ULUSLARARASI PIYASALAR (BURGAN YATIRIM)
ULUSLARARASI PIYASALAR (BURGAN YATIRIM)
ONE CIKAN GELISMELER
ORTA DOGU’DA CATISMANIN SEYRINE ILISKIN BELIRSIZLIK YENIDEN ARTARKEN DONALD TRUMP’IN IRAN’A YONELIK ONUMUZDEKI 2-3 HAFTA ICINDE “SON DERECE SERT” SALDIRILAR DUZENLENEBILECEGINE DAIR ACIKLAMALARI PIYASALARDA KISA SURE ONCE OLUSAN NORMALLESME BEKLENTISINI ZAYIFLATTI VE RISK ISTAHINDA YENIDEN BOZULMAYA YOL ACTI. MUZAKERE SOYLEMI ILE ES ZAMANLI GELEN ASKERI TEHDITLER YATIRIMCI TARAFINDA GUVENI ZEDELERKEN PETROL FIYATLARINDA YUKARI YONLU HAREKET HIZLANDI, BUNA KARSILIK HISSE SENETLERI VE TAHVILLERDE SATIS BASKISI ONE CIKTI VE ONCEKI GUNLERDE GORULEN TOPARLANMANIN KALICILIGI SORGULANMAYA BASLADI. OZELLIKLE ENERJI FIYATLARINDAKI HIZLI YUKSELISIN ENFLASYON VE BUYUME UZERINDEKI IKINCIL ETKILERI YENIDEN GUNDEME GELIRKEN, PIYASANIN ODAGININ TEKRAR MALIYET BASKISI VE FINANSAL KOSULLARIN SIKI KALMAYA DEVAM EDECEGI SENARYOYA KAYDIGI GORULUYOR. MAKRO TARAFTA FED YETKILILERINDEN GELEN MESAJLAR DA BU TABLOYU DESTEKLER NITELIKTE MICHAEL BARR SAVASIN HEM ENFLASYON HEM BUYUME UZERINDE ASAGI VE YUKARI YONLU RISKLER YARATTIGINI VURGULARKEN ALBERTO MUSALEM MEVCUT POLITIKA DURUSUNUN BU BELIRSIZLIK ORTAMINDA YETERLI OLDUGUNU ANCAK GELISMELERE BAGLI OLARAK ESNEK KALINMASI GEREKTIGINI IFADE ETTI. DOVIZ TARAFINDA DOLARIN YENIDEN GUC KAZANMA EGILIMI DIKKAT CEKERKEN UBS’IN USD/JPY PARITESINE ILISKIN 175 SEVIYESINE KADAR UZANAN PROJEKSIYONU, ENERJI FIYATLARININ YUKSEK KALMAYA DEVAM ETMESI HALINDE KURESEL PARA POLITIKASI DENGESININ DAHA DA ZORLASABILECEGINE ISARET EDIYOR. GENEL GORUNUMDE PIYASA, KISA SURE ONCE FIYATLANAN IYIMSER SENARYODAN UZAKLASARAK YENIDEN JEOPOLITIK RISKLERIN, ENERJI FIYATLARININ VE MAKRO BELIRSIZLIKLERIN BIRLIKTE SEKILLENDIRDIGI DAHA TEMKINLI VE KIRILGAN BIR DENGEYE GECIS YAPIYOR.
