERMISTIR. BU ARTISTA YENI KAZANILANLARIN YANI SIRA MEVCUT PARTNERLERIN IS HACIMLERINDEKI ARTIS ETKILI OLMUSTUR. DIGER TARAFTAN YAZILIM GELISTIRME VE BAKIM HIZMETLERI %23, IAAS (HIZMET OLARAK ALTYAPI PROJELER, KURULUM SURECLERI VS) VE PROJELER %9 PAY ALMISTIR. BAZI HAVAYOLU SIRKETLERI IT HIZMETLERINI DIS KAYNAK OLARAK ALMAK ISTEMEKTEDIR. SIRKET BU ALANDA DA HIZMET SUNMAKTADIR.


SIRKET`IN AMIRAL GEMISI OLAN YAZILIM COZUMU YOLCU HIZMETLERI SISTEMLERI`NDE (PSS), HAVAYOLLARININ ANA FAALIYETLERINI YERINE GETIREBILMESI ICIN IHTIYAC DUYDUKLARI YAZILIM (REZERVASYON VE BILETLEME, MOBIL UYGULAMA, KALKIS KONTROL SISTEMI, BAGAJ ESLESTIRME VS) COZUMLERI YER ALMAKTADIR. BUNUNLA BIRLIKTE, YAZILIM COZUMLERI OPERASYONEL, SEYAHAT, MUHASEBE COZUMLERI, HAVA KARGO VE SANAL MAGAZACILIK GIBI COZUM GRUBUNDAN OLUSMAKTADIR. PSS GELIRLERI SAAS ICERISINDE %85`LIK BIR PAYA SAHIPTIR.

TEKRARLAYAN GELIR URETEN PSS, SIRKET ICIN ONEMLI OLUP AYRICA SIRKETIN CEKIRDEK GELIRLERINI OLUSTURMAKTADIR. BUNA EK OLARAK, PSS ILE BIRLIKTE PARTNERLERE SISTEME ERISIM HAKKI SAGLANMAKTA VE KIRALAMA MANTIGIYLA HIZMETLER SUNULMAKTADIR. KULLANIM HACIMLERI NE KADAR YUKSEK ISE GELIR DE O ORANDA ARTMAKTADIR. BURADA UCAGA BINEN YOLCU ADETI (PAX) ONEMLI IKEN, MESAFE ONEM TASIMAMAKTADIR. EK OLARAK, ANLASMADA MINIMUM GARANTI SAYISI VERILIRKEN, YOLCU SAYISINDA UST SINIR BULUNMAMAKTADIR.

SIRKET`IN BIR DIGER IS ALANI DA ACENTA DAGITIM SISTEMI (ADS)`DIR. KURESEL RAKIPLERIN GDS OLARAK KULLANDIGI COZUM, ACENTELERLE BIR KOPRU GOREVI GORMEKTEDIR. RAKIPLERIN KULLANDIGI YAZILIMIN ESNEK OLMAYISI, BAZI MODULLERIN EKLENEMEMESI DIGER YANDAN ADS`NIN DAHA KABILIYETLI BIR YAZILIMA (ORNEGIN DAHA KOMPLEKS UCRETLERI GOSTERMESI) SAHIP OLMASI SIRKETI BU YONDE ONE CIKARMAKTADIR. HITIT BILGISAYAR, REKABETCI VE MODERN OLAN BU COZUMDEN PARTNERLERINDEN OLUMLU GERI BILDIRIM ALINDIGINI BELIRTMISTIR. EK OLARAK, 50`DEN FAZLA ULKEDE TEMSILCI BULUNMASI DA ADS`NIN IS MODELI ACISINDAN SIRKET`E AVANTAJ SAGLAMAKTADIR.

AYRICA AR-GE YATIRIMLARINA BUYUK BIR AGIRLIK VEREN SIRKET, SON OLARAK HAZIRAN 2025`TE HITIT OXYGEN`I KULLANIMA ALMISTIR. OXYGEN, HAVAYOLLARININ GELENEKSEL ``BILET + BAGAJ + KOLTUK`` HIZMETLERININ OTESINDE ZENGIN ICERIKLI URUNLERI SUNMAYI HEDEFLEYEN BIR PROJEDIR. TEKLIF VE SIPARIS ALTYAPISINA DAYANAN SISTEM, HAVAYOLLARINA COK KANALLI DAGITIM, KISISELLESTIRILMIS TEKLIF VE DINAMIK FIYATLAMA IMKANI SUNMAKTADIR. HALIHAZIRDA ILK KULLANIMA PEGASUS ILE BIRLIKTE GECEN PLATFORMUN YIL SONUNA KADAR YILLIK 12MN`DEN FAZLA YOLCU ISLEMESI BEKLENMEKTEDIR. SIRKET, URUNUN ONUMUZDEKI DONEMDE DAHA FAZLA HAVAYOLUNA VE SATIS KANALINA YAYGINLASTIRILMASINI HEDEFLEMEKTEDIR. 2030 YILINA KADAR PSS VE OXYGEN`IN BIRLIKTE CALISMASI BEKLENMEKTEDIR. SIRKET AYRICA YAPAY ZEKA DESTEKLI BIR ODEME HIZMETLERI PLATFORMU PROJESININ GELISTIRILMESI UZERINDE CALISMAKTADIR.

