ULUSLARARASI PIYASALAR GUNLUK BULTEN (BURGAN YATIRIM)
ULUSLARARASI PIYASALAR GUNLUK BULTEN (BURGAN YATIRIM)
ULUSLARARASI PIYASALAR
ONE CIKAN GELISMELER
KURESEL PIYASALARDA YENI HAFTAYA GIRILIRKEN ABD`DE ZAYIFLAYAN ISTIHDAM GORUNUMU FED`IN KISA VADELI FAIZ PATIKASINA ILISKIN BEKLENTILERI DEGISTIRIRKEN, ORTA DOGU VE AVRUPA KAYNAKLI RISKLER GUNDEMDE KALMAYA DEVAM EDIYOR. EYLUL AYINDA TARIM DISI ISTIHDAM YALNIZCA 29 BIN KISI ARTTI, ONCEKI IKI AYA ILISKIN VERILER ASAGI YONLU REVIZE EDILDI VE ISSIZLIK ORANI %4,2`YE YUKSELDI. UCRET ARTISINDAKI YAVASLAMA DA EKLENDIGINDE ISGUCU PIYASASININ BELIRGIN BICIMDE SOGUDUGU GORULURKEN, PIYASALARDA EKIM TOPLANTISINDA YENI BIR FAIZ ARTISI BEKLENTISI ONEMLI OLCUDE GERILEDI. BUNUNLA BIRLIKTE ENERJI MALIYETLERI VE MALI GORUNUM KAYNAKLI ENFLASYON RISKLERININ DEVAM ETMESI NEDENIYLE ARALIK AYINDA EK SIKILASMA IHTIMALI KORUNUYOR. ORTA DOGU`DA YEMEN HUKUMETININ IRAN DESTEKLI HUSILERIN KONTROLUNDEKI BOLGELERI GERI ALMAK AMACIYLA GENIS KAPSAMLI OPERASYON BASLATMASI BOLGESEL GERILIMI YENIDEN ARTIRDI. HUSILERIN SON GUNLERDE SUUDI ENERJI ALTYAPISINI HEDEF ALAN SALDIRILAR USTLENMESI, BABULMENDEP GECISI VE SUUDI PETROL SEVKIYATLARININ GUVENLIGI ACISINDAN GELISMELERIN YAKINDAN IZLENMESINE NEDEN OLUYOR. AVRUPA TARAFINDA ISE FRANSA`NIN YUKSEK BORC YUKU VE SIYASI BELIRSIZLIGINE ILISKIN ENDISELERE ISPANYA`DAKI ERKEN SECIM TARTISMALARININ EKLENMESI, BOLGENIN MALI GORUNUMUNE ILISKIN RISK ALGISINI ARTIRDI. FRANSA ILE ALMANYA ARASINDAKI TAHVIL GETIRI FARKININ GENISLEMESI VE SIYASI BELIRSIZLIGIN 2027 SECIMLERI ONCESINDE SURMESI EURO UZERINDEKI BASKININ ANA NEDENLERI ARASINDA YER ALIYOR.