FIYATLAMALAR
DOLAR ENDEKSI DONALD TRUMP’IN IRAN’A YONELIK SERT SOYLEMLERINE RAGMEN BIR ONCEKI GUN OLUSAN IYIMSERLIGIN ETKISIYLE %0,30 DUSUSLE 99,55 SEVIYESINDEN GUNU TAMAMLARKEN, BU GERI CEKILMENIN KALICI OLMADIGI VE YENI GUNDE JEOPOLITIK RISKLERIN YENIDEN FIYATLANMAYA BASLADIGI GORULUYOR. USD/JPY PARITESINDEKI %0,04’LUK SINIRLI YUKSELIS ENERJI FIYATLARINDAKI OYNAKLIK VE FAIZ BEKLENTILERININ YEN UZERINDE BASKI YARATMAYA DEVAM ETTIGINI GOSTERIRKEN, EUR/USD PARITESI DOLARIN ZAYIFLAMASIYLA %0,31 YUKSELEREK 1,1588 SEVIYESINE CIKTI, EUR/GBP ISE %0,27 DUSUSLE 0,8710 SEVIYESINE GERILEDI. DEGERLI METALLER TARAFINDA ARTAN JEOPOLITIK RISKLER VE GUVENLI LIMAN TALEBIYLE ONS ALTIN %1,94 YUKSELEREK 4758 DOLARA CIKARKEN, GUMUS 75 DOLAR SEVIYESINDE YATAY KALDI ANCAK YENI GUNDE RISK ALGISINDAKI DEGISIMLE BIRLIKTE HER IKI METALDE DE SATIS BASKISININ ONE CIKTIGI GORULUYOR. ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZI BIR ONCEKI GUN %4,32 SEVIYESINDE KAPANIS YAPTIKTAN SONRA %4,38’E YUKSELEREK ENERJI FIYATLARINDAKI ARTISIN ENFLASYON BEKLENTILERINI YUKARI CEKTIGINI VE FINANSAL KOSULLARIN YENIDEN SIKILASTIGINI GOSTERIYOR. PETROL TARAFINDA FIYATLAMA DOGRUDAN JEOPOLITIK GELISMELERE BAGLI KALIRKEN BRENT PETROL %3,38 DUSUSLE 103,15 DOLARDAN GUNU TAMAMLADIKTAN SONRA TRUMP’IN ACIKLAMALARIYLA BIRLIKTE YENI GUNDE %7,5 YUKSELEREK 111 DOLAR SEVIYESINE CIKTI. HISSE SENEDI PIYASALARINDA ISE BIR ONCEKI GUN SAVASIN KISA SUREDE SONA EREBILECEGINE YONELIK BEKLENTILERLE S&P 500 %0,72 VE NASDAQ 100 %1,18 YUKSELIRKEN, ARTAN BELIRSIZLIK VE YUKSELEN ENERJI FIYATLARIYLA BIRLIKTE BU KAZANIMLARIN KORUNMASININ ZORLASTIGI BIR GORUNUM ONE CIKIYOR.
EKONOMIK TAKVIM
EKONOMIK TAKVIMDE BUGUN ABD’DE HAFTALIK ISSIZLIK MAASI BASVURULARI VERISI ONE CIKIYOR VE IS GUCU PIYASASININ MEVCUT DAYANIKLILIGINA DAIR SINYAL URETMESI ACISINDAN YAKINDAN IZLENECEK. BILANCO TARAFINDA PIYASALARA YON VERECEK ONEMLI BIR SIRKET BULUNMAZKEN, FIYATLAMALARDA ANA BELIRLEYICI UNSUR JEOPOLITIK GELISMELER OLMAYA DEVAM EDECEK.
EUR/USD – ABD BASKANI TRUMP IRAN SAVASINDA ABD’NIN HEDEFLERINE BUYUK OLCUDE ULASTIGINI SOYLEDI ANCAK SAVASIN NE ZAMAN BITECEGINE DAIR NET BIR PLAN SUNMADI. ONUMUZDEKI HAFTALARDA SALDIRILARIN SUREBILECEGINI VE GEREKIRSE IRAN’IN ENERJI ALTYAPISININ VURULACAGINI BELIRTTI. OZELLIKLE HURMUZ BOGAZI VE URANYUM MESELESI BELIRSIZLIGINI KORURKEN, PIYASALARDA SAVASIN UZAYABILECEGI ENDISESI YENIDEN ARTTI. HAFTA BASINDA IRAN’IN OLASI BIR ANLASMAYA ACIK OLDUGUNA ISARET EDEN YAPICI YONDE ACIKLAMALARININ IYIMSER ETKISI SINIRLI KALDI. BUNA PARALEL OLARAK ABD DOLARI DEGER KAZANIRKEN, EUR/USD DUSUSE GECTI. COKLU VARLIK SINIFLARI ABD-IRAN SAVASININ SEYRINE BAGLI OLARAK HAREKET ETMEYE DEVAM EDIYOR. BU DURUM BIR SURE DAHA BERABERINDE YUKSEK BIR OYNAKLIK GETIRMEYE DEVAM EDEBILIR.