YAPAY ZEKA ALANINDAKI GELISMELERIN YAZILIM SEKTORUNDE ONEMLI DEGISIKLIKLERE YOL ACMASI BEKLENMEKTEDIR. BUNUNLA BIRLIKTE HAVACILIK SEKTORU ULUSLARARASI HAVA TASIMACILIGI BIRLIGI (IATA) TARAFINDAN COK SIKI DENETIME VE REGULASYONLAR ALTINDA ILERLEYEN BIR SEKTOR OLDUGU ICIN VE SEKTORDE YAPAY ZEKANIN SIRKET IS MODELINE SU ASAMADA ONEMLI BIR ENGEL OLMASI BEKLENMEMEKTEDIR. AYRICA HAVACILIK SEKTORU KENDI OZGUN YAPISI ICERISINDE YAZILIMCILARIN SEKTOR TECRUBESI GEREKTIRDIGI ICIN PERSONEL SAYISINDA BUGUN ICIN BIR DEGISIKLIK GUNDEMDE BULUNMAMAKTADIR. BUYUK DIL MODELLERI (LLM) ISE ZATEN ARACI OLARAK CALISTIGI ICIN HITIT BILGISAYAR`IN GELISTIRMIS OLDUGU YAZILIM DILIYLE ILETISIME GECMEKTEDIR.

JEOPOLITIK GERILIMLERIN KURESEL HAVA TASIMACILIGI AGI UZERINDEKI ETKISI YAKINDAN TAKIP EDILMEKTEDIR. SIRKET`IN BOLGEDE FAALIYET GOSTEREN HERHANGI BIR HAVAYOLU SIRKETIYLE DOGRUDAN BIR ANLASMASI BULUNMAMAKTADIR. BUNUNLA BIRLIKTE MEVCUT SAVAS ORTAMI, KORFEZ ULKELERININ TEK BIR HUB (TRANSFER MERKEZI) OLARAK ONE CIKTIGI YAPININ DEGISMESINE VE ISTANBUL GIBI ALTERNATIF MERKEZLERIN TRANSFER AGINDA DAHA FAZLA YER ALMASINA YOL ACABILIR. SIRKET`IN PEGASUS VE AJET ILE MEVCUT ANLASMALARI DIKKATE ALINDIGINDA, BU GELISMELERDEN DOLAYLI OLARAK FAYDA SAGLAMA POTANSIYELI BULUNDUGU DEGERLENDIRILMEKTEDIR.

SIRKET`IN CIROSU 2025 YILINDA 41,9MN USD ILE YILLIK %22 BUYUME KAYDETMISTIR. BRUT KAR MARJI 1 PUAN YUKSELEREK %49 OLARAK GERCEKLESMISTIR. FAVOK ISE 17,9MN USD OLARAK GERCEKLESIRKEN, FAVOK MARJI %43 OLMUSTUR (2024: %40 FAVOK MARJI). NET KAR ISE 9,9MN USD OLARAK GERCEKLESMISTIR. SATISLARIN YAKLASIK %77`SI YABANCI PARA CINSINDEN GELIRLER (%63 USD VEYA %14 EUR) OLUSMAKTADIR. YURTDISI GELIRLERIN ORANI %60`TIR. OTE YANDAN, MALIYETLERIN %54`U PERSONEL GIDERLERINDEN OLUSMAKTADIR (2024: %51) VE %62`LIK KISMI TL (2024: %76 TL MALIYET) UZERINDENDIR.

2025 YILINDA AR-GE VE TEKNOLOJI YATIRIMLARI TOPLAM 20,6MN USD SEVIYESINE ULASMIS OLUP, YATIRIM/CIRO ORANI %49 OLARAK GERCEKLESMISTIR. 2024 YILINDA YATIRIM/CIRO ORANI %58 SEVIYESINDE GERCEKLESMISTI. BUYUME SURECINDE OLAN BIR TEKNOLOJI SIRKET`I OLAN HITIT BILGISAYAR, ONUMUZDEKI DONEMDE BU ORANI %40`LI SEVIYELERIN ALTINA DUSURMEYI HEDEFLEMEKTEDIR.

FONKSIYONEL PARA BIRIMI USD OLAN SIRKET`IN, 31 ARALIK 2025 TARIHI ITIBARIYLA NET NAKIT POZISYONU 6,8MN USD SEVIYESINDEDIR. 2024 SONUNDA 7,3MN USD NET NAKIT POZISYONU BULUNMAKTAYDI.

SIRKET GELECEGE YONELIK BEKLENTILERINI DE PAYLASMISTIR. BUNA GORE 2026 SONU ITIBARIYLA USD BAZINDA CIRODA %25 ILE %30 ARALIGINDA BUYUME FAVOK`TE %43 ILE %48 ARALIGINDA MARJ NET KARDA %25 ILE %30 ARALIGINDA MARJ VE TEKRARLAYAN GELIR ORANININ %90 ILE %95 ARALIGINDA OLMASI BEKLENMEKTEDIR. TEKRARLAYAN GELIRLER SAAS VE YAZILIM GELISTIRME VE BAKIM SEGMENTINDEN GELIRLERDEN OLUSMAKTADIR.

HAVACILIK SEKTORUNDE BUYUME IVMESI DEVAM EDERKEN, UCRETLI YOLCU KILOMETRESI (RPK) ARTISI ARZ EDILEN KOLTUK KILOMETRESI (ASK) ARTISININ UZERINDE GERCEKLESMEKTEDIR. DOLULUK ORANLARINDA GOZLENEN ARTIS ISE SABIT + YOL

ZIRAAT YATIRIM MENKUL DEGERLER
WWW.ZIRAATYATIRIM.COM.TR

***
YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.