UZUN VADELI FAIZLERIN KALICI OLARAK GERILEYEBILMESI ICIN ENFLASYON BEKLENTILERININ CIPALANMASI VE RISK PRIMININ SINI
UZUN VADELI FAIZLERIN KALICI OLARAK GERILEYEBILMESI ICIN ENFLASYON BEKLENTILERININ CIPALANMASI VE RISK PRIMININ SINIRLI KALMASI GEREKIYOR- TCMB CALISMASI
TCMB`NIN `MERKEZIN GUNCESI` ADLI BLOG HESABINDA `TCMB FAIZ INDIRIMLERI KREDI VE MEVDUAT FAIZLERINE YANSIYOR MU?` BASLIKL, ASAGIDAKI CALISMA YAYINLANDI.
TURKIYE CUMHURIYET MERKEZ BANKASI’NIN (TCMB) POLITIKA FAIZI, BANKALARIN 1 HAFTA VADELI BORCLANMA FAIZIDIR. POLITIKA FAIZINDE YAPILAN DEGISIKLIKLERIN, KREDI VE MEVDUAT FIYATLAMALARI UZERINDE ETKILI OLMASI BEKLENIR. ANCAK, BANKALARIN BEKLENTILERI, LIKIDITE KOSULLARI, MAKROIHTIYATI DUZENLEMELER VE RISK ALGISI BU GECISKENLIGI ETKILEYEBILIYOR. BU YAZIDA, TCMB’NIN 2025 YILI TEMMUZ AYINDAN ITIBAREN POLITIKA FAIZINDE YAPTIGI INDIRIMLERIN MEVDUAT ILE CESITLI VADELERDE KREDI FAIZLERINE NE OLCUDE VE NASIL YANSIDIGINI INCELIYORUZ.
BANKALAR ICIN POLITIKA FAIZI, TURK LIRASI LIKIDITE IHTIYACI DUYDUKLARINDA BORCLANABILECEKLERI FAIZ ORANIDIR. POLITIKA FAIZINDEN BORCLANMA IMKÂNI OLAN BIR BANKANIN POLITIKA FAIZININ COK UZERINDE BIR MEVDUAT FIYATLAMASI YAPMASI FONLAMA MALIYETLERINI ARTIRIR. POLITIKA FAIZININ BELIRGIN ALTINDA FIYATLAMA YAPMASI DURUMUNDA DA MEVDUATINDA GERILEME OLABILIR.[1] BOYLECE MERKEZ BANKASI, POLITIKA FAIZ ORANI DEGISIKLIGI YAPARAK MEVDUAT FAIZLERINI ETKILER.[2]
MERKEZ BANKALARININ POLITIKA FAIZINDE YAPTIGI DEGISIKLIKLER KREDI FAIZLERINI, MEVDUAT FAIZLERINDEN FARKLI ETKILEYEBILIYOR. BANKALAR, OLUSAN FONLAMA MALIYETLERININ UZERINE DUZENLEME MALIYETLERI VE KÂR BEKLENTILERINI EKLEYEREK KREDILERI FIYATLIYOR. AYRICA, KREDILER MEVDUATTAN DAHA UZUN VADELI OLDUGU ICIN ENFLASYON BASTA OLMAK UZERE MAKROEKONOMIK BEKLENTILER VE GERI ODENMEME RISKI DE KREDI FAIZLERINDE BELIRLEYICI OLUYOR.
FAIZ KARARLARININ BANKALARA HANGI MALIYETLE YANSIDIGINI GORMEK ICIN ONCELIKLE TCMB’NIN PIYASAYA SAGLADIGI LIKIDITENIN MALIYETINE BAKMAK GEREKIR. BU CERCEVEDE, AGIRLIKLI ORTALAMA FONLAMA MALIYETI (AOFM) ONEMLI BIR GOSTERGEDIR. TCMB, 2025 YILI MART AYINDA POLITIKA FAIZININ UZERINE TASIDIGI AOFM’YI, ENFLASYON GORUNUMUNDEKI IYILESMEYE BAGLI OLARAK HAZIRAN AYINDA YENIDEN POLITIKA FAIZINE YAKINSATTI. TCMB’NIN POLITIKA FAIZINDE ATTIGI ADIMLARA BAGLI OLARAK SON DONEMDE AOFM YUZDE 38 SEVIYESINDE HAREKET EDIYOR (GRAFIK 1).
PEKI, POLITIKA FAIZINDE YAPILAN INDIRIMLER KREDI VE MEVDUAT FAIZLERINE YANSIYOR MU? BU SORUYU CEVAPLAMAK ICIN 2025 TEMMUZ – EKIM DONEMINDEKI POLITIKA FAIZ INDIRIMLERININ KREDI VE MEVDUAT FAIZLERINE YANSIMASINI INCELEDIK. POLITIKA FAIZININ BANKALARIN FIYATLAMALARINA ETKISINI OLCERKEN ONEMLI BIR AYRINTI GOZ ARDI EDILMEMELIDIR: BANKALAR, MERKEZ BANKALARININ ONGORULEBILIR KARARLAR ALDIGI DONEMLERDE FAIZ KARARLARINI ONCEDEN FIYATLAR. NITEKIM, 4 TEMMUZ’DA ACIKLANAN HAZIRAN AYI ENFLASYONUNUN BEKLENTILERIN ALTINDA GERCEKLESMESIYLE, 24 TEMMUZ’DA YAPILMASI BEKLENEN POLITIKA FAIZ INDIRIMI, KREDI VE MEVDUAT FIYATLAMALARINA ERKEN YANSIMAYA BASLADI. BU NEDENLE ANALIZIMIZI, ETKILERIN DAHA IYI ANLASILMASI ICIN POLITIKA FAIZI INDIRIM DONGUSUNUN BASLAMASINDAN ONCEKI IKI HAFTAYI DA DIKKATE ALARAK GERCEKLESTIRDIK.
