YAPI KREDI YATIRIM AGESA ICIN 320 TL HEDEF FIYAT BELIRLEDI VE AL TAVSIYESINI KORUDU. (ONCEKI HEDEF FIYAT: 310 TL)

SONUÇLAR § AGESA’NIN NET KARI 4Ç25’TE 1.4 MILYAR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 1.3 MILYAR TL VE PIYASA BEKLENTISI 1.3 MILYAR TL). NET KAR DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE ÇEYREKLIK %10 ARTIS GÖSTERIRKEN, YILLIK %70 ARTIS KAYDETTI. 4Ç25 ÖZKAYNAK KARLILIGI %66 SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (2025: %69) VE BU SEVIYE HALEN ARASTIRMA KAPSAMIMIZDAKI FINANS SEKTÖRÜ SIRKETLERI ARASINDA EN YÜKSEK SEVIYE. SONUÇLARIN BEKLENTIMIZIN SINIRLI ÜZERINDE GERÇEKLESMESINDE BEKLENTILERIMIZDEN DAHA GÜÇLÜ HAYAT TEKNIK SONUÇLARI VE YATIRIM GELIRLERI ETKILI OLDU. SON ÇEYREKTE MUHASEBELESTIRILEN -431MN TL ERTELENMIS VERGI VARLIGI GIDERI ISE KARLILIK ARTISINI SINIRLANDIRDI. SIRKETIN ÖZKAYNAKLARI ÇEYREKLIK %18 ARTIS KAYDETTI. ÖZET GÖRÜSÜMÜZ § AGESA’NIN 4Ç25 NET KARI PIYASA BEKLENTISINDEN %8 DAHA OLUMLU GERÇEKLESTI. SONUÇLARI HISSE IÇIN SINIRLI OLUMLU OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. SIRKET IÇIN 2026 ÖZKAYNAK KARLILIGI TAHMINIMIZ %58. AGESA IÇIN AL TAVSIYEMIZI KORUYORUZ VE 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 320TL/HISSE OLARAK GÜNCELLEDIK (ESKI HEDEF FIYAT 310TL). AGESA 2026 TAHMINLERIMIZE GÖRE 3.1X PD/DD VE 6.3X F/K ÇARPANLARI ILE ISLEM GÖRMEKTEDIR. 2025 KARINDAN %40 TEMETTÜ DAGITIM ORANI VARSAYIMI ILE %5 TEMETTÜ VERIMLILIGI TAHMIN EDIYORUZ. SIRKET BUGÜN SAAT 16:00’DA SONUÇLAR ILE ILGILI TELEKONFERANS DÜZENLEYECEK. GENEL DEGERLENDIRME § HAYAT SIGORTASI: BRÜT PRIM ÜRETIMI YILLIK %72 ARTIS KAYDETTI (ÇEYREKLIK %2 ARTIS). TEKNIK KAR ISE YILLIK %118 (ÇEYREKLIK %27) IYILESEREK 1.4 MILYAR TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI. HAYAT TEKNIK MARJI 4. ÇEYREKTE %21 SEVIYESINE ULASTI (4Ç24: %17). HAYAT SIGORTACILIGININ KARLILIK ÜZERINDE OLUMLU ETKISI ARTARAK DEVAM ETMEKTEDIR. § BIREYSEL EMEKLILIK: SIRKETIN BIREYSEL EMEKLILIK SISTEMI (BES) YÖNETILEN FON TUTARI ÇEYREKLIK %16 ARTIS GÖSTERDI (YILLIK %79 BÜYÜME). BES GELIRLERI YILLIK %54 ARTARKEN, BES GIDERLERI ISE AYNI DÖNEMDE YILLIK %51 ARTIS GÖSTERDI. BUNUN SONUCUNDA EMEKLILIK TEKNIK SONUÇLARI DÖRDÜNCÜ ÇEYREKTE 665 MILYON TL ZARAR OLARAK GERÇEKLESTI. § SIRKETIN NET YATIRIM GELIRLERI 4. ÇEYREKTE 1.5 MILYAR TL KATKIDA BULUNDU (ÇEYREKLIK %18 ARTIS, YILLIK %53 ARTIS). BU TUTARIN 105 MILYON TL’SI NET KUR FARKI GELIRLERINDEN OLUSMAKTADIR. YÖNETILEN FON TUTARI ÇEYREKLIK %18 ARTARAK 13.5 MILYAR TL’YE ULASTI. § SIRKETIN 4Ç25 ITIBARI ILE SERMAYE YETERLILIK ORANI ILE %204 SEVIYESINE YÜKSELDI. 3Ç25’TEKI %193 SEVIYESINE GÖRE IYILESMEDE GÜÇLÜ KARLILIK GELISIMI TEMEL ETKEN. BU SEVIYE TEMETTÜ ÖDEME IÇIN GEREKLI ASGARI ORAN OLAN %135’IN RAHATLIKLA ÜZERINDEDIR. GÜÇLÜ KARLILIK GELISIMI BEKLENTIMIZ SAYESINDE ÖNÜMÜZDEKI ÇEYREKLERDE BU ORANDAKI IYILESMENIN DEVAM ETMESINI ÖNGÖRÜYORUZ.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.