CARSAMBA GUNU MAKRO TARAFTAKI GELISMELERI GOZDEN GECIRDIGIMIZDE ABD’DE PERAKENDE SATISLAR VE ISM IMALAT ENDEKSI VERILERI TAKIP EDILDI. SUBAT AYI PERAKENDE SATISLAR AYLIK BAZDA %0,6 ARTIS OLARAK ACIKLANDI. PIYASA BEKLENTISI YAKLASIK %0,5 ARTIS YONUNDEYDI. BIR ONCEKI AY OLAN OCAK VERISI ISE -%0,1(REVIZE) SEVIYESINDEYDI. MART AYI ISM IMALAT ENDEKSI ISE 52,7 SEVIYESINDE ACIKLANDI. BU BIR ONCEKI AYA GORE YUKSELISE ISARET ETTI VE GENISLEME BOLGESINDE KALMAYA DEVAM EDILDIGINI GOSTERDI. DUNKU VERILERI BIR BUTUN OLARAK DEGERLENDIRDIGIMIZDE PERAKENDE SATISLAR TARAFI BEKLENTIDEN GUCLU, YANI TUKETICI TALEBI KISA VADEDE HALA DIRENCLI. ISM VERISI DE 50’NIN UZERINDE GELEREK IMALAT SEKTORUNDE GENISLEMENIN SURDUGUNU GOSTERIYOR. ANCAK ISM ALT KALEMLERINDE(OZELLIKLE MALIYETLER VE TEDARIK SURELERI) BOZULMA OLMASI, BUYUMENIN SAGLIKLI DEGIL MALIYET BASKILARIYLA GELEN BIR GENISLEME OLABILECEGINE ISARET EDIYOR. KISACASI VERI SETI YUZEYDE GUCLU GORUNSE DE, ARKA PLANDA ENFLASYONIST BASKILAR VE JEOPOLITIK RISKLER NEDENIYLE KIRILGAN BIR BUYUME DINAMIGININ SOZ KONUSU OLDUGUNU SOYLEMEK MUMKUN.
EUR/USD’DE HAFTA BASINDA SAVAS SURECINE YONELIK IYIMSERLIGIN ONE CIKMASI VE ATESKES SURECINE DAIR SOMUT ADIMLARIN ATILMASI PARITENIN KRITIK 1,1400 SINIR UZERINDE KALICI OLMASINI SAGLAYARAK ORTA VADEDE 1,1800’E DOGRU YAKINSAYABILECEK BIR YUKSELIS SENARYOSUNU CANLI TUTMAYA DEVAM EDIYOR. DIGER YANDAN, SIYASI GERGINLIGI YENIDEN ARTMASI DURUMUNDA OLDUKCA ONEMLI BIR ALT SINIR OLARAK IZLEDIGIMIZ 1,1400 DESTEGI UZERINDE KALICI OLUNUP OLUNMAYACAGINI IZLEMEYE DEVAM EDIYORUZ. SAVAS HALI DEVAM ETTIGI SURECE PARITEYE YONELIK RISKLERIN NET BIR SEKILDE ASAGI YONLU OLDUGUNU SOYLEYEBILIRIZ. 1,1400 ALTINA INILMESI HALINDE ISE 1,1000’A DOGRU YAKINSAYABILECEK BIR DUSUS RISKI GUNDEME GELEBILIR. GORUNUM TAMAMEN SIYASI GELISMELERE BAGLI OLDUGUNDAN BURADA GUVENILIRLIGI YUKSEK NET VE TEK BIR PIYASA GORUSU ONE CIKARMAKTANSA SENARYO BAZLI IHTIMALLER ILE DEGERLENDIRMEYI DAHA SAGLIKLI BULUYORUZ.
GBP/USD – GBP/USD SON DONEMDE 1,3100-1,3300 BANDINDA DALGALI BIR GORUNUM SERGILERKEN, KISA VADEDE TOPARLANMA DENEMELERINE RAGMEN YUKARI YONLU MOMENTUMUN SINIRLI KALDIGI GORULUYOR. PARITE 1,3300 UZERINE ATAKLAR YAPSA DA HEM TEKNIK OLARAK ONEMLI ORTALAMALARIN ALTINDA KALMASI HEM DE MAKRO TARAFTAKI BELIRSIZLIKLER NEDENIYLE KALICI BIR YUKSELIS TRENDI OLUSTURMAKTA ZORLANIYOR. INGILTERE TARAFINDAKI SON VERILER BUYUME-HASSAS BIR TABLOYA ISARET EDIYOR. SUBAT AYINDA MORTGAGE ONAYLARININ VE KREDI BUYUMESININ BEKLENTILERIN UZERINDE GELMESI IC TALEPTE KISA VADELI DIRENC OLDUGUNU GOSTERSE DE, MART AYINDA TUKETICI GUVENININ 11 AYIN EN DUSUK SEVIYESINE GERILEMESI EKONOMIK GORUNUMDE BOZULMAYA ISARET ETTI. OZELLIKLE ENERJI FIYATLARINDAKI ARTISIN HANEHALKI UZERINDE BASKI YARATMASI VE BUYUME BEKLENTILERININ ASAGI REVIZE EDILMESI(2026 BUYUME TAHMINI YAKLASIK %0,7’YE DUSURULDU) STAGFLASYON BENZERI BIR RISKIN FIYATLANMASINA NEDEN OLUYOR. BU MAKRO ARKA PLAN BOE POLITIKA BEKLENTILERINI DE BELIRGIN SEKILDE ETKILIYOR. PIYASA VE KURUM