FIYATLAMALAR
DOLAR ENDEKSI %0,12 DUSUSLE 101,92 SEVIYESINDEN GUNU TAMAMLARKEN, EYLUL AYI ISTIHDAM VERISININ BEKLENTILERIN BELIRGIN ALTINDA KALMASI FED`IN EKIM TOPLANTISINDA YENIDEN FAIZ ARTIRACAGI BEKLENTISINI ZAYIFLATTI. USD/JPY %0,15 DUSUSLE 157,82 SEVIYESINE GERILERKEN, EUR/USD %0,12 YUKSELISLE 1,1257`YE CIKTI. EUR/GBP ISE %0,21 DUSUSLE 0,8501 SEVIYESINDEN GUNU TAMAMLADI. ABD 10 YILLIK HAZINE TAHVIL FAIZI ISTIHDAM VERISININ ARDINDAN ILK ASAMADA SERT GERILESE DE HAREKET KALICI OLMADI VE GUNU %5,27 SEVIYESINDE TAMAMLADI. TARIM DISI ISTIHDAMIN YALNIZCA 29 BIN KISI ARTMASI VE ONCEKI AYLARA ILISKIN ASAGI YONLU REVIZYONLAR KISA VADELI FAIZ ARTISI BEKLENTILERINI AZALTIRKEN, UZUN VADELI TAHVIL PIYASASINDA YUKSEK KAMU BORCLANMASI, ENERJI MALIYETLERI VE SIRKET TAHVIL ARZINA ILISKIN KAYGILAR GETIRILERIN DUSUK SEVIYELERDE KALMASINI ENGELLEDI. ONS ALTIN %0,88 DUSUSLE 4.140 DOLARA, GUMUS %1,02 KAYIPLA 60,18 DOLARA GERILEDI. ZAYIF ISTIHDAM VERISININ ILK ASAMADA DEGERLI METALLERI DESTEKLEMESI BEKLENIRKEN TAHVIL FAIZLERININ GUN ICINDE YENIDEN YUKSELMESI BU HAREKETI SINIRLADI VE SON DONEMDE OLUSAN GUCLU POZISYONLARIN BIR BOLUMUNDE KAR REALIZASYONU GORULDU. BRENT PETROL %0,49 DUSUSLE 105,96 DOLARDAN GUNU TAMAMLADI. G-7 ULKELERININ STRATEJIK PETROL VE DIZEL REZERVLERINI PIYASAYA SURMEYE HAZIRLANDIGINA ILISKIN ACIKLAMALAR FIYATLARI ASAGI CEKERKEN, YEMEN-HUSI HATTINDAKI GERILIM VE ORTA DOGU ARZINA ILISKIN BELIRSIZLIK DUSUSUN DAHA BELIRGIN HALE GELMESINI ENGELLEDI. ABD HISSE PIYASALARINDA ISE ZAYIF ISTIHDAM VERISININ FED UZERINDEKI SIKILASMA BASKISINI AZALTMASI RISK ISTAHINI DESTEKLEDI. S&P 500 %0,73, NASDAQ 100 %1,00 YUKSELIRKEN TEKNOLOJI HISSELERI POZITIF AYRISTI VE NASDAQ 100 YENI BIR REKOR KAPANIS GERCEKLESTIRDI. BURADAKI ONEMLI AYRISMA, TAHVIL FAIZLERININ SEANS SONUNDA YENIDEN YUKARI DONMESINE RAGMEN HISSE PIYASASININ KAZANCLARINI BUYUK OLCUDE KORUMASI OLDU. PIYASA ZAYIF ISTIHDAM VERISINI SIMDILIK BUYUME ENDISESINDEN COK DAHA DUSUK KISA VADELI FAIZ ARTISI IHTIMALI UZERINDEN FIYATLADI.
EKONOMIK TAKVIM
BUGUN EURO BOLGESI VE INGILTERE`DE HIZMET PMI VERILERI, EURO BOLGESI`NDE ISE UFE TAKIP EDILECEK. ABD`DE PMI VERILERI IZLENECEK. BILANCO TARAFINDA ONEMLI BIR SIRKET SONUCU BULUNMAZKEN, JEOPOLITIK GELISMELER PIYASA GUNDEMINDE KALMAYA DEVAM EDECEK.
KURESEL PIYASALARDA HAFTANIN SON ISLEM GUNUNUN ANA TEMASINI ABD ISTIHDAM PIYASASINDAKI BELIRGIN YAVASLAMANIN FED`IN EKIM AYINDA FAIZ ARTIRACAGI BEKLENTISINI BUYUK OLCUDE ORTADAN KALDIRMASI, BUNA KARSILIK UZUN VADELI TAHVIL FAIZLERININ YUKSEK KALMAYA DEVAM ETMESI OLUSTURDU. EYLUL AYINDA TARIM DISI ISTIHDAM YALNIZCA 29 BIN KISI ARTARAK 90 BINLIK BEKLENTININ BELIRGIN ALTINDA KALIRKEN, AGUSTOS VERISI 162 BINDEN 133 BINE REVIZE EDILDI. ISSIZLIK ORANI %4,1`DEN %4,2`YE YUKSELIRKEN ORTALAMA SAATLIK KAZANCLARIN AYLIK ARTISI %0,1`E, YILLIK ARTISI ISE %3,0`A GERILEDI. BU TABLOYU ISGUCU PIYASASINDA SERT BIR BOZULMADAN ZIYADE ISE ALIMLARIN BELIRGIN SEKILDE YAVASLADIGI BIR GORUNUM OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. CUMA GUNKU ISTIHDAM VERISI FED`IN IKINCI FAIZ ARTIRIMINI HIZLANDIRMASI ICIN GEREKLI ZEMINI ONEMLI OLCUDE ZAYIFLATTI.
