YAPI KREDI YATIRIM: AKGRT ICIN HEDEF FIYAT 8.4 TL, TAVSIYE AL (ONCEKI TAVSIYE:AL)

SONUÇLAR § AKSIGORTA’NIN NET KARI 3Ç26’DA 875 MILYON TL SEVIYESINDE GERÇEKLESTI (YKY BEKLENTISI: 770 MILYON TL NET KAR VE PIYASA BEKLENTISI 785 MILYON TL NET KAR). NET KAR 3. ÇEYREKTE ÇEYREKLIK %17 ARTARKEN, YILLIK OLARAK %6 ARTIS GÖSTERDI. 3Ç26 ÖZKAYNAK KARLILIGI %39 SEVIYESINE IYILESTI (9A26: %30). AÇIKLANAN SONUÇLARIN BEKLENTIMIZDEN DAHA OLUMLU GELISMESINDE BEKLENTIMIZIN ÜZERINDE TEKNIK SONUÇLAR VE BEKLENTIMIZIN ALTINDA EFEKTIF VERGI ORANI TEMEL ETKENLER. YATIRIM GELIRLERI ISE 3.ÇEYREKTE SERMAYE PIYASALARINDA YASANAN YÜKSEK OYNAKLIGA RAGMEN KORUNDU VE BEKLENTIMIZE PARALEL GELISTI. SIRKET, 2025 ORTASINDAN BU YANA ILK KEZ IKI ÇEYREK ÜST ÜSTE %30’UN ÜZERINDE ÖZKAYNAK KARLILIGI ELDE ETTI. BU DURUMU GÜNCEL DÜSÜK ÇARPAN SEVIYELERINDE OLUMLU DEGERLENDIRIYORUZ. ÖZET GÖRÜSÜMÜZ § AKSIGORTA’NIN 3Ç26 NET KARI PIYASA BEKLENTISININ %12 ÜZERINDE GERÇEKLESTI. SONUÇLARA SINIRLI OLUMLU PIYASA TEPKISI TAHMIN EDIYORUZ. 2026 VE 2027 IÇIN ÖZKAYNAK KARLILIGI TAHMINLERIMIZ %31 VE %30 SEVIYELERINDE (ÖNCEKI TAHMINLER %30/%30). OLUMSUZ OLARAK ISE 2027 IÇIN SERMAYE MALIYETI VARSAYIMIMIZI %34 OLARAK YUKARI YÖNLÜ GÜNCELLIYORUZ (RISKSIZ GETIRI ORANI: %30, BETA: 0.8X, HISSE RISK PRIMI: %5) VE BU NEDENLE AKSIGORTA IÇIN 12 AYLIK HEDEF FIYATIMIZI 8.40TL OLARAK ASAGI YÖNLÜ GÜNCELLIYORUZ (ESKI HEDEF FIYAT 10TL). SERMAYE MALIYETI VARSAYIMIMIZ ÜZERINDE GETIRI POTANSIYELI SAYESINDE AL TAVSIYEMIZI KORUYORUZ. SIRKET 2026/27 TAHMINLERIMIZE GÖRE 0.7X/0.6X PD/DD VE 2.8X/2.1X F/K ÇARPANLARI ILE ISLEM GÖRMEKTEDIR. SIRKET BUGÜN SAAT 17:00’DE SONUÇLAR ILE ILGILI TELEKONFERANS DÜZENLEYECEK. GENEL DEGERLENDIRME § BRÜT PRIM ÜRETIMI YILLIK BAZDA %27 ARTIS (ÇEYREKLIK %1 ARTIS) KAYDETTI. YILLIK BÜYÜME ZORUNLU TRAFIK BRANSINDA %122 ARTIS KAYNAKLI. DIGER BRANSLARDA ISE ENFLASYONUN ALTINDA BÜYÜME GERÇEKLESTI. AKSIGORTA 3Ç26’DA 852MN TEKNIK ZARAR ELDE EDERKEN, 2Ç26’DAKI 1 MILYAR TL TEKNIK ZARARA GÖRE IYILESME GÖSTERDI. KOMBINE ORAN ÇEYREKLIK 600 BAZ PUAN IYILESEREK %120 SEVIYESINE GERILEDI. § SIRKETIN NET YATIRIM GELIRLERI 3. ÇEYREKTE 1.7 MILYAR TL KATKIDA BULUNDU. NET YATIRIM GELIRLERINDE ÇEYREKLIK %1 ARTIS GERÇEKLESTI. TOPLAM YÖNETILEN FON TUTARI 22 MILYAR TL SEVIYESINDEDIR (ÇEYREKLIK %3 ARTIS, YILLIK %34 ARTIS). YATIRIMLARIN GETIRI ORANI ÇEYREKLIK OLARAK %32 SEVIYESINE GERILEDI (2Ç26: %35). § GÜÇLÜ KARLILIK GELISIMI SAYESINDE TOPLAM ÖZKAYNAK ÇEYREKLIK %9 ARTIS GÖSTERDI. BU SAYEDE SIRKETIN SERMAYE YETERLILIK ORANI %160 SEVIYESINE IYILESTI (2Ç26: %159). TEMETTÜ ÖDEMEK IÇIN ALT YASAL SINIR ORAN %135 SEVIYESINDEDIR.