TAHMINLERI, FAIZ ARTISI BEKLENTILERININ ZAYIFLADIGINI VE MERKEZ BANKASININ DAHA TEMKINLI BIR DURUSA GECTIGINI GOSTERMEKTE. BOE BASKANI BAILEY OZELLIKLE PIYASALARIN FAIZ ARTISI BEKLENTILERINDE FAZLA ILERI GITTIGINI VURGULARKEN, BIZLER BOE’DEN SINIRLI HATTA TEK BIR FAIZ ARTISI IHTIMALI UZERINDE DURUYORUZ. SAVAS RISKININ DEVAM ETTIGI BIR ORTAM GBP/USD’DE ASAGI YONLU BIR BASKI OLUSTURMAYI SURDUREBILIR. INGILTERE’DE ISE ZAYIF BUYUME VE KIRILGAN TUKETICI GORUNUMU, STERLININ YUKARI YONLU POTANSIYELINI SINIRLAYABILIR. SONUC OLARAK KISA VADEDE GBP/USD’DE TEPKI YUKSELISLERI GORULEBILSE DE, TEMEL HIKAYE STERLIN ALEYHINE CALISIYOR. NET BIR TREND DEGISIMI ICIN YA INGILTERE VERILERINDE BELIRGIN BIR TOPARLANMA YA DA BOE’NIN BEKLENENDEN DAHA SAHIN BIR PATIKAYA GECMESI GEREKEBILIR.
DEGERLI METALLER – DEGERLI METALLER ABD-IRAN GELISMELERI ISIGINDA YON BULMAYA DEVAM EDIYOR. HAFTANIN ILK YARISINDA KURESEL RISK ISTAHINDA YASANAN IYILESME ILE GORULEN YUKSELIS DUN ITIBARI ILE YERINI YENIDEN SATIS BASKISINA BIRAKTI. BUGUNKU BASKI ILE BIRLIKTE OLASI ASAGI YONLU HAREKETLERDE 23 MART TARIHINDE OLUSAN EN DUSUK SEVIYE VE DIPLERIN UZERINDE DENGE BULUNUP BULUNMAYACAGI ONEMLI OLACAK. BU ANLAMDA ONS ALTINDA 4.100 DOLAR, GUMUSTE ISE 61 DOLAR SEVIYELERININ ORTA VADELI GORUNUM ADINA OLDUKCA KRITIK OLDUGU SOYLENEBILIR. DIGER YANDAN, HAFTA BASINDAKI GIBI YUKARI YONLU HAREKETLERDE ORTA VADEDE ONS ALTINDA 5,000 DOLAR, GUMUSTE ISE 90 DOLAR SINIRLARINA YAKINSAYABILECEK YUKSELIS POTANSIYELI BULUNUYOR.
BRENT PETROL – BRENT PETROL IRAN SAVASININ YAKINDA SONA ERECEGINE DAIR BEKLENTILERIN ZAYIFLAMASIYLA %5’TEN FAZLA YUKSELEREK YENIDEN VARIL BASINA 100 DOLAR SINIRI UZERINDE ISLEM GORMEYE DEVAM EDIYOR. ABD BASKANI TRUMP KONUSMASINDA NET BIR BITIS TARIHI VERMEZKEN, ONUMUZDEKI HAFTALARDA SALDIRILARIN ARTABILECEGINI SOYLEMESI PIYASALARDA ARZ RISKI ENDISELERINI ARTIRDI. IRAN ISE ATESKES IDDIALARINI REDDEDEREK HURMUZ BOGAZI’NIN KAPALI KALACAGINI VE KONTROLUN KENDILERINDE OLDUGUNU ACIKLADI. BU GELISMELER ENERJI ARZINA YONELIK RISKLERI YUKSELTIRKEN, ABD’DE HAM PETROL STOKLARININ BEKLENTILERIN UZERINDE ARTMASI (5,5 MILYON VARIL) FIYAT YUKSELISINI SINIRLAYAN BIR UNSUR OLDU. PETROL FIYATLARININ SEYRI ABD-IRAN ILISKILERINE BAGLI OLACAK VE OYNAKLIK YUKSEK SEYRETMEYE DEVAM EDECEK. BRENT PETROLDE 95 DOLAR SEVIYESINI KRITIK BIR ALT SINIR OLARAK GORUYORUZ. BURADA KADAR OLAN DUSUSLER MART AYINDA BASLAYAN YUKSELIS TRENDI ICERISINDE ARA DUZELTMELER OLARAK KALABILIR ANCAK 95 DOLAR ALTINA INILMESI ORTA DOGU KAYNAKLI RISKLERIN KAYDA DEGER OLCEKTE AZALMAYA BASLAYABILECEGINE DAIR ONCU BIR SINYAL OLARAK GORULEBILIR. DIGER YANDAN, SAVASIN BASINDAN BU YANA IKI KEZ TEST EDILEN ANCAK ASILAMAYAN 119 DOLAR SEVIYESI KRITIK BIR UST SINIR VE DIRENC OLARAK KARSIMIZA CIKIYOR. 119 DOLARIN YUKARI YONLU GECILMESI ENERJI KRIZINE YONELIK YENI BIR ENDISE DALGASININ ONCU SINYALI OLARAK TAKIP EDILEBILIR. 95-119 DOLAR ARASINDA ISE BIR SUREDEN BU YANA OLDUGU GIBI HABER AKISINA BAGLI OLARAK YONSUZ DALGALI BIR SEYIR IZLENEBILIR.
