VAKIF YATIRIM BIMAS ICIN 890 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 825 TL)

FILE OPERASYONLARININ CIROYA KATKISI ARTIYOR - SIRKETIN SATIS GELIRLERI, 2025 YILININ SON ÇEYREGINDE, BEKLENTIMIZIN (190 MLR TL) ALTINDA ANCAK HEM PIYASA TAHMINLERININ (182,8 MLR TL) ÜZERINDE YILLIK %10 YÜKSELISLE 186,0 MLR TL’YE ULASTI. BÖYLECE SATIS GELIRLERI 2025 YILININ TAMAMINDA BIR ÖNCEKI YILA KIYASLA %6 BÜYÜME GÖSTEREREK 721,1 MLR TL OLARAK KAYDEDILDI. TOPLAM SATIS GELIRLERININ %85’INI (4Ç24: %87) YURT IÇINDEKI BIM MAGAZA GELIRLERI OLUSTURURKEN, BIR ÖNCEKI YILIN SON ÇEYREGINDE %8 OLAN FILE MAGAZA GELIRLERININ TOPLAM GELIRLER IÇINDEKI PAYI BU DÖNEMDE %10’A YÜKSELDI. DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE AÇILAN 242 YENI MAGAZA ILE 2025 YILINDA TOPLAM 890 YENI MAGAZA AÇILISI GERÇEKLESTIREN BIM’IN TOPLAM MAGAZA SAYISI 14.473’E ULASTI. TÜRKIYE’DEKI TOPLAM MAGAZA SAYISI 13.095’E ULASIRKEN, FAS’TA 933, MISIR’DA 445 OLMAK ÜZERE TOPLAM YURT DISI MAGAZA SAYISI 1.334’E YÜKSELDI. TOPLAM 344 MAGAZAYA ULASAN FILE OPERASYONLARINDAN ELDE EDILEN GELIRLERIN %5,7’SININ ONLINE SATISLARDAN OLUSTUGU AÇIKLANIRKEN, FILE OPERASYONU SATISLARININ %32’SI KENDI MARKALARINA AIT ÜRÜNLERDEN KAYDEDILDI. BIM’IN KENDI MARKALI ÜRÜNLERININ SATISLAR IÇINDEKI PAYI ISE 4Ç25’TE %57 (4Ç24: %59) OLARAK GERÇEKLESTI. AYNI MAGAZA SATISLARI GEÇEN YILIN AYNI DÖNEMINE GÖRE %32,7 ORANINDA YÜKSELIRKEN, ALISVERIS BASINA AYNI MAGAZA SEPET HACMI %33,2 ORANINDA ARTIS GÖSTERDI. AYNI DÖNEMDE SIRKETIN AYNI MAGAZA MÜSTERI TRAFIGINDE ISE YILLIK BAZDA %0,4’LÜK BIR DÜSÜS GÖRÜLDÜ. • NET KAR BEKLENTILERI ASTI - BIM’IN FAVÖK’Ü, DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE BEKLENTILERIN ÜZERINDE YILLIK %41 YÜKSELISLE 12,8 MLR TL OLARAK AÇIKLANIRKEN, FAVÖK MARJI YILLIK 1,5 PUAN IYILESME ILE %6,9 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. SIRKETIN NET KARI ISE 4Ç25 DÖNEMINDE, GEÇEN YILIN AYNI ÇEYREGINE GÖRE %36 ARTIS GÖSTEREREK 6,9 MLR TL SEVIYESINDE HEM BEKLENTIMIZIN (4,0 MLR TL) HEM DE PIYASA TAHMINLERININ (4,2 MLR TL) ÜZERINDE AÇIKLANDI. YILIN SON ÇEYREGINDE OPERASYONEL PERFORMANSTAKI GÜÇLENMENIN YANI SIRA AZALAN VERGI GIDERLERI NET KARI DESTEKLERKEN, GEÇEN YILIN AYNI DÖNEMINE GÖRE %65 DÜSÜS GÖSTEREN PARASAL KAZANÇ KALEMI NET KARI BASKILAYAN UNSUR OLARAK ÖNE ÇIKTI. 2025 YILININ DÖRDÜNCÜ ÇEYREGINDE, SIRKETIN YATIRIM HARCAMASI 4,5 MLR TL (4Ç24: 4,7 MLR TL) SEVIYESINDE KAYDEDILIRKEN, YATIRIM HARCAMALARININ SATISLARA ORANI %2,4 (4Ç24: %2,8) OLDU. SIRKET’IN NET BORÇ POZISYONU 3Ç25 DÖNEMINE GÖRE %29,4 ARTARAK 38,6 MLR TL’YE (TFRS 16 ETKISI HARIÇ: 14,2 MLR TL NET NAKIT) ULASTI. NET BORÇ/FAVÖK RASYOSU ISE 4Ç25’TE 0,89X (3Ç25:0,75X) OLARAK KAYDEDILDI. • 2026 YILINA ILISKIN BEKLENTILER PAYLASILDI – BIM, 2026 YILINA ILISKIN SATIS GELIRI BÜYÜME BEKLENTISINI %6,0 (± %2), FAVÖK MARJI BEKLENTISINI %6,5 (± %0,5) VE YATIRIM HARCAMASI/SATISLAR ÖNGÖRÜSÜNÜ ISE %3,0-%3,5 OLARAK AÇIKLADI. • DEGERLEME VE ÖNERI – 4Ç25 DÖNEMI FINANSALLARINDA, SIRKETIN OPERASYONEL VE NET KARLILIK PERFORMANSI PIYASA BEKLENTILERININ ÜZERINDE AÇIKLANDI. 2025 FINANSALLARI ÖNCESINDE SIRKET HISSELERI YILBASINDAN BU YANA ENDEKSTEN %4,0 POZITIF AYRISTI. 4Ç25 FINANSAL SONUÇLARININ ARDINDAN BIM IÇIN HISSE BASI HEDEF FIYATIMIZI 825 TL’DEN 890 TL SEVIYESINE GÜNCELLIYORUZ. KISA VADELI “ENDEKSIN ÜZERINDE GETIRI” VE UZUN VADELI “AL” ÖNERILERIMIZI ISE SÜRDÜRÜYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.