EYLUL TOPLANTISINDA POLITIKA FAIZINI 25 BAZ PUAN ARTIRARAK %3,75-%4,00 ARALIGINA TASIYAN FED ICIN EKIM TOPLANTISINDA YENI BIR 25 BAZ PUANLIK ARTIRIM OLASILIGI BIR HAFTA ONCEKI %64 CIVARINDAN %22-23 SEVIYESINE GERILEDI. BUNA KARSILIK PIYASA ARALIK TOPLANTISINDA FAIZ ARTIRIMINA HALA YAKLASIK %86 OLASILIK VERIYOR. FED BASKAN YARDIMCISI JEFFERSON, NEW YORK FED BASKANI WILLIAMS VE CLEVELAND FED BASKANI HAMMACK`IN DAHA FAZLA VERI GORME YONUNDEKI MESAJLARI DA EKIM`DE PAS GECME SENARYOSUNU DESTEKLIYOR. BU NEDENLE ARTIK TEMEL SENARYONUN EKIM`DE BEKLE-GOR, ARALIK`TA ISE 25 BAZ PUANLIK BIR FAIZ ARTISI OLDUGUNU DUSUNUYORUZ.
DOVIZ PIYASASINDA ZAYIF ISTIHDAM VERISININ ARDINDAN DOLARIN SON HAFTALARDAKI GUCLU YUKSELISINDE SINIRLI BIR SOLUKLANMA GORDUK. EURO DOLAR KARSISINDA %0,16 YUKSELEREK 1,1259, DOLAR/YEN ISE %0,18 GERILEYEREK 157,79 CIVARINDA ISLEM GORDU. KURESEL DOVIZ PIYASASINDA DOLAR LEHINE OLAN ANA HIKAYENIN BUYUK OLCUDE KORUNDUGUNU DUSUNUYORUZ. BUNUN NEDENI FED`IN EKIM`DE BEKLEMESI HALINDE DAHI ARALIK ARTIRIMININ BUYUK OLCUDE FIYATLANMASI VE ABD UZUN VADELI TAHVIL FAIZLERININ YUKSEK KALMASI. EURO TARAFINDA ISE YUKSEK ENERJI MALIYETLERI VE OZELLIKLE FRANSA`NIN MALI GORUNUMUNE ILISKIN ENDISELER ILAVE BASKI YARATIYOR. EUR/USD`NIN DAHA ONCE TAKIP ETTIGIMIZ 1,1350-1,1450 DESTEK BOLGESININ ALTINDA KALMASINI TEKNIK GORUNUM ACISINDAN OLUMSUZ DEGERLENDIRIYORUZ. ABD DOLARIN DAHA KALICI BICIMDE ZAYIFLAMASI ICIN FED`IN YALNIZCA EKIM ARTIRIMINDAN VAZGECMESI DEGIL ARALIK ARTIRIM BEKLENTISININ DE SORGULANMAYA BASLAMASI GEREKTIGINI DUSUNUYORUZ.