RAPORLAR:

UYARI NOTU: BU MESAJ VE EKLERI, MESAJDA GONDERILDIGI BELIRTILEN KISI/KISILERE OZELDIR VE GIZLIDIR. BU MESAJIN MUHATABI OLMAMANIZA RAGMEN TARAFINIZA ULASMIS OLMASI HALINDE MESAJ ICERIGININ GIZLILIGI VE BU GIZLILIK YUKUMLULUGUNE UYULMASI ZORUNLULUGU TARAFINIZ ICIN DE SOZ KONUSUDUR. MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S. BU MESAJIN ICERDIGI BILGILERIN DOGRULUGU VEYA EKSIKSIZ OLDUGU KONUSUNDA BIR GARANTI VERMEMEKTEDIR. MESAJ VE EKLERINDE YER ALAN BILGILERIN DOGRULUGU VE GUNCELLIGI KONUSUNDA GONDERENIN YA DA SIRKETIMIZIN HERHANGI BIR SORUMLULUGU BULUNMAMAKTADIR. SIRKETIMIZ MESAJIN VE BILGILERININ SIZE DEGISIKLIGE UGRAYARAK VEYA GEC ULASMASINDAN, BUTUNLUGUNUN VE GIZLILIGININ KORUNAMAMASINDAN, VIRUS ICERMESINDEN VE BILGISAYAR SISTEMINIZE VEREBILECEGI HERHANGI BIR ZARARDAN SORUMLU TUTULAMAZ.THIS MESSAGE AND ATTACHMENTS ARE CONFIDENTIAL AND INTENDED SOLELY FOR THE INDIVIDUAL(S) STATED IN THIS MESSAGE.IF YOU RECEIVED THIS MESSAGE ALTHOUGH YOU ARE NOT THE ADDRESSEE, YOU ARE RESPONSIBLE TO KEEP THE MESSAGE CONFIDENTIAL.MATRIKS FINANSAL TEKNOLOJILER A.S.MAKES NO WARRANTY AS TO THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY INFORMATION CONTAINED IN THIS MESSAGE.THE SENDER HAS NO RESPONSIBILITY FOR THE ACCURACY OR CORRECTNESS OF THE INFORMATION IN THE MESSAGE AND ITS ATTACHMENTS.OUR COMPANY SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY CHANGES OR LATE RECEIVING, LOSS OF INTEGRITY AND CONFIDENTIALITY, VIRUSES AND ANY DAMAGES CAUSED IN ANYWAY TO YOUR COMPUTER SYSTEM.