TCMB, 2025 TEMMUZ – EKIM DONEMINDE POLITIKA FAIZINDE TOPLAM 650 BAZ PUANLIK INDIRIME GITTI. BU INDIRIMIN, 4 TEMMUZ – 5 ARALIK 2025 DONEMINDE BANKA FAIZLERINE YANSIMASI BELIRGIN OLDU (GRAFIK 2). TL MEVDUAT VE TICARI KREDI FAIZLERI 690 BAZ PUAN CIVARINDA GERILERKEN IHTIYAC KREDISI FAIZLERI 300 BAZ PUAN KADAR AZALDI. FIRMA OLCEGINE GORE BAKILDIGINDA, BUYUK FIRMALARIN KREDI MALIYETLERI 630 BAZ PUAN AZALIRKEN KOBI’LERIN MALIYETLERINDE DAHA GUCLU (750 BAZ PUAN) BIR DUSUS GORULDU. IHTIYAC KREDISI FAIZINDEKI GERILEMENIN GORECE SINIRLI KALMASINDA ISE KREDI BUYUMESINE YONELIK MAKROIHTIYATI SINIRLARIN ETKILI OLDUGUNU DEGERLENDIRIYORUZ. BU BULGULAR, POLITIKA FAIZINDEKI INDIRIMIN BANKALARIN KREDI VE MEVDUAT FIYATLAMALARINA BUYUK OLCUDE YANSIDIGINI GOSTERIYOR.
KISA VADELI FAIZ ORANLARI POLITIKA FAIZI DEGISIKLIKLERINDEN DOGRUDAN ETKILENIRKEN UZUN VADELI FAIZLER ENFLASYON BEKLENTILERI VE RISK PRIMI GIBI FAKTORLERLE DE SEKILLENEBILIYOR. INCELENEN DONEMDE TOPLAM 650 BAZ PUANLIK INDIRIMIN, 0-12 AY, 12-24 AY VE 24 AY VE UZERI VADEDEKI TICARI KREDI FAIZLERINE SIRASIYLA 480, 720 VE 400 BAZ PUAN DUSUS OLARAK YANSIDIGI GORULUYOR (GRAFIK 3). BU CERCEVEDE, 24 TEMMUZ SONRASINDA UZUN VADELI FAIZLER, ULKE RISK PRIMINDEKI DUSUS VE ENFLASYON BEKLENTILERINDEKI IYILESMEYLE UYUMLU OLARAK GERILEDI.
SONUC OLARAK, BULGULARIMIZ UC TEMEL NOKTAYA ISARET EDIYOR. ONCELIKLE, TCMB’NIN FAIZ INDIRIMLERI, KREDI VE MEVDUAT FAIZLERINE YANSIYOR. IKINCI OLARAK, KREDI VE MEVDUAT FAIZI GELISIMINDE KISA VADELILERDE POLITIKA FAIZI BELIRLEYICI OLURKEN, UZUN VADELILERDE BEKLENTILER VE RISK ALGISI ONE CIKIYOR. SON OLARAK, UZUN VADELI FAIZLERIN KALICI OLARAK GERILEYEBILMESI ICIN ENFLASYON BEKLENTILERININ CIPALANMASI VE RISK PRIMININ SINIRLI KALMASI GEREKIYOR. BU CERCEVEDE, PARA POLITIKASINDA SIKI DURUSUN KORUNMASI, KREDI VE MEVDUAT FAIZLERINI ETKILEMENIN YANI SIRA FAIZ AKTARIMININ KALICILIGI BAKIMINDAN DA KRITIK ONEM TASIYOR.
[1] PIYASADA LIKIDITE FAZLASININ OLDUGU DURUMDA DA BENZER BIR MEKANIZMA CALISIYOR VE MEVDUAT FAIZLERI POLITIKA FAIZINE YAKIN SEVIYELERDE OLUSUYOR.
[2] PRATIKTE, POLITIKA FAIZININ ALTINDA VE UZERINDE MEVDUAT FIYATLAMALARI DA GOZLEMLENEBILIYOR. BANKALARIN TEMINAT DURUMLARI, RISK ALGILARI VE BUYUME ISTAHLARI GIBI FAKTORLER DE MEVDUAT FAIZI KARARLARINI SEKILLENDIRIYOR.
HTTPS://TCMBBLOG.ORG/WPS/WCM/CONNECT/BLOG/TR/MAIN+MENU/ANALIZLER/TCMB+FAIZ+INDIRIMLERI+KREDI+VE+MEVDUAT+FAIZLERINE+YANSIYOR+MU