TAHVIL PIYASASINDA ISTIHDAM VERISI SONRASINDA ILK TEPKIYLE FAIZLERIN GERILEMESINE RAGMEN SATISLARIN YENIDEN DEVREYE GIRMESI DIKKAT CEKTI. ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZI GUNU YAKLASIK 5 BAZ PUAN YUKSELISLE %5,28, IKI YILLIK FAIZ ISE YAKLASIK %4,83 SEVIYESINDE TAMAMLADI. 10 YILLIK FAIZ BOYLECE UST USTE BESINCI HAFTALIK YUKSELISINE YONELIRKEN, EYLUL SONUNDA 1994`TEN BU YANA EN SERT CEYREKLIK FAIZ ARTISINI KAYDETMISTI. ZAYIF ISTIHDAM FED`IN KISA VADELI POLITIKA FAIZINI YUKSELTME IHTIMALINI AZALTIRKEN, UZUN VADELI FAIZLERI ASAGI CEKMEKTE YETERSIZ KALIYOR. ABD 10 YILLIK FAIZINDE %5 SEVIYESINI KRITIK ESIK OLARAK IZLEMEYE DEVAM EDIYOR VE BU SEVIYENIN UZERINDE KALINDIGI SURECE DOLARIN FAIZ AVANTAJININ KORUNABILECEGINI DUSUNUYORUZ.
DEGERLI METALLERDE ZAYIF ISTIHDAM VERISININ ILK ETKISI OLUMLU OLSA DA YUKSEK UZUN VADELI FAIZLERIN YENIDEN BASKIN HALE GELDIGINI GORDUK. ALTIN VERI SONRASINDA %1`IN UZERINDE YUKSELEREK GUN ICINDE 4.223 DOLAR CIVARINA KADAR CIKMASINA RAGMEN KAZANCLARINI GERI VERDI VE SPOT FIYAT GUNU YAKLASIK %1 DUSUSLE 4.136 DOLAR CIVARINDA TAMAMLADI. BOYLECE ALTININ HAFTALIK KAYBI DA DEVAM ETTI. BURADA FIYATLAMA MEKANIZMASININ OLDUKCA NET ISLEDIGINI GORUYORUZ. ZAYIF ISTIHDAM VERISI FED`IN EKIM AYINDA FAIZ ARTIRMA IHTIMALINI AZALTARAK ILK ASAMADA ALTINI DESTEKLERKEN, ABD 10 YILLIK TAHVIL FAIZININ YENIDEN %5,28`E YUKSELMESI FAIZ GETIRISI OLMAYAN ALTIN UZERINDE BASKININ DEVAM ETMESINE NEDEN OLDU. GUMUSTE DE AYNI DINAMIGIN DAHA YUKSEK OYNAKLIKLA CALISMASINI BEKLIYORUZ.
BU NEDENLE ALTIN ACISINDAN 4.000 DOLAR BOLGESINI, GUMUS ACISINDAN ISE 55-57 DOLAR CEVRESINI KISA-ORTA VADELI KRITIK DESTEKLER OLARAK TAKIBE DEVAM ETMEK ILE BIRLIKTE ABD UZUN VADELI FAIZLERINDE KALICI BIR GERILEME BASLAMADAN DEGERLI METALLERDE GUCLU VE SURDURULEBILIR BIR YUKSELIS BEKLEMEK KONUSUNDA TEMKINLIYIZ.