ABD HISSE SENEDI PIYASALARI – ABD HISSE SENEDI PIYASASINDA SON DONEMDE OLUSAN TOPARLANMAYI KALICI BIR TREND BASLANGICI OLARAK GORMUYORUZ. DONALD TRUMP’IN IRAN’A YONELIK SERT SOYLEMLERI VE ASKERI RISKLERI YENIDEN ON PLANA CIKARMASIYLA BIRLIKTE PIYASANIN TEKRAR KIRILGAN BIR ZEMINE DONDUGUNU DUSUNUYORUZ. PETROL FIYATLARINDA GORULEN SERT YUKSELISIN ENFLASYON BEKLENTILERINI YUKARI CEKMESI VE BUNUN TAHVIL FAIZLERI UZERINDEN DEGERLEME BASKISI YARATMASI, HISSE SENETLERI ACISINDAN NEGATIF BIR CERCEVE OLUSTURUYOR. VADELI ENDEKSLERIN YENIDEN NEGATIF BOLGEYE GECMESI DE BIZE, ONCEKI GUNLERDE OLUSAN IYIMSERLIGIN GUCLU BIR MAKRO ZEMINE DAYANMADIGINI VE FIYATLAMANIN BUYUK OLCUDE HABER AKISIYLA YON BULDUGUNU GOSTERIYOR.
PIYASA ICINDEKI DAGILIMA BAKTIGIMIZDA DA BU KIRILGAN YAPININ DEVAM ETTIGINI DUSUNUYORUZ. FAIZ HASSASIYETI YUKSEK TEKNOLOJI HISSELERINDE TAHVIL FAIZLERINDEKI HAREKETLERE PARALEL OLARAK ZAYIFLAMA EGILIMI ONE CIKARKEN, ENERJI FIYATLARINDAKI YUKSELISIN MALIYET KANALIYLA ULASTIRMA VE TUKETIM TARAFINDA BASKI YARATTIGINI GORUYORUZ. BUNA KARSILIK ENERJI VE SAVUNMA GIBI JEOPOLITIK GELISMELERDEN BESLENEN SEKTORLERDE GORELI OLARAK DAHA DIRENCLI BIR GORUNUM VAR. ANCAK BU HAREKETI GENIS TABANLI VE SAGLIKLI BIR SEKTOR ROTASYONU OLARAK DEGIL, DAHA COK RISKTEN KACISIN TEMATIK YANSIMALARI OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BU DA ENDEKS GENELINDE KALICI VE GUCLU BIR MOMENTUM OLUSMASINI ZORLASTIRIYOR.
MEVCUT TABLODA KISA VADELI YONUN BUYUK OLCUDE JEOPOLITIK AKIS VE ENERJI FIYATLARINA BAGLI KALMAYA DEVAM EDECEGINI DUSUNUYORUZ. PETROL FIYATLARINDA YUKARI YONLU HAREKETIN KORUNMASI DURUMUNDA ENFLASYON BEKLENTILERININ BOZULMASI VE FAIZLERIN YUKSEK KALMASI HISSE PIYASASI UZERINDE BASKIYI ARTIRABILIR. VADELI PIYASADAKI ZAYIF GORUNUM DE BU RISKLERIN FIYATLANMAYA BASLADIGINI GOSTERIYOR. BU NEDENLE MEVCUT FIYATLAMAYI GUCLU BIR YUKSELIS TRENDI OLARAK DEGIL, RISKLERIN YENIDEN FIYATLANDIGI VE OYNAKLIGIN YUKSEK KALMAYA DEVAM EDECEGI BIR SUREC OLARAK GORUYORUZ.
BURGAN YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.BURGANYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.