TURKIYE`DE HANELER ALTIN TASARRUFLARINI ONEMLI BIR SERVET TAMPONU OLARAK KULLANMAYA DEVAM EDIYOR-BBVA RESEARCH
TURKIYE`DE HANELER ALTIN TASARRUFLARINI ONEMLI BIR SERVET TAMPONU OLARAK KULLANMAYA DEVAM EDIYOR-BBVA RESEARCH
BBVA RESEARCH TARAFINDAN YAYIMLANAN `2025 4. CEYREK BORC GORUNUMU` BASLIKLI RAPORDA,
TURKIYE`DE HANEHALKI BIRIKIM ALISKANLIKLARINI, SIRKETLERIN DOVIZ POZISYONLARINI, KAMUNUN
BORC DINAMIKLERI, BANKACILIK SEKTORU BORCLANMASI VE GENEL FX POZISYONU HAKKINDA
DEGERLENDIRME YER ALIYOR.
RAPORDA, TURKIYE`DE HANEHALKININ FINANSAL DALGALANMALARA KARSI ALTIN VE KIYMETLI MADEN
BIRIKIMLERINI EN GUCLU TAMPON MEKANIZMASI OLARAK KULLANMAYA DEVAM ETTIGI VURGULANDI.
FINANSAL VARLIKLARIN GSYH’YE ORANI DUSUK KALMAYA DEVAM EDERKEN, MEVDUAT PAYINDAKI DUSUSUN
YERINI YATIRIM FONLARINDAKI ARTISA BIRAKTIGININ GOZLEMLENDIGI AKTARILIYOR.
HANEHALKI
HANEHALKI, ALTIN (GENIS ANLAMDA KIYMETLI METALLER) TASARRUFLARINI ONEMLI BIR SERVET TAMPONU
OLARAK KULLANMAYA DEVAM EDIYOR. TOPLAM FINANSAL VARLIKLAR/GSYH ORANI DUSUK SEVIYEDE KALMAYI
SURDURUYOR (%40). MEVDUAT PAYI 3. CEYREKTE GERILEDI VE BUNUN, YATIRIM FONLARINDAKI ARTISLA IKAME
EDILDIGI GORULUYOR.
SIRKETLER
AGUSTOS–EKIM DONEMINDE IYILESME GOSTEREN SIRKETLERIN NET DOVIZ KISA POZISYONU, KASIM AYINDA
DIS YABANCI PARA YUKUMLULUKLERINDEKI ARTIS NEDENIYLE YENIDEN BOZULDU. YUKSEK ROLL-OVER
ORANLARI, REEL SEKTORUN DIS FINANSMANA ERISIMININ SAGLAM KALMAYA DEVAM ETTIGINI GOSTERIYOR.
KOBI’LERIN NPL ORANI %3,5’E YAKLASMISTIR BUNUN 2026’DA ILAVE YENIDEN YAPILANDIRMALAR VE EK
KGF KREDI PAKETLERI ILE BUYUK OLASILIKLA HAFIFLEMESI BEKLENIYOR. IMALAT FIRMALARI ICIN
ACIKLANAN 100 MILYAR TL TUTARINDAKI KREDI PAKETI, ILAVE BIR DESTEKLEYICI ONLEM OLACAK.
KAMU BORCU
TOPLAM KAMU BORCUNUN GSYH’YE ORANI DUSUK KALIYOR. ANCAK, BEKLENENDEN DAHA YAVAS SEYREDEN
DEZENFLASYON PATIKASININ YOL ACTIGI YUKSEK FAIZ ORANLARI NEDENIYLE ARTAN FAIZ ODEMELERI YUKU
VE VADELERIN KISALMASI, RISK FAKTORLERI OLARAK ONE CIKIYOR. BUNA EK OLARAK, FIYATLARDAKI
YUKSELIS ORTAMINDA YAVASLAMAKLA BIRLIKTE DEVAM EDEN ALTIN BORCLANMALARINDAN KAYNAKLANAN ZARARLAR
DA RISK UNSURU OLMAYA DEVAM EDIYOR.
BANKALAR
BANKALARIN IKINCIL SERMAYE BORCLANMA IHRACLARINDAKI ARTIS, 2025`IN 2. CEYREKTE TE HIZLADI,
4. CEYREKTE ISE YAVASLADI BU IHRACLARIN 2026 ILK CEYREGI SONRASINDA YENIDEN ARTMASI BEKLENIYOR.
DIS KREDILER, DIS FONLAMA BUYUMESINI DESTEKLEMEYE DEVAM EDIYOR.
DOVIZ POZISYONU
EKONOMININ TOPLAM NET DOVIZ POZISYONU, KASIM 25’E AIT EN SON VERILERLE, REEL SEKTORUN NET
DOVIZ KISA POZISYONUNUN GENISLEMESI NEDENIYLE BOZULDU. DIS BORCUN BILESIMI, KAMU SEKTORU
ILE REEL SEKTOR ARASINDA YER DEGISTIRMEYE DEVAM EDERKEN, DAHA COK REEL SEKTORUN ACIK TARAFINA
DOGRU KAYIYOR.