ABD HISSE SENEDI PIYASALARI - ABD HISSE PIYASALARINDA HAFTAYA GIRERKEN CUMA GUNKU ISTIHDAM VERISININ ARDINDAN KISA VADELI FAIZ BEKLENTILERINDE BELIRGIN BIR RAHATLAMA GORUYORUZ. EYLUL AYINDA TARIM DISI ISTIHDAMIN YALNIZCA 29 BIN KISI ARTMASI VE ISSIZLIK ORANININ %4,2`YE YUKSELMESI, FED`IN EKIM TOPLANTISINDA YENI BIR FAIZ ARTISINA GITME IHTIMALINI ONEMLI OLCUDE AZALTTI. BU GELISME OZELLIKLE BUYUME HISSELERINI DESTEKLEDI VE NASDAQ 100 HAFTAYI REKOR SEVIYEYE YAKIN TAMAMLADI. BUNUNLA BIRLIKTE 10 YILLIK TAHVIL FAIZININ %5,27 SEVIYESINDE KALMASI, HISSE PIYASASI ACISINDAN ONEMLI BIR AYRIM YARATMAYA DEVAM EDIYOR. KISA VADEDE FED`DEN DAHA AZ SIKILASMA BEKLENIRKEN UZUN VADELI FAIZLERIN YUKSEK KALMASI, DEGERLEME TARAFINDA ALANI SINIRLIYOR. BU NEDENLE MEVCUT ORTAMI GENIS TABANLI YENI BIR YUKSELIS DONEMINDEN COK, GUCLU KAR BUYUMESI GOSTEREBILEN SIRKETLERIN ONE CIKACAGI BIR DONEM OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. OZELLIKLE BUYUME HISSELERINDE ARTIK SADECE FAIZ BEKLENTISININ GEVSEMESI YETERLI DEGIL. SIRKETLERIN YUKSEK FINANSMAN MALIYETINE RAGMEN GELIR BUYUMESINI VE MARJLARINI KORUYABILMESI GEREKIYOR. DORDUNCU CEYREGE GIRERKEN PIYASANIN ODAGI DA YAVAS YAVAS MAKRO VERILERDEN BILANCOLARA KAYACAK. S&P 500 SIRKETLERINDE BU YIL GUCLU KAR ARTISI BEKLENMESINE RAGMEN 2027`YE ILISKIN BUYUME TAHMINLERININ DAHA OLCULU HALE GELMESI, ONUMUZDEKI BILANCO DONEMINDE SIRKETLERIN YALNIZCA MEVCUT CEYREGI DEGIL GELECEK YIL ICIN VERECEGI YONLENDIRMEYI DE ONEMLI HALE GETIRIYOR. BU NEDENLE ENDEKS SEVIYESINDEN COK KAR TAHMINLERINDE YUKARI YONLU REVIZYON ALABILECEK SIRKETLERE ODAKLANMANIN DAHA DOGRU OLDUGUNU DUSUNUYORUZ.
SIRKET BAZINDA CUMA GUNUNUN EN DIKKAT CEKICI HAREKETLERINDEN BIRI TESLA`DA GORULDU. UCUNCU CEYREKTE 486 BININ UZERINDE ARAC TESLIM EDEN SIRKET PIYASA BEKLENTISINI ASARKEN, OZELLIKLE AVRUPA`DAKI TOPARLANMA OTOMOTIV TARAFINDAKI ZAYIFLIGIN BIR MIKTAR GERIDE KALMAYA BASLADIGINI GOSTERDI. TESLA SON IKI YILDA YATIRIMCILARIN GOZUNDE GIDEREK DAHA FAZLA ROBOTAKSI, YAPAY ZEKA VE INSANSI ROBOT HIKAYESI UZERINDEN FIYATLANIYORDU. BUNA KARSIN MEVCUT GELIR VE NAKIT AKISININ ANA KAYNAGI HALEN OTOMOTIV ISI. TESLIMATLARIN YENIDEN BUYUMEYE GECMESI BU NEDENLE ONEMLI. SIRKETIN YIL GENELINDE YENIDEN POZITIF TESLIMAT BUYUMESINE DONME IHTIMALI YUKSELIRKEN, AVRUPA`DAKI IYILESMENIN KALICI OLUP OLMAYACAGI VE FIYAT INDIRIMLERININ MARJLAR UZERINDEKI ETKISI TAKIP EDILMELI. BIR DIGER ONEMLI NOKTA DA CIN VE AVRUPA PAZARLARINDA REKABETIN OLDUKCA SERT KALMASI. BYD VE DIGER CINLI URETICILERIN AGRESIF FIYATLAMASI TESLA`NIN HACIM ARTISINI SURDURMESINI ZORLASTIRABILIR. BU NEDENLE TESLIMAT BUYUMESI KADAR ARAC BASINA KARLILIGIN KORUNMASI DA ONEMLI OLACAK. TESLA TARAFINDA OPERASYONEL GORUNUMUN IYILESTIGINI DEGERLENDIRIYORUZ ANCAK MEVCUT DEGERLEMENIN YALNIZCA OTOMOTIV ISINE DEGIL, OTONOM SURUS VE ROBOTAKSI TARAFINDA OLDUKCA YUKSEK BEKLENTILERE DAYANDIGINI DA UNUTMAMAK GEREKIYOR. DOLAYISIYLA TESLIMAT VERISINI OLUMLU BULSAK DA MEVCUT FIYATLAMADA ASIL BELIRLEYICI 21 EKIM`DE ACIKLANACAK SONUCLARDA OTOMOTIV BRUT MARJI, FIYATLAMA DISIPLINI VE YENI URUNLERE ILISKIN YONLENDIRME OLACAK. BU ALANLARDA GUCLU SINYAL GELMEMESI HALINDE YALNIZCA TESLIMAT RAKAMININ HISSEYI UZUN SURE TASIMAKTA YETERLI OLMAYABILECEGINI DUSUNUYORUZ.
