TOPLANTI NOTU- KORDS(PHILLIPCAPITAL)
TOPLANTI NOTU- KORDS(PHILLIPCAPITAL)
SIRKET PROFILI: KORDSA, 4 KITADA, 7 ULKEDE, 12URETIM TESISI, 2 AR-GE MERKEZI VE 2 TEKNOLOJI MERKEZIYLE LASTIK GUCLENDIRME VE KOMPOZIT GELISTIRME ALANLARINDA FAALIYET GOSTERMEKTEDIR. SIRKET, LASTIK KORD BEZI URETIMINDE DUNYADA LIDER KONUMDA BULUNMAKTADIR. DUNYANIN ONDE GELEN LASTIK URETICILERI, SIRKETIN ANA MUSTERILERIDIR. KOMPOZIT GUCLENDIRME TARAFI KATMA DEGERI DAHA YUKSEK OLAN BIR ALAN OLUP URETILEN URUN CELIKTEN 3 KAT DAHA DAYANIKLI VE 10 KAT DAHA HAFIFTIR. BU URUNLER, SIVIL HAVACILIK, UZAY VE LUKS OTOMOTIV GIBI SEKTORLERDE KULLANILMAKTADIR.
SEGMENT DAGILIMI: COK SAYIDA URETICI OLMASI NEDENIYLE KAR MARJI DAHA DUSUK OLAN LASTIK GUCLENDIRME TARAFI, CIRONUN %75’INI OLUSTURMASINA RAGMEN FAVOK ICINDEKI PAYIN %40-45 CIVARINDA OLDUGUNU TAHMIN EDIYORUZ. KOMPOZIT GUCLENDIRME TARAFI ISE KAR MARJI DAHA YUKSEK OLDUGU ICIN CIRONUN %25’INI OLUSTURMAKTA, FAVOK KATKISI ISE %55-60 OLABILIR. KOMPOZIT GUCLENDIRME ALANININ CIRODAKI PAYI ONCEKI YILA GORE ARTMISTIR (2024: %21, 9A25: %24).
MALIYET VE REKABET BASKISI: KORDSA`NIN GELIRLERININ %100 DOVIZ BAZLI OLMASINA KARSIN, ANA URETIM USSU OLAN TURKIYE’DEKI TL MALIYETLERIN DOVIZ KURLARINDAN DAHA HIZLI YUKSELMESI, SIRKETIN REKABETCI GUCUNU BASKILAMAKTADIR. TURKIYE’DEKI URETIM MALIYETLERININ DOVIZ BAZLI ARTMASI NEDENIYLE, CINLI RAKIPLER ILE FIYAT REKABETI DAHA BELIRGIN HALE GELMEKTEDIR. BU DURUM, KORDSA’NIN ARTAN MALIYETLERINI SATIS FIYATLARINA YANSITMA KAPASITESINI SINIRLAYARAK OPERASYONEL KÂRLILIGI VE FAVOK PERFORMANSINI DOGRUDAN OLUMSUZ ETKILEMEKTEDIR.
SATIN ALMALAR VE BORCLULUK: SIRKET 2018 VE 2019 DONEMINDE ABD’DE KOMPOZIT (HAVACILIK) ALANINDA FAALIYET GOSTEREN FABRIC DEVELOPMENT, TEXTILE PRODUCTS SIRKETINI 100 MILYON DOLAR VE AXIOM SIRKETINI 180 MILYON DOLAR TOPLAMDA YAKLASIK 280 MILYON DOLAR BEDELLE SATIN ALMISTIR. 2022 VE 2025’TE ISE ITALYA’DA KOMPOZIT (LUKS OTOMOTIV) ALANINDAKI MICROTEX SIRKETININ ONCE %61’I 24,6 MILYON EURO, SONRASINDA %39’U YAKLASIK 35 MILYON EURO BEDELLE SATIN ALINMISTIR. SATIN ALINAN SIRKETLERIN FINANSMANINDAN KAYNAKLANAN KREDILER NEDENIYLE BORCLULUK YUKSEK BIR DUZEYDEDIR (NET BORC/FAVOK: 10,2X). SABANCI HOLDING’IN EKIM 2025 TARIHINDE GERCEKLESTIRDIGI 50 MILYON USD TUTARLI SERMAYE ARTIRIMI AVANSI, BORC KAPAMA AMACIYLA KULLANILMISTIR. AYRICA ARALIK 2025’DE KISA VADELI BORCLAR YAPILANDIRILARAK DAHA UZUN VADEYE YAYILMISTIR. SON DONEMDE SIRKETIN NAKIT AKISINDAKI ARTIS DIKKAT CEKMEKTEDIR.
KRATOS SATISI: SIRKET, INSAAT GUCLENDIRME ALANINDAKI IS BIRIMI OLAN KRATOS’U CIMSA’NIN BAGLI ORTAKLIGI OLAN AFYON CIMENTO’YA 10 MILYON DOLAR BEDELLE KASIM 2025’DE DEVRETMISTIR. BU SATIS KARARI, SIRKETIN ANA ODAK ALANLARINDA KALMA VE KAYNAKLARI VERIMLI KULLANMA STRATEJISINE DAYANMAKTADIR.
PHILLIPCAPITAL MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.PHILLIPCAPITAL.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.