HAFTANIN GERI KALANINDA ISE TUKETICI TARAFININ DAHA FAZLA ONE CIKMASINI BEKLIYORUZ. PEPSICO VE DELTA ILE BILANCO SEZONUNUN ILK ONEMLI SONUCLARI GELMEYE BASLAYACAK VE IKI SIRKET DE EKONOMININ FARKLI BOLUMLERINE ILISKIN ONEMLI SINYALLER VERECEK. PEPSICO`DA TUKETICININ YUKSEK FIYATLAR KARSISINDAKI DAVRANISI, HACIM BUYUMESI VE FIYATLAMA GUCU IZLENECEK. SON DONEMDE NIKE GIBI TUKETICI SIRKETLERINDE GORULEN ZAYIFLIK, HARCAMALARIN TAMAMEN ORTADAN KALKMADIGINI ANCAK TUKETICININ MARKA VE URUN SECIMINDE DAHA SECICI HALE GELDIGINI GOSTERIYOR. BU NEDENLE PEPSICO GIBI DAHA DEFANSIF TUKETIM SIRKETLERINDE HACIMLERIN KORUNMASI, TUKETICI TALEBININ BUTUNUYLE BOZULMADIGINA DAIR DAHA GUCLU BIR SINYAL VEREBILIR. DELTA TARAFINDA ISE TALEP GORUNUMUNUN YANINDA PETROL FIYATLARININ 100 DOLARIN UZERINDE KALMASININ YAKIT MALIYETLERI UZERINDEKI ETKISI ONEMLI OLACAK. OZELLIKLE GUCLU YAZ SEZONUNUN ARDINDAN SONBAHAR DONEMINDE REZERVASYONLARIN NE OLCUDE KORUNDUGU VE SIRKETIN FIYATLAMA GUCU, HAVAYOLU SEKTORU ACISINDAN ONEMLI BIR GOSTERGE OLACAK. BU NEDENLE HAFTAYA GIRERKEN TERCIHIMIZI YALNIZCA TEKNOLOJI RALLISINI TAKIP ETMEKTEN YANA KULLANMIYORUZ. TESLA GIBI OPERASYONEL VERISI IYILESEN SIRKETLERDE POZITIF GORUSUMUZU KORURKEN, TUKETICI VE ULASTIRMA TARAFINDA BILANCO SONUCLARININ SEKTOR ICINDEKI AYRISMAYI DAHA DA ARTIRMASINI BEKLIYORUZ. GENEL YAKLASIMIMIZ GUCLU BILANCO, GORUNUR GELIR ARTISI VE NAKIT URETIMI OLAN SIRKETLERI TASIMAK, YUKSEK FAIZ ORTAMINDA YALNIZCA BEKLENTI UZERINE FIYATLANAN HISSELERDE ISE DAHA SECICI KALMAK YONUNDE.
BURGAN YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
HTTPS://WWW.BURGANYATIRIM.COM.TR/
***
YASAL UYARI
BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELER YATIRIM DANISMANLIGI KAPSAMINDA DEGILDIR.YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL GORUSLERINE DAYANMAKTADIR.BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR.BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN SONUCLAR DOGURMAYABILIR.